著者: Zen、PANews
トランプ大統領は次期連邦準備制度理事会議長をすでに決定したと公の場で繰り返し示唆しており、主要メディアや市場予測では、ホワイトハウス国家経済会議（NEC）のケビン・ハセット委員長がパウエル議長の後任として最も有力な候補者の一人とみられている。
彼を取り巻く物語は、3つが絡み合っている。典型的な共和党保守派経済学者、暗号資産に多大な利益と政策の重複を持つ政府関係者、そして「連邦準備制度の独立性」をめぐる論争において一部メディアから「トランプの影の議長」とレッテルを貼られている候補者だ。
ハセット氏はどのようにして「次期会長」の地位に就いたのか？
1962年、マサチューセッツ州グリーンフィールドのハセットに生まれた彼は、主流派マクロ経済学のバックグラウンドを持つ典型的な共和党支持の経済学者です。スワースモア大学で経済学の学士号を取得し、その後ペンシルベニア大学で経済学の修士号と博士号を取得しました。
学歴の初期には、コロンビア大学ビジネススクールで教鞭を執り、連邦準備制度理事会（FRB）のシニアエコノミストとしてマクロ経済学と財政政策を専門としていました。シンクタンク分野では、保守系のアメリカン・エンタープライズ研究所（AEI）で長年にわたり経済政策研究の責任者を務め、税制改革、法人税、資本市場に大きな影響を与えました。
公の場では、保守派コラムニストのジェームズ・K・グラスマンと共著した初期の著書『ダウ36,000』で最もよく知られています。この本の中で、彼は1999年のドットコムバブルの絶頂期に、株式市場は依然として「著しく過小評価されている」と断言しました。この判断は後に市場のパフォーマンスによって誤りであることが証明されましたが、保守派経済界では彼の名を馳せることとなりました。
ホワイトハウス入り以前、ハセット氏は共和党大統領候補の経済政策キャンペーンにおいて、2000年と2008年のマケイン氏、2004年のジョージ・W・ブッシュ氏、そして2012年のロムニー氏の選挙運動など、数多くの機会に助言を行ってきた。2017年、トランプ大統領はハセット氏を経済諮問委員会（CEA）の委員長に任命した。その間、ハセット氏は公の場でトランプ氏の減税と産業政策を頻繁に擁護し、減税は企業の設備投資と賃金上昇を促進すると強調した。2019年半ばにCEA委員長を退任し、その後フーバー研究所の客員研究員となり、引き続き税制とマクロ経済政策の提唱に尽力した。
2020年のパンデミックの最中、ハセット氏はトランプ大統領によって上級経済顧問としてホワイトハウスに復帰し、パンデミックの経済的影響の評価と経済再開戦略に携わった。ハセット氏には疫学の経験はなかったが、彼が主導したパンデミックモデルの一部は、トランプ大統領のチーム内で重要なガイドラインとみなされていた。しかし、ハセット氏のモデルは公衆衛生専門家の評価と矛盾しており、学者や評論家から広く批判された。
2024年後半、大統領選勝利後のトランプ氏は、ハセット氏を2期目の任期中に国家経済会議（NEC）の委員長に任命し、ホワイトハウス内の経済政策調整を担うと発表した。ハセット氏は2025年1月20日に正式に就任し、ホワイトハウスと財務省、そして連邦準備制度理事会（FRB）間の主要な経済政策「ハブ」となる。
トランプ政権は2期目の早い段階で、パウエル氏を再任する意向がないことを頻繁に示唆し、スコット・ベセント財務長官を先頭に後任探しを開始した。2025年秋までに、前連邦準備制度理事会（FRB）理事のケビン・ウォーシュ氏、現連邦準備制度理事会（FRB）理事のクリストファー・ウォーラー氏とミシェル・ボウマン氏、そしてブラックストーンの幹部リック・リーダー氏を含む複数の候補者が最終候補に挙がっていた。
第4四半期が進むにつれて、候補者争いの状況はより明確になり、ハセット氏がこの「最終ラウンド」で勝利を収める可能性が高まった。トランプ氏がハセット氏を支持したのは、トランプ氏の採用基準として重視する2つの基準、すなわち忠誠心と市場の受容性を満たしていたことが主な理由だった。
12月5日現在、Polymarketなどの予測市場プラットフォームは、ハセット氏の当選確率を約75%と推定しています。ブルームバーグなどの主要メディアは以前、ハセット氏がパウエル氏の後継者として「最有力候補」になったと関係者から報じていました。トランプ氏自身も、既に候補者を決定し、2026年初頭に正式に発表すると公言しており、インタビューでもハセット氏を繰り返し称賛しています。
正式な指名が発表される前から、ハセット氏は既に「今後5ヶ月間の影のFRB議長」と評されていました。つまり、市場は彼がハセット氏の後継者となる可能性が高いと見込んでいたため、今後6ヶ月間の彼の公の演説はすべて、FRBのスタンスの予告編とみなされる可能性があるということです。
Coinbaseのアドバイザー、株主、暗号通貨業界に友好的
仮想通貨業界にとって、ハセット氏と仮想通貨業界との「強いつながり」は、歴代の連邦準備制度理事会（FRB）議長や他の候補者と比べて最も注目すべき点です。このつながりには、公職における政策の重複と、個人資産への関連投資の両方が含まれます。
2021年、デジタル資産ヘッジファンドのワン・リバー・デジタル・アセット・マネジメントは、「学術・規制諮問委員会」の設立を発表し、ハセット氏はその主要メンバーの一人に就任しました。この役割は実際の取引に直接関与するものではありません。しかし、これはハセット氏が2021年以降、アドバイザーとしてデジタル資産ファンドマネジメントと正式な関係を築いてきたことを示しています。このプロセスにおいて、ハセット氏は伝統的なマクロ経済学と新興暗号資産の間の重要な橋渡し役としても注目されています。
2023年、コインベースはワン・リバーの資産運用事業の一部を買収し、従来の学術・規制諮問委員会の体制を維持しつつ、コインベース・アセット・マネジメント学術・規制諮問委員会に再編しました。これにより、ハセット氏はコインベースの顧問となりました。ハセット氏はコインベースの「投資家」でもあります。2025年6月、ホワイトハウス高官として、ハセット氏は政府倫理局への財務情報開示において、保有するコインベース・グローバル（COIN）株の価値が100万ドルから500万ドルであると報告しました。
トランプ大統領は就任後すぐに多数の大統領令に署名した。中でも、大統領令14178号「デジタル金融技術における米国のリーダーシップ強化」は、バイデン前大統領のデジタル資産に関する大統領令を撤回し、米国によるCBDCの導入を明確に禁止した。また、大統領直轄の「デジタル資産市場タスクフォース」を設置し、暗号資産、ステーブルコイン、市場構造、消費者保護、そして「国家デジタル資産準備金」について180日以内に政策提言を行うことを任務としている。このタスクフォースは、ホワイトハウスのAI・暗号資産担当特別顧問であるデビッド・サックス氏が組織的に率いているものの、行政上は国家経済会議（NEC）の管轄下にあり、ハセット氏が調整と全体管理を担当している。
今夏発表された最初のワーキンググループ報告書は、米国のデジタル資産規制枠組みに関する包括的な提言を提示しました。これには、銀行が暗号資産へのエクスポージャーを保有・管理する方法、ステーブルコイン規制における準備金の透明性とコンプライアンス要件の強化、暗号資産税とマネーロンダリング対策規則の合理化、そして国家デジタル資産準備金の実現可能な道筋などが含まれています。このプロセスにおいて、ハセット氏は「ホワイトハウスのデジタル資産政策の主要な推進者」とみなされており、財務省、証券取引委員会（SEC）、米商品先物取引委員会（CFTC）、司法省などの機関と内部調整を行う際に、「比較的友好的でありながらコンプライアンス重視の暗号資産政策アプローチ」を支持したと考えられています。
ハセット氏の公の発言は、技術的な詳細よりもマクロ経済や政治経済的な観点に重点を置く傾向がある。彼は「仮想通貨に好意的」と分類されており、多くの人が、彼がデジタル資産をアメリカの金融イノベーションと地政学的競争の一部と捉え、この分野における米国の優位性維持を望んでいると考えていると見ている。
ハト派の「影の議長」はトランプ大統領の操り人形なのか？
ハセット氏を巡る最大の論争は、仮想通貨支持の姿勢だけでなく、彼が金融政策においてトランプ大統領の意志の延長として行動し、連邦準備制度の独立性を弱めるかどうかという点にある。
最近の発言や市場の解釈に基づき、ハセット氏は主流機関投資家からハト派候補と広く見られています。複数の債券投資家やウォール街の機関投資家は、ハセット氏が議長に就任した場合、インフレ率が目標の2%を上回ったとしても「より積極的に利下げを推進する」可能性があると懸念し、ハセット氏がトランプ大統領の「より迅速かつ大規模な利下げ」の要求に非常に同調していると主張し、米国財務省に懸念を表明しています。
ハセット氏は「今すぐ利下げを停止する強い理由は見当たらない」と公言し、関税によるインフレ圧力については、長期的な成長と構造政策によって相殺できると考え、軽視している。伝統的な「タカ派／ハト派」の観点から見ると、ハセット氏は明らかにハト派寄りであり、高インフレ環境下でもより迅速かつ大幅な利下げに前向きである。これが、債券市場参加者がハセット氏に対して慎重な姿勢を示し、懸念すら抱いている主な理由の一つである。
複数の海外メディアは、トランプ氏が連邦準備制度理事会（FRB）に金利を引き下げさせるという目標を達成するために、候補者に関わらず、彼らの忠誠心を最も重視していると報じている。興味深いことに、ハセット氏自身がトランプ氏の操り人形になるのではないかとの懸念が高まる中、同氏自身は公の場でのインタビューで、連邦準備制度理事会（FRB）の独立性の重要性を繰り返し強調してきた。
2025年9月、CBSの番組でハセット氏は直接質問された。世論調査では、共和党支持者の大多数が連邦準備制度理事会（FRB）が「トランプ大統領の意向に沿って行動する」ことを望んでいるのに対し、少数派は完全な独立を主張している。ハセット氏はどちらの側に属するのか？と問われた。ハセット氏は、金融政策はトランプ大統領の影響を含め、政治的影響から完全に独立することを100％選択すると答えた。また、歴史的に見て、政治指導者による中央銀行の統制を認めた国では、インフレが急上昇し、消費者がそのツケを払う結果になることが多かったと警告した。
しかし、同じインタビューでハセット氏は、連邦準備制度理事会（FRB）は、その使命と研究パラダイムを含む包括的な見直しを行うべきだというベサント財務長官の見解に賛同し、将来議長に就任することになった場合、「このビジョンを実行する用意がある」と述べた。つまり、形式的な独立性を強調しつつも、トランプ政権が開始した「連邦準備制度理事会の役割の再構築」に向けた一連の提案を支持し、解釈の余地を残しているのだ。
ハセット氏がトランプ大統領の手先になったのではないかという疑問について、一部のアナリストは、ハセット氏はかつて炭素税、移民拡大、自由貿易といった「典型的な主流派保守派の経済政策」を支持していたと指摘している。しかし、トランプ大統領と長年共に活動してきた後、徐々に関税、厳しい移民政策、そしてより政治的な経済問題を支持するようになった。このような「高度に政治化された経済顧問」が連邦準備制度理事会（FRB）を率いることになった場合、中央銀行の独立性に大きな試練が課されることになるだろう。
将来を予測するのは難しいが、ハセット総裁が具体的な決定においてトランプ大統領の「より積極的な金利引き下げ」の要求に応じるかどうかは、インフレと雇用の実際の動向、他の連銀理事や地区連銀総裁の投票行動、そして金融市場が潜在的なインフレと財政の持続可能性に対してどの程度許容するかなど、いくつかの制約に依拠していることは確かだ。
仮想通貨市場に関しては、会長が個人的には仮想通貨に好意的であったとしても、彼の直接的な影響力は主に2つの側面に集中している。1つ目は金利や流動性などの金融環境全体、2つ目は銀行の仮想通貨へのエクスポージャーやステーブルコインと決済システムのつながりなど、仮想通貨関連の金融安定性リスクに関する姿勢である。
トランプ大統領が今月初めのホワイトハウス閣僚会議で述べたところによると、次期連邦準備制度理事会（FRB）議長の指名は2026年初頭に発表される予定だ。正式な結果はまだ発表されていないものの、ケビン・ハセット氏が既に脚光を浴びており、市場は「次期議長」の基準に照らして彼の発言を精査し始めており、よりハト派的で暗号資産に精通している可能性のある新議長の誕生に備えている。
