리먼 브라더스에서 웹3까지: 푸펑은 어떻게 지금의 자리에 오르게 되었을까?

저자: Changan I Biteye 콘텐츠 팀

중국 유명 인플루언서들을 차단한 푸펑은 누구인가?

많은 사람들이 그를 처음 알게 된 것은 연설이나 보고서 때문이 아니라 소셜 미디어에서의 논란 때문이었습니다. 일부 중국어권 의료 종사자와 KOL(핵심 오피니언 리더)들이 그에게 차단당한 사실을 알게 된 것입니다.

2026년 4월, 푸펑은 뉴파이어 그룹의 수석 경제학자 자격으로 홍콩 웹3 카니발 무대에 올랐다.

전통적인 거시경제학과 자산배분에 오랫동안 집중해 온 사람들에게는 이 이름이 낯설지 않겠지만, 웹3 사용자들에게는 다음과 같은 질문들이 새롭게 떠오를 것입니다. 푸펑은 누구인가? 왜 하필 지금 웹3 무대에 등장한 것일까?

I. 그는 누구인가: 리먼 브라더스에서 노스이스트 증권까지 20년

푸펑의 어린 시절에 대한 공개된 기록들은 완전히 일치하지는 않습니다. 확실한 것은 그의 인생의 방향을 바꾼 것은 2000년에 있었던 한 추천이었다는 점입니다. 당시 중국 서북증권감독관리위원회 위원장이었던 쉐원시는 그 젊은이를 영국으로 보냈습니다.

첫 번째 행선지: 런던, 1999년~2004년

영국에 도착한 푸펑은 레딩 대학교의 ISMA 스쿨에 입학하여 국제 증권 투자 및 은행업을 전공했습니다. 당시 ISMA는 유럽 최고의 국제 증권 시장 연구 기관으로, 자본 시장에 직접 서비스를 제공할 분석가를 양성하는 데 특화되어 있었습니다.

푸펑의 해외 유학 시절에는 흥미로운 일화가 하나 있었다. 그는 정보 비대칭성을 이용한 거래 기회를 발견했고, 이를 통해 차익거래 기회까지 노려보았다. 그는 훗날 이 경험이 자신의 사업적 수완을 키우는 계기가 되었다고 여러 차례 언급했다.

두 번째 근무지: 리먼 브라더스, 2004-2005

2004년, ISMA 회장인 브라이언 스콧-퀸의 추천으로 푸 펑은 영국 리먼 브라더스에 성공적으로 입사했습니다. 리먼 브라더스 재직 기간 동안 그는 투자 은행의 실제 운영 방식을 체계적으로 경험하고, 위험 관리의 중요성을 깊이 이해했으며, 기관 투자자들이 어떻게 생각하고 투자를 결정하는지 파악했습니다.

그는 리먼 브라더스에서 약 1년 정도 근무한 후 2005년에 런던 시티에 있는 살로몬 브라더스 인터내셔널로 옮겼습니다.

세 번째 목적지: 솔로몬 제도, 2005-2008년, 그리고 그 위기

푸펑은 런던 시티에 있는 살로몬 브라더스 인터내셔널 투자 그룹으로 옮겨 이벤트 주도형 전략 펀드의 글로벌 거시 헤지 전략 설계 책임자가 되었으며, 금융 파생상품, 통화 및 상품 시장의 상호 연관성 분석을 담당했습니다.

그는 후속 검토에서 2006년경 해외 시장에서 나타난 몇 가지 특이한 징후를 지적했는데, 그중 하나는 고위험 주택담보대출의 확대였다. 즉, 소득과 신용도 간의 불일치에도 불구하고 대규모 대출이 실행되고 있었다는 점이다. 당시 시장은 이러한 현상을 충분히 반영하지 못했고, 전반적인 시장 심리는 여전히 낙관적이었다.

같은 해 9월, 리먼 브라더스가 파산 신청을 하면서 금융 위기가 본격적으로 터져 나왔다. 그는 이 모든 것을 직접 목격하며 훗날 거듭 강조하게 될 사실을 깨달았다. 긍정적인 피드백도, 부정적인 피드백도 영원히 지속되지 않는다는 것이다.

네 번째 여정: 2008년부터 2011년까지 탐험을 위해 중국으로 돌아간 시간.

푸펑은 2008년 11월 중국으로 돌아와 산둥 하이테크 벤처캐피탈 유한회사의 부사장으로 취임했다. 2009년 8월에는 중치그룹으로 자리를 옮겨 수석 거시전략 분석가로 활동하게 되었다. 이는 그가 중국에서 수석 분석가로서 처음으로 공식 석상에 모습을 드러낸 사례였다.

그 기간 동안 그는 훨씬 더 중요한 일을 하고 있었습니다. 외환 시장에서 상품을 매개로 삼아 국경을 넘나드는 자본 흐름의 실제 작동 방식에서 다양한 자산을 연결하고 자신만의 분석 시스템을 구축한 것입니다. 2011년에는 갤럭시 선물거래소로 자리를 옮겨 특별 논평가로서 언론에 출연하기 시작했습니다.

다섯 번째 행선지: 헤지 펀드, 2017-2019년, 다시 매수 측으로 복귀.

푸펑은 2017년 8월부터 2019년 11월까지 항저우 충허 투자회사의 이사로 재직했습니다. 이는 그의 경력에서 종종 간과되는 단계입니다. 그는 매도 측 애널리스트에서 매수 측으로 복귀하여 자금을 운용하고 자산 배분을 시작했습니다.

이러한 경험 덕분에 그는 훗날 "매수 측을 가장 잘 아는 수석 이코노미스트"라는 칭호를 얻게 되었습니다. 그는 실제 기관 투자자들이 무엇을 생각하고, 무엇을 필요로 하며, 어떤 제약을 받는지 정확히 알고 있었는데, 이는 자산 운용 경험이 전혀 없는 대부분의 매도 측 이코노미스트들과는 근본적으로 다른 점이었습니다.

여섯 번째 행선지: 노스이스트 증권, 2020-2025년, 대외적인 얼굴로 거듭나기.

2019년 말, 동북증권연구소 소장인 리관잉은 푸펑에게 입사 제안을 했다. 2020년 2월, 동북증권은 푸펑을 수석 이코노미스트로 공식 임명했다. 이 시기는 세계 시장에 심각한 혼란을 야기한 팬데믹 발생과 맞물려 단기간에 거시경제 분석에 대한 시장 수요가 급증하는 계기가 되었다.

그의 말하는 방식은 대부분의 증권 경제학자들과는 완전히 다릅니다. 그는 대본을 전혀 쓰지 않고 카메라 앞에서 솔직하게 이야기하며, 소박한 언어와 북부 특유의 유머를 활용하여 많은 일반 대중의 호응을 얻고 있습니다.

2024년 3월, 그는 "흐름을 목격하며: 글로벌 자산 논리의 중대한 변화에 대한 고찰"을 출간했다. 같은 해 말, 그는 두 차례의 대수술을 받았고, 위챗 모멘트에 "이틀 동안 전신마취 수술을 두 번 받았습니다. 앞으로 몸조심하겠습니다."라는 메시지를 남겼다. 2025년 4월 30일, 푸펑은 건강상의 이유로 동북증권에서 공식적으로 사임했으며, 그의 재직 정보는 이후 중국증권협회 공식 웹사이트에서 삭제되었다.

일곱 번째 방문지: 신화그룹

2026년 4월, 홍콩 웹3 카니발 개막 직전, 푸펑은 뉴파이어 그룹의 수석 경제학자 자격으로 행사에 참석했다.

II. 그가 말한 내용: 여러 건의 검증된 판결

그는 여러 차례 공개 발언을 했지만, 여기서는 시기가 명확하고 관점이 비교적 분명하며 시장 성과와 비교할 수 있는 몇 가지 사례만 선정하겠습니다.

2024년 9월 1일, 피닉스 베이 지역 금융 포럼

2024년 9월, 푸펑은 피닉스TV와 Phoenix.com이 공동 주최하고 광둥-마카오 심층 협력 구역인 헝친에서 열린 피닉스 베이 지역 금융 포럼에서 연설했습니다.

푸펑은 현재 경제 운영이 직면한 핵심 문제 중 하나로 유효 수요 부족과 투자 수익률 하락을 꼽았습니다. 지속적인 금리 하락은 사회 전반의 수익률 중심 수준을 낮추고 있으며, 가계의 저축 성향 증가와 수요 부족 속에서 기업들이 직면한 치열한 가격 경쟁은 복합적으로 부정적인 피드백 구조를 형성하고 있다고 분석했습니다.

그의 핵심 주장은 다음과 같이 요약할 수 있다. 경제 문제는 단순히 신뢰도에 관한 것뿐만 아니라 수익률과 소득 기대치에 관한 것이기도 하다.

⚡️푸펑은 다음과 같이 예측합니다. 국채 수익률이 더 하락한다면 이는 수익 기대치가 약화된 환경을 반영하는 것입니다. 부동산과 관련해서는 장기적으로 일부 주택의 재무적 가치가 약화되어 소비적 가치와 더욱 밀접하게 연관될 수 있다고 전망합니다.

이후 추세를 살펴보면, 10년 만기 국채 수익률은 2024년 말까지 하락세를 이어갔으며, 이러한 "수익률 하락"에 대한 판단은 방향성 측면에서 시장 성과와 대체로 일치합니다.

2️⃣ 2024년 11월 24일, HSBC 비공개 회의

HSBC 비공개 회의는 푸펑의 견해가 널리 주목받을 수 있는 중요한 기회였습니다. 그의 발언은 이후 소셜 미디어를 통해 빠르게 확산되었고, 그를 거시경제 연구계에서 일반 대중의 관심 속으로 끌어올렸습니다. 그의 연설 제목은 "2024년 검토 및 2025년 전망 – 위험 헤지 vs. 연착륙"이었습니다.

이번 발표에서 그는 중국 경제의 일부 구조적 문제가 팬데믹 이전부터 이미 나타나기 시작했으며 최근 몇 년 동안 완전히 해결되지 않았다고 지적했습니다. 주민들의 소득 기대치, 재무 상태, 고용 구조의 변화는 모두 소비와 경제 성과에 영향을 미칩니다.

그는 중국 문제를 더 넓은 틀 안에 놓고 분석적인 접근 방식을 제시합니다.

이념 → 정책 선택 → 경제 구조 → 자산 가격 결정

그는 또한 지정학적 요인과 공급망 재편을 포함한 글로벌 환경의 구조적 변화가 일어나고 있으며, 이는 자본 흐름과 자산 가격 결정 논리에 영향을 미칠 수 있다고 믿습니다.

⚡️푸펑의 예측: 가까운 미래에 경제 회복은 제약에 직면할 수 있으며, 정책 수단은 균형 있게 사용되어야 합니다. 문제를 신속하게 해결하기 위해 단 하나의 수단에만 의존하기는 어렵습니다. 글로벌 환경의 변화는 자본 흐름에 장기적인 영향을 미칠 수 있습니다.

비공개 회의 내용이 유출되어 소셜 미디어에 빠르게 확산되었다. 언론 보도에 따르면, 푸펑의 숏폼 비디오 플랫폼 계정은 회의 이후 차단되었다.

향후 추세를 살펴보면, A주 시장은 2025년경 단계적인 반등을 경험하겠지만, 전체적인 구조는 여전히 분산될 것입니다. "복잡한 환경과 제한적인 회복"이라는 판단은 시장 성과와 어느 정도 일치합니다.

3️⃣ 2025년 11월 28일, 블룸버그 비즈니스위크 '2026년 전망 서밋'

푸펑은 관련 연례 전망이나 원탁 토론에서 생산성과 제도 간의 관계에 대해 논의했습니다.

그는 현재의 생산성 향상(예: 인공지능 기술)과 생산 관계 및 제도의 부조화 사이에 불균형이 존재한다고 주장했습니다. 이러한 모순은 앞으로도 상당 기간 지속될 것이며, 정책은 완전한 해결책이라기보다는 균형을 맞추고 지원하는 역할을 더 많이 수행할 것이라고 했습니다.

자산 배분과 관련하여 그는 예를 들어 "구조적 배분"과 유사한 아이디어를 언급했습니다.

한쪽 끝은 미래 생산성을 상징하는 기술 자산(예: AI 관련 자산)을 나타냅니다.
한쪽 끝에는 안정적인 현금 흐름 특성을 가진 자산(예: 고배당 자산)이 포함됩니다.

⚡️푸펑의 예측: 금에 관해 그는 장기적인 관점에서 금과 글로벌 통화 시스템 및 제도적 변화와의 관계를 분석하는 한편, 주기적인 변동과 불확실성도 지적합니다.

향후 2025년부터 2026년까지 금 가격은 강세를 유지하며 사상 최고치를 경신할 것으로 예상됩니다. 시장에서는 이러한 상승세를 이끄는 요인(중앙은행의 금 매입 및 지정학적 위험 등)에 대해 다양한 해석을 내놓고 있습니다. 금 가격을 좌우하는 구조적 요인에 대한 분석은 어느 정도 설명력을 지니지만, 구체적인 시점과 가격 변동 추이는 다를 수 있습니다.

4️⃣ 2025년 12월 20일, 알파 서밋

인공지능과 거시경제학의 통합에 초점을 맞춘 이러한 유형의 컨퍼런스에서 그는 다음과 같이 제안했습니다.

현재 인공지능 산업이 직면한 핵심 과제는 인프라 개발은 비교적 충분한 반면, 하위 응용 프로그램과 상용화는 여전히 검증이 필요하다는 점입니다. 미래의 열쇠는 응용 프로그램이 실제로 구현되어 수익성 있는 비즈니스 모델을 창출할 수 있는지 여부에 달려 있습니다.

그는 시장이 "확실성이 높은 시나리오"에서 "검증이 필요한 단계"로 전환되고 있으며, 이 단계에서는 가치 평가와 변동성이 동시에 상승할 수 있다고 믿습니다.

⚡️푸펑의 예측:

인공지능 애플리케이션이 성공적으로 구현된다면 새로운 성장 주기가 도래할 것입니다.
실행이 기대에 미치지 못할 경우 관련 자산은 상당한 변동성에 직면할 수 있습니다.

그는 거시경제 환경에서 금리는 더 이상 유일한 핵심 변수가 아니며, 자산 측면에서 실질적인 수익률을 창출할 수 있는지 여부가 더 중요하다고 강조했습니다.

미래 동향을 살펴보면, 인공지능 애플리케이션은 2026년까지 지속적으로 발전할 것이며, 일부 모델은 기능이 크게 향상되어 점차 기업용 애플리케이션 시나리오에 도입될 것입니다. 그러나 전반적인 상용화 과정은 아직 초기 단계이며, 시장에서는 장기적인 가치와 단기적인 실현 가능성에 대한 의견이 분분합니다.

5️⃣ 2026년 4월 23일, 홍콩 웹3 카니발

푸펑은 신화그룹 수석 이코노미스트 자격으로 관련 회의에 참석하여 암호화폐 자산의 발전 방향에 대해 논의했다.

그는 암호화폐 자산이 초기 단계에서는 주로 "신념에 기반한" 형태에서 점차 성숙한 금융 자산으로 진화하고 있으며, 그 발전 경로는 전통적인 금융 파생상품의 발전 경로와 다소 유사하다고 주장했습니다.

기술 혁신 → 제도적 적응 → 규제 후속 조치 → 주류 자산 배분 시스템 편입

그는 암호화폐 자산, 스테이블코인, 인공지능 기술을 더 큰 거시적 틀 안에 놓고, 이러한 변화들이 글로벌 통화 시스템 및 금융 구조의 조정과 관련이 있다고 믿습니다.

그는 탈중앙화란 중앙을 완전히 제거하는 것이 아니라 기존의 중앙 집중식 구조를 재분배하고 재구성하는 것이라고 지적했습니다. 이것이 바로 전통 금융이 암호화폐 자산에 대한 태도를 점차 바꾸고 있는 이유 중 하나입니다.

III. 그는 왜 그렇게 인기를 얻게 되었을까요? 단 한 번의 검열 사건으로 인해 정보가 확산되었기 때문입니다.

그가 웹3 커뮤니티에 합류한 후, 소셜 플랫폼 사용 방식에 대한 논란이 객관적으로 그의 인지도를 더욱 높였습니다.

"일부 의료 전문가 및 KOL 차단"을 둘러싼 논의로 인해 업계 외부의 많은 독자들도 처음으로 "푸펑은 정확히 누구인가?"를 검색해 보게 되었습니다.

X 플랫폼에서 활동을 시작한 후, 그는 자신의 "허세"를 명확히 드러내는 메시지를 게시했는데, 대략 "많은 사람들이 내 말을 이해하지 못할 것이다. 특정 수준의 이해력을 가진 사람들만이 이해할 수 있을 것이다"라는 의미였다. 이후 그는 여러 암호화폐 관련 계정을 차단하거나 블랙리스트에 올렸다. 해당 트윗은 현재 삭제되었다.

차단 목록에는 투자자, KOL, 실무자, 회의론자 등이 포함되어 있으며, 중국어권에서 영향력 있는 여러 계정도 포함되어 있습니다. XHunt(@XHuntCN)는 푸펑에게 차단당한 중국어권 상위 200명의 KOL 목록을 정리했습니다. 👇

이러한 움직임은 웹3 커뮤니티에서 매우 상반된 두 가지 반응을 불러일으켰습니다.

지지자들은 이것이 거시 분석가가 분석 틀의 독립성을 유지하기 위해 정보의 잡음을 적극적으로 걸러내는 행위라고 주장합니다.
비평가들은 그러한 대규모 진입 차단이 특히 새로운 분야에 진출하는 초기 단계에서는 명백히 배타적이며, 힘의 과시 또는 심지어 오만함으로 쉽게 해석될 수 있다고 주장합니다.

어쨌든 이 사건은 객관적으로 그가 대중적인 인지도를 얻는 데 도움이 되었다.

차단당한 사람들은 토론 글을 올렸고, 차단당하지 않은 사람들은 관찰 내용을 게시했으며, 구경꾼들은 푸펑이 누구인지 적극적으로 검색하기 시작했습니다.

웹3 커뮤니티에서 이처럼 논란이 많은 방식으로 행사에 참여하는 것이 연설보다 자신을 소개하는 데 더 효과적인 것으로 나타났습니다.

IV. 그는 왜 여기에 있는 걸까?

직함만 보면 푸펑이 전통적인 거시경제 연구자에서 웹3 전문가로 전향한 것은 큰 도약처럼 보입니다.

하지만 그가 오랫동안 집중해 온 문제들로 돌아가 보면, 이 길이 사실 그렇게 잘못된 것은 아니라는 것을 알게 될 것입니다.

이 문제는 초기 관찰을 통해 해결해야 할 수도 있습니다.

푸펑의 과거 공개 발언들을 살펴보면, 그는 젊은이들의 행동을 경제적 신호로 해석하는 비교적 일관된 분석 습관을 가지고 있음을 알 수 있다.

팝마트가 성공을 거두었을 때, 그는 개별 제품의 가치뿐만 아니라 그 이면에 있는 소비 구조에도 주목했습니다. 성장 둔화와 기대치 하락이라는 환경 속에서 젊은이들이 부동산이나 자동차 같은 고가 자산에 대한 투자를 줄이면서도 감정적 가치가 높은 저가 상품에는 기꺼이 돈을 지불하는 이유는 무엇일까요?
운동화 투기 열풍이 불던 시기에 그는 1990년대와 2000년대 출생자들이 전통적인 주식 및 부동산 시장을 우회하여 새로운 거래 환경에서 자신들만의 방식으로 투자 활동을 펼치고 있다고 언급했습니다. 그의 견해로는 이러한 행태는 단순한 투기 현상이 아니었습니다.

그에게 있어 웹3는 이러한 관찰 과정의 연장선과 같습니다. 젊은 세대가 주도하고, 감정이 원동력이 되며, 위험을 감수하려는 성향이 여러 단계에서 다시 나타나는 특징인데, 단지 그 주체만 바뀌었을 뿐입니다.

2021년 몇몇 인터뷰에서 그는 전통적인 틀 안에서는 비트코인에 대한 완전한 이해가 여전히 부족하지만, 유동성 관점에서 비트코인의 가격 결정 논리를 분석할 수 있다고 언급했습니다. 거시 경제 환경이 위축될 경우, 변동성이 크고 과대평가된 자산은 압력을 받을 수 있다는 것입니다. 이후 암호화폐 시장은 2022년에 급격한 조정을 겪었고, 비트코인은 고점에서 크게 하락하여 이러한 시장의 논리가 어느 정도 입증되었습니다.

이후 몇 년 동안 그는 특정 거래에 직접 참여하지는 않았지만, 거시적인 관점에서 이 분야의 발전을 계속 관찰했습니다. 초기 높은 변동성과 불확실성에서 점진적인 규제 도입, 스테이블코인을 활용한 결제 시나리오 확장, 그리고 기관 투자 자금의 유입에 이르기까지 암호화폐 자산의 특성 또한 변화해 왔습니다.

이러한 관찰을 바탕으로 그는 점차 다음과 같은 판단을 내렸습니다. 암호화폐 자산은 초기 주변 시장에서 벗어나 자산 배분 시스템에 통합될 수 있는 금융 상품으로 진화하고 있으며, 따라서 그는 이 신흥 산업에 진출하기로 결정했습니다.