3月21日、イーロン・マスクはテキサス州オースティンの廃墟となった発電所で記者会見を開き、AI業界で誰も敢えてしなかったことを発表した。それは、自社でチップを製造するということだ。
テスラ、スペースX、xAIは共同で、250億ドルを投じて2ナノメートルチップ製造工場「テラファブ」を建設した。チップ設計、リソグラフィ、製造、パッケージング、テストはすべて一箇所で行われる。最初の製品であるテスラAI5は、NVIDIA H100に匹敵する性能を誇り、推論コストは10分の1に抑えられるとされている。サンプル出荷は2026年末を予定しており、量産開始は2027年を予定している。目標生産能力は年間1テラワットのAIコンピューティングパワーで、これは現在の世界のAIコンピューティングパワーの50倍に相当する。
これらのチップの80%は宇宙に送られ、AIを実行するための衛星に搭載された後、スターリンク経由で地球に送り返される。地球上に残るのはわずか20%のみだ。これは、1テラワットの計算能力に必要な電力が地球の電力網にとってあまりにも大きすぎるためである。宇宙空間の太陽放射は地球の5倍であり、宇宙空間の真空状態ははるかに効率的な放熱を実現するため、電力網のボトルネックが解消される。
そのニュースは業界に衝撃を与えた。
彼は、誰も手を出そうとしない、もう一人の巨人に挑もうとしている。
AIチップ市場において、NVIDIAは事実上絶対的な独占状態にある。
今年のAIインフラへの世界的な設備投資額は4,000億～4,500億ドルに達すると予測されており、そのうち2,500億～3,000億ドルがチップ調達に充てられる見込みだ。この資金の大部分はNVIDIAという一社に集中している。NVIDIAは1兆ドルもの受注残を抱え、時価総額は3兆ドルを超え、粗利益率は55%以上を誇る。同社のH100チップは1個3万ドルで販売されており、需要は供給をはるかに上回っている。
AI業界全体がたった1つの企業に牛耳られていることは周知の事実だ。GoogleはTPUを保有しているものの、社内でしか使用しておらず、AMDは追いつきつつあるものの、依然として大きく後れを取っている。そして、Intelの受託製造の試みは完全に失敗に終わった。誰も「正面から戦おう」と声を上げようとしないのだ。
そしてマスク氏が登場した。彼は自ら設計し、自ら製造し、さらには自ら工場まで建設した。
彼は何を考えているのだろうか？
明らかな理由は理解しやすい――チップが不足しているのだ。テスラのオートパイロット、ロボタクシー、オプティマス・ロボット、そしてxAIのグロックはいずれも膨大な計算能力を必要とする。NVIDIAのH100を購入するために列に並んでも、大量に注文しても入手できる保証はない。TSMCに製造を依頼しても、アップルがすでに順番待ちの列の先頭にいる。
しかし、サプライチェーンの問題を解決するためだけに250億ドルを費やすのはやりすぎだ。彼は「半導体を買う」ことよりもはるかに大きな問題を見ている。
彼が持っているカードを並べてみましょう。テスラは地上に数百万台の自動車とロボットを配備しています。xAIはGrokモデルを持っています。SpaceXは宇宙に物を送るロケットを持っています。Starlinkは宇宙から地球へデータを送信するグローバル衛星ネットワークを持っています。そして今、Terafabは最後のピース、つまり半導体製造を加えようとしています。
半導体製造からAIモデルの実行、宇宙への打ち上げ、そして世界的な流通に至るまで、サプライチェーン全体が一人の人物によって管理されている。
最後にこれを成し遂げたのはロックフェラーだった。彼は石油の採掘から精製、輸送、小売に至るまで、石油サプライチェーン全体を支配し、当時最も権力のある人物となった。ただ今回は、資源が石油からコンピューティング能力へと変わっただけだ。
それが可能かどうかは、多くの議論の的となっている。
この件は業界で非常に物議を醸している。楽観的な見方をする人々は、マスク氏がスペースX、スターリンク、テスラなど、数々の「不可能」と思われたことを成し遂げてきたと主張し、その都度、彼は疑問視されながらも最終的には成功を収めてきたと述べている。ウェドブッシュ証券はテスラの目標株価を600ドルと直接設定した。
懐疑的な人々には説得力のある論拠がある。ジェンセン・フアン氏は「自社で半導体工場を建設するのは極めて困難な挑戦だ」と控えめに答えた。TSMCが数十年にわたり蓄積してきた2000種類以上のプロセス技術とノウハウは、お金だけで買えるものではない。バーンスタイン氏は、1テラワットの目標達成には最終的に5兆ドルの費用がかかる可能性があると試算した。さらに、過去10年間、先進プロセス半導体工場（TSMCアリゾナ、サムスン・テイラー、インテル・オハイオ）はすべて予算超過と遅延に見舞われており、例外はなかった。
それが可能かどうかは、現時点では誰にもわからない。しかし、より検討すべき重要な問題は――
成功すれば、破壊的な変化がもたらされるだろう。
まず、NVIDIAの独占状態が崩れるだろう。
AI業界に携わる誰もが、NVIDIAに人質に取られているような感覚を経験したことがあるだろう。推論コストが10分の1で、ほぼ同等の性能を持つ代替製品が市場に登場すれば、たとえそれがイーロン・マスク氏自身の会社にしか供給されないとしても、NVIDIAは主要顧客を失うことになる。競争圧力によって、NVIDIAは価格を下げるか、イノベーションを加速せざるを得なくなるだろう。その結果、AIコンピューティング能力の全体的な価格は低下する可能性がある。
第二に、AIの計算能力は地上から宇宙へと移行しつつある。
チップの80%を宇宙に送るという計画が実現すれば、AIコンピューティングの物理的基盤は根本的に変わるだろう。これまで、コンピューティング能力はデータセンターに集中しており、電力網、冷却システム、土地の利用可能性によって制限されていると考えられていた。宇宙への展開はこの限界を打ち破る。軌道上で稼働する数千ものAI衛星が、Starlinkを通じて世界中にコンピューティング能力を販売する――このビジネスモデルの可能性は計り知れない。
第三に、AI業界の権力構造を再編する必要がある。
現在、AI分野における勢力図は、NVIDIAがチップを製造し、TSMCが製造工程を担い、Meta/Google/OpenAIがモデルを提供し、AWS/Azureがクラウドサービスを提供しているという構成になっている。各層にはそれぞれ異なるプレーヤーが存在する。しかし、マスク氏がチップ製造、AIモデル、宇宙展開、そしてグローバルな流通を統合すれば、彼は4つの層にまたがって事業を展開することになる。このような垂直統合は、他のすべてのプレーヤーにとって脅威となるだろう。
最後に、地政学的な側面があります。現在、世界の先端チップの90%以上は、台湾に工場を持つTSMCによって製造されています。台湾海峡で紛争が発生すれば、世界のAI生産は完全に停止してしまうでしょう。米国に建設されたテラファブは、国内の先端チップ生産能力への250億ドルの投資であり、ワシントンにとっては一見すると価値のある取引のように思えます。
私の意見
予定通りに完成するだろうか？おそらく遅れるだろう。最終的な費用はいくらになるだろうか？おそらく250億ドルをはるかに超えるだろう。
しかし、方向性は正しい。
マスク氏は現在、半導体製造、AIモデル、ロケット打ち上げ、グローバル衛星通信、そして数百万台のハードウェア端末を同時に制御できる世界で唯一の人物である。これら5つの要素はそれぞれ1兆ドル規模のビジネスであり、他にこれを再現できるリソースを持つ者はいない。
20世紀の権力構造は石油によって描かれた。今世紀は、コンピューターの力によって描き直されつつある。
マスク氏はこの新しい地図上に広大な地域を区画した。そこで実際に作物が栽培できるかどうかは、今後数年で明らかになるだろう。しかし、彼が選んだ場所は確かに良い場所だ。
