PANews는 6월 3일 QCP 캐피털의 최신 시장 보고서를 인용하여 비트코인이 이번 주 약 11.6% 하락하며 하락 압력을 지속하고 있다고 보도했습니다. 시장 심리는 스트래티지(Strategy)가 드물게 32 BTC를 매각했다는 소식에 영향을 받았습니다. 매각 규모는 약 250만 달러에 불과해 84만 BTC가 보유한 전체 비트코인 ​​양에는 큰 영향을 미치지 않았지만, 스트래티지가 "절대 비트코인을 팔지 않을 것"이라는 시장의 오랜 기대를 깨뜨리면서 일부 투자자들의 신뢰를 약화시켰습니다.

거시경제 환경 또한 불리합니다. 중동 지역의 긴장 고조와 미국과 이란 간의 협상 교착 상태로 인해 유가가 상승했고, 호르무즈 해협의 위험 프리미엄이 다시금 주목받고 있습니다. 동시에 예상보다 양호한 미국의 고용 지표는 연준의 단기 금리 인하에 대한 시장의 기대감을 약화시키고 "장기간 고금리 유지"에 대한 우려를 강화했습니다.

옵션 시장에서 방어적인 투자 심리가 뚜렷하게 증가했습니다. 30일 등가격 변동성 지수(ATM IV)는 약 41.4%까지 상승했는데, 이는 주간 기준으로 약 7포인트 증가한 수치입니다. 위험 반전 지표는 여전히 마이너스 값을 유지했으며, 단기 수익률 곡선은 역전 현상을 보여 시장에서 하락 방어에 대한 강한 수요가 지속되고 있음을 반영합니다.

QCP는 현재 시장이 패닉 매도가 아니라 하락 위험에 대한 재평가라고 판단합니다. 약한 현물 수요, 유가 상승, 실질 금리 인상, 거시경제 불확실성 등이 복합적으로 작용하여 위험 자산의 성과를 억제하고 있습니다. 한편, AI 관련 주식과 대형 기술 기업 주식에 대한 자금 유입이 지속되면서 암호화폐 시장에서 위험 선호 심리가 분산되고 있습니다.

QCP는 비트코인이 67,000달러에서 68,000달러 범위에서 다시 자리를 잡지 못할 경우, 반등세가 상당한 매도 압력에 직면할 수 있다고 지적합니다. 현재 시장은 투자자들이 "연착륙"과 "고인플레이션, 고금리, 저유동성"이라는 두 가지 경로 중 어느 쪽으로 거시경제 환경이 나아갈지 명확한 방향을 기다리면서, 적극적으로 위험을 감수하기보다는 하락 방어에 집중하는 경향을 보입니다.