アップルとマイクロソフトが値上げを余儀なくされ、クック氏は「40年間で前例がない」と認め、一般消費者がAIの代償を負っている

アップルとマイクロソフトが同じ日に値上げを発表した。これは偶然ではないかもしれない。AI軍拡競争のツケが一般消費者に転嫁され始める中、データセンターが主導する新たなインフレが静かに形作られつつある。

アップルは木曜日、Mac、iPadおよび複数のハードウェア製品に対し世界的な値上げを実施し、値上げ幅は最大300ドルに達すると発表した。マイクロソフトも同日、Xboxゲーム機を8月1日から3回目の値上げに踏み切ると発表し、一部モデルの値上げ幅は最大150ドルに上る。両社が挙げた理由は極めて一致している。ストレージおよびメモリ部品の価格が急激に上昇していることだ。

アップルのティム・クックCEOはこれに先立ち、メディアに警鐘を鳴らしていた。同氏は今回の供給危機を「100年に一度の洪水」と表現し、「40年を超えるキャリアの中で、このような事態は見たことがない」と述べた。アップルは声明の中で原因を直接名指しし、「AIデータセンターの急速な拡大がメモリとストレージに対する異例の需要急増を引き起こしており、特定の部品の価格がこれほど大幅に、これほど急速に上昇するのは初めてだ」としている。

この発表後、アップルの株価は木曜日に6.15%下落して引け、マイクロソフトは3.45%下落した。

値上げの詳細：大幅かつ広範囲に及ぶ

今回のアップルの値上げ対象は、MacBook、iPad、HomePod、Apple TV、Vision Proなど複数の製品ラインに及ぶ。

具体的には、MacBook Airの最低価格は1099ドルから1299ドルに上昇し、値上げ幅は約18%。16インチMacBook Proは2499ドルから2999ドルに跳ね上がり、一度に500ドルの値上げ。iPad Airは599ドルから749ドルに上がり、25%の値上げ。エントリーモデルのiPadは349ドルから449ドルに、Apple TVは129ドルから199ドルに上昇し、値上げ幅は54%超となった。

iPhoneは今回の値上げ対象に含まれていない。しかし、アップルの文言は含みを持たせたものだ。声明では「複数の製品で値上げを開始する必要がある段階に達した」としており、将来的な追加値上げの余地を残している。

マイクロソフトでは、Xbox Series Xスタンダード版の価格が800ドルに引き上げられ、2020年の発売当初の定価から累計300ドルの値上げとなる。マイクロソフトは公式ブログで「再値上げは避けたかった。この数カ月間、サプライヤーとあらゆる選択肢を協議してきたが、部品価格はすでに2.5倍以上に上昇しており、2027年秋までにさらに倍増する見通しだ」と述べている。

Xboxのアシャ・シャルマCEOは社内メールで、2027年のホリデーシーズンまでに同社がストレージおよびメモリ部品に支払う費用は2024年の5倍になると明かした。

根本原因：AI計算力の軍拡競争がストレージ生産能力を奪い合う

今回の値上げの根源は、AIインフラ構築がストレージ資源を大規模に奪い合っていることにある。

FactSetのデータによると、Alphabet、アマゾン、Meta、マイクロソフト、オラクルの5大ハイパースケーラーの今年の設備投資は7410億ドルに達し、前年比で75%近く増加する見込みだ。

こうした資金はどこに向かうのか。コロンビア大学の経済学者スティン・ファン・ニューワーバーグ氏は、AIデータセンターの建設は極めて物理的なものであり、特殊な冷却装置、電力および光ファイバーケーブル、バックアップ発電機、そして大量の高帯域幅メモリ（HBM）が必要だと指摘する。同氏の試算では、今後6年間のAIインフラ建設コストは総額で最大8兆ドルに達する可能性があるという。

サプライヤーの対応は、生産能力をAIサーバー向けに振り向けるというものだ。Counterpoint Researchのデータによると、過去3四半期でメモリとストレージの価格は4倍になった。この傾向はチップメーカーの財務データにも如実に表れている。マイクロン・テクノロジーの直近四半期の粗利益率は1年前の39%から84.9%に急上昇し、エヌビディアやMetaを上回り、過去最高を記録した。

その結果、AI企業がもともと家電向けだったストレージの生産能力を奪い、アップルやマイクロソフトなどのメーカーは、より高い価格で残った供給を奪い合うしかなくなり、最終的にコストを消費者に転嫁している。

インフレ圧力はすでに広がっている

このコスト圧力はすでにマクロデータに痕跡を残している。

米労働省によると、今年5月の消費者向けパソコンソフトウェア・アクセサリーの価格は前年同月比で約15%上昇。卸売りの電子部品・アクセサリーの価格は前年比27%急騰した。

電力価格にも同様に負荷がかかっている。ゴールドマン・サックスは、データセンターが2030年までの米国における新規電力需要のほぼ半分を占めると試算し、2026年と2027年には消費者向け電気料金が年率約6%で上昇すると予測している。

ゲームハード業界にも値上げの波が広がっている。ソニーのPlayStationはすでに複数回の値上げを実施。任天堂のSwitch 2は希望小売価格が9月に500ドルへ引き上げられる。ValveのSteam Machineも価格が1000ドルを突破した。

Counterpoint Researchのリサーチディレクター、タルン・パタック氏の試算では、部品コストの上昇によりiPhone1台あたりのコストが約200ドル増加する可能性があり、アップルの製品ライン全体で150～200ドルの値上げが行われると予想している。

議論：AIインフレは一時的なものか、持続的なものか

木曜日、ウォール・ストリート・ジャーナルは、AIインフラ建設ブームが米国で第3のインフレの波を生み出していると報じた。

同紙はEY-パルテノンのチーフエコノミストで全米ビジネス経済協会（NABE）会長のグレゴリー・ダコ氏の「重大な技術革命の第1段階では、有限の資源に圧力がかかる傾向があり、それが通常は価格を押し上げる」とのコメントを引用した。

**関税や原油価格のような一度限りの経済ショックとは異なり、AIによる需要への衝撃は数年間続く可能性がある。**NABEが今週月曜日に発表した調査によると、回答者の81%が、AIインフラ構築は今後1年間でインフレを押し上げると考えている。

しかし、異なる見解もある。現FRB議長のウォーシュ氏は昨年11月、ウォール・ストリート・ジャーナルへの寄稿で「AIは重要なデフレ要因となり、生産性を高めて米国の競争力を強化する」とし、「生産性が毎年1パーセントポイント向上すれば、1世代の間に生活水準は2倍になる」との見方を示した。

UBSのエコノミストは、現在の建設ブームからAIが実際に価格を押し下げるまでには、少なくとも数年のタイムラグがあるとみている。