저자|Wu Shuo 블록체인

이 팟캐스트에서는 Wushuo의 창립자인 Colin Wu와 Future Money Group의 CEO이자 창립자인 EO Hao가 DePIN의 개발과 현실 세계와의 통합 가능성에 대해 논의합니다. 대화에서는 DePIN의 역사적 기원, 투자 논리, 하드웨어, AI 및 현실 경제와 통합되는 방식, 이더리움 및 솔라나와 같은 생태계가 DePIN에 미치는 영향, 참여자(좌우 문화 그룹 포함)가 어떻게 다른지 다루었습니다. 배경) 이 분야의 미래 형성, 미국 규제 환경의 변화 및 Web3 및 DePIN의 잠재적 강화, 실제 자산(RWA), AI 컴퓨팅 파워 시장, 하드웨어 마이닝 등을 블록체인과 통합할 수 있는 기회, 그리고 실제 world 경제적 가치가 DePIN을 통해 전달되는 방식 블록체인 기술로 혁신을 이루겠습니다.

오프닝 소개

Colin: EO님, 먼저 이전 경험과 현재 펀드 상황을 소개해주시겠어요?

EO: 소개하겠습니다. 저는 Lao Wu의 충실한 독자입니다. 사실 저는 트위터에서 당신을 팔로우하고 있고, 당신도 우연히 나를 팔로우한 것 같습니다만, 저는 최근 트위터에서 그다지 활동적이지 않았습니다. 제가 항상 사용하는 아바타는 Milady입니다. 제 이름은 EO이고, 2016년 말부터 2017년 초까지 이 서클에 가입했습니다. 나는 항상 기업가였습니다. 암호화폐 분야에 입문하기 전에 저는 투자 은행에서 자산 유동화 및 부실 자산 처리를 담당하면서 전통적인 금융 분야에 종사했습니다. 이후 핀테크에 합류해 빅데이터를 기반으로 현금대출, 대출 서비스 업체 등 사업을 시작했다.

당시 우리 제품은 중국과 인도네시아의 모바일 사용자가 300만~400만 명에 달했고, 그 대상은 미국의 신용카드 대출 지원 플랫폼이었습니다. 나중에 국경 간 사업을 하면서 우리는 비트코인 ​​결제를 통해 인도네시아 소득을 중국으로 현금으로 송금할 수 있다는 사실을 발견했습니다. 그때 저는 통화계의 창립자와 초기 베테랑을 포함하여 후오비의 몇몇 OG들과 접촉하게 되었고 우연히 이 업계에 입문한 지 7~8년이 되었습니다.

2017년 말부터 2018년까지 우리는 비트코인과 암호화폐가 미래의 통화라고 믿기 때문에 FMG(Future Money Group)라는 현재 투자 사업을 공식적으로 시작했습니다. 화폐는 부의 척도일 뿐만 아니라 기술의 반복이기도 합니다. 이를 위해서는 전통적인 화폐의 개념을 디지털화하고 데이터베이스의 일부가 되어야 합니다. 우리는 이 기술에 매료되어 계속해서 지원하고 있습니다.

올해 현재까지 직접투자 펀드, 발행시장용 펀드, 유통시장용 펀드 등 3개 정도의 펀드를 진행했습니다. 우리가 집중하는 영역은 주로 가치가 덜한 방향, 특히 DePIN, RWA 등 현실 세계와 결합된 트랙입니다. 우리는 3~4년 전부터 이 분야에 투자해 왔습니다. 또한 당사는 Messari의 DePIN 보고서에서 아시아 최고의 DePIN 투자자로 선정되었습니다. 여기 내 배경과 현재 우리 펀드에 무슨 일이 일어나고 있는지가 있습니다.

솔라나 생태계 및 DePIN과 접촉할 수 있는 주요 기회

Colin: DePIN에 주목하셨거나, 서문에서 솔라나와의 접촉에 더 집중하신 것 같아요. 이것이 당신이 통화권에 들어갈 수 있는 중요한 기회이고, 나중에 DePIN에 들어갈 수 있는 중요한 노드이기도 합니까?

EO: 네, 솔라나는 2018년, 아마도 2018년이나 2019년에 자본 조달을 하고 있었습니다. 그때 미국 친구가 솔라나의 초기 투자에 참여하자고 소개를 해줬어요. 하지만 솔직히 말해서 지난 사이클에서는 솔라나에 대한 이해가 그다지 포괄적이지 않았습니다.

Colin: 투자 당시 대략적인 가치는 어땠나요?

EO: 당시 평가액은 수억 달러로 딱히 초기 단계는 아니었지만 지금에 비하면 정말 싼 평가였습니다. 당시 솔라나에 대한 우리의 이해는 아직 DePIN 수준에 도달하지 않았으며 소위 "이더리움 킬러"라고 불리는 이더리움을 대체하는 것으로 간주되었습니다. 특히 마지막 사이클에서는 이를 뒷받침하는 데 FTX 시스템이 큰 역할을 했습니다.

그러나 MultiCoin Capital이 지원하는 Helium 프로젝트와 같은 일부 단서는 이미 해당 주기에서 볼 수 있습니다. 우리는 시스템 초기에 Helium을 접했고 토큰 가격이 1~2달러일 때 구매하기 시작했습니다. 우리는 많은 채굴자들과 친숙하고, 채굴기 제조사들과 많은 협력을 하고 있으며, 이 생태계에서 채굴기 생산업체들을 지원하고 있습니다.

나중에 이 회사는 7~8개의 DePIN 하드웨어 제품을 개발했고 우리는 그 모든 제품에 참여했습니다. 솔라나의 초기이자 대표적인 DePIN 프로젝트라고 할 수 있습니다. 현재 사이클에서 솔라나는 DePIN을 가장 많이 지원하는 생태계이자 가장 대담하게 혁신을 촉진하는 생태계입니다. 우리가 DePIN에 주목하기 시작한 것은 솔라나 때문이라고 할 수 있습니다. 동시에 DePIN의 개발은 솔라나의 생태계를 더욱 강화시켰습니다. 그러므로 이것이 상호보완적인 과정이자 알파(초과수익)를 찾는 효과적인 길이라고 생각합니다.

DePIN 개념의 역사와 발전

Colin: 사실 DePIN이라고 하면 새로운 개념이라고 할 수는 없습니다. 암호화폐의 역사 속에서 오랫동안 존재해 온 것이기 때문이죠. 엄밀히 정의하지 않으면 비트코인은 최초의 DePIN이라 할 수 있으며, 하드웨어와 결합하는 방식은 지금까지 암호화 분야에서 가장 중요한 구성요소였습니다. 예를 들어, 2017년 Xunlei가 출시한 Wanke Cloud는 당시 매우 인기가 있었습니다. 마지막 주기에서는 Helium과 Filecoin이 가장 인기 있는 DePIN 프로젝트였습니다. 이에 비해 이번 사이클의 핫스팟은 IO.net, ATH 등 AI 분야에 더 많은 것 같습니다. 특정 단계에서는 꽤 인기가 있지만 이전 사이클에 비해 획기적인 DePIN 제품은 없는 것 같습니다. 아직 나타납니다. 이것은 DePIN의 역사에 대한 개인적인 이해입니다. 어떻게 생각하시나요?

EO: 당신 말이 절대적으로 맞습니다. 우리가 DePIN을 처음 접했을 때 실제로는 이 이름으로 불리지 않았습니다. 당시에는 몇 가지 관련 개념이 있었습니다. 저는 지난 2~3년 동안 미국에서 살았고, 메사리 팀에 대해서는 비교적 친숙했습니다. 나는 기본적으로 그들이 DePIN이라는 단어를 만들어내는 것을 보았습니다.

Colin: 이 용어는 언제 만들어졌나요?

EO: 2022년 말부터 2023년 초가 되어야 합니다. DePIN 개념을 제안하기 전에는 다른 관련 개념이 있었습니다. 예를 들어, "EdgeFi" 또는 엣지 금융(에지 컴퓨팅과 결합)은 최종 장치를 통한 컴퓨팅을 강조하고 작업 완료에 대해 이러한 컴퓨팅 노드에 보상을 제공합니다. 또한 MultiCoin Capital은 "POPW"(Proof of Physical Work)를 제안했습니다. 이러한 유형의 증명은 네트워크를 실행하기 위해 5G 기지국을 구축하는 등 오프라인 물리적 작업에 더 많이 의존합니다. 이는 매우 실용적이고 "블루 칼라" 작업입니다. . 미래에는 이러한 유형의 물리적 작업 증명이 Web2 공유 경제의 Web3 버전이 될 수 있습니다.

나중에 DePIN에 가까운 개념은 토큰 인센티브를 사용하는 물리적 네트워크인 "TIPIN"이었습니다. 마지막으로 Messari의 두 연구원인 Sami와 Stephanie는 DePIN(Decentralized Physical Infrastructure Networks)이라는 이름을 결정했습니다. 트위터에서의 인기로 인해 그 이름은 빠르게 널리 퍼져 화제가 되었습니다. 이는 유럽과 미국의 서사적 단어 생성의 전체 작업 흐름과 커뮤니티가 개념을 생성하는 방법을 보여줍니다. 아시아에는 우리 같은 단어 만들기 현상이 상대적으로 적은 것 같은데, 최근에는 BRC나 비문 같은 현상이 좀 생기고 있는 것 같아요.

DePIN의 개념이 많은 주목을 받았지만, 우리는 또한 몇 가지 어려움에 직면해 있습니다. 예를 들어, 일부 기업가 팀은 자금 조달을 위해 자신의 프로젝트를 DePIN으로 임의로 표시하는데, 이는 우리가 중요하게 생각하는 방향과 완전히 일치하지 않습니다. 우리가 바라는 것은 단순히 뜨거운 말을 쫓는 것보다 진정으로 가치 있는 프로젝트입니다. 우리는 DePIN이 ​​오프라인 일자리 창출을 통해 더 많은 사람들에게 블록체인 네트워크에 참여하고 노동력을 소득으로 교환할 수 있는 기회를 제공해야 한다고 믿습니다. 이런 종류의 네트워크는 미래의 업무 네트워크에 가깝습니다.

현재 암호화폐 산업에 대한 나의 견해는 상대적으로 엇갈립니다. 전반적인 상황은 낙관적이지만, 단기 및 중기적으로는 상대적으로 비관적인 태도를 취하고 있습니다. 현재 너무 많은 에너지가 도박, 비트코인, ETF에 집중되어 있으며, 이러한 단일 방향은 새로운 사람들을 시장으로 끌어들이지 못하고 있습니다. 신규 진입자가 노동을 통해 이익을 얻거나 부자가 되는 것은 어렵습니다. 이는 암호화 산업의 세계화 및 대중화에 큰 도전입니다. 초기 칩이 없는 더 많은 사람들이 자신의 노동을 통해 네트워크에 참여하고 일정 금액의 소득을 얻을 수 있도록 하여 네트워크와 유대감을 형성해야 합니다.

좋은 예가 Axie Infinity입니다. 정확히 DePIN은 아니지만 필리핀인들이 게임을 하고 돈(월 50~300달러)을 벌 수 있도록 허용하여 대중의 참여를 유도했습니다. 노동을 통해 사용자를 묶는 이러한 방식은 DePIN을 고래나 자본 집약적인 네트워크가 지배하는 순전히 금융 시스템으로 만드는 것이 아니라 우리가 탐구하고자 하는 방향입니다.

콜린: 알았어요. 귀하의 설명으로 볼 때, 일반 대중 참여에 더 부합하는 DePIN 프로젝트가 귀하가 기대하는 방향일 수 있습니다. 그러나 값비싼 하드웨어가 필요한 비트코인이나 파일코인과 같은 프로젝트는 이러한 비전에 완전히 부합하지 않는 것 같습니다. 이에 비해, 예를 들어 모바일 마이닝이나 운전 마이닝이 귀하의 이상에 더 가까울 수 있습니까?

EO: 네. 네트워크에서 매우 중요한 경제 시스템은 분배 메커니즘이라고 생각합니다. 비트코인을 예로 들면, 부의 분배 계수는 매우 높아 북한의 부 분배 수준에 거의 가깝습니다. 대량의 비트코인을 소유한 고래, 대규모 채굴자, 장비 제조업체의 현상 유지는 바꾸기 어렵습니다.

우리가 바라는 것은 단순히 자본 집약적인 네트워크가 아닌 창의적인 노동과 혁신적인 작업을 통한 토큰 유통 메커니즘의 변화입니다. 수백만, 심지어 수천만 명의 사용자가 탑승하고 있다는 점을 고려하면 그들이 채굴하는 것은 분명히 비현실적입니다. 더 좋은 방법은 데이터나 행동 기여 등 매일 참여할 수 있는 일부 활동을 설계하고 네트워크에 참여하여 이러한 방법을 통해 혜택을 얻는 것입니다. 이 모델은 우리의 이상적인 비전에 더 부합합니다.

Solana 휴대폰 및 하드웨어 장치 살펴보기

Colin: 솔라나(Solana)가 출시한 휴대폰이 한때 큰 인기를 끌었다고 생각하시나요? 이것이 흥미로운 경로라고 생각하시나요?

EO: 단기적으로는 이것이 더 흥미로운 시도라고 생각합니다. 솔라나 휴대폰의 경우 신뢰성이 상대적으로 높다고 생각합니다. 이에 비해 많은 중소기업이 휴대폰을 만드는 것은 실제로 매우 어렵습니다. 예를 들어 웹2 시대에는 아마존이 휴대폰 출시를 시도했지만 결과는 실패했다. 중국의 많은 소프트웨어 회사들도 메이투(Meitu)와 같은 자체 휴대폰을 만들려고 시도했지만 결국 실패했다.

주된 이유는 휴대폰 제조 공급망이 극도로 성숙해졌기 때문입니다. 우리 연구에 따르면 Huaqiangbei에서 가장 저렴한 휴대폰 금형을 사용하면 미화 35달러의 저렴한 비용으로 휴대폰을 생산할 수 있으며 이러한 휴대폰은 아프리카에서도 판매될 수 있습니다. 그러나 진짜 어려움은 생태계와 유통채널에 있다. 아프리카를 예로 들면 유통채널은 중국 4대 대기업이 거의 독점하고 있다. 게다가 자신만의 애플리케이션 생태계를 구축하는 것도 매우 어려운 작업입니다.

따라서 나는 Web3 분야에서 휴대폰 프로젝트를 수행하는 소규모 회사나 기업가 팀에 대해 낙관적이지 않습니다. 하지만 예외를 꼽자면 상대적으로 솔라나의 휴대폰이 더 믿음직한 것 같아요. 완전한 생태계를 갖추고 있으며 많은 애플리케이션과 토큰(예: Meme Coin)을 지원하기 때문에 휴대폰에 충분한 매력을 제공하고 운영을 지원할 수 있습니다.

둘째, 전화기에는 하이라이트 기능도 있습니다. 향후 Apple이나 Android가 암호화폐에 대한 더 많은 지원을 개시한다면 오프라인 DePIN 개발이 더 나은 통신업체를 얻게 될 것이라고 생각합니다. 그때쯤이면 전문 장비를 구입할 필요가 없고 전화기를 암호화하는 것만으로도 많은 기능을 수행할 수 있을 것입니다. 솔라나 휴대폰이 성공적으로 출시된다면 솔라나 DePIN 생태계의 중요한 연결 노드가 될 수도 있습니다.

예를 들어 전화기는 Helium 5G 네트워크를 통해 로밍할 수 있으며 Helium 네트워크에 인증할 수도 있습니다. 또한 Hive Mapper에 연결하여 도로 데이터를 업로드하고 택시 호출 서비스인 Teleport와 같은 Solana 생태계의 다른 애플리케이션과 통합할 수 있습니다. 이러한 기능을 사용하면 많은 DePIN 장치에 대한 커넥터가 될 수 있습니다. 따라서 대규모 생태계에서 출시된 휴대폰 프로젝트, 특히 일부 결제 시나리오를 포함하여 오프라인 시나리오와 결합할 수 있는 DePIN 프로젝트는 상대적으로 기대할 가치가 있다고 생각합니다.

Colin: 반지, 팔찌, 게임 콘솔과 같은 하드웨어 장치에 대해 어떻게 생각하시나요?

EO: 이러한 장치는 일반적으로 특정 대규모 생태계의 지원에 의존한다고 생각합니다. 스스로 강력한 폐쇄 루프나 네트워크 효과를 형성하는 것이 더 어렵고, 사용자를 참여하도록 유도하는 생태계의 일부로 더 적합합니다. 그러나 이들의 독자적인 발전과 강력한 경제적 가치 달성을 기대하는 것은 매우 어렵다고 생각합니다.

2021 Ethereum Paris Conference에서 DePIN 장치의 사용 빈도를 탐색하기 위해 Filecoin 세션에서 연구를 공유했습니다. 빈도, 장비 비용 및 노동 강도는 세 가지 핵심 요소입니다. 매일 사용하는 휴대전화나 전자담배 등 자주 사용하는 기기는 경제적 가치가 낮은 경향이 있습니다. 경제적 가치가 높은 장비의 경우 사용 빈도를 늘리기가 어렵습니다. 사용자의 노동 참여를 도입하지 않고 이익을 얻기 위해 대량의 장치 구매를 너무 강조하면 자본 집중이 발생하고 부자나 규칙을 통제하는 사람들만이 이익을 얻을 수 있습니다.

그러므로 우리는 사용자의 노동 참여를 도입하고 그들을 위한 "땀의 공평"을 창출해야 합니다. 이러한 사용자 투자는 사용자를 네트워크에 깊게 연결합니다. 이를 고려할 때 일부 소규모 하드웨어 프로젝트의 경제적 가치와 네트워크 가치는 상한선이 있는 경우가 많으며 독립적으로 대규모 생태계로 발전하기보다는 생태 배수로의 입구로 더 적합합니다.

Colin: 의료 기기의 예가 있나요?

EO: 네, 예를 들어 Paradigm Foundation의 Fred는 사용자가 수면을 개선하고 내분비를 조절하는 데 도움이 되는 적외선 뇌파 장치를 개발하고 있습니다. 생물의학 기술이 발전하고 데이터에 대한 수요가 증가함에 따라 이러한 장치는 더 많은 경제적 가치를 창출할 수 있습니다. 이것이 현재 미국이 모색하고 있는 방향이다.

Colin: 그렇다면 전자담배나 Berachain과 같은 장치가 마케팅 전략에 더 가깝지 않을까요?

EO: 그건 사실이에요. 이러한 장치는 일반적으로 단기적으로는 주목을 받지만 장기적으로는 토큰 경제에 진정한 힘을 실어주거나 대규모 프로젝트로 발전하기가 어렵습니다. 한 단계에서는 매우 인기가 높았으나 그 이후에는 빠르게 인기가 하락할 수 있습니다.

또한 DePIN 프로젝트는 더 많은 노동 참여를 가져올 수 있다면 실제 수익 흐름을 창출해야 합니다. 대부분의 최신 암호화 프로토콜은 거래 수수료 및 대출과 같은 온체인 금융 활동을 통해 수익을 창출합니다. 이 수익 모델은 암호화폐 시장 주기와 밀접하게 연관되어 있으며 하락장에서는 상당한 하락세를 보이고 상승장에서는 회복됩니다.

암호화폐 시장에 머물기 위해 더 많은 자금을 유치하고 TVL(Total Locked Volume)이 더욱 성장할 수 있도록 하려면 암호화폐 시장 변동에 의존하지 않는 보다 안정적이고 외부 수입원을 도입해야 합니다. 예를 들어 DePIN 장비를 통해 외부 프로토콜 수익을 창출하거나 시장 확장을 통해 네트워크에 더 많은 가치를 제공합니다. 이는 DePIN 프로젝트를 평가할 때 우리가 세심한 주의를 기울이는 부분입니다.

RWA(Real World Assets)의 발전 전망

Colin: DePIN의 개념을 일반화한다면 Worldcoin이 귀하의 이상에 더 부합하는 DePIN 프로젝트로 간주됩니까? 일반 대중이 참여할 수 있는 방법을 제공합니다.

EO: 전체적으로 고품질의 암호화폐 프로젝트라고 생각합니다. 펀더멘털, 투자자 라인업, 자원 모두 훌륭합니다. 프로젝트로서 에어드랍 메커니즘은 매우 높은 품질을 자랑합니다. 하지만 가치 있는 경제 네트워크로 발전할 수 있을지 검증하는 데는 아직 시간이 걸린다. 앞으로 팀이 어떻게 발전할지 정확히 알 수는 없지만, 앞으로도 계속해서 주목하고 싶은 프로젝트 중 하나입니다.

콜린: 알았어요. 좋은 코인과 좋은 네트워크의 차이점은 무엇이라고 생각하시나요?

EO: 좋은 코인은 뛰어난 투기성 제품 또는 MEME 프로젝트이지만 견고한 네트워크는 그 가치를 검증하는 데 더 많은 시간이 필요합니다.

Colin: 지난 주기에는 Filecoin과 같은 스토리지 프로젝트가 매우 인기가 있었습니다. 당신도 참여하셨나요? 나중에 프로젝트의 인기가 줄어든 것처럼 보였습니다.

EO: Filecoin의 기본은 정말 좋습니다. 우리는 이 프로젝트를 따라왔습니다. IO 및 Akash와 같은 AI 관련 프로젝트를 포함한 생태계에는 Filecoin의 기본 스토리지 및 컴퓨팅 성능 지원도 필요합니다. Filecoin 자체도 진정한 분산형 플랫폼 달성을 목표로 컴퓨팅 파워 네트워크를 구축하고 있습니다.

Filecoin의 비전은 매우 원대합니다. 이는 DePIN 프로젝트일 뿐만 아니라 전체 컴퓨터를 분산 생태계로 전환하기를 희망합니다. 비슷한 길을 걸어온 ICP와 이더리움도 마찬가지입니다. Ethereum은 소프트웨어 수준을 돌파하고 스마트 계약에 중점을 두는 것을 우선시합니다. Filecoin은 SSD 및 스토리지와 같은 하드웨어에서 시작됩니다.

Ethereum의 경로는 더 가볍고 빠르게 구현하기 쉬운 것으로 나타났습니다. 하드웨어의 어려움으로 인해 Filecoin의 방향성은 초기 단계에서 사용자를 유치하기가 어려웠습니다. 그러나 충분한 시간과 기간이 주어지면 Filecoin은 결국 컨텐츠 수준을 풍부하게 하여 Ethereum과 보완적인 형태를 형성할 수 있습니다.

주목할만한 또 다른 점은 이더리움이 하드웨어 계층의 분산화를 추진하고 있다는 것입니다. 현재 이더리움의 POS 시스템은 미국과 유럽의 AWS 및 컴퓨터실과 같은 중앙 집중식 하드웨어 리소스에 크게 의존하고 있습니다. 아프리카 등 다른 지역에서는 클라우드 서비스와 오프라인 서버 비용이 매우 높습니다. 따라서 이더리움은 가족들이 노드를 운영하고 하드웨어 장치까지 개발할 수 있도록 보다 경량화된 노드(Node)를 개발하고 있습니다. 이러한 하드웨어는 블록 데이터를 저장하는 동시에 이더리움 노드를 실행할 수 있어 하드웨어 수준에서 분산화를 촉진합니다.

장기적으로 프로젝트는 비슷한 방향으로 진행될 수 있지만 경로와 일정은 다를 수 있습니다. 투자에 있어서 우리는 어떤 경로가 "혁명적 승리"로 이어질 가능성이 더 높은지 평가해야 합니다.

Colin: DePIN 외에 RWA에도 특별한 관심을 갖고 계십니다. 이는 어떤 배경이나 논리에 근거한 것인가?

EO: 저는 컬럼비아 대학에서 부동산과 금융을 전공했고, 미국 부동산 금융상품의 역사를 탐구했습니다. 서브프라임 모기지 사태의 원인 중 상당수는 부동산 파생상품의 몰락에서 비롯됐다. 그러나 반대로 보면 미국에서 국채 외에 가장 큰 자산군은 회사채와 부동산이다.

현재 암호화폐 분야는 국채를 돌파하기 시작했습니다(예를 들어 MakerDAO는 국채에서 파생된 스테이블코인을 구매합니다). 가능한 다음 단계는 회사채, 클래스 B 채권, REIT(부동산 신탁) 또는 부동산 담보 증권입니다. 이러한 자산 클래스는 규모가 크고 유동적이며 안정적인 수익률을 제공합니다. 블록체인 기술과 결합하면 이러한 거래를 보다 디지털 방식으로 완료하여 불신 문제를 줄이고 효율성을 높일 수 있습니다.

저는 RWA의 출현이 매우 필요하다고 생각합니다. 현재 암호화폐 업계의 대부분의 자산은 변동성이 매우 높으며 주기성에 의존합니다. 자금이 이 분야에 오랫동안 안착하고 머물 수 있으려면 더 풍부한 자산 구조가 필요합니다. RWA 등 안정적인 자산을 도입해 기존 자본구조의 공백을 메울 수 있다.

RWA를 개발하려면 전통적인 금융(TradeFi)과 온체인 기술을 모두 이해하는 팀이 필요합니다. 이들 팀은 전통적인 자산 클래스를 체인으로 이동하고 자금을 예치할 수 있는 은행 생태계를 조성해야 합니다. 이것이 현재 우리가 집중하고 있는 방향 중 하나입니다.

AI와 블록체인 결합의 새로운 방향

Colin: 방금 AI와 DePIN의 몇 가지 조합을 언급했습니다. 현재 핫스팟은 AI Agent 및 토큰 배포에 더 많을 수 있지만 IO 및 ATH와 같은 프로젝트도 많이 연구했어야 합니다. 이번 사이클에서 AI와 하드웨어의 통합 방향은 무엇이라고 생각하시나요?

EO: 블록체인은 컴퓨팅 파워 시장의 2차 시장에 가깝습니다. 실제로 우리는 암호화 분야에서 하드웨어를 생산하지도 않고 컴퓨팅 파워를 직접 관리하지도 않으며, 대신 이러한 고품질 컴퓨팅 파워를 체인에 옮겨서 거래할 수 있도록 합니다. 지난해 지정학적 맥락에서 일부 컴퓨팅 파워는 특정 국가의 개발자에게 공개되지 않았고, 아카시(Akash), IO 등의 프로젝트에서는 '컴퓨팅 파워 자유'라는 개념을 제안했다. 그들의 이야기의 일부는 국적이나 국가에 대한 제한 없이 Dune의 향신료처럼 컴퓨팅 능력이 자유롭게 흐르도록 허용하는 것입니다. 개발자는 합리적인 가격으로 컴퓨팅 성능을 자유롭게 구매할 수 있어야 하며, 블록체인은 완전히 무허가형 네트워크입니다. 나는 이 철학이 오랫동안 유효할 것이라고 생각한다.

블록체인을 통해 컴퓨팅 파워는 개발자가 구매할 수 있는 상품으로 바뀌고, 컴퓨팅 파워도 혁신적으로 토큰화될 수 있습니다. 예를 들어, 컴퓨팅 파워는 프로토콜에 스테이킹될 수 있으며, 생성된 수입은 컴퓨팅 파워 보유자와 토큰 보유자에게 분배됩니다. 이 모델은 컴퓨팅 파워 시장에 가격 책정 메커니즘을 제공하고 시장 유동성을 더 잘 관리할 수 있습니다. 나는 이것이 매우 흥미로운 방향이라고 생각하며 Akash 및 IO와 같은 회사는 이 분야에서 좋은 성과를 거두었습니다.

Colin: 미국에서 특히 흥미로운 AI 프로젝트가 있나요? 예를 들어 자율주행이나 차량인터넷 등의 방향은 지금 어떤 모습일까요?

EO: 차량 인터넷은 특히 미국에서 정말 좋은 시나리오입니다. 기본적으로 모든 가정에는 자동차가 있고, 미국에는 전원 은행이 없습니다. 모두가 자동차에서 충전하고, 심지어 식사를 하고 자동차에서 많은 시간을 보내기 때문입니다. 모바일 "실내 장면"으로서 자동차에는 많은 개인 데이터와 사용자 습관이 포함되어 있으며 이는 매우 잠재적인 응용 시나리오입니다.

Dimo와 Hive Mapper는 관련된 작업을 수행합니다. 예를 들어, Dimo의 창립자는 홍콩에서 열린 컨퍼런스에서 나와 매우 흥미로운 아이디어를 공유했습니다. 즉, 온체인 차량 데이터(마일리지, 안전 수준, 행동 궤적 등)를 온체인 신용 점수로 변환하는 것입니다. 이러한 크레딧은 MakerDAO에서 자동차 대출이나 개인 대출을 확보하는 데 직접 사용할 수 있습니다. 이 모델은 차량 및 개인 데이터를 추적할 수 있으며 오프라인 대출 서비스 회사와 결합하여 대출 회수를 보장하는 것은 매우 좋은 방향입니다. 이러한 방식으로 블록체인은 DeFi와 긴밀하게 통합될 수 있으며 차량 데이터도 AI에 대한 더 많은 지원을 제공할 수 있습니다.

게다가 AI 개발에는 더 많은 데이터가 필요합니다. Scale AI는 매우 인기 있는 사례입니다. 그들은 전 세계 수십 개국에서 수만 명의 직원을 고용하여 AI용 데이터를 훈련하고 제공합니다. 마찬가지로, DePIN은 소외된 지역의 사람들이 데이터를 수집하도록 장려하는 데 사용될 수 있습니다. 예를 들어, 인도의 한 회사는 한때 야채 시장에 있는 이모들에게 휴대폰을 배포하여 야채 가격을 기록할 수 있도록 했습니다. 이 데이터는 CPI(소비자 물가 지수)를 예측하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 통계청 데이터보다 빠르고 정확합니다. 이러한 데이터 수집 및 수익화의 폐쇄 루프가 AI 및 블록체인과 결합된다면 탐구할 가치가 있는 방향입니다.

Colin: 컴퓨팅 파워 시장과 데이터 외에 AI와 관련된 다른 방향에는 어떤 주목할만한 가치가 있다고 생각하시나요?

EO: 앞으로는 Agent 자체가 자산이 될 것 같아요. 에이전트는 블록체인에 저장될 수 있는 일종의 지식 자산일 수 있습니다. 에이전트는 스마트 계약을 통해 게임, 협상 및 결제에 참여하여 분산 계약을 형성할 수 있습니다. 이 모델은 또한 큰 잠재력을 가지고 있습니다. 저는 컴퓨팅 성능, 데이터 및 지능형 에이전트의 조합이 심층적으로 탐구할 가치가 있는 여러 영역이라고 믿습니다.

DePIN의 미래와 시장 오류 수정 메커니즘

Colin: 예, 하지만 현재 통화계의 어려움 중 하나는 "카지노 속성"입니다. 직설적으로 말하면 카지노이고, 좋게 말하면 거래 속성이라고 할 수 있습니다. 이 속성은 다른 모든 방향을 압도하는 것 같습니다. 예를 들어, PumpFun이나 일부 Meme Coin과 같은 거래 도구의 일일 수익은 쉽게 수십만 달러, 심지어 수백만 달러에 이를 수 있습니다.

이러한 환경에서는 사람들이 진정하고 현실 사회와 진정으로 통합된 프로젝트에 참여하기가 어렵습니다. 특히 하드웨어 관련 프로젝트는 비용이 더 많이 듭니다. 궁극적으로 많은 DePIN 또는 유사한 프로젝트가 일종의 "접시"가 된 것 같습니다. 프로젝트 당사자이든 사용자이든 프로젝트의 실제 가치보다는 토큰 경제 모델에 초점이 맞춰지는 경우가 많습니다. 이 딜레마에 대해 어떻게 생각하시나요?

EO: 나는 당신의 의견에 더 이상 동의할 수 없습니다. 우선, 나는 당신의 트윗을 자주 읽고 당신이 암호화폐 커뮤니티에 신선한 공기를 불어넣고 있다고 생각합니다. 당신이 언급한 문제는 많은 사람들이 암묵적으로 동의하지만 공개적으로 논의하기를 꺼리는 문제입니다. 나는 이것이 실제로 우리가 직면하고 있는 위기라고 생각합니다. 생존하기 위해 통화계는 종종 빠른 돈과 투기를 충족시켜야 합니다. 이번 사태는 참으로 유감스럽습니다.

그러나 나는 여전히 자유시장의 힘을 믿는다. 시장은 때로는 우리가 생각하는 것보다 더 빠르게 스스로 조정할 수 있는 능력이 있습니다. 예를 들어, 지난 2년 동안 우리는 VC 코인과 이더리움 시장의 조정이 이미 일어나는 것을 보았습니다.

몇 년 전 저는 Ethereum DevCon 컨퍼런스에 참석했습니다. 당시 이더리움은 여전히 ​​지배적이었지만 생태계의 관료주의를 이미 느꼈습니다. 이더리움 관련 프로젝트를 수행하려면 "누군가를 아는" 사람이나 리트윗을 도와줄 사람이 필요할 수 있습니다. 이 관료제는 나에게 옳지 않다고 생각합니다. 그런데 시장은 생각보다 빨리 이 문제를 해결해주었다. 모든 사람들의 관심은 점차 이더리움에서 솔라나(Solana)와 직접적으로 돈을 벌 수 있는 다른 애플리케이션으로 옮겨졌습니다.

마찬가지로 시장은 VC 코인을 매우 빠르게 수정합니다. 개인 투자자들의 VC 코인 참여가 점차 줄어들고 있으며, 많은 VC들 역시 이 문제를 인지하고 보다 공정한 출시 프로젝트(Fair Launch)를 시작하기 시작했습니다. 이는 자유 시장이 오류를 수정하는 데 얼마나 효율적인지 보여주었습니다. 시간이 걸리더라도 생각보다 짧을 수도 있습니다. 우리가 해야 할 일은 우리가 믿는 방향을 고수하고 시장이 조정되기를 기다리는 것입니다.

말씀하신 '카지노' 속성에 관해서는 카지노 자체도 비즈니스 모델이라고 생각합니다. 전통적인 금융에는 Sands Corp. 또는 특정 영국 온라인 도박 회사와 같은 카지노 관련 주식도 있습니다. 규제를 받기는 하지만 여전히 본질적으로 사업이며 자본 시장에서 공정하게 평가될 수 있습니다. 블록체인 분야에서도 마찬가지다. 미래의 특정 카지노 프로젝트가 시간의 테스트를 견디고 규정 준수 라이센스를 획득하고 안정적으로 운영할 수 있다면 합리적인 시장 가치를 얻을 수도 있습니다.

그러나 우리는 또한 블록체인 공간이 카지노 자산에만 국한되지 않는다는 것을 알 수 있습니다. 도박 외에도 많은 훌륭한 프로젝트와 회사가 생겨나고 있습니다. 이러한 프로젝트는 블록체인 산업에 다양성과 미래 개발 기회를 제공합니다. 나는 카지노 자산이 전체 산업을 지배하는 유일한 방향이 아니라 전체 산업의 일부일 뿐이라고 믿습니다.

DePIN에 대한 미국 규제 환경 및 기회

Colin: 우리 모두는 업계가 한 방향으로 집중되지 않고 더욱 다양해지기를 원합니다. 비록 현재 상황이 완전히 이상적이지는 않지만, 앞으로는 상황이 바뀌기를 바랍니다. 현재 미국의 AI와 Crypto를 결합한 기업 분위기에 대해 어떻게 생각하시나요? 특히 트럼프가 재임할 가능성이 있는 상황에서 이것이 엄청난 지지 기반을 마련할 수 있을까?

EO: 내 생각에 이 점은 사실 매우 분명합니다. 수년간의 개발 끝에 미국의 규제적 사고는 점차 명확해졌습니다. 그들은 “모든 경우에 적용되는 일률적인” 접근 방식을 취하는 대신 프레임워크를 설정하는 것을 선호합니다. 이 프레임워크 내에서 세금을 납부하고 법적 절차를 따르는 한 계속 진행하는 것이 좋습니다. 바이낸스를 예로 들면, 그들은 많은 벌금을 지불했지만 주주 구조 및 기타 방법을 조정하여 미국에서 비교적 확고한 기반을 확보했습니다.

이러한 프레임워크 하에서 미국 달러의 지위는 비트코인과 같은 방법을 통해 더욱 공고화되어야 하며, 미국 규제 시스템은 더욱 명확해지고 안정적으로 변하고 있습니다. 미래의 핵심 영역은 AI, Crypto, DePIN이 ​​될 것이라고 생각합니다. 이 분야에는 큰 기회가 있습니다.

흥미롭게도 미국에서 DePIN에 종사하는 사람들의 초상화는 전통적인 암호화폐의 초상화와 매우 다릅니다. 그들은 대부분 30~40대 남성들이었으며, 체크무늬 셔츠와 트러커 모자를 착용해 약간 우파적인 스타일이었다. 이는 이더리움 커뮤니티의 백인 좌파 문화와 뚜렷한 대조를 이룹니다. 이더리움 컨퍼런스에서는 무지개 옷을 입고 험상을 쓴 젊은이들을 많이 볼 수 있습니다. 그러나 DePIN과 Solana의 생태학에서 참가자들은 우익 문화적 배경을 가진 사람들이 더 많았습니다.

이러한 새로운 플레이어는 Crypto의 미래에 큰 영향을 미칠 것입니다. 그들이 가져오는 가치 제안은 산업이 이익을 얻을 수 있는지, 대중이 쉽게 참여할 수 있는지, 프로젝트가 미국에 좋은지에 초점을 맞춰 더욱 실용적입니다. 이 실용적인 가치는 암호화폐를 "극좌파"에서 "중앙" 또는 심지어 "우파"로 몰아가고 있습니다.

특히 새로운 미국 정부의 영향으로 이러한 변화는 더욱 분명해졌습니다. 예를 들어 David Sacks의 Craft Ventures는 Solana 및 Hive Mapper와 같은 DePIN 프로젝트를 포함하여 많은 암호화폐 프로젝트에 투자했습니다. JD Vance는 또한 그의 연설에서 일부 Crypto 애플리케이션, 특히 Helium과 같은 실제 통합 애플리케이션과 같은 통신 분야의 잠재력을 언급했습니다.

현 행정부와 이 새로운 물결의 플레이어들은 분명히 서로 다른 선호와 우려를 갖고 있습니다. 그들은 순수하게 탈중앙화를 추구하기보다는 현실 세계와 통합될 수 있는 프로젝트를 지원하는 경향이 더 큽니다. 이는 심층적으로 연구해볼 가치가 있는 동향이자, 앞으로 미국 정부가 추구할 방향을 반영하고 있다.

Colin: 알겠습니다. 매우 흥미로운 관찰이군요. 그럼 오늘은 여기까지 하고 나중에 기회가 되면 관련해서 핫한 주제나 흥미로운 주제에 대해 심도 깊게 이야기해보도록 하겠습니다.