著者： コルテン
編集：ティム、PANews
DeFi分野では、ネットワーク効果が成功と失敗を決定づけますが、Aaveほどそれをうまく実現できるプラットフォームはありません。5年間の市場蓄積、数百万人のユーザーベース、そしてDeFi分野で最も高い流動性を誇るAaveを基盤とするプロジェクトは、比類のない規模とネットワーク効果を獲得します。これは、他のプラットフォームでは真似できない核となる強みです。
パートナーは、通常であれば独自に構築するには何年もかかるインフラ、ユーザーベース、流動性に即座にアクセスできるようになります。これを私たちは「AAVE効果」と呼んでいます。
いくつかのデータ
出典: DeFiLlama
Aaveは現在のDeFi分野において最大、いや、より正確には史上最大のプロトコルです。TVLはDeFi市場全体の21%、レンディング市場の51%を占め、純預金規模は490億米ドルを超えています。これらのデータだけでも衝撃的ですが、真の核心はAaveの市場浸透度にあります。例えば、
- EthenaのsUSDeがAaveで事業を拡大した後、預金はわずか2か月で200万ドルから11億ドルに急増しました。
- PendleがAaveに追加されてから数週間のうちに、ユーザーは10億ドル相当のPTトークンを預け入れました。その額は現在20億ドルに倍増し、AaveはPendleトークンの最大の供給市場となっています。
- rsETH が Aave プロトコルに組み込まれた後、KelpDAO の TVL はわずか 4 か月で 65,000 ETH から 255,000 ETH に急上昇し、4 倍に増加しました。
例は枚挙にいとまがありません。Aaveはアクティブステーブルコイン市場の約50%を保有しており、DeFiにおけるビットコインの主要な流通ハブとなっています。特に注目すべきは、Aaveが4つの独立したブロックチェーンネットワークで10億ドル近くのTVLを達成していることです。これほど深い階層構造を持つネットワークは稀です。
Aave 効果はどのように発生するのでしょうか?
トークン報酬やイールドマイニングプログラムを通じて、誰でも預金を奨励し、供給側を拡大することができます。そのため、TVLは表面的には必ずしも意味のある指標とは言えません。実際、資金供給の獲得は今や解決可能な問題と見なされていますが、資産利用の需要を生み出すことは、Aaveのようなプラットフォームでない限り、はるかに困難です。
出典: https://tokenterminal.com/explorer/markets/lending/metrics/active-loans
Aaveプラットフォームのアクティブな借入額は180億ドルを超えており、これは競合他社の合計をはるかに上回っています。このプロトコルは単純な高度な担保契約ではありません。ユーザーがAaveに資産を預け入れると、その資産は借入されるか、他の資産を借りるための担保として使用されます。つまり、資金が遊休状態になることはありません。
これにより、需要が継続的に強化されるという好循環が生まれます。アセットがAave市場に上場されたり、開発チームがそのアセットをベースに開発を進めたりすると、その需要から全員が恩恵を受けます。最終的には、大規模で活発なユーザーベースによって生み出される実質的な経済活動から、誰もが恩恵を受けることになります。
これはAave上で構築するチームにとって非常に重要です。このプロトコルは5年間テストされ、複数の市場サイクルを経て、常に開発者とユーザーの信頼を獲得してきました。数十億ドル規模の資金調達のための主要プラットフォームとして、今日の多くの新興プロトコルをはるかに凌駕しています。
出典：ブロック・アナリティカ
さらに、Aaveプラットフォームの開発者は「取引量」による制限を受けません。他のプロトコルと比較して、Aaveは数千万ドル規模の預金や融資に対応できます。これにより、あらゆる規模のフィンテックアプリケーション（個人ユーザーレベル、機関投資家レベル、またはその両方）をこのプラットフォーム上で堅牢に開発できます。
見通し
Aave V4が稼働すると、Aave効果を牽引するコアエンジンは進化を続けます。その新しいアーキテクチャは、ビルダーとユーザーに、これまでにない資産アクセスチャネルと独自のレンディング戦略ソリューションを提供します。（関連記事：「 Aave V4の詳細解説：レンディングリーダーはいかにして再び堀を築くのか？ 」）
現在、Aave を DeFi にとって価値のあるものにしているすべての要素は、将来さらに重要になるでしょう。
