PANews는 11월 12일, The Block에 따르면 SEC 위원장 폴 앳킨스가 필라델피아 연방준비은행 핀테크 컨퍼런스에서 암호화폐 자산의 증권화 여부를 재정의하기 위한 "토큰 분류법(Token Taxonomy)"이라는 새로운 규제 체계를 도입할 것이라고 발표했다고 보도했습니다. 앳킨스 위원장은 이 체계가 1946년 하위 테스트(Howey Test)를 기반으로 토큰의 법적 속성을 단계별로 구분할 것이라고 밝혔습니다. 그는 "암호화폐는 처음에는 투자 계약으로 간주될 수 있지만, 네트워크가 성숙해지고 코드가 완성되며 발행자가 종료됨에 따라 토큰은 더 이상 발행자의 노력에 의존하지 않게 될 것"이라고 덧붙였습니다.

애킨스는 대부분의 암호 토큰이 증권이 아니라는 점을 지적하며 두 가지 주요 원칙을 제시했습니다. 첫째, 온체인 상태라고 해서 자산의 본질이 변하지 않는다는 것입니다. 둘째, 경제적 실체가 라벨보다 더 중요하다는 것입니다. 토큰이 타인의 경영 노력에 따라 예상되는 수익을 나타낸다면, 그것은 여전히 ​​증권입니다. 예비 분류에는 네트워크 토큰, NFT, 디지털 자산 토큰은 증권이 아니지만, 토큰화된 주식과 채권은 증권입니다. 그는 네트워크가 성숙함에 따라 토큰의 증권적 속성이 사라질 수 있으며, 비증권 토큰은 향후 CFTC 또는 주 규제 플랫폼에서 거래될 수 있다고 언급했습니다. 애킨스는 SEC가 의회의 법률을 준수하고 사기 행위를 지속적으로 단속하며 "미래에 대한 두려움이 우리를 과거에 얽매이게 하지 않도록" 노력할 것이라고 강조했습니다.