この号のハイライト
この週次統計期間は2025年10月3日から10月9日までです。今週、RWA市場は引き続き力強い成長を続け、オンチェーン時価総額と保有者数は同時に増加しました。しかし、発行者数の増加率は鈍化し、市場の集中度がさらに高まりました。ステーブルコインの送金量は回復しましたが、月間アクティブアドレス数は引き続き減少しており、大規模な機関投資家の取引による流動性回復と個人投資家の継続的な撤退という構造的な差異がさらに確認されました。
世界中の主要な法域は、健全性規制の枠組みの中で資産のデジタル化を積極的に推進しています。インドはデジタルルピーの導入計画を発表し、英国はステーブルコイン保有を免除し、個人金融市場のトークン化を監督する「デジタル市場監督機関」を設立する予定です。RWAインフラプロトコルはコンプライアンス強化を継続し、機関投資家向け商品の発行と取引のためのクローズドループの形成を加速させています。Ondo FinanceはOasis Proの買収を完了し、SECライセンスを取得しました。Plume NetworkはSECのトランスファーエージェント認定を取得しました。全体として、市場はデータの増加、規制の進展、エコシステムの発展において、「機関投資家によるリーダーシップ、コンプライアンス重視、エコシステム統合」という明確な特徴を示しています。
ピボット
RWAトラックのパノラマビュー
RWA.xyzの最新データによると、2025年10月10日現在、RWAチェーンの総時価総額は336.5億米ドルに達し、前月比17.01%増、資産保有者総数は421,900人に増加し、前月比8.68%増、資産発行者総数は226人にわずかに増加しており、エコシステムへの参加は増加し続けていますが、集中型構造は変わっていないことがわかります。
ステーブルコイン市場
ステーブルコインの時価総額は前月比5.65%増の2,943.4億ドルに達した。月間送金額は前月比3.63%増の3.45兆ドルに回復し、持続的な減少期に終止符を打った。月間アクティブアドレス総数はさらに減少し、2,823万で、前月比4.39%減となった。保有者総数は約1億9,500万人で、前月比2.06%増の微増だった。これら2つの要因は依然として乖離しており、市場流動性の回復はもっぱら機関投資家による大規模決済によるものであり、個人投資家の取引活動は引き続き減少していることを示している。主要なステーブルコインはUSDT、USDC、USDeである。USDTの時価総額は前月比5.53%増加し、USDCの時価総額は前月比4.35%増の微増となった。 USDeの時価総額は前月比11.73%増加しました。
規制ニュース
インドはインド準備銀行が支援するデジタル通貨を導入しようとしている
Aninewsによると、インドのピユーシュ・ゴヤル商工大臣は、インドが間もなくインド準備銀行（RBI）の支援を受けるデジタル通貨を導入し、ブロックチェーン技術を用いて、米国の安定通貨に類似した、より高速で安全な取引を実現する予定であることを明らかにした。しかし、ゴヤル大臣は、ビットコインなどの国家の支援を受けていない暗号通貨についてはインド政府が依然として慎重な姿勢を崩していないことを強調し、規制されていないデジタル資産はリスクをもたらすと指摘した。
イングランド銀行は、企業のステーブルコイン保有に関する提案された制限の免除を計画している
ブルームバーグによると、イングランド銀行は企業をステーブルコイン保有制限の適用除外とする計画で、米国の競争を前に暗号資産に対する姿勢を軟化させている。事情に詳しい関係者によると、イングランド銀行は大量のステーブルコインを保有する必要がある暗号資産取引所などの企業を除外する意向だという。また、実験的なデジタル証券サンドボックスにおける決済に企業がステーブルコインを使用することを認める予定で、これまで懐疑的だったアンドリュー・ベイリー総裁の姿勢が軟化していることを示唆している。しかし、イングランド銀行はコメントを控えている。デジタル決済業界は、英国が米国のGenius Actとの競争に苦戦することを懸念しており、イングランド銀行は個人および企業のステーブルコイン保有に制限を設ける計画で、年末までに協議文書で概要が示される見込みだ。ベイリー総裁はこれまで、ステーブルコインとデジタルポンドの両プロジェクトを否定していたため、今回の適用除外は大きな転換とみられている。
英国は、ホールセール金融市場のオンライン化を促進するために「デジタル市場監督官」を設立する計画だ。
ブルームバーグによると、英国財務省は、ブロックチェーンを用いたホールセール金融市場における資産の発行、取引、決済のデジタル化（トークン化）を監督するため、「デジタル市場チャンピオン」を設置する予定です。財務省経済担当大臣のルーシー・リグビー氏は、紙ベースの株式証券から電子証券への移行を監督するための「電子化市場行動タスクフォース」の設置を発表しました。また、政府はブロックチェーンと人工知能（AI）の導入を促進するための「ホールセール金融市場デジタル戦略」を発表し、ブロックチェーン上での英国国債発行への参加を技術プロバイダーに呼びかける「デジタルギルト（DIGIT）」入札を開始しました。
ローカルニュース
デリン・ホールディングスはバイトダンス、クラーケン、eSelf AIを巻き込み、RWAトークン化を推進
香港証券取引所の発表によると、香港上場のDelin Holdingsは、ファンドと特別目的会社（SPV）を通じて、約570万ドルのプライベートエクイティを確保し、Reliable Asset Warrants（RWA）のトークン化を目的とした資金を調達したと発表した。調達資金には、ByteDance（約200万ドル、推定評価額約3,150億ドル）、Kraken（約300万ドル、推定評価額約150億ドル）、eSelf AI（約70万ドル、推定評価額約2,100万ドル）の間接保有が含まれる。同社は、取引完了後、関連SPVのトークン化に加え、Delin Building LPFとAnimoca Brands LPFのトークン化を進める予定だ。Animoca Brands LPFソリューションはXRP Ledgerを活用しており、香港サイバーポートからパイロット資金提供を受けている。デリン証券とデリンデジタルファミリーオフィスは、2026年初頭に分配とプラットフォーム運営を開始することを目指し、中国証券監督管理委員会（CSRC）に資料を提出した。
プロジェクトの進捗状況
WisdomTree、Ceres Partnersを買収し、カストディおよびトークン化市場への進出を目指す
Businesswireによると、暗号資産ETF発行会社WisdomTreeは、オルタナティブ資産運用会社Ceres Partnersの買収を完了したと発表した。この取引により、同社は上場投資信託（ETP）、カストディ、トークン化市場への事業拡大を図る。買収金額には、取引完了時に支払われる2億7,500万米ドルの現金と、最大2億2,500万米ドルの利益確定対価が含まれている。
（注：アーンアウト対価は、買収取引において一般的な評価調整メカニズムです。買収者は、基本対価を支払った後、対象企業の特定の指標の達成度に基づいて追加の資金を支払うことができます。VAM契約とは異なり、アーンアウト対価調整は定量化可能な客観的なデータに重点を置き、人的介入を削減します。）
スイスの取引所運営会社SIXグループがSDXデジタル資産事業を統合し、統一トークン化プラットフォームを構築
Cryptopolitanによると、スイス証券取引所を運営するSIXグループAGは、デジタル資産部門であるSIXデジタル取引所（SDX）の業務を、グループの主要取引所およびポストトレードサービス部門に統合すると発表した。これにより、SDXの独立したブランドアイデンティティは終焉を迎える。今後、SDXの取引業務はSIXの主要取引所が担当し、決済およびカストディ業務はSIX証券サービスに移管される。SIXグループは、デジタル資産機能を統合することで、銀行や資産運用会社が取引、カストディ、トークン発行にブロックチェーン技術を使用するプロセスを簡素化する、統一された堅牢なプラットフォームを構築し、デジタル資産ビジネスの成長と金融システムのトークン化変革を加速することを目指していると述べた。SIXはまた、スイス国立銀行（SNB）などと協力し、ホールセール中央銀行デジタル通貨（CBDC）などの重要プロジェクトを推進していく。
オンド・ファイナンス、オアシス・プロの買収を完了、米国トークン化証券市場への進出のためのSECライセンスを取得
実世界資産（RWA）をトークン化するプロトコルであるOndo Financeは、規制対象のデジタル資産ブローカーディーラーであるOasis Proの買収を完了したことを発表しました。この戦略的買収により、Ondo FinanceはSEC登録ブローカーディーラー、代替取引システム（ATS）、名義書換代理人（TA）を含む包括的なライセンスとインフラストラクチャを獲得し、米国で規制に準拠したトークン化証券市場を開発・提供できるようになります。Oasis Proのインフラストラクチャは、RWAのトークン化、発行、譲渡、二次取引をサポートし、デジタル証券決済にステーブルコインを使用することを認可された米国規制対象の最初のATSの1つです。OndoのCEOであるNathan Allman氏は、今回の合併を通じて、透明性、アクセス性、および規制に準拠したオンチェーン金融システムの構築と、米国トークン化証券市場の発展の加速に取り組んでいると述べました。
Plume Network は、SEC から転送エージェントとしての登録の承認を受け、RWA トークン化プロセスを加速しています。
RWAレイヤー2ネットワークであるPlume Networkは、米国証券取引委員会（SEC）から証券代行業者としての登録承認を取得したと発表した。これは、Plume Networkがブロックチェーンに実世界の資産を導入する上での大きなマイルストーンであり、チェーン上で発行されるセキュリティトークンの株式登録、譲渡、管理サービスをSECに準拠して提供できるようになることを意味する。Plume NetworkのCEO、クリス・イン氏は、資産発行者と機関投資家に対し、規制に準拠したオープンで透明性の高いブロックチェーン環境を提供することがネットワークの目標であると述べた。今回の登録により、Plume NetworkはSECライセンスを取得した数少ないブロックチェーンインフラの一つとなり、プラットフォーム上の180以上のプロジェクト（トークン化対象資産は45億ドル規模）のRWAトークン化を大きく促進し、従来型金融と分散型金融（DeFi）の溝をさらに埋めることになる。
BNYメロンはトークン化された預金とブロックチェーン決済を検討している
市場ニュースによると、世界最大級の保管銀行の一つであるBNYメロンは、トークン化された預金とブロックチェーン決済の可能性を検討している。
Amplify ETFsは、ステーブルコイン技術ETFとトークン化技術ETFの申請書を米国SECに提出しました。
Globenewswireによると、ETFソリューションプロバイダーのAmplify ETFsは、米国証券取引委員会（SEC）にAmplify Stablecoin Technology ETF（QSTB）とAmplify Tokenized Technology ETF（QTKN）の申請を提出したと発表しました。前者は主に、ステーブルコインをデジタル決済・決済メカニズムの成長機会として活用する企業や資産を追跡し、後者は現実世界の資産のデジタル成長を活用する企業や資産を追跡します。
ブラックロックとブレバン・ハワードのトークン化ファンドがKAIO経由でSeiで立ち上げられる
Seiのブログ投稿によると、KAIOはトークン化されたファンドをSeiネットワークに統合し、ブラックロックICS米ドル流動性ファンドとブレバン・ハワード・マスターファンドの株式を表すKAIOトークンへのオンチェーンアクセスを提供するという。この統合は、機関投資家レベルのコンプライアンス、申込／償還、報告プロセスをサポートし、ステーブルコインの準備金として、またはDeFiの担保および利回り資産として利用できる。Seiは、高性能チェーンが資本市場商品に優れた取引体験を提供すると主張している。KAIOは現在、機関投資家と認定投資家のみに開放されている。
ARKインベストのファンドはセキュリタイズ株を約1,000万ドル保有している
CoinDeskによると、ARK InvestはARK Venture Fundを通じてSecuritizeのファンド資産の約3.25%を保有している。9月30日時点のファンド純資産325.3億ドルに基づくと、今回の投資額は約1,000万ドルとなり、ファンド全体では8番目に大きな保有額となる。2017年に設立されたSecuritizeは、ブラックロック、ハミルトン・レーン、アポロとの提携を通じて46億ドル相当のトークン化資産を発行したほか、ブラックロックの28億ドル相当のトークン化マネーマーケットファンドBUIDLも発行している。トークン化市場は今年112%成長し330億ドルに達し、2033年までに18.9兆ドルに達すると予測されている。
トークン化された株式インフラ企業であるBlock Streetが、Hack VCが主導する1150万ドルの資金調達を実施
Block Streetは、Hack VCが主導し、Generative Ventures、DWF Labs、StudioB、Bridge34が参加した1,150万ドルの戦略的資金調達ラウンドの完了を発表しました。Block Streetは、Aqua（RFQインテント）やEverst（ハイブリッド決済）などの自社技術スタックを活用し、トークン化された株式の執行および貸付レイヤーの構築に注力しています。このプロジェクトは、今年の第4四半期にレイヤー1（L1）プロジェクトであるMonadで最初にローンチし、その後、Ethereum、BNB Chain、Baseへと拡大していく予定です。Citadel、Point72、Googleといった著名な機関出身のメンバーで構成されるチームは、ユーザーエクスペリエンスを向上させるための透明性の高いダッシュボードの導入を計画しています。
トークン化された株式取引プラットフォームMSXが、複数の人気セクターでスポットおよび契約資産を開始
公式ニュースによると、MSXは10月6日に、$RGTI.Mと$QUBT.Mのスポット取引と契約取引という2つの新しい量子コンピューティング製品の立ち上げを完了しました。$RGTI.Mは最近、Noveraシステムの新規注文を獲得し、$QUBT.Mは初めて機関投資家から「買い」評価を受け、商業化を進めるための私募を完了しました。
10月7日、MSXは$RKLB.Mと$SOXL.M（半導体3倍レバレッジETF）の契約を同時に開始しました。小型ロケットおよび衛星打ち上げサービスを提供する$RKLB.Mは、米国宇宙局（NSA）とのミッション完了能力と、10月中旬に複数のミッションウィンドウを設定することで市場の注目を集めています。AIチップと高い計算能力への需要に牽引され、$SOXL.Mは活発な取引が見られ、短期的な業界トレンドを追うハイリスク投資家をターゲットとしています。
洞察のハイライト
誰もがステーブルコインを発行できる時代に、なぜ成功は少数の人だけに属するのでしょうか?
PANews概要：この記事では、ステーブルコインの発行が技術的に容易であるにもかかわらず、USDTやUSDCのようなごく少数のステーブルコインだけが広く成功を収めている理由を説明します。ステーブルコインの成功の鍵は、その発行自体ではなく、強力なネットワーク効果と実用性を確立する能力にあります。これは、十分な流動性（他の資産との容易な交換）、法定通貨のオンランプとオフランプの利便性、幅広い実用性（幅広いシナリオでの受け入れ）、そしてチェーン間の相互運用性という4つの柱に依存しています。既存事業者はこれらの分野で大きな優位性を確立しており、オープンエコシステムにおいて彼らに対抗することは非常に困難です。対照的に、クローズドシステムやカストディシステム（中央集権型取引所やカストディウォレットなど）では、事業者は独自のステーブルコインを発行し、そこから利益を得ることができますが、これらのステーブルコインはしばしば独自の「ウォールドガーデン」に閉じ込められ、より広範な市場への参入に苦戦しています。
従来型企業におけるRWAの導入方法：3つのアプローチの徹底分析（新エネルギー産業を例に）
PANews概要：この記事では、企業（特に新興エネルギー企業）が実世界資産（RWA）をブロックチェーン上に導入するための3つの実現可能なパスを概説します。これらのパスは、容易なものから困難なものへと段階的に価値が上昇していきます。パス1の「権利確認／証拠保管」は最もシンプルで、ブロックチェーンを用いて資産データ（発電量など）を記録し、透明性と信頼性を高めます。しかし、トークンを発行しないため、直接的な資金調達にはなりません。パス2の「支払い／ストアドバリュー」はさらに一歩進んで、株式（充電サービスポイントなど）の支払いまたは償還のためのトークンを発行します。これにより資金決済の効率が大幅に向上しますが、決済規制への準拠が求められます。パス3の「資金調達／収益」は最も複雑ですが、潜在的に最も価値の高いパスです。資産収益権を表すセキュリティトークンを発行します（例：充電ステーションからの将来の収益をトークン化）。これにより、世界中の投資家からの直接資金調達が可能になりますが、高いコンプライアンスコストと法的リスクを伴います。
