決済大手のオンチェーン戦争：40兆ドルの決済レイヤーをめぐる戦い

決済業界の巨人であるVisaとMastercardは、ブロックチェーン技術を活用した次世代の決済インフラ構築に向け、異なる戦略で動き出しています。両社は、既存の金融システムを置き換えるのではなく、ステーブルコインを統合して効率化を図る点で一致しています。

Visaのアプローチ：SolanaブロックチェーンとUSDCステーブルコインを自社の決済バックエンドに直接統合。消費者体験はそのままに、銀行向けに24時間365日の決済処理を実現し、資金移動の時間と流動性負担を大幅に削減。ステーブルコインを「決済プラグイン」のような標準化された基盤機能と位置づけています。
Mastercardのアプローチ：単一のブロックチェーンに依存せず、Ripple（XRPL）やGeminiなど複数のパートナーと連携。「プラグ可能なコンプライアンス接続レイヤー」の構築を目指し、従来の金融システムとオンチェーン決済ネットワークの間のインターフェイスとしての役割を明確にしています。複雑なコンプライアンスが求められる国際決済等のシナリオに対応。

両社の動きは、将来の決済活動が従来のネットワークから離れ、新たな技術レイヤー上で完結する「クローズドループ」が形成される可能性を警戒し、早期に自らの立場を確立しようとするものです。Visaは、ステーブルコインが世界の40兆ドル規模の信用市場を再編する可能性があると指摘。決済層を制することは、将来の資金流動のルールを定義することに等しいと見ています。

これは目立たないバックエンドでの技術革命ですが、一度移行が完了すれば元に戻ることはほぼありません。ブロックチェーンは金融システムの外部要素ではなく、その内部エンジニアリングの一部となりつつあります。

決済業界は「古い」ように見えるかもしれませんが、金融システムの中でテクノロジーによって最も早く、かつ最も簡単に再構築された部分でした。

仮想通貨が資産であるかどうかについて市場がまだ議論している一方で、決済業界の二大巨頭である Visa と Mastercard は、より根本的な技術的課題について合意に達しました。それは、ゼロから始めるのではなく、既存の決済システムに組み込むことができる、より効率的な決済レイヤーは存在するのか、という問題です。

答えはステーブルコインです。

最近、Visa は Solana を通じて米国の銀行に USDC 決済を導入すると発表しました。また、Mastercard は Ripple と提携して、XRPL 上で RLUSD ベースの取引決済をテストしました。

これは短期的なパイロットプログラムではなく、世界的な支払いインフラストラクチャが新しい世代の決済レイヤーに移行し始めていることを明確に示しています。

Visa：ステーブルコインを「決済プラグイン」に変える

Visa の行動は最先端に見えるかもしれないが、その根底にある論理は依然として非常に抑制されたままである。

独自のクローズドブロックチェーンシステムを構築する代わりに、既存の決済プロセスで利用可能なオプションとして、SolanaネットワークとUSDCステーブルコインを独自の決済バックエンドに直接統合しました。

主要データ：米国では、クロス・リバー・バンクなどの金融機関がSolanaを通じた決済にUSDCの利用を開始しています。Visaは年間決済額が35億ドルを超えることを公表しています。

シームレスなエクスペリエンス: 消費者にとって、カードをスワイプするエクスペリエンスは変わりません。

銀行にとって、この変更は非常に直感的です。もともと営業日に依存していた T+1 / T+2 決済サイクルが 24 時間 365 日の継続的な決済に圧縮され、資金の移動時間と流動性の占有が大幅に削減されます。

Visaがこの機能を「金融パラダイムシフト」や「破壊的イノベーション」としてパッケージ化しなかったことは注目に値します。Visaはむしろ、標準化と製品化を繰り返し強調し、ステーブルコイン決済を展開・複製可能な基盤機能と捉えていました。

これは、Visa が最近ステーブルコインに関するアドバイスサービスを開始した理由も説明しています。その目的は、銀行に「暗号通貨への移行」を強制することではなく、銀行が次世代の決済ツールを理解し、アクセスできるように支援することです。

このシステムでは、ステーブルコインは独立した金融商品ではなく、むしろ決済ネットワークに組み込まれた基本モジュールのようなものです。

マスターカード：「コンプライアンス接続レイヤー」の構築

Visaの「パブリックブロックチェーンへの直接接続」とは異なり、Mastercardは「戦略的提携と合併」というより複雑な道を選択した。

マルチチェーン連携：単一のパスに賭けるのではなく、リップル（XRPL）、ジェミニ、中東の機関と連携します。

コンプライアンスパズル: 「プラグ可能なコンプライアンス接続レイヤー」を構築する傾向があります。

Mastercard の自己ポジショニングは非常に明確です。同社はパブリックチェーンの延長になろうとするのではなく、むしろ従来の金融システムとオンチェーン決済ネットワークのインターフェイスに自らを位置づけています。

このアーキテクチャの最大のメリットは、その柔軟性にあります。将来どのようなステーブルコインや技術が主流になっても、Mastercardは接続性と適応性を通じて迅速に統合することができます。このモデルは、クロスボーダー決済、B2B決済、RWAなど、コンプライアンス要件が厳しい複雑なシナリオに特に適しています。

決済層をめぐる争いは40兆ドルの再分配を示唆している。

Visa と Mastercard は経営方針が異なっているにもかかわらず、重要な判断については非常に一貫性があります。

彼らが本当に懸念しているのは、単一のステーブルコインの規模の拡大ではなく、将来の決済活動が既存の支払いネットワークから脱却し、新しいテクノロジーレイヤー上でクローズドループを完成させるかどうかだ。

資金移動がブロックチェーン上でピアツーピア決済できるようになると、従来の決済ネットワークの仲介価値が再評価されるでしょう。だからこそ、二大カード会社は早期に関与し、自らの立場を明確にする必要があるのです。

Visaの最新レポートにある「ステーブルコインは世界の40兆ドル規模の信用市場を再編する可能性がある」という主張は、単に規模に関する話ではなく、構造的な判断である。決済ツールがプログラム可能になれば、信用発行、リスク管理、資金配分といった基本的なロジックがすべてそれに応じて調整されることになる。

決済層を制御する者は、資金の流れに関する次世代のルールを定義することに近づいています。

これは世間の目に触れないところで起こっている革命です。

これはユーザー向けのお祝いではなく、バックエンドシステムで行われている技術的な移行です。静かに、徐々に行われますが、一度完了すると、ほぼ元に戻すことはできません。

世界最大の決済ネットワークがオンチェーン決済を基本的な機能と見なし始めると、ブロックチェーンはもはや金融システムの外部変数ではなく、内部エンジニアリングの一部になりつつあります。

支払いは通常通り進行しているように見えますが、その基盤となる決済ロジックは新たな技術的段階に入りつつあります。