CoinW研究院周报（2026.2.2 - 2026.2.8期）

CoinW研究院

关键要点

全球加密货币总市值为2.48万亿美元，较上周2.70万亿美元，本周内加密货币总市值下降8.15%。截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约546.5亿美元，本周净流出6.89亿美元；美国以太坊现货ETF累计总净流入约118.0亿美元，本周净流出2,137万美元

稳定币总市值为3,079亿美元，较上周3,100亿美元，下降0.67%；其中USDT市值为1,844亿美元，占稳定币总市值的59.88%，较上周1,851亿美元，下降约0.38%；其次是USDC市值为729亿美元，占稳定币总市值的23.67%，较上周702亿美元，上升约3.84%；DAI市值为53.6亿美元，占稳定币总市值的1.74%，市值与上周持平。

据DeFiLlama的数据，本周DeFi总TVL为$985.6亿，较上周$1,059亿，下降约6.93%。按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum，占比57.54%；Solana链，占比6.58%；BNB Chain，占比5.61%。

本周各公链链上活跃度整体走弱，多项核心指标同步回落。链上Dex日成交量方面，本周BNB Chain（$1.691B）小幅下跌6.06%；其次为Solana（$3.753B，-20.32%）和Ton（$0.003B，-33.60%）。Ethereum（$1.622B）、Sui（$0.099B）和Aptos（$0.03B）跌幅相对较大，分别为50.85%、50.63%和62.43%。在交易费用方面，本周BNB链（$0.01）、Ton链（$0.01）和Aptos（$0.000001）较上周持平；Ethereum（$0.01）、Solana（$0.001）和Sui（$0.002）分别下降50%、66.42%和24.04%。

日活跃地址方面，本周仅 BNB Chain（281万个，+7.66%）和Ton（约13万个，+8.3%）有上涨。其余链均有回落，分别是Ethereum（90.6万个，-23.0%）、Solana（229万个，-13.26%）、Sui（55.8万个，-13.84%）和Aptos（126万个，-19.18%）。TVL方面整体回落，其中BNB Chain（$5.56B，-7.74%）、Ethereum（$56.92B，-4.98%）、Ton（$0.07B，-6.81%）回落幅度相对小；随后为Solana（$6.50B，-22.66%）、Aptos（$0.32B，-11.39%）和Sui（$0.59B，-17.32%）。

新项目关注：Kairos是一个专业的预测市场交易平台，致力于为交易者提供快速、集成的预测市场数据及执行体验。Euclid Protocol 是一个去中心化的跨链流动性层协议，旨在解决区块链生态中流动性碎片化的问题，构建一个统一的流动性层，使 dApp 能够无缝访问和组合来自多个链的流动性。Payy Network 是一个专注于隐私保护的稳定币支付区块链网络，旨在构建面向全球用户的去中心化支付基础设施。

一.市场概览

1.加密货币总市值/比特币市值占比

全球加密货币总市值为2.48万亿美元，较上周2.70万亿美元，本周内加密货币总市值下降8.15%。

数据来源：Bitcoin dominance from cryptorank, https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

数据截止至2026年2月8日

截止至发稿，比特币的市值为1.41万亿美元，占加密货币总市值的56.85%。与此同时，稳定币的市值为3,079亿美元，占加密货币总市值的12.41%。

数据来源：coingeck, https://www.coingecko.com/en/charts

数据截止至2026年2月8日

2.恐慌指数

加密货币恐慌指数为13，显示为极度恐慌。

数据来源：coinglass, https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

数据截止至2026年2月8日

3.ETF流入流出数据

截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约546.5亿美元，本周净流出6.89亿美元；美国以太坊现货ETF累计总净流入约118.0亿美元，本周净流出2,137万美元。

数据来源：sosovalue, https://sosovalue.com/zh/assets/etf

数据截止至2026年2月8日

4.ETH/BTC和ETH/USD兑换比例

ETHUSD ：现价$2,071.32，历史最高价$4,946.05，距最高价跌幅约58.14%

ETHBTC ：目前为0.029434，历史最高为0.1238

数据来源：ratiogang, https://ratiogang.com/

数据截止至2026年2月8日

5.Decentralized Finance (DeFi)

据DeFiLlama的数据，本周DeFi总TVL为$985.6亿，较上周$1,059亿，下降约6.93%。

数据来源：defillama, https://defillama.com

数据截止至2026年2月8日

按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum链，占比57.54%；Solana链，占比6.58%；BNB Chain，占比5.61%。

数据来源：CoinW研究院，defillama, https://defillama.com

数据截止至2026年2月8日

6.链上数据

Layer 1相关数据

主要从日交易量、日活跃地址、交易费用分析目前主要Layer1含ETH、SOL、BNB、TON、SUI以及APTOS的相关数据。

数据来源：CoinW研究院，defillama, https://defillama.com

数据截止至2026年2月8日

链上Dex日成交量与交易费用：链上Dex日成交量和交易费用是衡量公链活跃度和用户体验的核心指标。链上Dex日成交量方面，本周各链均有所下降。BNB Chain（$1.691B）小幅下跌6.06%；其次为Solana（$3.753B，-20.32%）和Ton（$0.003B，-33.60%）；Ethereum（$1.622B）、Sui（$0.099B）和Aptos（$0.03B）跌幅相对较大，分别为50.85%、50.63%和62.43%。在交易费用方面，本周BNB链（$0.01）、Ton链（$0.01）和Aptos（$0.000001）较上周持平；Ethereum（$0.01）、Solana（$0.001）和Sui（$0.002）分别下降50%、66.42%和24.04%。

日活跃地址与TVL：日活跃地址反应了公链的生态参与度和用户粘性，TVL反应了用户对平台的信任程度。日活跃地址方面，本周仅 BNB Chain（281万个，+7.66%）和Ton（约13万个，+8.3%）有上涨。其余链均有回落，分别是Ethereum（90.6万个，-23.0%）、Solana（229万个，-13.26%）、Sui（55.8万个，-13.84%）和Aptos（126万个，-19.18%）。本周TVL整体回落，其中BNB Chain（$5.56B，-7.74%）、Ethereum（$56.92B，-4.98%）、Ton（$0.07B，-6.81%）回落幅度相对小；随后为Solana（$6.50B，-22.66%）、Aptos（$0.32B，-11.39%）和Sui（$0.59B，-17.32%）。

Layer 2相关数据

据L2Beat数据显示，以太坊 Layer 2总TVL为$317.3亿，本周较上周（$336.8亿）整体跌幅为5.78%。

数据来源：L2Beat, https://l2beat.com/scaling/tvs

数据截止至2026年2月8日

本周 Base 和 Arbitrum 市场份额分别为 36.85% 和 34.77%，排名为第一和第二。Base 市场份额过去一周有下降，Arbitrum轻微上升。

数据来源：footprint, https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview

数据截止至2026年2月8日

7.稳定币市值与增发情况

据Coinglass数据，稳定币总市值为3,079亿美元，较上周3,100亿美元，下降0.67%；其中USDT市值为1,844亿美元，占稳定币总市值的59.88%，较上周1,851亿美元，下降约0.38%；其次是USDC市值为729亿美元，占稳定币总市值的23.67%，较上周702亿美元，上升约3.84%；DAI市值为53.6亿美元，占稳定币总市值的1.74%，市值与上周持平。

数据来源：CoinW研究院, Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/stablecoin

数据截止至2026年2月8日

据Whale Alert数据显示，本周USDC Treasury总计增发57.32亿枚USDC，Tether Treasury本周总计增发20亿枚USDT。本周稳定币增发总量为77.32亿枚，较上周稳定币增发总量(16.88亿枚)上升358.05%。

数据来源：Whale Alert, https://x.com/whale_alert

数据截止至2026年2月8日

二.本周热钱动向

1.本周涨幅前五的VC币和Meme币

过去一周内涨幅前五的VC币

数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

数据截止至2026年2月8日

过去一周内涨幅前五的Meme币

数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

数据截止至2026年2月8日

2.新项目洞察

Kairos是一个专业的预测市场交易平台，致力于为交易者提供快速、集成的预测市场数据及执行体验。平台汇聚多个主流预测市场（如 Kalshi、Polymarket）的实时行情与订单信息，通过统一界面为用户提供高性能的交易终端、实时新闻和深度数据分析，提升预测市场的流动性和交易效率。项目由前 Cboe Global Markets 的量化交易与技术团队创立，并获得 a16z crypto 领投的种子轮投资支持。

Euclid Protocol 是一个去中心化的跨链流动性层协议，旨在解决区块链生态中流动性碎片化的问题，构建一个统一的流动性层，使 dApp 能够无缝访问和组合来自多个链的流动性。通过虚拟流动性池（VLP）与共识驱动的协议设计，Euclid 支持包括 EVM、Solana、Cosmos 等生态在内的多链集成，实现低滑点、高效率的跨链交换与流动性共享，同时为开发者提供易于集成的 API 与模块化基础设施。该协议目标是让资产、数据和流动性能在不同区块链之间自由流动，推动更互操作、协作的 DeFi 生态。

Payy Network 是一个专注于隐私保护的稳定币支付区块链网络，旨在构建面向全球用户的去中心化支付基础设施。它作为一个采用零知识证明（ZK）技术和 UTXO 模型的 Layer 2 validium rollup，在保证交易隐私的同时，将经加密的交易摘要发布到底层区块链上，实现安全、合规和快速的支付结算。目前，Payy Network 与其非托管钱包 Payy Wallet 和自托管 Payy Card（Visa）整合，支持隐私支付、无 Gas 费用的稳定币转账及真实世界支出场景，目标是成为“链上银行级支付系统”。

三.行业新动态

1.本周行业大事件

Rainbow 于 2026 年 2 月 5 日举行了代币生成事件（TGE），释放代币总量的约 20% 作为流通供应，其中 15% 用于 TGE 空投。为确定空投资格，Rainbow 在 2026 年 1 月 26 日 16:20 UTC（快照）对用户的积分余额进行了记录，空投在 2026 年 2 月 5 日与 TGE 同步分发，用户可在官方钱包中查看和领取分配。

2 月 4 日，Axie Infinity 官方宣布将引入全新的不可交易应用型代币 bAXS，该代币由已有的 AXS 以 1:1 比例背书，旨在通过内置生态用途（如进化、繁殖等）减少通胀奖励对真实玩家的卖压，并提升长期参与度。项目方安排两轮 bAXS 空投，第一轮空投池为 100,000 枚 bAXS，资格条件为用户在 2 月 5 日 00:01 UTC 前至少质押 10 枚 AXS，具体分配将根据 Axie 积分和质押数量快照确定；第二轮空投细节尚未公布，但已承诺会根据首次空投表现提高参与者权重。bAXS 是 Axie 经济体系调整的一部分，推动从传统奖励向更可持续的生态激励模式转型。

Echelon 的治理代币ELON于 2026 年 2 月 2 日正式完成代币生成事件（TGE）并上线，总供应量为 1 亿枚，约 8.5%（对应社区早期用户、积分持有者、veTHL 持有人和 sENA 质押者）分配为空投奖励，并在 TGE 当日开始为期约 30 天的申领期。本周同时开启了空投领取，用户基于早期积分、质押与参与条件可在协议官方界面按比例领取其 ELON 分配份额，作为对生态早期贡献的激励；ELON 作为治理与激励代币，将用于协议风险参数和奖励分发决策。

2.下周即将发生的大事件

Warp Chain（WRP）将于 2026 年 2 月 10 日至 2 月 11 日举行 IDO（去中心化公开发售），计划筹集约 $250,000，发行 33,333,333 枚 WRP，发行价 $0.0075，占总供应约 0.67%，且设定 10% 在 TGE（代币生成事件）当日解锁，其余按 6 个月线性释放。随后，WRP 将进入流通阶段并推动生态活跃度提升。该代币为项目的核心实用代币，用于支持验证者奖励、生态激励与链上交互等功能。

Aster 第六阶段空投 “Convergence” 已于 2026 年 2 月 2 日正式启动，并正在进行中。该阶段空投将分配约总供应量的 0.8%，约 6,400 万枚 ASTER，为空投计划中发行量最低的一轮，并将在 8 周内持续至 3 月 29 日。本阶段空投引入了可选 6 个月归属期（vesting）并结合销毁机制，鼓励长期参与，同时标志着 Aster 空投机制从根据交易行为分配向未来基于质押的分配模式过渡。Convergence 是最后一次主要基于交易活动的空投阶段，参与者可在官方渠道按规定申领其份额。

Turbo Battle Arena 的代币 IDO 将于 2026 年 2 月 20 日至 2 月 22 日开展，代币价格定为 $0.0075，本轮销售面向公众发售约 26,666,667 枚 TBA 代币（占总供应约 2.67%），为项目早期生态激活筹集资金。紧接着，TBA 的代币生成事件（TGE）定于 2026 年 2 月 23 日 13:00（UTC）举行，届时将启动代币分发与解锁机制，首批代币按既定释放计划进入流通。该系列安排标志着 Turbo Battle Arena 从筹资阶段迈入代币经济启动阶段，是下周 Web3 游戏与 GameFi 领域的重要事件之一。

3.上周重要投融资

Jupiter宣布完成最新一轮战略投资融资，规模约为3,500万美元（$35M）。本轮融资由ParaFi Capital等机构参与，资金以其原生稳定币JupUSD形式投入，并设置了较长期的锁定安排，主要用于支持协议的持续建设与生态扩展。Jupiter 是 Solana 生态的核心去中心化交易聚合器（DEX Aggregator），最初专注于为用户提供最优报价与最低滑点的交易路径，随后逐步扩展为综合型 DeFi 平台，产品覆盖现货交易、永续合约、流动性激励、借贷及链上资产管理等多个模块，是当前 Solana DeFi 体系中的重要基础设施之一。（2026年2月2日）

Prometheum 宣布完成额外约 2,300 万美元融资，资金来自一组高净值个人及机构投资者，用于推进其在美国数字资产市场的商业扩张，包括为经纪交易商提供数字资产对应清算服务，以及加速链上数字原生资产和代币化证券产品的发行与分销。Prometheum 是一家专注于构建数字资产证券端到端生态系统的区块链金融基础设施公司，通过其 SEC 注册和 FINRA 成员附属机构（包括提供交易的替代交易系统 Prometheum ATS 以及负责清算、托管和结算的 Prometheum Capital 等）打造合规框架下的数字资产交易、清算、结算及托管服务，目标是将加密和代币化证券整合进传统资本市场。（2026年2月3日）

Bluff 宣布完成最新一轮战略投资融资，规模约为 2,100 万美元（$21 M），由全球区块链技术基金 1kx 领投，Makers Fund、Maximum Frequency Ventures、Delphi Ventures Founders 及运动员与科技投资人 Tristan Thompson 等机构和个人参与。本轮融资将用于推进其创新博彩与社交娱乐平台的开发与规模化推广。Bluff 是一个面向新一代玩家构建的社交型博彩及 iGaming 平台，聚焦体育博彩、即时结算、可验证公平游戏及参与激励机制，通过快速入门、实时结算和社区驱动玩法融合传统博彩与链上互动体验，旨在打造更透明、高互动性的下一代娱乐平台。（2026年2月3日）

TRM Labs 宣布完成最新一轮 C 轮融资，规模约为 7,000 万美元（$70M），由 Blockchain Capital 领投，Goldman Sachs、Bessemer Venture Partners、Brevan Howard Digital、Thoma Bravo、Citi Ventures、Galaxy Ventures 及 DRW Venture Capital 等机构跟投，本轮融资使公司估值达到约 10 亿美元。本次融资资金将用于加速其基于人工智能的区块链情报与合规产品发展，帮助全球公共与私人机构应对链上犯罪、金融风险和国家安全威胁。TRM Labs 是一家专注于区块链分析与合规解决方案的科技公司，其平台通过追踪和分析多链交易数据，帮助金融机构、加密企业以及全球执法机构检测、调查加密货币相关的金融犯罪和风险（如洗钱、诈骗等），并为合规管理和风控操作提供支持，是区块链安全与合规领域的重要基础设施之一。（2026年2月4日）

Opinion 宣布完成最新一轮Pre-Series A融资，规模约为 2,000 万美元（$20M），由 Hack VC 和 Jump Crypto 联合领投，Primitive Ventures、Decasonic 等机构参与，资金将用于扩大其去中心化预测市场平台的基础设施建设、全球扩展布局及用户增长等战略发展。Opinion 是一个基于区块链的去中心化预测市场协议，允许用户在链上交易与未来事件结果相关的预测合约（如宏观经济指标、重要赛事、政治选举等），通过智能合约实现完全透明的结算与开放市场机制。自主网推出以来，该平台在交易量和公开兴趣（open interest）方面快速增长，成为全球活跃的预测市场项目之一。（2026年2月4日）