隨著DeFi衍生品的進一步發展，僅僅依靠合約和現貨無法滿足更多交易者的需求，而合成資產作為DeFi衍生品中擁有前景的項目之一，已經被交易者開始重視，其中不乏已經開始嘗試構建合成資產的去中心化交易所，而這些交易所中，Synthetix和KINE又是處於這個項目的領跑地位。
因此我們可以通過研究Synthetix和KINE關於合成資產的構建，來直觀了解以下目前合成資產已經進行到了何種程度，以及後續會有怎樣的發展。
Synthetix
首先我們來看一下Synthetix這個去中心化交易所，作為合成資產的去中心化交易所，Synthetix的界面風格直觀展示了裡面的各種合成資產，並且包含了質押和交易等多種功能，所謂質押就是通過將Synthetix的代幣SNX作為抵押，然後對應鑄造平台的穩定幣sUSD，所謂穩定幣可以理解為大部分時候與美元能1比1兌換。
那麼鑄造出來的sUSD就相當於在Synthetix上的一種與美元等值的加密貨幣，然而這裡要注意，這個sUSD是我們在質押的時候獲得的，雖然能夠進行合成資產的購買，但是本質上來講屬於我們的一個債務。因為我們抵押了Synthetix的平台幣SNX所以才可以鑄造sUSD，而每個鑄造出來的sUSD都是我們的債務，當我們徹底銷毀掉這些sUSD的時候，也就是說我們還清了所有的債務，那麼之前抵押的SNX代幣就可以贖回。
下面我們可以簡單地來具體看一下如何在Synthetix上面進行sUSD地鑄造和銷毀，首先我們可以看到SSynthetix官網上面一欄中有一個STAKING也就是質押，進去之後就會看到下面的界面。
上面這張圖就是當我們將SNX代幣質押在Synthetix的合約中的時候，能夠進行的鑄幣和銷毀操作，想要鑄幣就是MINT，抵押SNX獲取sUSD，當我們想要銷毀sUSD，清算債務，拿回我們的抵押品SNX的時候就需要BURN也就是銷毀我們藉出來的sUSD，然而這裡面存在很多細節，比如我們質押的時候都是需要超額質押，意思就是我們能夠鑄造的sUSD是少於我們質押的SNX的價值的，這其實從資金利用率的角度上來看不太友好，並且如果是小資金的話，很容易出現鑄造的gas fee還高於能夠鑄幣的價值，這樣就得不償失，因此這也算是這個平台未來需要改進的地方。
當然除了抵押SNX來鑄造sUSD以外，我們還可以直接通過購買sUSD的方式在Synthetix上進行合成資產的交易，通過購買sUSD的方式我們也可以直接獲取到sUSD從而跳過抵押和鑄造的方式進行合成資產的交易，當然這一步也存在gas fee較高的問題，至於為什麼我們可以直接購買還要去質押SNX鑄幣呢？實際上當我們的質押率達到一定的比例，平台是會發放獎勵的。
那麼關於Synthetix裡麵包含的合成資產這裡簡單介紹一下，首先加密貨幣自然能夠成為一種合成資產，交易者可以通過使用鑄造或者購買的sUSD去兌換合成資產，若有盈利之後可以再賣出，以此獲取收益。除了加密貨幣，合成資產在Synthetix的體現形式還有外彙和股票等形式，相信未來會出現更多各種形式的合成資產。
KINE
那麼KINE其實和Synthetix的機制十分類似，也是通過抵押，然後鑄造，只不過KINE的抵押方式可以通過更多的加密貨幣，比如下圖這些就是可以用來質押的加密貨幣，當然這是在以太坊主鏈上的質押幣種，還可以更換成幣安鏈使用其它的幣質押。
那麼點擊Enable授權之後，再點擊Add進行質押就可以了，一樣這裡也是要提供gas fee的，相比與Synthetix，KINE的gas fee就低很多。
其中Debt Limit表示質押之後能夠產生債務的上限，這個上限平台沒有給出明確的算法（The debt limit equals staking asset's market value times Collateral Factor. ），小於質押的ETH價格，作為超額質押也合理，但是要注意出金（解除質押）的時候還得是按照ETH計算，而質押最大限額的80%可以用來鑄幣kUSD。
那麼kUSD和sUSD類似，也是一種穩定幣，作為KINE專用的穩定幣可以進行交易相關資產。並且相比於Synthetix，這裡的資金利用率就有了較大的上升，因為抵押佔比最大債務上限的百分之80可以用來鑄幣kUSD。然而目前再KINE上暫時還只有加密貨幣的永續合約，未來在合成資產這一塊勢必需要進一步發展。
