著者: hitesh.eth 、Crypto KOL

編集：フェリックス、PANews

暗号通貨は信念を基盤としています。それはこれまでで最も純粋な金融商品であり、人々から希望を引き出し、それを流動性へと変換するために設計されています。暗号通貨のボラティリティは実用性ではなく、物語、操作、そして注目度によって生じます。これは市場ではなく、心理戦です。ほとんどの人は、自分がこの戦いで追われていることに気づいていません。

価格発見

物語の内容にかかわらず、暗号通貨は同じ価格発見サイクルをたどります。サイクルはステージ 0 から 1 から始まります。この段階では、誇大広告が優勢で、実際の導入はほぼゼロ、価格は感情によって急上昇します。非現実的な未来を中心にコミュニティが形成され、物語が現実を覆い隠します。その後、容赦ない引き戻しが訪れ、不安定な保有者は淘汰され、約束だけを信じて購入した人々が明らかになります。転換点は、これらの大幅な引き戻し中に発生します。実際の需要のないプロジェクトは静かに衰退します。ツイートをやめ、開発を中止し、消え去り、市場流動性は他の場所に流れます。しかし、いくつかのトークンは生き残り、ステージ 1 から 10 に入ります。この段階では、誇大広告が下火になり、導入が増加し始めます。これらのトークンは、実際の需要によって信頼の第二の波が再燃するまで、ゆっくりとした平凡な成長を経験します。この信頼の第二の波が、長く強力な上昇の原動力となります。このとき初めて、これらのトークンはサイクルを超越できますが、ほとんどはここまで到達しません。

隠された真実

将来、ほとんどのプロジェクトはトークンを必要としなくなるでしょう。民間企業が株式を直接トークン化し、オンチェーンで流動性を確保できるようになれば、暗号通貨の世界の多くは役に立たなくなるでしょう。DeFiとその一部は、プロジェクトに関わるすべての関係者の参加と調整を導くため、真にトークンを必要とする唯一のカテゴリーです。それ以外のものはすべて、イノベーションを装った資金調達に過ぎません。ほとんどのトークンは、創業者が迅速に資金を調達したいという理由で存在していますが、より良い資金調達方法と規制が近づいているため、その時代は終わりを迎えています。しかし、ミームコインやジャンクトークンは消滅しません。ギャンブルは人間の本能であるため、それらは増殖するでしょう。違いは、境界線がすぐに引かれるということです。ギャンブルをするとき、もはや長期投資という言い訳は使えません。選択を迫られます。ギャンブルをするか、投資をするか。最近は誰もが投資家のふりをしています。ミームや誇大広告を追いかける人々でさえも。

心理的罠

暗号通貨は、人間の行動を操作するために綿密に練られた約束の羅列です。供給量制限メカニズムは希望を操作するために設計されています。権利確定プランは、市場に徐々に信頼感を植え付けます。インセンティブは単なる経済的なものではなく、感情的な罠です。真の商品はトークンではありません。真の商品は信念です。物語は、反応的な心、つまり恐怖、不安、罪悪感、飢餓、そして欲望に突き動かされる私たちの一部を標的にするように設計されています。人々はトークンを買うのではなく、現在の現実からの逃避を買うのです。だからこそ、トークンは論理よりも速く拡散します。信念は真実よりも速く拡散するからです。だからこそ「ポンプ」が存在するのです。ベンチャーキャピタルが早期に参入し、マーケットメーカーが価格を操作し、取引所が上場スケジュールを調整し、インフルエンサーが欲望を増幅させ、クジラが静かに参入し、そして個人投資家がチェーンの末端で出口流動性として出現します。これは陰謀ではなく、プロセスです。これがシステムなのです。

トークンの終焉

投機がトークンの成長を牽引するのであって、実用性ではない。すべてのトークンは注目を集めるために同じ戦いを繰り広げている。トークンが注目を集められなければ、それは消滅する。注目は採用に先立ち、注目は収益に先立ち、注目は製品の使用に先立つ。ほとんどのチームはこれを理解しておらず、ユーザー数の増加よりも価格変動を崇拝している。彼らはインセンティブを作り出してトラクションを偽装するが、ユーザーが製品よりもトークン価格を気にし始めると、ゲームオーバーだ。インセンティブは採用への架け橋となるべきであり、真の需要の代替となるべきではない。プロジェクトがトークンのダイナミクスを制御できなくなり、自らの価格チャートの虜になってしまうと、そのミッションは崩壊する。創設者は開発を中止し、対処を始める。ビジョンは死に、トークンは呪いとなる。トークンなしでも成功できるプロジェクトにとっては、トークンは死の床となる。

流動性出口

誰からトークンを購入しているのか分からない場合、あなたは「買い手」です。トークンの価格発見は、内部関係者によってコントロールされる調整ゲームです。ベンチャーキャピタル、取引所、マーケットメーカー、コンソーシアム、クジラ、そしてKOLはすべて、暗黙の了解の下、連携して活動しています。個人投資家がトークンの上昇を目にする頃には、内部関係者はすでにポジションを取り、流動性を待っています。シードステージは最も大きな富が創出される時期ですが、個人投資家は決して参加しません。プロジェクトは低い評価額で資金調達を行い、最終的に完全希薄化後の評価額で数十億ドル規模で上場します。

個人投資家は、市場に早く参入していると勘違いしていますが、実際には既に出遅れています。彼らは、安値で参入した投資家に撤退の機会を与えているのです。このゲームで生き残る唯一の方法は、市場の動向をいち早く読み解き、インフルエンサーが売り出す前に参入し、流動性インセンティブが働く前にポジションを確保することです。YouTubeのインフルエンサーが話題に出した後に買ってしまえば、それで終わりです。自分で調査をしないのは、投資ではなく、他人の確信を借りているだけです。借りた確信は必ず清算しなければなりません。

未来への転換点

暗号通貨は二つの世界に分裂しつつある。規制された暗号通貨の世界と、暗号通貨の無政府状態の世界だ。一つは政府によって統治され、規制されたインフラ、承認されたトークン、そして徹底的な監視体制を持つ世界だ。もう一つは、生々しく、荒々しく、自由な世界だ。そこではプライバシー重視のチェーンが繁栄し、真の分散化の精神が生き残り、真の構築者が根付くだろう。トークンはカウンターカルチャーとして始まったが、その文化は死に絶えた。暗号通貨はその使命を裏切り、ブロックチェーンのウォール街と化した。しかし、粛清が訪れ、偽りの需要を持つトークンは消滅し、目的のないプロジェクトは消滅し、実体のない物語は消滅するだろう。

真の普及、真のキャッシュフロー、あるいは真の目的に根ざしたトークンだけが生き残り、それ以外は消滅する。なぜ自分がここにいるのかを理解する必要がある。トークンは鏡のように、あなたの貪欲さ、焦り、そして幻想を露呈させる。自由を求めてやって来る者もいれば、投機に囚われる者もいる。富を求めてやって来る者もいれば、貪欲に溺れる者もいる。真実を求めてやって来る者もいれば、嘘に溺れる者もいる。この市場も、物語も、あなたを救うことはできない。自己規律と警戒心だけが、あなたを救うことができる。生き残る方法はシンプルだ。ルールを学び、群衆に先んじて行動し、決して流動性の出口になってはならない。己を知り、そして戦いに加わりなさい。

結論

暗号通貨は追随者に報いるのではなく、幻想を見抜く者に報いる。大衆は常に行動が遅く、常に誇大広告を追いかけ、常に誰かの流動性になる。盲目的に群衆に追随してはならない。独自の取引ロジック、優位性、そして忍耐力を養いなさい。このゲームを理解すれば、恐れるのではなく、むしろ活用できるだろう。

大粛清はあなたを破滅させるのではなく、方向づけるものです。この先の道のりは容易ではありません。市場はあなたの信念、タイミング、忍耐、感情のコントロール、そして群衆の声が雑音にかき消された時に真実を貫く力を試すでしょう。今は強気相場を祈る時ではなく、自分の信念を貫く時です。残る疑問はただ一つ。次のサイクルが始まった時、あなたは早く参入するのか、それともまた機会を逃すのか？

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