PANews는 1월 10일 파운더 증권(Founder Securities)의 연구 보고서를 인용하여 12월 비농업 고용 지표가 혼조세를 보였다고 보도했습니다. 미국 고용 시장 전체는 완만한 하락세를 보이고 있지만, 실업률이 소폭 개선되면서 연준은 1월 금리 인하 여부를 관망할 여지가 생겼습니다. 대법원이 국제비상대책법(IEEPA) 관세를 위헌으로 판결할 가능성까지 고려하면, 이는 단기적으로 미국 주식과 달러화에는 긍정적 요인이 될 수 있지만, 미국 국채에는 부정적 요인이 될 수 있습니다. 신규 고용, 구인 공고, 시간당 임금 상승률 데이터는 12월 미국 고용 시장이 상대적으로 부진했음을 보여주지만, 실업률의 소폭 하락은 몇 안 되는 긍정적인 부분 중 하나였습니다. 금리 선물과 미국 국채 시장의 추세를 살펴보면, 시장은 연준이 1월에 금리를 인하하지 않을 것으로 예상하고 있으며, 금리 인하는 이르면 6월에 있을 것으로 전망하고 있습니다.

한편, 대법원이 조만간 국제비상경제조치법(IEEPA) 관세를 위헌으로 판결할 가능성이 있어 경제 전망이 다소 개선되고 인플레이션 압력이 약화될 것으로 예상되지만, 재정 적자는 확대될 전망입니다. 연준이 금리 인하에 서두르지 않고 관세가 완화됨에 따라 단기 미국 국채 수익률은 여러 불리한 요인에 직면하여 높은 수준을 유지할 것으로 보입니다. 반면 미국 주식 시장은 인공지능(AI)에 대한 긍정적인 전망과 관세 완화의 혜택을 받을 것으로 예상되며, 특히 필수 소비재 및 산업재와 같이 관세의 영향을 받았던 업종들이 상대적으로 회복력을 보일 것으로 전망됩니다.