예측 시장에서 1분 늦는 것의 실제 비용: 다양한 이벤트에 대한 최적의 진입 시점 연구.

기사는 예측 시장에서 '확인세' 개념을 소개하며, 뉴스 진위 확인으로 거래자가 수익을 희생한다고 지적.
온체인 데이터 분석에 따르면, 돌발 이벤트 발생 후 처음 10분 동안 96%의 정보 우위가 흡수되며, 수익은 시간이 지남에 따라 지수적으로 감소.
남은 수익 공간(알파) 지표를 정의하여 늦은 진입 비용을 정량화.
세 가지 이벤트 유형 분석: 돌발 확정형(알파 반감기 <2분), 게임 수정형(창구 0-6시간), 이미 가격 책정형(알파 없음).
각 유형에 거래 통찰력 제공: 돌발형은 신속한 진입, 게임 수정형은 신호에 주목, 이미 가격 책정형은 진입 회피.
거래자에게 이벤트 유형 기반 진입 결정 트리 구축을 권장하여 망설임 비용 감소.
결론적으로, 예측 시장에서 시간은 돈이며, 망설임은 손익 비율 붕괴로 이어진다.

작성자: 허블 AI

예측 시장 거래자에게 가장 큰 어려움은 종종 "모르는 것"이 아니라 "너무 늦는 것"입니다.

속보를 접할 때 우리는 본능적으로 "이 뉴스가 사실일까?" 또는 "루머일까?" 라고 확인하려 합니다 . 이러한 신중함은 전통적인 투자에서는 미덕이지만, 폴리마켓과 같은 바이너리 옵션 시장에서는 매우 큰 숨겨진 비용으로 이어질 수 있습니다.

우리는 이 비용을 "확인세"라고 부릅니다.

PolyHub 팀은 Polymarket의 온체인 거래 2,023건을 검토하여 다음과 같은 정량적 질문에 대한 답을 찾고자 했습니다. 정보의 100% 확실성을 얻기 위해 얼마나 많은 알파(초과 수익)를 포기해야 할까요?

데이터는 예상보다 훨씬 더 냉혹한 진실을 드러냈습니다. 가장 빠르게 확산되는 속보 사건의 경우, 정보 우위의 96%가 처음 10분 안에 소진된다는 것입니다. 이는 뉴스의 진위 여부를 확인하는 데 단 1분만 투자해도 위험을 감수하려는 사람이나 정보에 더 빨리 접근할 수 있는 사람에게 이미 대부분의 이익을 넘겨주는 셈이라는 것을 의미합니다.

이 글은 불안감을 조성하려는 것이 아니라, 세 가지 대표적인 시장의 온체인 데이터를 분석하여 다양한 유형의 뉴스 이벤트에 대한 "황금 진입 시점"을 재구성하는 데 목적이 있습니다.

결론은 냉혹하고 간단합니다. 시장에서 시간은 돈의 지수 함수입니다. 시장에 늦게 진입할수록 얻을 수 있는 이익은 줄어들고, 하락률은 대부분의 사람들이 상상하는 것보다 훨씬 더 가파르게 나타납니다.

I. 지표 정의: "잔여 이익 잠재력"이란 무엇인가?

"늦은 진입"으로 인한 비용을 정량화하기 위해 간단한 지표를 사용합니다.

잔여 수익 잠재력(알파) = 1 - 현재 매입 가격

최종적으로 1달러로 정산되는 계약의 경우(예):

0.20달러 로 참가하시면 0.80달러 의 참가 공간이 남습니다 .
만약 0.90달러 로 게임을 시작한다면, 계좌에는 0.10달러 만 남게 됩니다 .

이것은 당신 테이블 위에 남겨진 돈입니다. 저희 연구 결과에 따르면 이 돈은 시간이 지남에 따라 선형적으로 감소하는 것이 아니라 기하급수적으로 사라집니다.

II. 온체인 회고: 세 가지 서로 다른 "감쇠 곡선"

1. 갑작스럽고 결정적인 상황: 오직 "맹목적인 돌진"만이 가능하며, "확증"은 불가능합니다.

사례 연구: 마두로 체포 (마두로는 2026년 1월 31일까지 석방될까?)
특징: 오프라인 행사 + 즉시 공식 확인.
온체인 데이터 복원:

0~1분(골든 윈도우): 정보 충격 발생 후 60초 이내의 평균 거래 가격은 0.56달러 에 불과하므로, 남은 수익 잠재력은 0.44달러 (44%) 에 달합니다 .

1-5분: 불과 몇 분 만에 막대한 자금이 유입되었고, 남은 공간은 순식간에 0.12 까지 줄어들었습니다 .

10분 후: 가격은 0.97달러에서 안정되었고, 알파는 소진되었습니다.

거래 인사이트: 이러한 시장에서 알파의 반감기는 2분도 채 되지 않습니다 . 주류 언론의 "심층 보도"를 기다려 정보를 확인하려 한다면, 실제로는 처음 1분 안에 진입한 사람들에게 매도 유동성을 제공하는 꼴이 됩니다. 여기서는 단 하나의 전략만 통합니다. 위험을 감당할 수 있다면, 확실성을 희생하고 진입점을 확보하는 것입니다.

2. 게임 이론 수정 유형: 속도에 의존하기보다는 "신호"에 의존하십시오.

사례 연구: 실리콘 밸리 은행 인수 (SVB는 인수될 것인가?)
특징: 단일 속보가 있는 것이 아니라, 주말 협상, 소문, 시장 기대치 수정 등이 복합적으로 작용합니다.

온체인 데이터 복원:

첫 6시간(관찰 기간): 월요일 아침임에도 불구하고 가격은 0.61에서 0.64 사이를 유지하며 시장의 주저함을 나타냈습니다.
6~12시간(확인 기간): 가격이 0.64에서 0.94로 계단식으로 상승합니다.

거래 시사점: 이러한 유형의 시장에서 가격 하락은 "단계적"으로 나타납니다. 금 거래 기회는 0~6시간 정도 지속될 수 있습니다. 이 시간 동안에는 서두를 필요가 없으며, 협상 결렬 루머나 스마트 머니의 대규모 매수 주문과 같이 시장 합의를 바꿀 수 있는 "확인 신호"를 찾아야 합니다.

3. 가격형: 구매 즉시 소유권 이전.