著者：Thejaswini MA
編集者: Block Unicorn
序文
小切手が不渡りになりました。
15 歳のクリス・ラーセンは、仕事をすること自体よりも報酬を得ることのほうが難しいことに気づきました。
彼はサンフランシスコの自宅の私道で車のへこみ修理業を営んでいた。近所の人たちが壊れた車を持ち込んでくると、彼は借りた工具と10代の若者のような根気強さで、車のへこみを叩き直していた。
彼は正直に仕事をし、適正な価格を提示したが、顧客が支払わなかったとき、15歳のラーセンは金融システムの仕組みについて初めての厳しい教訓を学んだ。
父親はサンフランシスコ国際空港で飛行機のエンジン修理をしており、2週間ごとに給料をもらっていました。母親は顧客のためにイラストを描いていましたが、支払いが数ヶ月遅れたり、全く支払われなかったりすることもよくありました。両親はどちらも、お金は既に持っている人には簡単に流れ、そうでない人にはケチになることを理解していました。
システムはこのように設計されています。
数十年にわたって蓄積されたそのフラストレーションが、彼を数十億ドル規模の企業３社設立へと駆り立て、各社は一般の人々を顧客ではなく迷惑な存在として扱う金融システムの一部に異議を唱えた。
システムの裏を見抜く整備士の息子
サンフランシスコ、1960年。
クリス・ラーセンは、安定した雇用の価値を理解する家庭で育ちました。労働者階級の家庭で育ったため、彼は銀行ではなく顧客の視点から金融システムを体験しました。両親が自動車ローンや住宅ローンを必要としたとき、彼らは銀行員と対面し、彼らが舞台裏で決定を下していました。そのプロセスは不透明で、時間がかかり、しばしば不公平でした。
なぜある人は簡単にローンを組めるのに、ある人はそうでないのでしょうか？ なぜ銀行は同じサービスなのに、顧客によって金利が異なるのでしょうか？ 数分で済むような決断に、なぜこんなに時間がかかるのでしょうか？
これらは何百万もの家族が直面している個人的な闘いですが、変化をもたらす力を持つ人々がそれを直接経験した人はほとんどいません。
高校卒業後、ラーソンはサンノゼ州立大学で航空学を学び始め、エンジニアとして実践的なキャリアを築くことを希望しました。しかし、カリキュラムが狭すぎると感じたため、サンフランシスコ州立大学に転校し、国際ビジネスと会計を専攻しました。
1984年に大学を卒業した後、ラーセンはシェブロンに財務監査人として入社しました。この業務で彼はブラジル、エクアドル、インドネシアを歴任し、グローバルなビジネス経験を通じて国際金融システムの仕組みを目の当たりにしました。
しかし、システムを変える前に、そのシステムをもっと深く理解する必要がありました。
1991年、ラーセンはスタンフォード大学経営大学院でMBAを取得しました。指導教官のジム・コリンズから、創業者よりも長く生き残る企業を築く方法を学びました。この教えは彼の心に深く刻まれました。ラーセンは短期的な成功や流行のビジネスモデルには興味がなく、何十年先も価値のあるインフラを築きたいと考えていました。
インターネットと金融の融合
1996年、インターネットブームは始まったばかりでした。
ほとんどの起業家がペット用品や食料品の配達用のウェブサイトの構築に忙しい中、ラーソン氏は別のチャンスを見出しました。インターネットを最も伝統的な業界である住宅ローン融資に適用したらどうなるだろうか、と。
その後、彼はJanina Pawlowski氏と共同でE-Loanを設立しました。
このコンセプトは、住宅ローンの申請をオンラインで行うことで、借り手が不要な手数料を請求するブローカーとやり取りすることなく、オンラインでローンを申請できるようにすることです。
当時、ほとんどの金融機関は 1976 年のような運営を行っており、借り手は銀行支店に直接出向き、紙のフォームに記入し、ソフトウェアなら数分でできるような承認の決定を何週間も待つ必要がありました。
E-Loanのウェブサイトは1997年に開設され、借り手はオンラインで金利を比較し、申し込みを行い、進捗状況を追跡できるようになりました。同社は仲介手数料を廃止し、処理時間を数週間から数日に短縮しました。
しかし、ラーソンは決断を下しました。E-Loanは消費者に無料のFICO信用スコアを提供する最初の企業となりました。
これは革命的なことです。何十年もの間、銀行やクレジットカード会社は融資の判断にこれらのスコアを利用してきましたが、消費者は自分のスコアを見ることができませんでした。信用スコアリングシステムは、住宅や車の購入可否を決定するブラックボックスであり、中身は分かりません。この動きは、信用業界全体に透明性をもたらします。借り手が自分のスコアを見ることができれば、なぜ特定の金利が提示されたのかを理解し、信用力を向上させるための措置を講じることができます。
1999年、ドットコムバブルの絶頂期に、E-Loanは株式を公開しました。ピーク時には、企業価値は約10億ドルに達しました。しかし、ラーセンはバブルを追うことには興味がありませんでした。2005年、彼はE-Loanをバンコ・ポピュラールに3億ドルで売却しました。
E-Loanは、銀行が従来手作業で行っていたプロセスを自動化したことで成功しました。しかし、これらのプロセスの実際の仕組みを見直すべきではないでしょうか？
銀行の制約からの自由
2005年までに、ラーセンはすでに次の標的である銀行そのものについて考えていた。
もし、銀行を介さずに、一般の人々が他の一般の人々から直接お金を借りることができたらどうなるでしょうか?
彼はジョン・ウィッチェルとともに、米国初のピアツーピア融資プラットフォームである Prosper Marketplace を共同設立しました。
そのアイデアとは？借り手は融資の申込書を提出し、必要な資金の用途と希望する金利を指定する。個人投資家はこれらの申込書を閲覧し、融資するローンを選択する。金利は銀行の不透明な計算式ではなく、実際の需給に基づいて市場が決定する。
このプラットフォームは、貸し借りの両方を民主化します。信用力の高い人は、普通預金口座よりも高い利回りを得ることができます。信用力がそれほど高くない人も、従来の銀行では提供できないようなローンを組むことができます。
しかし、Prosperはe-Loanが直面していなかった問題、つまり規制の不確実性に直面しました。数十年前に証券法が制定された当時、一般人がオンラインで見知らぬ人にお金を貸すなどとは誰も想像していませんでした。2008年、米国証券取引委員会（SEC）はP2Pローンを事実上、登録と情報開示が必要な証券であると裁定しました。多くの企業は規制当局と争ったり、抜け穴を探したりしたかもしれません。しかし、ラーソン氏は別の道を選んだのです。
彼は当局と対立するのではなく、彼らと協力しました。プロスパーは証券取引委員会（SEC）に目論見書を提出し、証券法に準拠するようにビジネスモデルを適応させました。これにより、同社は規制上の課題を乗り越え、成長を続けることができました。
なぜなら、より優れたテクノロジーを構築するだけでは不十分だからです。規制当局がなぜ新しい規則が必要なのかを理解できるように支援することも必要です。
2012年、ラーセンはプロスパーのCEOを辞任したが、会長職は留任した。彼はすでに次のプロジェクトについて考えていた。P2P融資を通して、テクノロジーが従来の金融における仲介業者に取って代わる可能性を彼は知っていた。しかし、彼の真に野心的な目標は国内融資ではなかった。
国際決済です。
価値あるインターネットの構築
Ripple のアイデアは、「国境を越えて送金するのは電子メールを送信するよりもまだ難しい」という単純な観察から生まれました。
国際電信送金は数日かかり、費用も高く、原因不明で失敗するケースも少なくありません。情報が数ミリ秒で世界中を駆け巡る現代において、送金はまるで1970年代の出来事のようです。
2012年9月、ラーセンはプログラマーのジェド・マケーレブと共にOpenCoinを共同設立しました。彼らの目標は、あらゆる通貨間の取引を数日ではなく数秒で決済できる決済プロトコルを構築することでした。同社は何度か社名を変更し、2013年にはOpenCoinからRipple Labs、2015年にはRippleへと社名を変更しました。しかし、ミッションは変わりませんでした。ラーセンが「価値のインターネット」と呼ぶものを構築することです。
リップルのアプローチは、従来の通貨の代替として設計されたビットコインとは異なります。リップルのテクノロジーは、従来の通貨の流通をより効率的にします。銀行は、事業を展開するすべての国に口座を保有することなく、リップルのネットワークを利用して国際送金を決済できます。このシステムは、リップルのネイティブデジタル通貨であるXRPをブリッジアセットとして使用します。
銀行は、ドルをユーロに両替するために複数の仲介業者を経由する代わりに、ドルをXRPに両替し、そのXRPを別の銀行に送金し、XRPをユーロに両替するだけで済みます。このプロセス全体は数秒で完了します。
ラーセンCEO在任中、リップルはサンタンデール、アメリカン・エキスプレス、スタンダード・チャータードといった大手金融機関と提携を結んだ。これはパイロットプログラム、あるいは実験と呼ぶこともできるだろう。しかし、これらの銀行はリップルの技術を用いて、数百万ドル相当の実際の顧客決済を処理していたのだ。
2017年と2018年に暗号通貨市場が急騰するにつれ、XRPは世界で最も価値の高いデジタル資産の一つとなりました。ピーク時には、ラーセン氏の保有資産は590億ドル以上の価値に達し、一時的に米国で最も裕福な人物の一人となりました。
しかし、ラーソン氏は以前の会社で、規模を拡大するには、既存の会社を立ち上げるのとは異なるスキルセットが必要であることを学んだ。2016年、彼はCEOを退任し、取締役会長に就任。ブラッド・ガーリングハウス氏を招聘し、日々の業務運営を任せ、自身は戦略策定と関係構築に注力した。
成功には精査が伴います。
監督のテスト
2020年12月。すべての暗号通貨幹部が恐れる電話。
米証券取引委員会は、XRPは未登録の証券であり、同社が違法な証券発行を通じて13億ドルを調達したと主張してリップル社を提訴した。
この訴訟は5年近くにわたる不確実性をもたらしました。XRPの価格は急落し、取引所は規制リスクを回避するためにXRPの上場廃止に動き始めました。リップル社は多額の罰金の可能性と、ビジネスモデルの根本的な転換に直面しました。
多くの仮想通貨起業家がそうするように、ラーセン氏はすぐに和解して他のプロジェクトに移ることもできたはずだ。しかし、彼は戦うことを選んだ。
リップル社は、XRPは通貨であり証券ではないと主張し、数千万ドルの訴訟費用を費やしてきました。同社の弁護士は、ビットコインとイーサリアムは規制当局によって非証券とみなされており、XRPも同様の仕組みで機能していると指摘しています。
その戦略は正しかったことが証明されたが、その正しさが証明されるまでには何年もかかった。
2023年、アナリサ・トーレス判事は、個人投資家へのXRPのプログラム販売は証券の募集に該当しないとの判決を下しました。この判決は部分的な勝利であり、デジタル資産の規制上の地位を明確にするのに役立ちました。
2025年、SECは控訴を取り下げ、1億2500万ドルで和解した。これは多額の罰金ではあったものの、多くの人が予想していた額をはるかに下回るものだった。この法的勝利は、ラーセン氏が仮想通貨企業を立ち上げるという長期戦略を正当化するものとなった。
規制のグレーゾーンで事業を展開する多くの暗号通貨企業とは異なり、リップル社は当初から規制当局に協力しており、規制強化が行われた際にも準備ができていた。
法廷闘争の間も、リップルは事業拡大を続けました。2025年4月には、大手証券会社ヒドゥン・ロードを12億5000万ドルで買収し、取引およびカストディサービスの提供を開始しました。また、リップルは全米銀行免許の取得を目指し、バンク・オブ・ニューヨーク・メロンと提携して、RLUSDステーブルコインの準備金のカストディサービスを提供しました。
静かな影響
今日、ラーソン氏の影響力は彼が設立した会社をはるかに超えて広がっています。
2019年、ラーセン氏と妻のリナ・ラム氏はサンフランシスコ州立大学に2,500万ドル相当のXRPを寄付しました。これは当時、米国の大学への仮想通貨寄付としては過去最高額でした。この寄付により、フィンテックとイノベーションに関する寄付講座が設立され、グローバルな学生向けプログラムに資金が投入されました。大学は寄付の受理と管理に関して厳格な手続きを設けています。ラーセン氏はこれらの機関と協力することで、仮想通貨による慈善活動の正式な形を確立することに貢献しました。
彼はまた、カリフォルニア人プライバシー擁護団体「Californians for Privacy Now」を通じてプライバシー擁護活動に資金を提供し、カリフォルニア州で金融プライバシー法の成立を成功させました。この法律は、企業が個人データを共有する前に消費者の許可を得ることを義務付けています。このキャンペーンは60万筆の署名を集め、大手金融機関に反対を撤回するよう働きかけました。
近年、ラーセン氏は暗号通貨の環境への影響に焦点を当てています。2021年には、「気候変動ではなく、コードを変えよう」キャンペーンを立ち上げ、ビットコインマイナーに対し、エネルギーを大量に消費するプルーフ・オブ・ワーク方式のマイニングから、より効率的な代替手段への移行を促す取り組みに資金を提供しています。
このスタンスは、プルーフ・オブ・ワークがネットワークのセキュリティに不可欠だと主張するビットコイン至上主義者たちとは相容れないが、ラーセン氏は、暗号通貨が主流になるためには気候変動の問題に取り組まなければならないと考えている。
「この運動はビットコイン反対ではなく、汚染反対です」とラーセン氏は説明した。「私たちは業界をクリーンにする必要があります。一部の人が言うように、ビットコインをクリーンエネルギーで動かすということではありません。限られたクリーンエネルギーを他の重要な目的に使う必要があります。問題は、コードを変更してエネルギー使用量を大幅に削減することです。それが環境にとって前進への道なのです。」
暗号通貨の正統派な考え方に挑戦する彼の姿勢は、彼のキャリアを特徴づけてきた考え方と同じだ。つまり、人気のあるものが必ずしも最良であるとは限らないということだ。
64歳になったラーソンは、今も週6日働きながら、複雑な問題への緻密なアプローチを反映した趣味に励んでいます。彼と息子たちは、1960年代のクラシックカーをレストアし、分解してフレームから再構築しています。完成までに3年かかるこれらのプロジェクトは、彼のキャリアを特徴づける緻密なアプローチを体現しています。
彼は、サンフランシスコからラゴスに100ドルを送金するのに数秒しかかからず、わずかな費用で済むような未来を思い描いており、中小企業が複雑な銀行関係を扱うことなく国際市場にアクセスできるようになっている。
彼の3つの会社は、一般の人々に十分なサービスを提供できていない金融システムのさまざまな部分に挑戦しています。
E-Loanは住宅ローンの透明性を高め、Prosperは融資の民主化を実現し、Rippleは国際決済を加速させます。
各企業は、市場全体を支配しようとするのではなく、他社が利用できるインフラを構築することで成功を収めています。このアプローチには忍耐力と長期的な思考力が必要であり、誇大宣伝と短期的な利益追求で知られる業界では稀有な資質です。
暗号通貨が投機やボラティリティと結び付けられることが多い時代に、ラーセン氏は、忍耐強いインフラ整備が永続的な変化をもたらすことを証明した。彼の仕事はまだ終わっていないが、機関ではなく利用者に奉仕する金融システムの基盤は築かれた。
お金は情報に似たものになりつつあり、より速く、より安く、これまで金融サービスから排除されていた人々にとってよりアクセスしやすくなっています。
この変革はまだ進行中ですが、方向性は明確であり、クリス・ラーセンはそれを前進させるための道筋を築いてきました。
これがクリス・ラーセンの物語です。次回の記事でお会いしましょう。
