올해 하반기 암호화폐 산업에서 가장 유망한 10대 분야에 대한 상세 분석: 이유, 데이터 및 대표 프로젝트.

작성: 펠릭스, PANews

대부분의 알트코인은 2021년 최고가를 다시는 회복하지 못할 것입니다. 새로 발행되는 토큰 대부분도 발행가보다 낮은 가격에 거래될 것입니다. 자본은 그 어느 때보다 더 까다롭고 냉혹해졌습니다.

단순한 스토리텔링만으로는 더 이상 충분하지 않습니다. 제품에는 사용자가 필요하고, 토큰에는 수요와 가치 포착이 필요하며, 성장은 수치화될 수 있어야 합니다. 어떤 분야는 지속적인 성장세를 보일 것이고, 어떤 분야는 점차 사라질 것입니다.

2026년 하반기에도 지속적인 성장이 예상되는 암호화폐 분야 10곳을 소개합니다.

1. 대리점 금융

"AI 에이전트 토큰"이라는 명칭은 2026년 1분기 조정장에서 큰 타격을 입어 일반적으로 80%에서 90%까지 하락했지만, 이러한 하락세는 특정 분야에만 국한되었습니다. 이름에 "AI"가 들어가 있지만 실제 활용도가 없는 토큰은 완전히 폭락한 반면, 실제 사용 사례가 있는 프로젝트는 안정적인 흐름을 유지하거나 오히려 상승했습니다. 이 분야의 진입 장벽은 브랜드 인지도가 아니라 실제 사용 사례를 입증하는 데 있습니다.

핵심적인 변화는 이제 자금이 수다만 떠는 로봇이 아니라 실제로 행동을 실행할 수 있는 에이전트에게 흘러간다는 점입니다.

하반기 성장 요인:

조정에도 불구하고 전체 AI 암호화폐 시장은 2025년 초 약 90억 달러에서 2026년 5월 약 220억~270억 달러로 약 3배 성장했습니다.

돌파구의 핵심은 인프라에 있습니다.

EIP-7702 및 Base의 AgentKit과 같은 지갑 표준은 이제 에이전트 세션 수준에서 거래 권한(개인 키를 노출하지 않고 서명 및 보유)을 부여합니다. 이는 "챗봇"을 "실행자"로 변화시키는 기술적 혁신입니다.

Kimi, DeepSeek, Qwen과 같은 최신 오픈 소스 모델은 추론 비용이 낮아 대규모 에이전트 실행이 가능합니다.

OpenClaw, Hermes Skills, MCP와 같은 프레임워크를 사용하면 에이전트 또는 AI 챗봇이 메모리, 도구, 애플리케이션 및 워크플로에 액세스할 수 있습니다.

암호화폐 시장은 24시간 연중무휴로 운영되며, 사람이 상시 모니터링하는 것은 불가능하지만 에이전트가 그 역할을 수행할 수 있습니다. 미래에는 의도 기반 자동 거래 시스템이 수동 거래를 대체할 것으로 예상됩니다.

프로젝트:

익명님 안녕하세요: 18개 네트워크, 360개 이상의 MCP, 25개 DeFi/CEX 프로토콜에 걸쳐 네이티브 기능을 갖춘 AI 에이전트입니다. 프롬프트를 통해 현물 및 레버리지 거래를 지원합니다.

웨이파인더 파운데이션: 상황 및 감정 기반 전략 자동화 플랫폼으로, 크로스체인 거래와 스마트 계약 운영을 자율적으로 처리할 수 있습니다.

Bankr: 크로스체인 스왑과 자동화 전략을 통합한 DeFi 터미널입니다.

Surf: 시장 분석과 자동 거래를 통합하여 조사와 실행을 결합하는 스마트 어시스턴트입니다.

Ethy AI: 스마트 지갑을 통해 거래, 스테이킹, 수익 창출 및 자금 이체를 수행할 수 있는 자율적인 비서이며, 전문가 에이전트 알파 전략을 실행합니다.

Minara AI: Hyperliquid 및 Lighter에서 주식, 상품, 암호화폐 및 IPO 이전 주식을 거래할 수 있는 개인 에이전트입니다.

Cod3x: 업데이트 가능한 알고리즘 전략을 갖춘 이벤트 기반 거래 엔진.

Synthdata: 주식/암호화폐/원자재 시장을 위한 예측 인텔리전스 솔루션.

Beep: AgentFi 프로토콜은 시장 예측, 수익 분배 및 자동 거래를 위한 보조 도구를 갖추고 있습니다.

HeySorin.AI: Sahara AI에서 제공하는 데스크톱 애플리케이션과 맞춤형 알림 기능을 갖춘 리서치/거래 지원 도구입니다.

Byreal: Solana 플랫폼 기반의 네이티브 프록시 탈중앙화 거래소(DEX)입니다. Byreal Perps Skills는 프록시를 위한 자동 거래 전략을 제공합니다.

Zyfai: 38개 이상의 유동성 풀에 걸쳐 수익률을 분배하여 최적의 위험 조정 수익률을 가능하게 하는 에이전트입니다.

Fere AI: 크로스체인 거래, 밈 코인 거래, 예측 시장 거래 및 DeFi 거래를 위한 AI 비서입니다.

Auto: 현물, 무기한 계약 및 예측 시장을 위한 거래 보조 도구입니다.

기자(Giza): 시장을 지속적으로 평가하고 사용자를 대신하여 거래를 실행하는 자율적인 금융 인텔리전스 시스템입니다.

INFINIT: AI와 DeFi가 통합된 애플리케이션입니다. AI를 활용하여 금융 목표를 연구, 수립 및 실행합니다.

TrueNorth: 사용자가 자신만의 전문 거래 플랫폼을 구축할 수 있도록 지원하는 최초의 에이전시 브로커리지 플랫폼입니다.

공동 투자: ChatGPT와 Claude를 통해 Liquid에서 직접 거래하세요. 이 거래 터미널은 Hyperliquid, Solana, Polymarket 등의 플랫폼을 통합합니다.

Senpi: 유동성이 매우 높은 브로커. OpenClaw 거래 전략을 미리 구축해 놓았으며, Claude Code, OpenAI Codex, GitHub Copilot, Cursor 등의 플랫폼에서도 사용 가능합니다.

2. AI 및 물리적 AI를 위한 암호화 인프라

이러한 유형의 인프라는 "실용적인" 범주에 속하며, 측정 가능한 가치 덕분에 1분기에 프록시 토큰보다 우수한 성과를 보였습니다.

2026년 초까지 DePIN의 시가총액은 25% 증가하여 약 94억 달러에 달할 것이며, 선도적인 DePIN 네트워크는 2026년 1월 한 달 동안에만 온체인 수익으로 약 1억 5천만 달러를 창출할 것입니다. 소비자들은 스토리지, 컴퓨팅, 그리고 데이터에 대한 비용을 지불하고 있습니다. 논의의 초점은 "AI 과대광고"에서 "컴퓨팅 활용률"과 "AWS 대비 추론 비용"이라는 핵심 지표로 옮겨갔습니다.

수요가 모든 수준에서 개발을 주도하고 있습니다. 컴퓨팅 파워 측면에서 GPU 공급은 여전히 부족합니다. NVIDIA Blackwell(B200) 칩을 통합한 Render는 매달 약 3,800만 달러의 온체인 수익을 창출하고 있으며, Bittensor는 1분기에 약 4,300만 달러의 온체인 AI 서비스 수익을 기록했고, 반감기 이후 공급 부족 국면에 접어들었습니다. 프록시 시장에서는 Virtuals가 프록시 발행/수익화를 업계에서 가장 강력한 수익원 중 하나로 만들었습니다. 물리 AI 분야에서는 휴머노이드 및 로봇 부문에서 자본이 온체인으로 유통되고 있습니다(모건 스탠리는 휴머노이드 로봇 시장이 2050년까지 수조 달러에 이를 것으로 예측합니다). Render, Injective와 같은 실질적인 바이백 메커니즘은 단순히 토큰을 발행하는 것보다 이러한 토큰에 더 안정적인 기반을 제공합니다.

하반기 성장 요인:

GPU 수요는 여전히 공급을 초과합니다. 탈중앙화 컴퓨팅은 안정적인 2차 시장입니다.

Render는 NVIDIA Blackwell(B200) 플랫폼에 통합되었으며, 2026년 1월 기준 월 약 3,800만 달러의 온체인 수익을 발표했습니다.
비텐서는 2026년 1분기 온체인 AI 서비스 매출이 약 4,300만 달러에 달했으며, 2025년 말에 반감기를 지나 희소성 단계에 진입했다고 발표했습니다.

인공지능 에이전트의 기능이 향상됨에 따라 이를 지원하는 기반 인프라의 가치도 높아집니다. 에이전트 수가 많아질수록 데이터, 컴퓨팅 파워, 오픈 소스 모델, 저비용 추론, 그리고 에이전트를 애플리케이션 및 마켓플레이스와 연결하는 시스템에 대한 수요가 증가합니다. 인공지능 도입이 지속적으로 증가한다면 데이터 및 컴퓨팅 분야는 급격한 성장을 경험할 것입니다.

프로젝트:

베니스: 사적이고 검열되지 않은 AI 추론.

OpenTensor Foundation: 컴퓨팅 파워와 데이터에 대한 인센티브 기반 네트워크입니다. 120개 이상의 특화된 서브넷이 추론, 학습 및 데이터 제공을 위해 경쟁하며, 그 대가로 $TAO 토큰을 받습니다.

Virtuals Protocol: 에이전트 및 물리적 AI를 생성/수익화하기 위한 프로토콜로, 동종 프로젝트 중 가장 수익성이 높은 프로젝트 중 하나입니다.

OpenMind: 로봇공학/물리적 AI를 위한 소프트웨어 스택.

패브릭 재단: 지능형 기계 및 공공재 연구를 위한 인프라 구축.

Grass: AI 학습용 데이터를 수집하는 분산형 네트워크.

Nockchain: 경량의 증명/검증 가능한 컴퓨팅.

렌더 네트워크: 분산형 GPU 렌더링 + AI 추론; 수익 창출 지원, 블랙웰 표준 준수.

아카쉬 네트워크: 분산형 컴퓨팅 파워 마켓플레이스.

Allora: 자체 개선 기능을 갖춘 분산형 추론 네트워크.

KITE AI: 프록시 결제/신원 인증 인프라.

Targon: Bittensor SN4; Intel TEE를 사용한 기밀 GPU 연산 및 검증 가능한 추론.

Dolphin: 검열되지 않은 모델과 분산 추론을 개발합니다. Venice와 파트너십을 맺고 있습니다. Hugging Face는 매달 500만 건 이상의 다운로드를 기록하고 있습니다.

Chutes: Bittensor SN64; AWS보다 훨씬 저렴한 비용으로 서버리스 "바로 사용 가능한" 호스팅을 제공하는 최고의 OpenRouter 제공업체입니다.

peaq: DePIN 및 기계 경제를 위한 L1; 연결된 장치에 대한 신원 확인 및 결제 기능을 제공합니다.

OpenServ: 기업, 정부 및 자율 경제를 위한 프록시 인프라.

XMAQUINA: $DEUS를 통한 휴머노이드 로봇 및 물리적 AI 기업의 자본 시장 접근성 확대

OpenGradient: 검증 가능한 AI 워크플로우, 영구 메모리 및 모든 사용자 데이터를 갖춘 "개방형 인텔리전스" L1.

3. 시장 예측

이는 암호화폐 업계에서 "스토리보다 채택"이 중요하다는 것을 보여주는 가장 좋은 사례 중 하나입니다.

2025년 중반, 이 분야의 월간 거래량은 50억 달러 미만이었지만, 2026년 5월에는 약 284억 달러로 급증하여 사상 최고치를 기록했습니다. Kalshi는 2026년에 거래량에서 Polymarket을 추월했지만, Polymarket은 사용자 수(4월 기준 67만 8천 명 이상의 순사용자, Kalshi의 훨씬 적은 사용자 수 대비)에서는 선두 자리를 유지했습니다. 이 분야의 미결제 약정은 10억 달러를 넘어섰고, 두 거대 기업이 시장 점유율의 약 98%를 차지했습니다.

하반기 성장 요인:

규제 장벽은 대부분 제거되었습니다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 제한적인 규정안을 철회하고 폴리마켓에 대해 무조치 서한을 발행하여 미국 시장 복귀의 길을 열었습니다. 또한 인터컨티넨탈 거래소/뉴욕 증권거래소(ICE/NYSE)는 폴리마켓에 최대 20억 달러의 전략적 투자를 발표하며 회사의 기업 가치를 80억 달러로 평가했습니다.

2026년 월드컵만으로도 최대 25억 달러의 거래량이 발생할 수 있습니다. 스포츠 이벤트는 거래량 증가의 원동력이 되어 왔습니다. 비트코인 가격이 67,000달러 아래로 떨어졌을 때, 두 주요 암호화폐 거래소는 모두 사상 최고 일일 거래량을 기록했습니다. 하락 제한이 있는 바이너리 옵션 계약은 청산을 피하려는 투자자들을 끌어들였습니다. 토큰 발행이나 IPO에 대한 기대감 또한 거래량 증가에 촉매 역할을 했습니다.

프로젝트:

폴리마켓(Polymarket): 사용자 기반 기준으로 최대 규모의 암호화폐 기반 예측 시장입니다. 매칭 엔진을 재구축하고 새로운 담보 토큰(Polymarket USD)을 도입했으며, 정치/암호화폐/이벤트 분야에서 최고의 성과를 보여주고 있습니다.

Kalshi: 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 규제를 받으며, 현재 거래량에서 선두를 달리고 있습니다. 스포츠 및 거시경제 계약 분야에서 지배적인 위치를 차지하고 있으며, 강력한 기관 시장 조성자들의 지원을 받고 있습니다.

Hyperliquid: Hyperliquid 기술 스택에 내장된 온체인 예측 기본 요소.

리미트리스: 베이스 플랫폼에서 가장 큰 예측 시장입니다.

Rain and Opinion: Arbitrum 및 BNB Chain에서 제공되는 온체인 예측 플랫폼이며, 토큰화된 시장을 탐색하고 있습니다.

관련 글: a16z: 시장 예측이 중요한 이유는 무엇일까요?

4. 범죄자 DEX

Perp DEX의 총 거래량은 2025년 10월 최고치를 기록한 이후 감소세를 보였습니다. 2026년 4월 현재 30일 평균 거래량은 약 6,290억 달러로, 전반적인 추세는 혼조세를 나타내고 있습니다.

하지만 RWA 거래 플랫폼은 정말 훌륭합니다.

하이퍼리퀴드의 3월 무기한 탈중앙화 거래소(DEX) 거래량 점유율은 약 44%까지 증가하여 시장 침체기에도 점유율을 높인 유일한 주요 거래 플랫폼이 되었습니다. 위험가중자산(RWA) 미결제약정은 5월에 약 26억 5천만 달러로 사상 최고치를 경신하며 불과 두 달 만에 두 배로 늘어났습니다.

하반기 성장 요인:

TradeXYZ와 Ventures 같은 신흥 거래 플랫폼들은 HIP-3로 나아가고 있으며, Coinbase와 Binance 같은 주류 거래소들은 IPO 이전 주식, 주가지수, 상품, 외환 등을 위한 온체인 시장을 모색하고 있습니다.

암호화폐의 가장 큰 장점 중 하나는 24시간 언제든 거래가 가능하다는 점입니다. 주말 동안 지정학적 사건이 금, 석유 또는 외환 가격에 영향을 미칠 때, 암호화폐 거래자들은 전통적인 시장이 문을 닫는 동안에도 즉각적으로 대응할 수 있습니다.

라이터가 TGE를 완료한 후, 시장의 관심은 edgeX 및 Variational과 같은 차세대 거래 프로토콜로 옮겨갔습니다.

오늘날의 경쟁은 더 이상 단순히 더 높은 레버리지를 제공하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 팀들은 담보 모델, 실행 속도, 그리고 독특한 시장 접근성을 통해 차별화를 꾀하고 있습니다.

프로젝트:

Hyperliquid: 가장 방대한 온체인 주문장을 보유하고 있으며, BTC/ETH 거래 슬리피지가 1bp 미만입니다. RWA 무기한 계약 분야의 선두 주자입니다.

Lighter: 고성능 무기한 계약 DEX(탈중앙화 거래소)로서, 2026년 초까지 위험가중자산 파생상품 시장 점유율 1위 플랫폼이 되는 것을 목표로 합니다.

변분형: 손실 환불 조항이 있는 RFQ 무기한 계약. 5천만 달러를 모금했으며 100개 이상의 위험가중자산(RWA) 무기한 시장을 도입하는 것을 목표로 합니다.

Ostium: 합성 위험가중자산(RWA)에 초점을 맞춘 탈중앙화 거래소(DEX)로, 상품, 외환, 지수, 주식 등 54개 이상의 거래쌍을 제공합니다. 월간 거래량은 약 60억 달러이며, 그중 약 97%는 암호화폐 이외의 상품 거래입니다. 거래 플랫폼은 Arbitrum입니다.

edgeX: 개인정보 보호에 중점을 둔 무기한 계약 탈중앙화 거래소(DEX); TGE 이전 최고 수익률을 기록한 무기한 계약 DEX.

Grvt: ZK validium L3; 개인정보 보호에 중점을 둔 CLOB 영구 계약.

기회는 거래소 자체뿐만 아니라 거래소가 제공하는 인터페이스에도 있습니다. Phantom, Insilico Terminal, Based, tread.fi, Liquid, Pear Protocol, Banana Gun, GMGN.Ai 등은 사용자 경험을 개선하고, 새로운 기능을 추가하거나, 유통 채널을 확장함으로써 거래량을 늘렸습니다.

5. 온체인 볼트

볼트 기반 금융은 온체인 수익을 얻는 주요 수단으로 자리 잡았습니다.

DeFi 대출의 총 TVL(총 예치 자산)은 현재 7,500억~8,000억 달러(2026년 4월 기준) 수준으로, 2025년 초 약 5,000억 달러에서 증가할 것으로 예상됩니다. Morpho는 1,000억 달러 이상의 TVL을 보유한 업계 선두주자입니다. Morpho의 큐레이티드 볼트 시스템은 업계에서 선도적인 위치를 차지하고 있으며, USDC 공급의 연이율(APY)은 약 4~7%에 달합니다.

Selected Vaults는 이제 자산 관리와 유사합니다. 사용자는 변경 불가능한 기본 기반으로 특정 기관의 위험 모델을 선택할 수 있습니다.

하반기 성장 요인:

온체인 볼트는 대부분의 사용자가 직접 거래를 실행하기보다는 투자 기회를 원하기 때문에 지속적으로 성장하고 있습니다. 사용자는 경험이 풍부한 트레이더나 자동화된 전략에 자금을 할당하여 적극적인 거래 없이도 수동적인 수익을 얻을 수 있습니다.

투명한 성과, 실시간 보고, 공개적으로 이용 가능한 과거 기록 덕분에 기관 투자자들의 DeFi 상품 수용도가 높아지고 있습니다. 암호화폐가 성숙해짐에 따라 온체인 볼트는 암호화폐의 "자산 관리 계층"으로 자리매김하고 있습니다.

프로젝트:

Spark: Sky(구 MakerDAO)의 수익 관리 부문으로, 예치금 규모 기준으로 최대 규모의 금고 플랫폼 중 하나이며, 총 TVL은 22억 달러에 달합니다.

Fluid: Instadapp의 통합 유동성 레이어(스마트 담보/스마트 부채); 약 28억 달러의 예치금을 보유하고 있으며, Solana 플랫폼의 JupLend를 지원합니다.

Concrete: 다양한 전략을 활용하고 수익을 자동화할 수 있는 안전한 관리 시스템.

Upshift: Hyperliquid, Flare, Stellar 등의 플랫폼에서 Earn, RWA, PayFi를 위한 기관급 금고를 제공하는 다중 전략 금고 제공업체입니다.

Veda: 총 TVL이 약 35억~40억 달러 이상인 주류 볼트 표준(BoringVault)은 EtherFi Liquid 및 Kraken DeFi Earn을 지원합니다.

Steakhouse Financial: Morpho 최고 큐레이터(Coinbase USDC 볼트); 높은 TVL을 보유한 안정적인 스타일.

센토라: 총 TVL이 약 20억 달러에 달하는 최대 규모의 공개 자산 수탁 플랫폼이며, 파트너사로는 크라켄, 업시프트, 모포 등이 있습니다.

Gauntlet: 위험 관리 회사에서 능동적인 자산 수탁 플랫폼으로 변모하여 다양한 자산 유형에 걸쳐 정량적 매개변수 선택 기능을 제공합니다.

K3 Capital: 기관 투자자급 DeFi 자산과 위험 관리를 위한 수익률 및 신용 상품을 제공하며, Liquity 기반의 Euler x Plasma 및 sBOLD 전략 등이 포함됩니다.

6. RWA가 지원하는 DeFi

현재 시장에서 구조적 이점이 가장 큰 분야가 바로 이 분야입니다. 대부분의 산업 분야가 축소되고 있는 추세임에도 불구하고, 이 분야는 오히려 역행하여 성장하고 있습니다.

2026년 4월 기준, 토큰화된 위험가중자산(RWA)의 총 가치는 약 276억 5천만 달러에 달했으며, 주로 미국 국채, 원자재, 자산담보부채로 구성되었습니다. 토큰화된 주식은 그보다 규모가 작았지만(약 9억 4천1백만 달러), 한 달 만에 약 86% 성장했습니다. 특히 Ondo는 시장이 그 가치를 재평가하면서 5월에 하루 만에 23% 상승하는 쾌거를 이루었습니다.

하반기 성장 요인:

규제 환경은 점차 개선되고 있습니다. 위즈덤트리(WisdomTree)의 토큰화된 머니마켓펀드는 미국 증권거래위원회(SEC)의 승인을 받아 USDC를 이용한 24시간 거래 및 즉시 결제가 가능해졌습니다. 프라이빗 렌딩 토큰화는 전년 대비 약 180% 성장했습니다. 온체인 토큰화된 RWA(RWA로 담보되는 대출 및 거래 보상)를 사용하는 프로토콜은 구성 가능성이 크게 향상되었습니다.

일부 거버넌스 토큰(예: ONDO)은 여전히 가치 포착 지연 문제를 겪고 있다는 점에 유의해야 합니다. 이러한 토큰은 거버넌스 목적으로만 사용되며 현재 프로토콜의 현금 흐름을 직접 분배할 수는 없습니다.

프로젝트:

Ondo Finance: 토큰화된 국채 및 토큰화된 주식(미국 국채, 엔화 수익률 약 4.5~5%)의 최대 제공업체이며, 총 예치 자산(TVL)이 25억 달러를 초과하고 토큰화된 주식 시장 점유율의 약 60%를 차지하고 있습니다. 구성 가능한 DeFi 및 위험가중자산(RWA) 무기한 계약을 지원합니다.

Sky: 20억 달러 이상의 위험가중자산(RWA) 담보를 보유하고 있으며, 자체 스테이블코인을 뒷받침합니다. 토큰화된 자산을 사용하는 최대 규모의 DeFi 플랫폼입니다.

메이플: 기관 투자자급 온체인 프라이빗 대출/신용 플랫폼.

Aave: Aave는 RWA 기관 시장에 중점을 두고 있습니다.

모르포: 위험가중자산(RWA) 담보대출 및 기관 대출에 점점 더 많이 사용되는 고립된 시장

Pendle: 수익률 토큰화(크로스체인 규모 약 35억 달러); 위험가중자산(RWA)/수익률 자산을 원금 토큰과 수익률 토큰으로 분리.

Midas: 개인 투자자를 위한 토큰화된 수익률 기반 위험가중자산(RWA) 도구.

xStocks: DeFi 구성 기능을 갖춘 토큰화된 주식/ETF.

OnRe: 온체인 RWA 구조화 상품.

7. 암호화된 개인정보 보호

지난 주기에서 가장 뛰어난 가격 상승세를 보인 것은 Zcash입니다. Zcash는 2025년 4분기에 약 860% 급등하여 2026년 중반까지 520~600달러 수준의 거래가를 유지했으며, Monero를 비롯한 다른 암호화폐들도 그 뒤를 바짝 쫓았습니다.

그레이스케일의 4분기 보고서에 따르면 전반적인 암호화폐 수익률은 마이너스를 기록했지만, 프라이버시 코인은 다른 모든 암호화폐 부문을 능가하는 성과를 보였으며, 회사는 ZEC 현물 ETF 발행을 신청했다고 밝혔습니다.

하지만 프라이버시 코인에 대한 사람들의 인식은 "프라이버시 코인 = 규제 회피 도구"에서 "프라이버시 = 규정을 준수하는 기업 기밀 유지를 위한 핵심 인프라"로 변화하고 있습니다.

하반기 성장 요인:

두 가지 구조적 요인.

첫째, 모니터링 기능이 향상되었습니다. 머신러닝 기반 익명 해제 도구가 더욱 정교해짐에 따라 난독화 기반 개인정보 보호의 효과가 떨어지면서 ZK와 같은 더욱 강력한 암호화 기반 개인정보 보호에 대한 수요가 증가했습니다.

둘째로, 도입률이 상승하고 있으며 이는 단순한 추측이 아닙니다.

지갑에서 개인 정보 보호 거래를 기본 설정으로 지정한 후, Zcash의 보호된 풀은 전체 공급량의 약 59%에 도달했습니다.

NEAR Intents의 거래량은 100억 달러를 돌파했으며, 중앙 집중식 신원 확인 인프라에 의존하지 않고도 크로스체인 프라이빗 전송을 가능하게 합니다.

베니스의 사례는 개인정보 보호에 대한 요구가 결제 부문에서 인공지능 애플리케이션으로 확대되어, 개인 정보 보호 및 로그 기록 없는 추론을 가능하게 한다는 것을 보여줍니다.

새로운 애플리케이션들은 영지식 증명(ZK), 완전 동형 암호화(FHE), 그리고 신뢰 실행 환경(TEE)을 통해 범용 블록체인에 직접 개인정보 보호 기능을 추가하고 있습니다. 개인정보 보호는 현재 진정한 의미의 탈중앙화 트랜잭션이 가능한 몇 안 되는 분야 중 하나입니다.

프로젝트:

RAILGUN: 이더리움, 아비트럼, 폴리곤 플랫폼에서 운영되며 모든 ERC-20 토큰에 대한 비공개 전송 및 DeFi 상호작용을 지원합니다. 누적 비공개 거래량은 50억 달러를 넘어섰습니다. 연간 약 470만 달러의 수수료가 DAO로 직접 유입됩니다. 수익 관련 비용은 0입니다.

NEAR 프로토콜: NEAR 인텐트를 통해 체인 수준의 개인정보 보호 기능을 제공하고 AI를 위한 검증 가능한 인프라를 구축합니다. NEAR 인텐트의 누적 거래량은 200억 달러를 넘어섰습니다.

Arcium: 암호화/기밀 컴퓨팅 네트워크(다자간 보안 컴퓨팅(MPC) 기반).

Nillion: 개인 데이터 및 완전 동형(FHE) 암호화 연산을 위한 분산형 "블라인드 컴퓨테이션".

Starknet: ZK 네이티브 L2; 기본 수준에서 개인 정보 보호 및 유효성 증명을 제공합니다.

Phala: TEE 기반의 기밀 컴퓨팅 솔루션으로, 계약 및 AI에 특화되어 있습니다.

캔톤 네트워크: 개인정보 보호를 강화한 기관 결제 네트워크.

8. 암호화 카드와 새로운 은행

실제 사용자가 실제 암호화폐를 사용하여 구매합니다. 이는 위조하기 가장 어려운 지표입니다.

암호화폐 카드의 월간 거래량은 약 6억 7백만 달러(2026년 3월 기준)에 달해 18개월 만에 약 6배 증가했으며, 누적 거래량은 약 65억 달러에 이릅니다.

시장은 고도로 집중되어 있습니다. RedotPay는 거래량의 약 60~80%를 차지하며(연간 거래량 약 100억 달러, 사용자 500만 명 이상), 40억 달러 이상의 기업 가치로 미국에서 기업공개(IPO)를 준비하고 있는 것으로 알려져 있습니다.

중동 지역에서는 월별 강우량 순위에서 비가 자주 내리는 지역이 많습니다.

Etherfi Cash는 상대적으로 적은 거래량에도 불구하고 가장 많은 거래를 처리했습니다.

하반기 성장 요인:

이러한 성장은 주로 신흥 시장(동남아시아, 라틴 아메리카, 아프리카)에 의해 주도되고 있습니다. 이 지역에서 스테이블코인은 저축, 송금, 인플레이션 헤지 수단으로 활용되고 있으며, 규제 정책 도입에도 불구하고 이러한 수요는 사라지지 않을 것으로 예상됩니다.

한편, TradeFi는 빠르게 성장하고 있습니다. Circle, Ripple, Paxos, Fidelity, Crypto.com, Morgan Stanley와 같은 회사들이 통화감독청(OCC)에 신탁 라이선스를 신청했습니다. Nubank는 Bank of America로부터 조건부 승인을 받았습니다. Visa의 스테이블코인 연동 카드 사용액은 연간 약 46억 달러에 달합니다.

신용카드만 해도 담보대출비율(LTV)의 최대치에 도달했습니다. 성공하는 기업들은 더 높은 LTV를 활용하여 사용자들을 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계(소비 목적의 스테이킹, 대출, 차입)로 이끌 것입니다. 주목할 점은 신규 은행의 약 76%가 아직 수익을 내지 못하고 있다는 것입니다. 거래 수수료에만 의존하는 모델은 생존하기 어려울 것입니다.

프로젝트(암호화 카드):

RedotPay 공식 발표: 압도적인 거래량; 신흥 시장을 위해 설계된 수탁 서비스; 일일 거래 한도 최대 100만 달러 / 단일 거래 한도 최대 10만 달러.

ether.fi: 자체 보관형 플랫폼으로, ETH/eETH를 예치하고 스테이블코인을 사용하거나 대출할 수 있으며, ETH는 리스태킹 수익을 계속해서 얻습니다. "사용하고 얻는" 모델을 채택하고 있으며, 약 30만 개의 계정과 약 7만 개의 활성 카드를 보유하고 있습니다.

KAST: 누적 거래량이 높고 신흥 시장에 집중합니다.

Gnosis Pay: 자체 관리형, 규정 준수 우선 은행 카드 인프라입니다. 유럽에서 가장 널리 사용되고 있습니다.

준비 완료: 완전한 규정 준수를 목표로 하는 새로운 자체 보관형 은행 모델 구축을 목표로 하며, 강력한 성장세를 보이고 있습니다.

SafePal과 Cypher: 암호화폐 지갑에서 자체 보관 카드 서비스로의 확장.

프로젝트 (신규 은행):

Avici: 확장성 옵션을 갖춘 새로운 DeFi 생태계 은행.

플라즈마: 스테이블코인을 기반으로 하는 네이티브 블록체인으로, 새로운 뱅킹 사용자 경험을 지원합니다.

Bleap과 Fastet: 일상적인 소비 지출과 신흥 시장을 겨냥한 새로운 스테이블코인 은행.

9. 스테이블코인 인프라 및 결제 채널

이것이 바로 기관 투자 자금의 핵심입니다. 2023년 1월부터 2026년 1월까지 스테이블코인의 총 시가총액은 두 배 이상 증가하여 약 3,080억 달러에 달했으며, 2025년 연간 결제량은 33조 달러를 넘어설 것으로 예상됩니다. 이 수치는 이미 비자의 처리량을 넘어섰습니다.

2026년의 발전 추세는 수직적 통합과 "스테이블코인 체인"입니다. Stripe와 Paradigm은 공동으로 Tempo를 출시했고, Circle의 Arc 프로젝트는 2억 2200만 달러를 유치했으며, Visa, BlackRock, HSBC를 포함한 100개 이상의 기관이 참여하여 약 30억 달러의 기업 가치를 인정받았습니다.

하반기 성장 요인:

이 분야는 암호화폐의 소비자 응용 프로그램을 위한 토대를 마련했습니다.

비자, 마스터카드, 스트라이프, 페이팔, 웨스턴 유니온, 도어대시 등의 기업 파트너와 SWIFT 블록체인 통합 시범 운영 중인 은행들이 통합 작업을 시작했습니다.

약 100조 달러에 달하는 자금이 암호화폐에 쉽게 접근할 수 있는 세대의 손에 들어가면서 향후 20년간 구조적인 수요 증가가 예상됩니다. 달러 연동형 스테이블코인 중심에서 지역 맞춤형 스테이블코인으로의 전환은 새로운 지역 결제 채널을 열어주고 있습니다.

하지만 스테이블코인 사용이 증가하고 있음에도 불구하고 토큰이 항상 가치를 반영하는 것은 아니라는 점에 유의해야 합니다. 대부분의 기술 시장과 마찬가지로 사용자는 제품으로부터 혜택을 받는 반면, 잠재적 가치 상승분은 인프라 및 솔루션 제공업체로 흘러갑니다.

프로젝트:

Tempo: Stripe/Paradigm이 출시한 최적화된 L1 결제 솔루션으로, 초당 10만 건 이상의 트랜잭션 처리량과 1초 미만의 최종 확인 시간을 자랑하며, Stripe의 주요 정산 체인입니다.

Circle/Arc: 기관급 "경제 운영 체제"; USDC를 가스 수수료로 사용하고, 내장 외환(FX) 엔진 및 암호화된 전송 기능을 갖추고 있으며, CCTP/Circle Mint와 호환됩니다.

BVNK: 기업용 스테이블코인 결제 오케스트레이션 솔루션.

파이어블록스: 디지털 자산 결제, 스테이블코인, 펀드 관리, 서비스형 지갑(Wallet-as-a-Service), 토큰화 솔루션을 제공하는 기업입니다.

Base: Coinbase L2는 애플리케이션뿐 아니라 x402를 통한 AI에서도 스테이블코인 결제 인프라로 점점 더 많이 사용되고 있습니다.

폴리곤: 높은 처리량과 낮은 비용을 자랑하는 스테이블코인 결제 채널. 폴리곤 오픈머니 스택은 기업을 위한 스테이블코인 결제 서비스를 제공합니다.

Payy: 개인정보 보호 기능을 지원하는 스테이블코인 결제 플랫폼.

LI.FI: 스테이블코인 유동성 라우팅 및 기업용 패키지 제공을 위한 의도 기반 크로스체인 프로토콜.

10. 크립토 컬처 플랫폼

믿기 어려워 보일 수도 있지만, 그 사업 모델은 매우 효율적입니다.

Pump.fun은 약 10억 달러의 프로토콜 수익과 약 880억 달러의 탈중앙화 거래소(DEX) 거래량을 기록했습니다. 최근 일일 수익 기준으로 모든 DeFi 프로토콜 중 테더(Tether)와 서클(Circle)에 이어 3위를 차지했으며, 런치패드(Launchpad)를 넘어 다양한 자산 거래 애플리케이션으로 확장하고 있습니다.

수집품 분야에서 토큰화된 포켓몬 카드 거래는 단 한 달 만에 1억 2450만 달러(2025년 8월 기준, 1월 대비 5.5배 증가)에 달했으며, Courtyard는 현재 연간 약 2억 달러의 매출을 올리고 있는데, 이는 최소한의 마케팅 비용으로 2021년에 대부분의 중소형 NFT 시장을 능가하는 수치입니다.

하반기 성장 요인:

토큰화된 수집품은 "NFT 파생상품"에서 발전하여 RWA(실질자산가치)의 유효한 하위 범주가 되었습니다. 카드는 제3자 에스크로 기관(예: Courtyard에서 사용하는 Brink's 금고)에 보관되며, 상환 가능한 NFT로 뒷받침되고, 실물 상환을 통해 온체인 가격이 검증됩니다. 이는 제품-시장 적합성(PMF)을 보여주는 모델이며, 명품 분야에도 적용될 수 있습니다.

또한, 암호화 기술을 지원하는 많은 GambleFi 플랫폼은 검증 가능한 온체인 난수 생성기(RNG, 예를 들어 Python)를 실행하여 가챠 메커니즘의 감사 가능성을 보장합니다.

이러한 프로젝트들은 진정하고 지속 가능한 수익을 창출할 수 있는 몇 안 되는 프로젝트 중 하나이며, 그중 일부는 사기입니다. 주요 위험은 가챠 시스템에 대한 잠재적인 규제 당국의 조사와 수집품 거래량이 실물 시장의 주기와 밀접하게 연관되어 있다는 사실에 있습니다.

프로젝트:

Pump.fun은 선도적인 밈코인 발행 플랫폼입니다. 본딩 커브 기반 토큰 발행 모델을 대중화한 후, 챌린지 플랫폼으로 영역을 확장하고 있습니다. Dare Market은 이러한 영역을 탐구하는 최초의 프로젝트 중 하나입니다.

Collector Crypt: 솔라나의 온체인 토큰화 카드 마켓.

Phygitals, Courtyard.io, 및 Beezie: 보관 및 교환 메커니즘, 그리고 카드 뽑기 메커니즘을 갖춘 토큰화된 실물 수집품(포켓몬 및 포켓몬 카드).

Shuffle.com, Stake.com, Rollbit, Sport.fun, YEET: 입소문을 타고 있는 암호화폐 카지노 및 스포츠 베팅 플랫폼.

결론

"암호화폐 분야에서 더 이상 개발할 것이 없다"는 생각은 오해입니다. 암호화폐는 스테이블코인, 예측 시장, 토큰화된 주식, NFT, DePIN 등과 같은 독창적인 기술로 세상을 변화시켰습니다. 오늘날 새로운 기술을 창조하는 것은 더욱 어려워졌지만, 기존 기술을 기반으로 훌륭한 제품을 개발할 기회는 여전히 존재합니다.

오늘날 달라진 점은 시장 성장이 투기적인 것이 아니라 측정 가능하다는 것입니다.

기존 전략은 특정 내러티브에 선제적으로 동조하는 것이었지만, 새로운 전략은 사용자 니즈를 선제적으로 파악하는 것입니다.