이틀 만에 7억 개의 공매도 포지션이 사라졌는데, 비트코인의 '업토버'가 실현될까?

암호화폐 시장이 10월 초 강력한 반등을 보이며 '업토버(Uptober)' 기대감이 높아지고 있습니다.

주요 시장 동향

이틀 만에 7억 달러 이상의 공매도 포지션이 청산되며 숏 스퀴즈 발생
암호화폐 시총 6% 이상 상승하며 4조 1,400억 달러 돌파, 8월 중순 이후 최고치
비트코인은 4일간 10.3% 상승, 120,500달러까지 회복

ETF 자금 유입 활발

비트코인 ETF 3거래일 연속 1억 달러 이상 순유입
수요일 단일일 기준 6억 7,580만 달러 유입, 블랙록 IBIT는 4억 550만 달러 집중 유치
이번 주 첫 3일간 누적 유입액 16억 달러 돌파

글로벌 경제 환경 호전

미국 고용지표 부진으로 연준 10월 금리인하 기대감 확대(97.3% 가능성)
금리인하 예상 + 미국 달러 약세로 비트코인 등 자산에 유리한 환경 조성

온체인 데이터 분석

단기 보유자 실현 가치 비율 감소로 건강한 축적기간 진입
장기 보유자 매도 압력 완화, 115,000-120,000달러 구간에서 구조적 지지 형성

JP모건 긍정적 전망

비트코인이 금 대비 심각하게 저평가되었다고 분석
변동성 조정 가치 평가 기준 이론적 가격 165,000달러 제시
연말까지 16만-20만 달러 신규 목표가 도달 가능성 전망

암호화폐 시장은 10월 초 강력한 반등을 보였습니다. 여러 주요 지표에 따르면 투자자들이 "업토버(Uptober)"라고 부르는 이번 달은 "10월의 확실한 상승"이라는 역사적 패턴을 충족하는 것으로 보입니다.

시장 심리 반전

10월 첫 이틀 동안 암호화폐 시장은 대규모 공매도 청산을 경험했습니다. CoinGlass 데이터에 따르면 전 세계적으로 7억 달러 이상의 공매도 포지션이 청산되었으며, 여기에는 Hyperliquid의 이더리움 공매도 포지션 1,161만 달러가 포함되었습니다.

이 숏 스퀴즈는 거의 모든 시장을 휩쓸며 100대 주요 암호화폐를 모두 급등시켰습니다. 암호화폐 시가총액은 9월 말 이후 6% 이상 상승하여 10월 2일 4조 1,400억 달러를 돌파하며 8월 중순 이후 최고치를 기록했습니다.

이러한 성장의 물결은 9월의 약세를 씻어냈을 뿐만 아니라, 연말 시장에 대한 투자자들의 기대감을 다시 불러일으켰습니다.

비트코인(BTC)은 이번 반등을 주도하며 지난 4일 동안 10.3% 상승했습니다. 현재 40일 최고가인 120,500달러에 거래되고 있습니다.

한편, 비트코인 ETF 자금 유입은 9월 중순 이후 최고치를 기록했습니다. Farside Investors 데이터에 따르면,

비트코인 ETF는 수요일에 6억 7,580만 달러의 순 유입을 유치했습니다.
이 중 블랙록의 IBIT 펀드는 단 하루에 4억 550만 달러를 모았습니다.
Fidelity의 FBTC 펀드는 1억 7,930만 달러를 유치했습니다.
비트와이즈의 BITB 펀드는 5,940만 달러를 유치했습니다.

비트코인 ETF가 3거래일 연속으로 1억 달러를 초과하는 일일 유입을 기록했다는 점은 주목할 만합니다. 이번 주 첫 3일 동안 누적 유입액은 16억 달러를 넘어섰고, 9월 26일에는 단 하루 만에 4억 1,800만 달러가 유출되었습니다.

금리 인하 기대감 높아지며 자금 흐름 '위험 회피'에서 '부가가치'로 전환

최근 ADP 비농업 고용지표에 따르면 미국의 9월 일자리는 3만 2천 개 감소했는데, 이는 시장 예상치인 5만 2천 개 감소보다 훨씬 낮은 수치입니다. 이러한 부진한 고용 상황은 경기 둔화의 신호로 여겨지며, 연준이 10월 29일 FOMC 회의에서 금리를 다시 인하할 것이라는 시장의 기대감이 확산되고 있습니다. CME FedWatch는 현재 10월에 25bp 금리 인하 가능성을 97.3%로 보고 있습니다.

이는 글로벌 유동성 환경이 더욱 완화될 것으로 예상되며, "금리 인하 예상 + 미국 국채 수익률 하락 + 미국 달러 약세"가 결합되어 비트코인, 금 등 자산이 강세를 보일 수 있는 완벽한 환경이 조성된다는 것을 의미합니다.

위즈덤트리(WisdomTree)의 디지털 자산 리서치 책임자인 도빌 실렌스카이테(Dovile Silenskyte)는 "비트코인은 '안전자산'의 속성과 '성장 자산 잠재력'을 모두 갖추고 있습니다. 금처럼 인플레이션을 방어할 수 있고, 기술주처럼 성장 잠재력도 갖추고 있습니다."라고 말했습니다.

온체인 데이터: 장기 보유자의 매도 압력이 약해지고 있으며, 바닥 범위가 형성되고 있습니다.

Glassnode 데이터에 따르면, 단기 보유자 실현 가치 비율(STH-RVT)은 5월 이후 지속적으로 줄어들고 있는데, 이는 단기 투기적 행동이 식었고 시장이 "건전한 축적 기간"에 접어들었음을 나타냅니다.

동시에 장기 코인 보유자들의 순 포지션 변화(LTH 순 포지션 변화)가 중립 범위로 전환되었는데, 이는 대규모 이익 실현 열풍이 끝나가고 있음을 의미합니다.

이 두 데이터는 하나의 결론을 도출합니다. 비트코인은 올해 3월과 4월의 통합 단계와 유사하게 115,000달러에서 120,000달러 범위에서 새로운 구조적 지지를 구축하고 있습니다.

현재의 수요와 공급 구조가 안정적으로 유지된다면, 시장은 10월 중순에 돌파구를 찾을 가능성이 매우 높습니다.

JPMorgan Chase: 비트코인, 16만 5천 달러까지 오를 수도

JPMorgan Chase의 최신 보고서는 비트코인이 현재 금에 비해 심각하게 저평가되어 있다고 지적합니다.

보고서는 변동성을 조정한 가치 평가를 기준으로 비트코인의 상승 잠재력이 약 42%에 이를 것으로 추정합니다. 즉, 이론적 가격은 약 165,000달러가 되어야 한다는 의미입니다. 금 ETF와 실물 금 투자와 동일한 수준이라면 비트코인의 총 시장 가치는 약 3조 3,000억 달러에 이를 것입니다.

JPMorgan의 전무이사이자 보고서 저자인 Nikolaos Panigirtzoglou는 "2024년 말 이후 비트코인의 가치 격차는 36,000달러로 과대평가에서 46,000달러로 과소평가로 바뀌었습니다."라고 말했습니다.

다시 말해, 투자자들은 재정 적자, 인플레이션, 지정학적 위험에 직면하여 금이나 비트코인과 같은 희소 자산에 자금을 쏟아붓는 "가격 하락 거래"를 다시 받아들이고 있습니다. 과거 추세가 유지된다면, 10월은 연중 가장 지속적인 상승세를 보이는 시기가 될 것입니다. 공급 측면의 압력 완화, 자본 유입, 그리고 정책 전환점들을 고려할 때, 비트코인은 16만 달러에서 20만 달러 사이의 새로운 목표 가격대에 도달할 가능성이 있습니다.