HYPE 코인 가격, 새로운 최고치 경신, 1인당 수익 1억 위안 돌파, Hyperliquid의 생태적 권한 부여와 가치 논리를 해석

Tim, PANews가 편집

알트코인은 대부분 실적이 저조하면서 다소 실망스러운 한 해를 보냈지만, 하나의 큰 예외가 있습니다. 바로 HYPE입니다.

Hyperliquid를 차별화하는 요소는 무엇이며, 미래 전망은 무엇입니까?

그 질문은 나중에 답하겠습니다. 한편, 지난 24시간 동안 HYPE는 사상 최고치인 50달러를 돌파했으며, 올해 새로운 최고치를 경신할 것으로 예상됩니다.

먼저, 비트코인 대비 대부분의 알트코인의 연초 대비 실적을 간략히 살펴보겠습니다. 아래 차트에서 뭔가 눈에 띄시나요? SocialFi를 제외한 다른 모든 섹터가 하락세를 보이고 있습니다.

다시 말해, 2025년에는 비트코인만 보유하는 것이 더 현명한 선택이 될 것입니다. 예외로는 쿠키, 카이토, 조라 토큰과 같은 SocialFi 프로젝트가 있는데, 이 중 후자는 최근 15배나 상승했는데, 이에 대해서는 이전 알파 포스트에서 보도했습니다.

 dexu.ai 의 이미지

알트코인과 비트코인을 비교하고 승자를 파악하면 선택지는 상당히 제한적입니다. 이러한 코인 중 하나가 Hyperliquid의 거버넌스 토큰인 HYPE입니다. 맨 처음부터 시작하여 첫 번째 부분을 살펴보겠습니다.

Hyperliquid는 왜 다른가요?

요약: 암호화폐는 주로 사용자로부터 가치를 추출하는 데 중점을 두고 있지만, Hyperliquid는 다른 방식을 취하고 있습니다.

몇 가지 예를 살펴보기 전에 "추출적"이라는 용어를 정의하는 것이 중요합니다. 이는 프로토콜이나 체인이 사용자로부터 자금을 인출하여 생태계에 돌려주지 않는 상황을 의미합니다. 이 자금은 결국 프로젝트팀의 은행 계좌로 사라집니다.

이런 관행은 새로운 브랜드와 이야기로 가끔씩 다시 나타나며, 이를 실행하는 사람들은 대개 합법적인 방법으로 사용자로부터 돈을 사기하는 행위를 반복하는 사람들입니다.

이를 설명하기 위해 최근 몇 가지 예를 살펴보겠습니다.

Pump.Fun 플랫폼은 솔라나 블록체인에서 막대한 양의 Meme 토큰을 발행하여 수십억 달러의 수수료를 벌어들였습니다. 이후 출시 전 사전 판매를 통해 투자자들로부터 상당한 자금을 조달했습니다. 그러나 PUMP 토큰은 상장 직후 67% 폭락했습니다. 그들은 사용자들을 착취하여 막대한 이익을 취했지만, 그에 따른 대가는 거의 없었습니다.
크로노스: Crypto.com은 2018년 초기 공급량 1,000억 개로 CRO 토큰을 발행했습니다. 2021년에는 가격 상승을 막기 위해 700억 개의 토큰을 소각했습니다. 그러나 2025년 3월, 내부자 주도 투표를 통해 700억 개의 토큰이 추가로 발행되었습니다. 이러한 운영 방식은 사용자들에게 가치를 창출하기보다는 오히려 사용자 이익을 희생시켰습니다.
트럼프/멜라니아/와이제이: 이러한 유명인 토큰은 착취적 관행의 전형입니다. 유명인이 협력에 동의하면 토큰이 비공개로 생성되어 내부자에게 할당됩니다. 토큰이 상장되면, 무료로 취득한 토큰은 현금으로 판매됩니다. 이 모든 과정은 수익금 없이 수익을 챙기는 과정입니다.

이제 Hyperliquid를 살펴보겠습니다.

그들은 탈중앙화 거래소를 출시했는데, 처음에는 호가창에 유동성을 제공하는 모든 사람(마켓 메이커라고 함)에게 리베이트를 지급하는 방식으로 시작했습니다. 마켓 메이커는 지정가 주문을 생성하여 수익을 창출했고, 테이커가 지불하는 수수료를 Hyperliquid 플랫폼과 마켓 메이커가 나눠 갖는 방식으로 수익을 창출했습니다(이 모델은 Grvt 플랫폼에서도 여전히 사용 가능합니다).

하이퍼리퀴드는 거래소 유동성을 더욱 강화하기 위해 HLP 스테이킹 금고를 만들었습니다. 이 금고에 USDC를 예치하는 사용자는 청산 수수료에 대한 배당금을 받는 동시에 기타 거래 수수료 수입도 얻습니다. 반면 바이낸스나 코인베이스와 같은 중앙화 거래소는 모든 청산 수수료를 부담합니다.

이전에는 HYPE 토큰이 존재하지 않았습니다. 하지만 Hyperliquid에서 거래하는 모든 사용자는 포인트를 적립했습니다. 이 포인트는 HYPE 토큰으로 전환되어 거래소에서 거래하는 모든 사용자에게 에어드랍되었습니다.

첫 번째 에어드랍(추후 더 많은 에어드랍이 진행될 가능성이 높음)은 Hyperliquid 총 공급량의 31%에 해당하는 3억 1천만 개의 HYPE 토큰을 사용자들에게 분배했습니다. 이 에어드랍은 현물 시장 출시와 동시에 진행되었습니다. 예상대로 HYPE의 가격은 2달러에서 현재 51달러로 급등했습니다. 수령자들은 거래 지표에 따라 이 토큰을 "무료"로 받았습니다.

그들은(에어드롭을 받은 사용자들) 내부자였고, 이러한 움직임은 Hyperliquid의 개발 방향을 근본적으로 바꾸었습니다.

하이퍼리퀴드는 현재 수익의 97%를 자사 토큰 매입에 사용하고 있으며, 이 비율을 99%까지 높일 계획입니다. 즉, 하이퍼리퀴드에서 거래할 때 사용자가 지불하는 거래 수수료가 HYPE 토큰을 매입하여 가격을 상승시키는 데 사용된다는 의미입니다.

거래 수수료 할인을 받기 위해 HYPE 토큰을 대량으로 스테이킹하는 경우, 실제로는 플랫폼에서 거래하면서 수수료를 직접 부담하는 셈입니다. 현재까지 Hyperliquid Assistance Fund는 약 15억 달러 상당의 HYPE 토큰 3천만 개를 매입했습니다.

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다른 플랫폼들이 사용자에게 상당한 수수료를 부과하고 그 일부를 돌려주는 반면, Hyperliquid는 투자금의 97%를 돌려주며, 조만간 99%까지 돌려줄 예정입니다. 사용자들은 이러한 차이를 인지하고 있으며, 이것이 바로 HYPE가 업계의 이단아가 된 이유이며, 주로 사용자에게 수수료를 부과하는 중앙화 거래소들의 시장 점유율을 계속해서 빼앗아갈 것입니다.

이 경쟁자들은 Hyperliquid 팀이 결국 지원 기금에서 3,000만 달러의 HYPE를 판매할 것이라고 주장하는 사람들과 동일인물입니다.

이건 불가능해요!

저는 Hyperliquid 팀이 이 토큰을 파기할 가능성이 더 높다고 생각합니다. 그렇게 되면 HYPE의 가격이 하룻밤 사이에 2~5배로 급등할 것입니다.

그들은 왜 구호 기금의 토큰을 파괴하고 있나요?

사용자와 생태계 모두에게 좋기 때문입니다. Hyperliquid는 11명의 직원이 관리하고 있으며, 1인당 평균 매출이 1억 200만 달러로 세계 최고 수준이라는 점을 강조하는 것이 좋겠습니다!

다시 한번, 열한 명입니다! Hyperliquid 팀 또한 수익의 대부분을 시장 조성에서 얻습니다. 수익을 내기 위해 HYPE 토큰을 판매할 필요는 없습니다. 단지 성공적인 거래소 운영만 하면 되는데, 이미 그 목표를 달성했습니다.

그러면 HYPE의 가격 움직임을 살펴보겠습니다.

HYPE 가격은 어디에서 정점에 도달할까요?

차트에서 볼 수 있듯이 현재 가격은 $40에서 $60 사이의 상승 채널에 있습니다. 만약 가격이 $63(채널 상한가)을 돌파한다면, 그 중요도는 현재 $50 돌파를 훨씬 넘어설 것입니다.

저는 109달러 또는 100달러 정도의 목표 가격이 가격에 자석 효과를 미치고, 시장 열기가 결국 그 수준에 도달할 것으로 생각합니다. 아마도 63달러 위로 돌파한 후에 그럴 가능성이 큽니다.

현재 가격 움직임이 4월부터 6월까지의 상승세에 비해 약화되었다는 점은 주목할 만합니다. 매일 수백만 달러의 자사주가 매수되고 있지만, HYPE의 시가총액은 상당한 규모에 도달하여 이러한 자사주 매입의 영향은 여전히 크지만 이전보다 덜 두드러졌습니다.

스테이블코인을 제외하면, HYPE의 시가총액은 이미 상위 10위권 암호화폐에 속하며, 이는 그 자체로 엄청난 성과입니다. 만약 HYPE가 향후 100달러까지 상승한다면, 시가총액은 두 배로 증가하여 도지코인과 비슷한 수준, 솔라나에 이어 두 번째로 높은 수준을 기록하게 될 것입니다.

이번 사이클의 정점이라고 생각합니다. HYPE의 가격은 더 상승할 수 있지만, 이는 HyperEVM 프로토콜 생태계와 사용자 기반의 성장에 달려 있습니다. 모든 것이 잘된다면 다음 사이클에서 폭발적으로 상승할 것입니다.

현재 HyperEVM은 약 15,000명의 사용자를 보유하고 있으며, 그중 대부분은 Hyperliquid DEX의 트레이더입니다. 이 숫자는 솔라나나 이더리움, 아비트럼과 같은 다른 블록체인에 비하면 미미한 수준입니다. 이러한 상황이 바뀌지 않는 한, HYPE의 상승 잠재력은 거래소의 실적에 따라 제한될 것입니다.

Hyperliquid DEX에 새로운 사용자를 등록하는 것은 이제 간단해졌지만, HyperEVM의 경우는 그렇지 않습니다. 사용자 경험에 여전히 문제가 있지만, 최근 USDC 기본 기능과 같은 통합으로 개선되고 있습니다.

더욱이 코인베이스와 바이낸스 같은 주요 거래소들은 아직 HYPE 토큰을 상장하지 않아 HyperEVM의 신규 사용자 유치에 어려움을 겪고 있습니다. Hyperliquid의 성공은 경쟁사들의 부러움을 샀지만, 그 빠른 성장세는 기존 거래소들을 불안하게 만들었습니다.

테이커(taker)가 지배하는 시장에서 하이퍼리퀴드의 등장은 업계 지형을 완전히 바꿔놓았습니다. 덕분에 하이퍼리퀴드는 두각을 나타내며 사용자들이 가장 선호하는 플랫폼으로 자리매김했습니다. 하이퍼리퀴드가 이러한 기세를 유지하고 블랙스완(Hyperliquid는 여전히 중앙집중형 플랫폼이기 때문에)과 같은 돌발 상황을 피할 수 있다면, HYPE는 한 방향으로만 나아갈 수 있습니다. 바로 상승세입니다.