PANews는 12월 31일, 12월 9~10일에 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록을 인용하여, 대부분의 연준 관계자들이 인플레이션이 장기적으로 하락하는 한 추가 금리 인하가 적절하다고 판단했다고 보도했습니다. 그러나 회의록은 금리 인하 시기와 규모에 대해서는 관계자들 간에 의견 차이가 있었음을 보여주었습니다. 이는 정책 결정자들이 최근 결정 과정에서 직면했던 어려움을 잘 보여줍니다. 이번 결정은 연준이 2026년 1월 다음 회의에서 금리를 동결할 것이라는 시장의 기대감을 다소 강화했습니다. 회의록에는 "이번 회의에서 정책 금리 인하를 지지했던 일부 관계자들은 이번 결정이 '미묘한 균형'을 요구하는 것이었으며, 목표 금리 범위를 유지하는 것도 지지할 수 있었다고 말했다"고 기록되어 있습니다. 또한 일부 관계자들은 "이번 회의에서 금리 범위를 인하한 후에는 당분간 목표 금리 범위를 유지하는 것이 적절할 것"이라고 생각했다고 밝혔습니다. 회의 후 발표된 중간 전망치는 2026년 25bp 금리 인하를 시사했지만, 개별 전망치는 매우 다양했습니다. 투자자들은 내년에 최소 두 차례의 금리 인하가 있을 것으로 예상한다.

또한, 회의록에는 인플레이션과 실업률 중 어느 것이 미국 경제에 더 큰 위협이 되는지에 대해 정책 결정자들 사이에 상당한 의견 불일치가 있었다는 점이 기록되어 있습니다. 회의록에는 "대부분의 참가자들은 보다 중립적인 정책 기조로 전환하는 것이 노동 시장 상황의 심각한 악화 가능성을 막는 데 도움이 될 것이라고 언급했다"고 적혀 있습니다. 그러나 회의록은 또한 "일부 참가자들은 높은 인플레이션이 고착화될 위험성을 지적하며, 높은 인플레이션 수치를 배경으로 정책 금리를 추가로 인하하는 것은 2% 인플레이션 목표 달성에 대한 의지가 약화된 것으로 오해될 수 있다고 주장했다"고 덧붙였습니다. 10월 내내 그리고 11월 상반기까지 정부 셧다운이 지속되면서 관계자들은 평소 수준의 경제 데이터를 확보하지 못했습니다. 하지만 정책 결정자들은 향후 몇 주 안에 새로운 데이터가 도움이 될 수 있을 것이라고 시사했습니다. 회의 이후 새로 발표된 데이터는 연준 내부의 의견 차이를 해소하는 데 거의 도움이 되지 못했습니다. 11월 실업률은 4.6%로 2021년 이후 최고치를 기록했고, 소비자 물가 상승률은 예상보다 낮았습니다. 이 두 수치는 모두 금리 인하를 주장하는 사람들을 뒷받침하는 근거가 되었습니다. 하지만 3분기 연간 경제 성장률이 4.3%로 2년 만에 가장 빠른 속도를 기록하면서 12월 금리 인하에 반대하는 관계자들 사이에서 인플레이션에 대한 우려가 커질 수 있다.