알트코인의 "축적" 양상: 폭발의 순간을 기다리고 있는 사람은 누구인가?

스타 프로젝트가 시장을 선도하고 있을 뿐만 아니라, 보다 구조적인 보상적 이익이 여러 부문으로 확산되면서 "다점 꽃피는" 시장이 형성되고 있습니다.

BitpushNews에서 작성

지난주 암호화폐 시장의 "히트맵"이 조용히 재편되었습니다. 비트코인 가격 변동성 속에서도 자본은 조용히 알트코인으로 몰렸습니다. 주류 시장부터 틈새 시장까지, 여러 분야에서 예상치 못한 상승세가 나타났습니다. 데이터에 따르면 스타 프로젝트들이 상승세를 주도하고 있을 뿐만 아니라, 보다 구조적인 보상 효과가 여러 분야로 확산되면서 다면적인 시장이 형성되고 있습니다.

Google 트렌드 데이터에 따르면 "알트코인"에 대한 검색 인기도는 5년 만에 최고치를 기록했고, "이더리움"에 대한 검색량은 2년 만에 최고치를 기록했습니다.

동시에, 글로벌 암호화폐의 총 시가총액은 4조 달러로 늘어났으며, 알트코인 부문은 비트코인보다 훨씬 더 나은 성과를 보였습니다(아래 그림의 데이터는 8월 14일 미국 주식 시장 마감 시점(동부 표준시) 기준입니다).

이더리움은 지난 90일 동안 79% 상승했지만, 비트코인은 같은 기간 동안 14%만 상승했습니다.
알트코인 시즌 지수는 한 달 전 29에서 40으로 상승했습니다.
미국은 상반기에 SUI, SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AVAX 등 주요 퍼블릭 체인과 생태 토큰을 포함한 31개의 알트코인 현물 ETF 신청서를 접수했습니다.

자금 조달 측면에서 ETF와 기업 국채는 공급과 수요 구조를 변화시키고 있습니다.

이더리움 현물 ETF만 3일 만에 23억 달러의 순 유입을 기록했는데, 이는 50만 ETH에 해당합니다.
기업 재무부는 배분을 다양화하고 있으며, 이더리움, 솔라나, 체인링크는 모두 대량으로 보유되고 수익을 위해 지분을 보유하고 있습니다.
DeFi의 고정 가치(TVL)는 969억 달러로 회복되어 2021년 역사적 최고치에 근접했습니다.

자본과 서사의 공명 패턴은 알트코인의 완전한 회전을 위한 견고한 기반을 제공합니다.

밈 트랙: PENGU와 SPX가 주도하는 감정 폭발

이러한 구조적 회전에서 PENGU, SPX, AERO의 성장이 가장 두드러지며, 이는 현재 모방 시장의 세 가지 주요 노선, 즉 밈 내러티브, 기술적 형태 거래, 플랫폼 진입 보너스를 나타냅니다.

펭구: 밈에서 금융 상품으로

갑자기 등장한 PENGU는 본질적으로 펭귄 이미지를 문화적 핵심으로 하는 밈 코인이지만, 이번에는 재정적 수준에서 정통성을 얻었습니다.

3월, 카나리 캐피털(Canary Capital)은 PENGU 현물 거래를 포함하는 ETF 신청서를 제출했습니다. 자금의 80% 이상을 PENGU 토큰 자체에 투자하고 나머지는 Pudgy Penguins NFT에 보유할 계획이었습니다. 이는 NFT IP와 암호화폐 토큰이 ETF 상품에 포함된 최초의 사례였습니다. ETF 관련 이야기는 기관 투자자들 사이에서 PENGU의 인지도를 직접적으로 높였습니다.

오프라인과 온라인 노출 모두 화제를 모았습니다. 8월 초, 한국 거래소 업비트의 펭귄(PENGU) 거래량이 도지코인을 넘어섰습니다. 코인베이스는 공식 소셜 미디어 프로필을 퍼기 펭귄(Pudgy Penguins) NFT로 변경했고, 로빈후드에도 해당 코인이 상장되었습니다.

기술적으로 PENGU는 하락 추세 채널을 돌파하고 상당한 거래량 증가를 기록하며 단기 투자자들에게 진입 신호를 제공했습니다. "문화 IP × ETF 기대감 × 기술적 혁신"의 조합은 PENGU에게 상당한 상승 잠재력을 제공했습니다.

SPX6900: 기술적 요인에 따른 밈 스타일 자본 회전

펭귄은 시장 심리에 더 의존하는 반면, SPX의 상승은 전략적 매매를 통해 합리적으로 뒷받침됩니다. S&P 500의 패러디로 알려진 이 지수의 이름은 금융과 관련된 내용을 담고 있습니다.

일간 차트에 고전적인 "손잡이 컵" 패턴이 형성되었으며, 넥라인은 $1.74입니다. 이 패턴이 상승 돌파되면 기술적 목표가는 $2.28~$2.88이 될 것입니다. 이 패턴은 기술적 분석가들에게 매우 매력적입니다.

동시에 SPX 커뮤니티는 매우 활발하게 활동하며 자본 순환은 매우 효율적입니다. 수익을 창출한 후, 보유자들은 페페 달러와 같은 다음 라운드의 사전 판매 프로젝트에 자금을 신속하게 할당하여 고빈도 자본 전송 및 차단을 형성합니다.

SPX의 폭발적인 성장은 단순히 기술적 그래픽의 결과가 아니라, 밈 × 거래 모멘텀 × 커뮤니티 활동의 시너지 효과를 반영한 것입니다.

AERO: 플랫폼 진입이 자본 가속기로 전환

AERO의 상승 모멘텀은 실질적인 이유에서 비롯됩니다. 베이스 체인의 핵심 탈중앙화 거래소(DEX) 토큰인 AERO는 8월 초 코인베이스 앱과의 통합으로 웹 브라우저 없이도 원클릭 매매가 가능해졌다는 긍정적인 소식을 접했습니다. 이를 통해 수백만 명의 트레이더가 온체인 유동성 풀에 직접 접근할 수 있게 되었습니다. 일주일 만에 AERO의 거래량은 6개월 만에 최고치를 경신했고, 가격은 43% 이상 급등했습니다. 한편, 이더리움의 TVL(총 가치 평가 순자산)은 약 969억 달러로 반등했고, 베이스 체인 거래 활동이 급증하면서 에어드롬은 자본의 중심지로 자리 잡았습니다.

이러한 증가 추세는 "플랫폼 입구"가 효과적으로 체인상 매매 행위로 전환될 수 있는 능력을 갖추고 있으며, 가격 확산과 폭발을 주도하는 중심 노드임을 보여줍니다.

다른 부문들도 구조적 반등에 두드러진다

다른 부문에서도 구조적 시장 추세가 나타났으며 자금은 점차 더 많은 부문으로 침투했습니다.

L2 / 용량 확장 트랙

MNT(+49.06%)와 ARB(+30.52%)와 같은 대표적인 프로젝트들은 이더리움 생태계 활동의 부활과 온체인 거래량 증가의 수혜를 입어 레이어-2 네트워크의 가치 평가 논리에 활력을 불어넣었습니다. 낮은 수수료와 높은 처리량에 대한 사용자 수요가 지속적으로 증가함에 따라, 레이어-2는 성능 최적화 솔루션일 뿐만 아니라 다양한 새로운 프로토콜의 도약대이기도 합니다. 일부 투자자들은 이러한 기반 부문이 "느린 강세장"의 특징을 가지고 있다고 생각합니다. 비록 밈(meme)처럼 단기적인 회복력은 부족할 수 있지만, 탄탄한 생태계와 장기적인 내러티브 측면에서 이점을 제공합니다.

DeFi 프로토콜 트랙

유니스왑(+76.37%)은 분산형 유동성 측면에서 핵심적인 위치를 계속 유지하고 있으며, 그 주된 이유는 크로스체인 집계와 거래 수수료 수입 비중 증가입니다.

FORM(+35%)은 "포트폴리오 전략 관리"를 활용하여 개인 투자자의 진입 장벽을 낮추는 반면, PENDLE(+34.89%)의 "수익 분할" 상품은 채권과 파생상품을 연결하여 기관 투자자와 전문 투자자의 다양한 니즈를 충족합니다. 이는 현재 투자가 맹목적으로 높은 가격을 쫓는 것이 아니라, 고유한 메커니즘과 해자를 갖춘 DeFi 프로토콜에 투자하는 경향이 있음을 시사합니다.

인프라 트랙

LINK(+40.46%), KAIA(+31.93%), XDC(+20.19%)는 각각 "오라클", "크로스체인 인프라", "엔터프라이즈 체인"의 세 가지 요구 사항을 나타냅니다.

LINK는 오라클 분야에서 독점적인 지위를 확보하며 DeFi 및 RWA 분야에서 필수적인 기반 요소로 자리 잡았습니다. 크로스체인 허브인 KAIA는 상호운용성에 대한 수요 증가로 수혜를 입었습니다. XDC는 기존 기업 공급망 및 무역 금융 환경에 통합되어 장기적이고 안정적인 자본 배분을 추구하는 투자자들의 관심을 받았습니다. 이러한 자산들의 공통점은 시장 변동에 관계없이 사용 사례가 지속적으로 견고한 수요를 창출한다는 것입니다.

플랫폼 코인 트랙

OKB(+72.98%), CRO(+52.95%), BNB(+29.12%)와 같은 플랫폼 기반 코인의 강력한 성과는 거래량 반등에 따른 플랫폼 매출 증가와 바이백 및 소각 메커니즘에 대한 장기적인 전망에 힘입은 것입니다. 투자자들에게 플랫폼 기반 코인은 주식과 유사한 자산에 가깝기 때문에 거래소 생태계가 확장됨에 따라 내재적 가치가 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다.

결제 체인 추적

BCH(+48.27%), XLM(+44.49%), TRX(+31.18%)는 국경 간 결제 및 스테이블코인 전송이 다시 활성화되면서 회복세를 보이고 있습니다. BCH는 일부 신흥 시장에서 오프라인 결제 및 장외(OTC) 거래의 주요 자산으로 자리 잡고 있으며, XLM은 국제 청산 및 송금 서비스와의 파트너십을 통해 성장세를 보이고 있습니다. TRX는 스테이블코인 발행 및 온체인 활동 덕분에 투자자들에게 여전히 매력적인 자산입니다. 이러한 자산들은 시장 변동에 비교적 탄력적이며 중장기 투자자를 유치할 가능성이 더 높습니다.

특별 내러티브/파생 트랙

SPX의 강점이 앞서 언급되었지만, HBAR과 INJ와 같은 프로젝트들 또한 차별화된 내러티브(예: DAG 아키텍처 및 심층 파생상품 거래) 덕분에 재평가 기회를 모색하고 있습니다. 특히 이 단계에서는 주류 내러티브에서 벗어나 추가적인 위험-수익률 프로파일을 제공하는 프로젝트들이 장 마감 시점에 예상치 못한 자금을 확보하는 경우가 많습니다.

전반적인 성과를 판단해 보면, 이러한 부문의 반등은 추세를 확인시켜 줍니다. 즉, 펀드가 주요 자산에서 유연성이 더 높고 심도 있는 부문을 갖춘 타겟으로 이동하여 새로운 알파 소스를 찾으려 하고 있습니다.

요약하다

현재 시장 로테이션은 전체 시장을 다층적인 체스 게임처럼 만들고 있습니다. 메인 트랙은 계속해서 주목을 받고 있지만, 다른 칸들도 조용히 빛을 발하고 있습니다. 장기적으로 안정적인 인프라 코인이든 단기적으로 폭발적인 컨셉 코인이든, 투자자들에게 다양한 위험 선호도를 제공하고 있습니다.

앞으로 시장은 더욱 큰 괴리를 보일 수 있습니다. 어떤 자산은 내러티브, 자금 조달, 그리고 펀더멘털 덕분에 상승세를 이어갈 것이고, 어떤 자산은 지속적인 모멘텀이 부재할 경우 빠르게 하락할 것입니다. 투자자에게 진정한 과제는 상승하는 코인을 찾는 것이 아니라, 얼마나 오랫동안 상승세를 유지할 수 있는지, 그리고 언제 매도해야 할지를 결정하는 것입니다.

결국, 이 시장은 항상 놀라움이 부족하지 않지만, 동시에 사고도 부족하지 않습니다.