GAIB 연구 보고서: AI 인프라의 온체인 금융화로 가는 길 RWAiFi

작성자: 0xjacobzhao

AI가 전 세계적으로 가장 빠르게 성장하는 기술 흐름으로 자리 잡으면서 컴퓨팅 파워는 새로운 "통화"로 여겨지고 있으며, GPU와 같은 고성능 하드웨어는 점차 전략적 자산으로 진화하고 있습니다. 그러나 이러한 자산에 대한 자금 조달 및 유동성은 오랫동안 제한되어 왔습니다. 동시에 암호화폐 금융은 실제 현금 흐름을 가진 고품질 자산에 대한 접근성을 시급히 확보해야 합니다. RWA(실물 자산)의 온체인 구현은 기존 금융과 암호화폐 시장을 연결하는 중요한 교량 역할을 하고 있습니다. 고부가가치 하드웨어와 예측 가능한 현금 흐름의 조합을 갖춘 AI 인프라 자산은 비표준 RWA의 최적의 진입점으로 널리 인식되고 있습니다. GPU는 구현에 가장 즉각적인 잠재력을 제공하는 반면, 로봇 기술은 장기적인 탐색 방향을 제시합니다. 이러한 배경에서 GAIB가 제안하는 RWAiFi(RWA + AI + DeFi) 방식은 AI 인프라의 온체인 금융화를 위한 새로운 솔루션을 제공하며, "AI 인프라(컴퓨팅 파워 및 로봇) x RWA x DeFi"의 플라이휠 효과를 촉진합니다.

1. AI 자산 RWA 전망

RWA에 대한 논의에서 시장은 일반적으로 미국 국채, 미국 주식, 금과 같은 표준 자산이 장기적으로 핵심적인 위치를 차지할 것으로 예상합니다. 이러한 자산은 풍부한 유동성, 투명한 가치 평가, 그리고 명확한 규제 준수 경로를 갖추고 있어, 체인에서 "무위험 금리"를 자연스럽게 전달하는 자산입니다.

반면, 비표준 자산의 RWA 전환은 더 큰 불확실성에 직면합니다. 탄소 배출권, 사모대출, 공급망 금융, 부동산, 인프라는 상당한 시장 규모를 가지고 있지만, 불투명한 가치 평가, 실행의 어려움, 긴 주기, 그리고 높은 정책 의존성과 같은 문제로 어려움을 겪고 있습니다. 진정한 과제는 토큰화 자체가 아니라, 오프체인 자산의 실행, 특히 채무 불이행 후 처분 및 회수를 효과적으로 규제하는 데 있습니다. 오프체인 자산은 여전히 실사, 대출 후 관리, 그리고 청산에 크게 의존하고 있습니다.

이러한 상황에도 불구하고 RWA는 여전히 긍정적인 의미를 지닙니다. (1) 온체인 계약 및 자산 풀 데이터가 공개적이고 투명하여 "펀드 풀의 블랙박스"를 방지합니다. (2) 수익 구조가 더욱 다각화되어 있습니다. 이자 외에도 Pendle PT/YT, 토큰 인센티브 및 2차 시장 유동성을 통해 추가 수익을 얻을 수 있습니다. (3) 투자자들은 일반적으로 직접 부채보다는 SPC 구조를 통해 증권화 주식을 보유하는데, 이는 일정 수준의 파산 고립 효과를 갖습니다.

AI 컴퓨팅 파워 자산 중 GPU 및 기타 컴퓨팅 하드웨어는 명확한 잔존가치, 높은 표준화, 그리고 높은 수요로 인해 RWA의 주요 진입점으로 널리 인식되고 있습니다. 컴퓨팅 파워 자산 외에도, 계약적이고 예측 가능한 현금 흐름 모델을 갖춘 컴퓨팅 파워 리스는 증권화에 적합합니다.

컴퓨팅 파워 자산에 이어 로봇 하드웨어 및 서비스 계약 또한 RWA의 잠재력을 가지고 있습니다. 고가 장비인 인간형 로봇이나 특수 로봇은 금융 임대 계약을 통해 블록체인에 매핑될 수 있습니다. 그러나 로봇 자산은 운영 및 유지 보수에 대한 의존도가 높아 GPU보다 구현이 훨씬 어렵습니다.

데이터 센터 및 에너지 계약 또한 주목할 만한 분야입니다. 캐비닛 임대, 전력 및 대역폭 계약을 포함한 데이터 센터 계약은 비교적 안정적인 인프라 현금 흐름을 제공합니다. 친환경 에너지 PPA로 대표되는 에너지 계약은 장기 수익뿐만 아니라 ESG 고려 사항까지 제공하여 기관 투자자의 니즈를 충족합니다.

일반적으로 AI 자산의 RWA 전환은 여러 단계로 분류할 수 있습니다. 단기적으로는 GPU 및 컴퓨팅 파워 계약과 같은 컴퓨팅 하드웨어가 핵심이 될 것입니다. 중기적으로는 데이터 센터 및 에너지 계약으로 확장될 것입니다. 장기적으로는 로봇 하드웨어 및 서비스 계약이 특정 시나리오에서 획기적인 발전을 이룰 것으로 예상됩니다. 이러한 전략의 공통적인 논리는 고부가가치 하드웨어와 예측 가능한 현금 흐름을 중심으로 하지만, 구현 경로는 각기 다릅니다.

2. GPU 자산 RWA의 우선 순위 값

많은 비표준 AI 자산 중에서 GPU는 탐색할 만한 가치가 있는 분야 중 하나일 수 있습니다.

표준화 및 명확한 잔여 가치: 주류 GPU 모델은 명확한 시장 가격과 비교적 명확한 잔여 가치를 가지고 있습니다.
활발한 2차 시장: 재순환을 통해 채무 불이행 시에도 부분적인 회수가 가능합니다.
실제 생산성 속성: GPU는 AI 산업의 요구 사항과 직접적으로 연관되어 있으며 현금 흐름을 창출할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다.
높은 내러티브 적합성: AI와 DeFi라는 두 가지 시장 핫스팟을 결합하면 투자자의 관심을 끌기 쉽습니다.

AI 컴퓨팅 데이터 센터는 아직 초기 단계이기 때문에 기존 은행들은 운영 모델을 이해하는 데 어려움을 겪어 대출 지원을 제공할 수 없는 경우가 많습니다. CoreWeave나 Crusoe와 같은 대기업만이 Apollo와 같은 대형 사모펀드로부터 자금을 조달받을 수 있으며, 중소기업은 종종 배제됩니다. 따라서 중소기업을 위한 자금 조달 채널이 시급히 필요합니다.

GPU RWA가 신용 위험을 완전히 없애지는 않는다는 점에 유의해야 합니다. 자격을 갖춘 기업은 일반적으로 은행을 통해 더 낮은 비용으로 자금을 조달할 수 있으며, 반드시 온체인으로 전환할 필요는 없습니다. 그러나 토큰화된 자금 조달을 선택하는 기업은 채무 불이행 위험이 더 높은 중소기업인 경우가 많습니다. 이는 RWA의 구조적 역설로 이어집니다. 고품질 자산은 온체인 접근이 필요하지 않은 반면, 위험도가 높은 차용자는 참여할 가능성이 더 높습니다.

그럼에도 불구하고, GPU는 높은 수요, 회수 가능성, 그리고 명확한 잔존 가치 덕분에 전통적인 금융 리스보다 위험-수익률 측면에서 유리합니다. RWA의 중요성은 위험을 제거하는 것이 아니라, 위험을 더욱 투명하고, 가격 경쟁력을 갖추고, 유동성을 높이는 것입니다. 비표준 자산 RWA의 대표적인 예로, GPU는 산업적 가치와 탐사 잠재력을 모두 갖추고 있습니다. 그러나 GPU의 성공은 궁극적으로 단순히 온체인 설계가 아닌 오프체인 적격성 검토 및 실행 역량에 달려 있습니다.

3. RWA 기반 로봇 자산의 프런티어 탐색

AI 하드웨어를 넘어 로봇 산업 또한 점차 RWA(Remote Robotics and Safety) 분야에 진입하고 있습니다. 2030년까지 시장 규모가 1,850억 달러를 돌파할 것으로 예상되며, 이는 엄청난 성장 잠재력을 보여줍니다. 인더스트리 4.0의 도래와 함께 지능형 자동화와 인간-로봇 협업의 새로운 시대가 가속화되고 있습니다. 향후 몇 년 동안 로봇은 공장, 물류, 소매, 심지어 가정까지 광범위하게 도입될 것입니다. 체계적인 온체인 금융 메커니즘을 통해 지능형 로봇의 도입 및 확산이 가속화될 것이며, 일반 사용자들이 이러한 산업 혁명에 참여할 수 있는 투자 기회도 창출될 것입니다. 실현 가능한 경로는 다음과 같습니다.

로봇 하드웨어 자금 조달: 로봇 서비스(RaaS) 모델에 따라 생산 및 배포에 필요한 자금을 제공하며, 수익은 리스, 판매 또는 운영 수익에서 발생합니다. 현금 흐름은 SPC 구조와 보험 적용을 통해 체인에 매핑되어 채무 불이행 및 폐기 위험을 줄입니다.
데이터 스트림의 금융화: 임베디드 AI 모델은 대규모 실제 데이터를 필요로 하며, 이는 센서 구축 및 분산형 데이터 수집 네트워크 구축에 필요한 자금을 제공할 수 있습니다. 데이터 사용 권한 또는 승인 수입은 토큰화될 수 있으며, 이를 통해 투자자들은 데이터의 미래 가치를 공유할 수 있는 채널을 확보할 수 있습니다.
생산 및 공급망 금융: 로봇 산업은 부품, 생산 능력, 물류 등 긴 사슬을 가지고 있습니다. 무역 금융은 운전자본을 확보하고 향후 화물 및 현금 흐름을 공급망에 반영할 수 있습니다.

GPU 자산에 비해 로봇 자산은 운영 및 애플리케이션 배포에 더 의존적이며, 현금 흐름 변동은 활용도, 유지 관리 비용 및 규제 제약의 영향을 더 많이 받습니다. 따라서 안정적인 수익과 유동성 확보를 위해 만기가 짧고, 담보가 높으며, 준비금이 높은 거래 구조를 채택하는 것이 좋습니다.

4. GAIB 프로토콜: 오프체인 AI 자산과 온체인 DeFi의 경제적 계층

AI 자산의 RWA(Returnable Wafer)화는 개념에서 현실로 옮겨가고 있습니다. GPU는 가장 실현 가능한 온체인 자산이 되었으며, 로봇 금융은 장기적인 성장 경로를 제시합니다. 이러한 자산에 금융적 속성을 부여하기 위해서는 오프체인 금융을 처리하고, 소득 증서를 발행하며, DeFi 유동성과 연결할 수 있는 경제적 계층을 구축하는 것이 핵심입니다.

GAIB는 이러한 맥락에서 탄생했습니다. AI 하드웨어를 직접 토큰화하는 대신, 엔터프라이즈급 GPU 또는 로봇으로 담보된 금융 계약을 온체인에 배치하여 오프체인 현금 흐름과 온체인 자본 시장 간의 경제적 연계를 구축합니다. 클라우드 서비스 제공업체와 데이터 센터에서 구매하여 사용하는 오프체인 엔터프라이즈급 GPU 클러스터 또는 로봇 자산이 담보 역할을 합니다. 온체인에서 AID는 안정적인 가격 책정 및 유동성 관리(무이자, 국채로 전액 지원)에 사용됩니다. sAID는 수익 노출 및 자동 발생(금융 포트폴리오 + 국채 기반)에 사용됩니다.

GAIB의 오프체인 금융 모델

GAIB는 GPU 클러스터를 담보로 사용하여 세 가지 유형의 자금 조달 계약을 설계하고, 글로벌 클라우드 서비스 공급업체 및 데이터 센터와 협력합니다.

부채 모델: 고정 이자 지급(연간 약 10~20%)
자본 모델: GPU 또는 로봇 수익을 공유합니다(연간 약 60~80% 이상).
하이브리드 모델: 이자 + 소득 분배.

GAIB의 위험 관리 메커니즘은 물리적 GPU의 과잉 담보화 및 파산 원격성을 기반으로 합니다. 이는 채무 불이행 시 GPU 청산 또는 파트너 데이터 센터 호스팅을 통해 지속적인 현금 흐름을 보장합니다. 엔터프라이즈급 GPU의 짧은 회수 기간 덕분에 전체 만기는 기존 부채 상품보다 훨씬 짧으며, 자금 조달 만기는 일반적으로 3개월에서 36개월입니다. GAIB는 제3자 신용인수인, 감사인 및 보관기관과 협력하여 엄격한 실사 및 대출 후 관리를 실시하며, 국채 준비금을 유동성 확보를 위한 보완 수단으로 활용합니다.

온체인 메커니즘

발행 및 상환: 계약을 통해 자격을 갖춘 사용자(화이트리스트 + KYC)는 스테이블코인으로 AID를 발행하거나 스테이블코인으로 AID를 상환할 수 있습니다. 또한, KYC를 완료하지 않은 사용자도 2차 시장 거래를 통해 AID를 획득할 수 있습니다.
스테이킹 및 수익: 사용자는 AID를 sAID로 스테이킹할 수 있으며, 이를 통해 수익이 자동으로 누적되고 시간이 지남에 따라 가치가 상승합니다.
유동성 풀: GAIB는 주류 AMM에 AID 유동성 풀을 배치할 예정이며, 사용자는 AID를 스테이블코인으로 교환할 수 있습니다.

DeFi 시나리오:

대출: AID는 대출 프로토콜에 연결하여 자본 효율성을 개선할 수 있습니다.
수익 거래: sAID는 PT/YT로 분할하여 다양한 위험-수익 전략을 지원할 수 있습니다.
파생상품: AID와 sAID는 기초 수익 자산으로 사용되어 옵션, 선물 등 파생상품의 혁신을 지원합니다.
맞춤형 전략: Vault와 Yield Optimizer에 연결하여 개인화된 자산 배분을 달성하세요.

간단히 말해, GAIB의 핵심 논리는 GPU, 로봇 자산, 국채 자산의 자금 조달 및 토큰화를 통해 오프체인 실제 현금 흐름을 온체인 합성 자산으로 변환하는 것입니다. 이는 AID/sAID 및 DeFi 프로토콜과 결합되어 수익, 유동성 및 파생상품 시장을 창출합니다. 이러한 설계는 실제 자산 지원과 온체인 금융 혁신을 결합하여 AI 경제와 암호화폐 금융 간의 확장 가능한 교량을 구축합니다.

5. 오프체인: GPU 자산 토큰화 표준 및 위험 관리 메커니즘

GAIB는 분리형 포트폴리오 회사(SPC) 구조를 사용하여 오프체인 GPU 금융 계약을 거래 가능한 온체인 소득 증서로 전환합니다. 스테이블코인을 예치하는 투자자는 GAIB 생태계 참여에 사용할 수 있는 AI 합성 달러(AID)로 동일한 가치를 받습니다. sAID를 스테이킹하고 수령함으로써 투자자는 GAIB의 GPU 및 로봇 금융 프로젝트에서 발생하는 수익을 공유할 수 있습니다. 기초 상환금이 프로토콜로 유입됨에 따라 sAID의 가치는 지속적으로 상승합니다. 투자자는 궁극적으로 토큰 소각을 통해 원금과 수익을 상환할 수 있으며, 이를 통해 온체인 자산과 실제 현금 흐름 간의 일대일 매핑을 달성할 수 있습니다.

토큰화 표준 및 운영 절차:

GAIB는 자산에 포괄적인 담보 및 보증 메커니즘을 요구합니다. 금융 계약에는 월별 모니터링, 연체 한도, 초과 담보 준수와 같은 조항이 포함되어야 합니다. 또한 인수인은 최소 2년 이상의 대출 경험과 완전한 데이터 공개를 보유해야 합니다. 이 절차는 투자자가 스테이블코인을 예치하고 → 스마트 계약을 통해 AID(무이자, 단기 국채 준비금)를 발행하고 → 보유자가 지분을 보유하고 SAID(수익 창출)를 수령하고 → 담보된 자금은 GPU/로봇 금융 계약에 사용됩니다. → SPC 상환금이 GAIB로 유입됩니다. → SAID의 가치는 시간이 지남에 따라 증가합니다. → 투자자는 원금과 수익을 상환하기 위해 SAID를 소각합니다.

위험 관리 메커니즘:

과잉담보 - 자금 풀 자산은 일반적으로 약 30%의 과잉담보 비율을 유지합니다.
현금 비축금 – 자금의 약 5~7%가 이자 지급과 채무 불이행에 대비해 별도의 비축 계좌에 따로 보관됩니다.
신용보험 - 규정을 준수하는 보험 기관과 협력하여 GPU 공급자의 채무 불이행 위험을 부분적으로 전가합니다.
채무불이행 해결 – 채무불이행 발생 시, GAIB와 인수인은 GPU를 청산하거나, 다른 운영자에게 이전하거나, 또는 현금 흐름 창출을 위해 보관할 수 있습니다. SPC의 원격 파산 구조는 각 자산 풀의 독립성을 보장하여 부수적 피해를 방지합니다.

또한, GAIB 신용위원회는 토큰화 기준, 신용 평가 프레임워크, 그리고 인수 진입 기준을 개발하는 업무를 담당합니다. 또한, 차용인 기본 요소, 외부 환경, 거래 구조, 회수율 등을 포함하는 체계적인 위험 분석 프레임워크를 기반으로 실사 및 대출 후 모니터링을 수행하여 거래의 안전성, 투명성, 그리고 지속가능성을 보장합니다.

6. 온체인: AID 합성 USD, sAID 수익 메커니즘 및 Alpha 입금 계획

GAIB 이중 통화 모델: AID 합성 USD 및 sAID 유동성 소득 증명서

GAIB의 AID(AI Synthetic Dollar)는 미국 재무부 준비금으로 뒷받침되는 합성 달러입니다. AID의 공급량은 프로토콜의 자본 역학에 따라 결정됩니다. AID는 자금이 프로토콜로 유입될 때 발행되고, 수익이 분배되거나 환매될 때 소멸되므로, AID의 규모는 기초 자산의 가치와 일치합니다. AID 자체는 안정적인 통화 및 유통 수단으로만 사용되며 직접적인 수익 창출은 하지 않습니다.

수익을 얻으려면 사용자는 스테이킹된 AID를 sAID로 전환해야 합니다. 거래 가능한 수익 토큰인 sAID의 가치는 프로토콜 수준의 실제 수익(GPU/로봇 파이낸싱 수익, 미국 재무부 채권 이자 등)에 따라 점진적으로 상승합니다. 수익은 sAID/AID 환율에 반영됩니다. 사용자는 추가 조치 없이 sAID를 보유하는 것만으로도 자동으로 수익을 누적할 수 있습니다. 환매 시, 사용자는 일정 기간 후 초기 원금과 누적 보상을 회수할 수 있습니다.

기능적인 관점에서 볼 때, AID는 안정성과 결합성을 제공하며 거래, 대출, 유동성 공급에 사용될 수 있습니다. 반면 sAID는 수익 속성을 가지고 있는데, 이는 가치를 직접적으로 증가시킬 수 있을 뿐만 아니라 DeFi 프로토콜에 더욱 깊이 들어가 원금 토큰과 수익 토큰(PT/YT)으로 분리될 수 있어 다양한 위험 선호도를 가진 투자자의 요구를 충족할 수 있습니다.

전반적으로 AID와 sAID는 GAIB 경제 계층의 핵심적인 이중 통화 구조를 형성합니다. AID는 안정적인 유통을 보장하고, sAID는 실질 수익을 확보합니다. 이러한 설계는 합성 스테이블코인의 유용성을 유지하는 동시에 사용자에게 AI 인프라 경제와 연계된 수익 창출의 시작점을 제공합니다.

GAIB AID/sAID 대 Ethena USDe/sUSDe 대 Lido stETH 수익 모델 비교

AID와 sAID의 관계는 Ethena의 USDe/sUSDe 및 Lido의 ETH/stETH와 유사합니다. 전자는 합성 USD로서 자체적으로 수익을 창출하지 않고 sToken으로 전환된 후에만 자동으로 수익을 발생시킵니다. 차이점은 sAID의 수익은 GPU 금융 계약과 미국 국채에서 발생하고, sUSDe의 수익은 파생상품 헤지에서 발생하며, stETH는 ETH 스테이킹에 의존한다는 것입니다.

AID Alpha: GAIB 메인넷 출시 전 유동성 출시 및 포인트 인센티브 메커니즘

AID 알파는 2025년 5월 12일, AID 메인넷 출시 전 유동성 확보를 위한 조기 예치 프로그램(EDP)으로 공식 출시되었습니다. 이 프로그램은 조기 예치를 통해 프로토콜 자금 조달을 유도하는 동시에 참여자들에게 추가 보상과 게임화된 인센티브를 제공하는 것을 목표로 합니다. 모든 예치금은 처음에는 미국 재무부 채권(T-Bills)으로 안전하게 예치되며, 이후 점진적으로 GPU 자금 조달 거래에 할당되어 저위험에서 고수익으로의 전환 경로를 형성합니다.

기술적인 측면에서 AID Alpha 스마트 컨트랙트는 ERC-4626 표준을 따릅니다. 사용자가 스테이블코인 또는 합성 스테이블코인을 1달러 입금할 때마다 해당 체인에서 AIDα 영수증 토큰(예: AIDaUSDC, AIDaUSDT)을 받게 되며, 이를 통해 체인 간 일관성과 결합성이 보장됩니다.

최종 Spice 단계에서 GAIB는 AIDα 메커니즘을 통해 USDC, USDT, USR, CUSDO, USD1 등 다양한 스테이블코인에 대한 접근을 허용했습니다. 사용자가 스테이블코인을 입금하면 해당 AIDα 영수증 토큰(예: AIDaUSDC 또는 AIDaUSD1)을 받게 됩니다. 이 토큰은 입금 증명(Proof of DeFi) 역할을 하며 Spice 포인트 시스템에 자동으로 적립되어 Pendle 및 Curve와 같은 DeFi 플랫폼에 대한 추가 참여를 가능하게 합니다.

현재 AIDα의 총 예치 규모는 8천만 달러의 상한선에 도달했습니다. AIDα 자산 풀에 대한 자세한 내용은 다음과 같습니다.

모든 AIDα 예치금은 최대 2개월의 잠금 기간이 적용됩니다. 캠페인 종료 후, 사용자는 AIDα를 메인넷 AID로 교환하여 sAID로 스테이킹하여 지속적인 수익을 누리거나, 누적된 Spice 포인트를 유지하면서 기존 자산을 직접 상환할 수 있습니다. Spice는 GAIB가 AID 알파 단계 동안 조기 참여를 측정하고 향후 거버넌스 권한을 할당하기 위해 출시한 포인트 시스템입니다. 규칙은 "1 USD = 1 Spice/일"이며, 여러 배수(예: 예치금 10배, Pendle YT 20배, Resolv USR 30배)가 추가되어 최대 30배까지 "수익 + 포인트"라는 이중 인센티브를 제공합니다. 또한, 추천 메커니즘을 통해 수익이 더욱 증폭됩니다(1단계 20%, 2단계 10%). 최종 Spice 기간 이후, 포인트는 메인넷 출시 기간 동안 거버넌스 및 보상 분배를 위해 잠금됩니다.

GAIB는 또한 초기 후원자들을 위한 독점 토큰으로 3,000개의 한정판 프레멘 에센스 NFT를 발행했습니다. 선착순 200명의 고액 예치자를 위해 예약된 수량이 할당되며, 화이트리스트를 통해 추가 슬롯이 할당되고 예치금이 1,500달러를 초과하는 사람들에게도 제공됩니다. NFT는 무료로 발행할 수 있으며(가스비만 필요), 보유자는 메인넷 출시, 우선 제품 테스트, 핵심 커뮤니티 멤버십 가입 시 특별 보상을 받게 됩니다. 현재 NFT는 2차 시장에서 약 0.1 ETH에 거래되고 있으며, 누적 거래량은 98 ETH에 달합니다.

7. GAIB 온체인 펀드 및 오프체인 자산 투명성

GAIB는 자산 및 프로토콜 투명성에 대한 높은 기준을 유지합니다. 사용자는 공식 웹사이트, DefiLlama, Dune을 통해 온체인 자산 카테고리(USDC, USDT, USR, CUSDO, USD1), 크로스체인 분포(이더리움, Sei, Arbitrum, Base 등), TVL 추세 및 세부 정보를 실시간으로 추적할 수 있습니다. 동시에 공식 웹사이트는 오프체인 기초 자산의 배분 비율, 활성 거래량, 예상 수익률, 파이프라인 프로젝트(Selected Pipeline)도 공개합니다.

GAIB 공식 홈페이지: https://aid.gaib.ai/transparency
디필라마: https://defillama.com/protocol/tvl/gaib
듄: https://dune.com/gaibofficial

2025년 10월 기준 GAIB의 총 운용자산은 약 1억 7,529만 달러입니다. "2단계 구조"는 안정성을 고려할 뿐만 아니라 AI 인프라 자금조달에 초과수익을 제공합니다.

준비금은 71%, 약 1억 2,490만 달러로 주로 미국 국채에 포함되어 있으며, 연간 예상 수익률은 약 4%입니다.
배치된 자산은 29%, 약 5,040만 달러를 차지하며, 오프체인 GPU 및 로봇 자금 조달 프로젝트에 사용되며, 연평균 수익률은 약 15%입니다.

온체인 자금 조달 분포와 관련하여, 최신 Dune 데이터에 따르면 이더리움이 크로스체인 자금 조달의 83.2%를 차지하고, Sei가 13.0%를 차지하며, Base와 Arbitrum은 합쳐서 4% 미만을 차지합니다. 자산 구성별로는 주로 USDC(52.4%)와 USDT(47.4%)에서 자금이 조달되며, 나머지는 USD1(~2%), USR(0.1%), CUSDO(0.09%)로 구성됩니다.

GAIB의 오프체인 자산 배분은 태국의 Siam.AI(3천만 달러, 연이율 15%), 두 개의 로보틱스 파이낸싱 프로젝트(총 1천5백만 달러, 연이율 15%), 그리고 미국 네오클라우드 공급업체(540만 달러, 연이율 30%)를 포함한 투자 프로젝트 및 자본 배분과 일치합니다. GAIB는 또한 약 7억 2천5백만 달러 규모의 프로젝트 파이프라인을 구축했으며, 1~2년 동안 총 프로젝트 파이프라인 전망은 25억 달러 이상입니다. 이러한 프로젝트에는 GMI 클라우드, 여러 지역의 엔비디아 클라우드 파트너(아시아 2억 달러 및 3억 달러, 유럽 6천만 달러, UAE 8천만 달러), 북미 네오클라우드 공급업체(1천5백만 달러 및 3천만 달러), 그리고 로보틱스 자산 공급업체(2천만 달러)가 포함되어 이후 확장 및 규모 확장을 위한 견고한 기반을 마련했습니다.

8. 생태계: 컴퓨팅 파워, 로봇, DeFi

GAIB의 생태계는 GPU 컴퓨팅 리소스, 로봇 혁신 기업, DeFi 프로토콜 통합의 세 부분으로 구성되어 있으며, "실제 컴퓨팅 파워 자산 → 금융화 → DeFi 최적화"의 완전한 폐쇄 루프를 형성하는 것을 목표로 합니다.

GPU 컴퓨팅 생태계 리소스: 온체인 컴퓨팅 자산

AI 인프라의 온체인 금융 생태계에서 GAIB는 주권/기업 수준 클라우드(GMI, Siam.AI)와 분산 네트워크(Aethir, PaleBlueDot.AI)를 포괄하는 여러 컴퓨팅 파워 서비스 제공업체와 협력하여 컴퓨팅 파워의 안정성을 보장할 뿐만 아니라 RWA의 내러티브 공간도 확장했습니다.

GMI 클라우드: NVIDIA의 6대 글로벌 레퍼런스 플랫폼 파트너 중 하나로, 5개국에 걸쳐 7개의 데이터 센터를 운영하고 있으며 약 9,500만 달러의 자금을 조달했습니다. 낮은 지연 시간과 AI 네이티브 환경에서 탁월한 성과를 보이고 있으며, GAIB 자금 조달 모델을 통해 GPU 확장을 통해 지역 간 유연성을 더욱 강화했습니다.
Siam.AI: 태국 최초의 국가급 NVIDIA 클라우드 파트너로, AI/ML 및 렌더링 시나리오에서 최대 35배의 성능 향상과 80%의 비용 절감을 제공합니다. GAIB와 3천만 달러 규모의 GPU 토큰화 계약을 체결하여 GAIB의 첫 GPU RWA(재무부 장관이 직접 서명) 사례를 기록하고 동남아시아 시장에서 선점자로서의 우위를 확보했습니다.
Aethir: 4만 개 이상의 GPU(3,000개 이상의 H100 포함)를 보유한 선도적인 탈중앙화 GPUaaS 네트워크입니다. 2025년 초, GAIB와 협력하여 BNB 체인에서 최초의 GPU 토큰화 파일럿을 완료하여 단 10분 만에 10만 달러의 자금을 조달했습니다. 향후 Aethir는 AID/sAID를 Aethir 스테이킹과 통합하여 이중 혜택을 창출하는 방안을 모색할 예정입니다.
PaleBlueDot.AI: GAIB의 DePIN 내러티브를 강화하는 새로운 분산형 GPU 클라우드입니다.

로봇 생태계: 구현된 지능의 온체인 자금 조달

GAIB는 체현형 AI 시장에 공식 진출하여 GPU 토큰화 모델을 로봇 산업으로 확장하여 듀얼 엔진 "컴퓨팅 + 로보틱스" 생태계를 구축하고 있습니다. 이 이니셔티브의 핵심은 SPV 담보 설정과 현금 흐름 분배입니다. GAIB는 AID/sAID를 통해 로봇 기술과 GPU 수익을 결합하여 하드웨어 및 운영의 온체인 금융화를 실현합니다. GAIB는 이미 총 1,500만 달러의 로봇 기술 자금을 확보했으며, 연간 약 15%의 예상 수익률을 달성했습니다. OpenMind, PrismaX, CAMP, Kite, SiamAI Robotics 등의 파트너사를 통해 하드웨어, 데이터 흐름 및 공급망 분야의 다차원적 혁신을 추진하고 있습니다.

PrismaX: "로봇 채굴기"로 포지셔닝된 PrismaX는 원격 운영 플랫폼을 통해 운영자, 로봇, 데이터 사용자를 연결하여 시간당 약 30~50달러의 비용으로 고부가가치 모션 및 시각 데이터를 생성합니다. PrismaX는 이미 세션당 99달러의 결제 모델을 통해 조기 상용화를 입증했습니다. GAIB는 로봇 함대 확장을 위한 자금을 지원하고, 데이터 판매 수익금은 AID/sAID를 통해 투자자에게 환원되어 데이터 수집을 중심으로 한 금융화 경로를 구축합니다.
OpenMind: OpenMind는 FABRIC 네트워크와 OM1 운영 체제를 사용하여 신원 인증, 신뢰할 수 있는 데이터 공유, 그리고 다중 모드 통합을 제공하며, 이는 업계의 TCP/IP와 유사합니다. GAIB는 이러한 작업과 데이터 계약을 블록체인에 자산화하여 자본 지원을 제공합니다. 두 당사자는 상호 보완적인 "기술적 신뢰성 + 재무적 자산화" 접근 방식을 결합하여 로봇 자산을 실험실 단계에서 은행업에 활용 가능하고 반복적이며 검증 가능한 규모로 전환할 수 있도록 지원합니다.

전반적으로 GAIB는 PrismaX의 데이터 네트워크, OpenMind의 제어 시스템, CAMP의 인프라 구축과 협력하여 로봇 하드웨어, 운영, 데이터 가치 사슬을 포괄하는 완전한 생태계를 점진적으로 구축하고, 구현된 지능의 산업화와 금융화를 가속화하고 있습니다.

DeFi 생태계: 프로토콜 통합 및 수익 최적화

AID 알파 단계에서 GAIB는 AID/aAID 자산을 다양한 DeFi 프로토콜과 긴밀하게 통합했습니다. 수익 분배, 유동성 마이닝, 모기지 대출, 수익 증대를 통해 Spice 포인트를 통합 인센티브로 활용하는 크로스체인 다각화 수익 최적화 시스템을 구축했습니다.

Pendle: 사용자는 AIDaUSDC/USDT를 PT(주식 토큰)와 YT(수익 토큰)로 분할할 수 있습니다. PT는 약 15%의 고정 수익률을 제공하는 반면, YT는 미래 수익과 30배 포인트 보너스를 제공합니다. LP 유동성 공급자는 20배 포인트를 획득할 수 있습니다.
이퀄리브리아와 펜파이: 펜들의 소득 증대 상품인 이퀄리브리아는 기존 소득을 약 5% 더 증가시킬 수 있으며, 펜파이는 최대 88%의 연이율(APR)까지 높일 수 있습니다. 두 상품 모두 20배 포인트 증폭 효과가 적용됩니다.
Morpho: PT-AIDa를 담보로 USDC 대출을 지원하여 사용자가 포지션을 유지하면서 유동성에 접근할 수 있도록 하고, 주류 이더리움 대출 시장으로 확장합니다.
곡선: AIDaUSDC/USDC 유동성 풀은 거래 수수료 수입을 얻고 20배의 포인트를 획득할 수 있으며, 이는 보수적인 전략을 선호하는 참가자에게 적합합니다.
CIAN & Takara(세이 체인): 사용자는 Takara에 enzoBTC를 담보로 제공하여 스테이블코인을 빌릴 수 있으며, 이 스테이블코인은 CIAN 스마트 볼트를 통해 GAIB 전략에 자동으로 주입되어 BTCfi와 AI 수익률의 조합을 실현하고 5배 포인트 보너스를 즐길 수 있습니다.
완드(스토리 프로토콜): 스토리 체인에서 완드는 AIDa 자산에 대해 펜들(Pendle)과 유사한 PT/YT 분할 구조를 제공합니다. YT 토큰은 20배의 포인트를 획득할 수 있으며, 이는 AI Yield의 크로스체인 결합성을 더욱 강화합니다.

전반적으로 GAIB의 DeFi 통합 전략은 이더리움, Arbitrum, Base, Sei 및 Story Protocol, BNB Chain, Plume Network와 같은 퍼블릭 체인을 포괄합니다. Pendle과 그 생태계 강화 플랫폼(Equilibria, Penpie), 대출 시장(Morpho), 스테이블코인 DEX(Curve), BTCfi Vault(CIAN + Takara), 그리고 네이티브 AI 내러티브 Wand 프로토콜을 통해 고정 수익, 레버리지 수익부터 크로스체인 유동성까지 포괄적인 포괄성을 달성합니다.

9. 팀 배경 및 프로젝트 자금 조달

GAIB 팀은 AI, 클라우드 컴퓨팅, DeFi 분야의 전문가들로 구성되어 있습니다. 핵심 멤버들은 L2IV, 후오비, 골드만삭스, 아바 랩스, 바이낸스 랩스 등의 기관에서 근무한 경험이 있습니다. 코넬 대학교, 펜실베이니아 대학교, 난양 이공 대학교, 캘리포니아 대학교 로스앤젤레스 캠퍼스 출신인 이들은 금융, 엔지니어링, 블록체인 인프라 분야에서 풍부한 경험을 보유하고 있습니다. 이들은 함께 실제 AI 자산과 온체인 금융 혁신을 연결하는 탄탄한 기반을 구축하고 있습니다.

GAIB의 공동 창립자이자 CEO인 코니 쾀(Kony Kwong)은 전통적인 금융과 암호화폐 벤처 캐피털 분야에서 경험을 쌓았습니다. 그는 이전에 L2 Iterative Ventures에서 투자자로 재직했으며, Huobi M&A에서 펀드 운용 및 인수합병(M&A)을 총괄했습니다. 경력 초기에는 CMB International, Goldman Sachs, CITIC Securities 등의 기관에서 근무했습니다. 홍콩대학교에서 국제 비즈니스 및 금융학을 우등으로 졸업하고 펜실베이니아대학교에서 컴퓨터공학 석사 학위를 받았습니다. AI 인프라에 금융화("-fi")가 부족하다고 판단한 그는 GPU와 로봇과 같은 실제 컴퓨팅 파워 자산을 투자 가능한 온체인 상품으로 전환하기 위해 GAIB를 설립했습니다.

준 류는 GAIB의 공동 창립자이자 CTO입니다. 학술 연구와 업계 실무 경험을 바탕으로 블록체인 보안, 암호경제학, 그리고 DeFi 인프라 분야를 전문으로 합니다. 이전에는 소라 벤처스(Sora Ventures)의 부사장과 아바 랩스(Ava Labs)의 기술 관리자로 재직하며 BD 팀을 지원하고 스마트 컨트랙트 감사를 감독했습니다. 또한 블리자드 펀드(Blizzard Fund)에서 기술 실사(Technical Due Diligence)를 이끌었습니다. 국립대만대학교(National Taiwan University)에서 컴퓨터 과학과 전기 공학을 복수 전공했으며, 코넬대학교(Cornell University)에서 컴퓨터 과학 박사 학위를 취득했습니다. 코넬대학교에서 IC3 블록체인 연구에 참여했습니다. 그의 전문 분야는 안전하고 확장 가능한 탈중앙화 금융 아키텍처 구축입니다.

알렉스 예는 GAIB의 공동 창립자 겸 고문이자 GMI 클라우드의 창립자 겸 CEO입니다. GMI 클라우드는 세계 최고의 AI 네이티브 클라우드 컴퓨팅 서비스 제공업체 중 하나이며, 6개의 엔비디아 레퍼런스 플랫폼 파트너 중 하나로 선정되었습니다. 알렉스는 반도체 및 AI 클라우드 컴퓨팅 분야에서 경력을 쌓았으며, Realtek 패밀리 오피스를 관리했고 이전에는 CDIB와 IVC에서 근무했습니다. GAIB에서 그는 주로 업계 파트너십을 담당하고, GMI의 GPU 인프라와 고객 네트워크를 계약에 통합하며, AI 인프라 자산의 금융화를 촉진합니다.

2024년 12월, GAIB는 Hack VC, Faction, Hashed가 주도한 500만 달러 규모의 프리시드 투자 라운드를 완료했습니다. 이 투자에는 The Spartan Group, L2IV, CMCC Global, Animoca Brands, IVC, MH Ventures, Presto Labs, J17, IDG Blockchain, 280 Capital, Aethir, NEAR Foundation 등 유명 기관과 업계 및 암호화폐 분야의 수많은 엔젤 투자자들이 참여했습니다. 이후 2025년 7월, GAIB는 Amber Group이 주도하고 여러 아시아 투자자들이 참여한 1,000만 달러 규모의 전략적 투자를 추가로 확보했습니다. 이 투자금은 주로 GPU 자산 토큰화, GAIB 인프라 강화, GPU 금융 상품 확장, AI 및 암호화폐 생태계와의 전략적 협력 강화, 그리고 온체인 AI 인프라에 대한 기관 참여 강화에 사용될 예정입니다.

10. 요약: 비즈니스 로직 및 잠재적 위험

비즈니스 로직: GAIB의 핵심 포지셔닝은 RWAiFi입니다. RWAiFi는 온체인 방식을 통해 AI 인프라 자산(GPU, 로봇 등)을 합성 가능한 금융 상품으로 변환하여 "실물 자산 → 현금 흐름 증권화 → DeFi 최적화"의 폐쇄 루프를 형성합니다. GAIB의 비즈니스 로직은 다음 세 가지 요소를 기반으로 합니다.

자산 측면에서 GPU와 로봇은 고부가가치 하드웨어와 예측 가능한 현금 흐름의 조합을 제공하여 RWA의 기본 요건을 충족합니다. GPU는 표준화, 명확한 잔존 가치, 그리고 높은 수요로 인해 현재 가장 실용적인 진입점입니다. 로봇은 원격 운영, 데이터 수집 및 RaaS 모델을 활용하여 블록체인으로 현금 흐름을 점진적으로 확대하는 장기적인 탐색 방향을 제시합니다.
자금 조달: GAIB는 AID(안정적 결제, 무이자, 단기 국채 준비금)와 sAID(금융 포트폴리오 기반 수익 창출 펀드 토큰 + 단기 국채)의 이중 구조를 통해 안정적인 유통과 수익 확보를 분리합니다. 또한 PT/YT, 대출, LP 유동성 등 DeFi 통합을 통해 수익과 유동성을 확보합니다.
생태계: GMI, Siam.AI 등의 주권적 GPU 클라우드, Aethir 등의 분산형 네트워크, PrismaX, OpenMind 등의 로봇 회사와 협력하여 하드웨어, 데이터, 서비스 전반에 걸친 산업 네트워크를 구축하고, "컴퓨팅+로보틱스" 듀얼 엔진 개발을 촉진합니다.

또한, GAIB는 SPC(분리형 포트폴리오 회사) 구조를 사용하여 오프체인 금융 계약을 온체인 소득 증서로 전환합니다. 핵심 메커니즘은 다음과 같습니다.

자금 조달 모델: 부채(연이율 10~20%), 수익 분배(60~80% 이상), 하이브리드 구조, 단기(3~36개월), 빠른 회수 기간.
신용 및 위험 관리: 과잉담보(약 30%), 현금 준비금(5-7%), 신용 보험, 채무 불이행 해결(GPU 청산/보관 운영)을 통해 보안이 보장되며, 제3자 인수 및 실사와 연계하여 내부 신용 평가 시스템이 구축됩니다.
온체인 메커니즘: AID 발행/상환 및 sAID 수익 축적을 Pendle, Morpho, Curve, CIAN, Wand 등의 프로토콜과 결합하여 크로스체인 다차원 수익 최적화를 달성합니다.
투명성: 공식 웹사이트, DefiLlama, Dune은 실시간 자산 및 자금 흐름 추적을 제공하여 오프체인 자금 조달과 온체인 자산 간의 명확한 대응을 보장합니다.

잠재적 위험: GAIB 및 관련 상품(AID, sAID, AID Alpha, GPU 토큰화 등)은 온체인 투명성을 통해 수익 가시성을 높이도록 설계되었지만, 근본적인 위험은 여전히 존재합니다. 투자자는 자신의 위험 감수 수준을 충분히 평가하고 신중하게 투자해야 합니다.

시장 및 유동성 위험: GPU 파이낸싱 수익률과 디지털 자산 가격은 시장 변동에 따라 변동될 수 있으며, 수익률이 보장되지 않습니다. 본 상품에는 잠금 기간이 있으며, 시장 환경이 악화될 경우 투자자는 유동성 부족 또는 할인된 환매 위험에 직면할 수 있습니다.
신용 및 실행 위험: GPU 및 로봇 기술 관련 자금 조달은 채무 불이행 가능성이 상대적으로 높은 중소기업을 포함하는 경우가 많습니다. 자산 회수는 오프체인 실행에 크게 의존합니다. 처리가 원활하지 않을 경우 투자자의 상환에 직접적인 영향을 미칩니다.
기술 및 보안 위험: 스마트 계약 취약점, 해커 공격, 오라클 조작 또는 개인 키 유출은 모두 자산 손실로 이어질 수 있습니다. Pendle, Curve 등 타사 DeFi 프로토콜과의 긴밀한 통합은 TVL(총자산 가치) 증가를 촉진할 수 있지만, 외부 프로토콜의 보안 및 유동성 위험도 야기할 수 있습니다.
자산 특성 및 운영 위험: GPU는 표준화되어 있으며 잔존 가치 시장이 존재하는 반면, 로봇 자산은 매우 비표준화되어 있으며 운영이 활용 및 유지 관리에 의존합니다. 지역 간 확장 과정에서 로봇 자산은 규제 차이와 정책 불확실성에 특히 취약합니다.
규정 준수 및 규제 위험: GAIB가 투자한 컴퓨팅 파워 자산은 새로운 시장 및 자산군에 속하며, 기존 금융 라이선스의 적용을 받지 않습니다. 이로 인해 사업 운영, 자산 발행 및 사용에 대한 제한을 포함한 지역 규제 문제가 발생할 수 있습니다.
면책 조항: 이 글은 AI 도구 ChatGPT-5의 도움을 받아 작성되었습니다. 저자는 정보의 정확성을 기하기 위해 최선을 다했지만, 일부 누락이 있을 수 있으며, 부정확한 정보가 있는 경우 사과드립니다. 암호화폐 시장에서는 프로젝트의 기본 원칙과 2차 시장 가격 변동 간의 괴리가 흔히 발생한다는 점에 유의하시기 바랍니다. 이 글은 정보 수집 및 학술/연구 교류를 위한 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언이나 토큰 매수/매도 권유를 구성하지 않습니다.