DeFi高階之路

DeFi高階之路

從基礎知識到鏈上實操，再到熱點捕捉，帶你從小白成長為DeFi深度玩家。

23篇文章
Ethena 的轉型與華爾街的焦慮
Ethena 與資管巨頭 Janus Henderson 達成策略合作，收購治理代幣 ENA，將 USDe 納入財庫及儲備資產，並共同開發 ETP 產品，標誌 DeFi 正式邁入傳統金融核心地帶。
Foresight News
一文讀懂 Morpho Midnight：當鏈上借貸遇上固定利率與定期市場
Morpho Midnight 白皮書詳解：固定利率借貸協議如何補全鏈上信貸缺失的拼圖，實現殖利率曲線與規模化RWA落地。
菠菜菠菜！
DeFi金庫2026年報：8大賽道，誰在崛起誰在衰敗？
金庫分類與TVL深度分析：DeFi金庫格局演變，借貸、流動質押、RWA等類別表現分化，RWA金庫逆勢成長37.8%，策展模式崛起，關鍵趨勢一網打盡。
链捕手 ChainCatcher
DeFi 化債新解：紓困與失去社會化之外
Aave攤派三角債，Stani假扮協調人，Kelp衝擊波後DeFi如何自救？債務重組、Curve債務代幣化、Agent風控即時預警，損失社會化還是高效金融系統？
佐爷歪脖山
5%收益 vs 100%風險：你的DeFi存款被「錯配」了嗎？
目前的 DeFi 存款利率被嚴重低估了。
Foresight News
Aave的真实处境：业务依然强悍，但“大协议病”已成估值天花板
本文从数据、事件、治理与估值四个层面，系统分析Aave当前的真实处境。通过与Maker（Sky）、Morpho、Spark的横向对比，进一步拆解了AAVE代币“为何仍有龙头溢价、却难以进一步抬升”的底层原因，并尝试将Aave放回整个DeFi借贷行业的阶段性转折中进行理解。
137Labs
解讀Aave V4：一次從產品到"銀行"的轉變
Aave V4 主網正式上線，核心升級 Hub and Spoke 架構統一流動性池，引入風險溢價利率與優化清算引擎，將 DeFi 借貸協議推向類銀行金融基礎設施的新階段。
Foresight News
2025年80億DeFi收益的虛假繁榮：一半的借貸只是“左手倒右手”
2025年鏈上收益達80億美元，但分佈不均且近半借貸需求為循環套利。當前穩定幣收益率普遍低於3%，永續性面臨挑戰。
深潮TechFlow
悶聲發財Sky/Spark：從理財池重新理解DeFi
探討Spark協議如何透過$SPK代幣調控APY，建構USDS穩定幣流動性經銷網絡，揭示DeFi代幣經濟學在RWA與鏈上理財的創新應用。
佐爷歪脖山
DeFi史上最昂贵的一键确认：5000万美元链上瞬间蒸发
3月12日，一位匿名巨鲸投资者在 Aave 协议前端尝试用约5043万美元的 USDT 购买 AAVE 治理代币，却因极端滑点最终仅获得价值约3.6万美元的代币，瞬间损失接近5000万美元。这起事件迅速在加密社区和主流媒体传播，成为 DeFi 领域的典型警示案例。本文通过链上数据与事件时间线还原事故经过，并分析滑点风险、流动性不足以及 MEV 机器人套利等因素如何放大损失。同时也探讨 DeFi 生态中用户责任、协议设计与交易安全之间的关系，并总结避免类似事故的实用建议，例如分批交易、使用限价单及检查流动性等。事件提醒所有参与者，在去中心化金融中，每一次交易确认都可能带来巨大的风险与代价。
137Labs
IOSG：DeFi向上，使用者向下，誰是連接斷層的「新物種」Curator？
科技越牛，使用者越懵，誰來打破這堵牆？
IOSG
鏈上借貸市場的結構、風險與新週期
鏈上借貸已成DeFi核心，TVL達643億美元佔53.54%。 Aave主導市場，RWA成成長新引擎，但面臨清算、信用等風險。正從加密工具轉型主流金融基礎設施，機構借貸與合規資產將推動發展。
CoinW研究院专栏
巨鯨的遊樂場：為何散戶正在逃離DeFi
DeFi的四大原罪，一份寫給所有「鏈上苦力」的血淚控訴。
陈小萌
如何使用DefiLlama上的DeFi指標評估加密項目？
鏈上基本面是DeFi投資的關鍵過濾器，提供即時數據優勢。本文解析TVL、收入、交易量等核心指標，教你如何透過持續成長、存量與流量指標結合來評估協議價值。
深潮TechFlow
Superform正在重写DeFi的入口：从链感知到收益感知
Superform 通过将跨链执行与收益管理隐藏在后台，把用户操作从选择区块链与路径，转变为只关注收益结果，展示了 DeFi 在多链环境下如何从链感知走向收益感知的结构性变化。
CoinRank
DeFi樂高遊戲：揭秘Ethena、Pendle與Aave的百億成長飛輪
Ethena的USDe供應量過去20天激增37億美元主要受Pendle-Aave PT-USDe循環策略推動。本文將深入剖析此策略的演變、內在機制及其對整個DeFi生態的深遠影響。
Yuliya
解碼DeFi 2025：從消費金融到科技創新的十大關鍵洞察
從穩定幣到意圖執行層，創新進入快車道。
Yuliya
《How to DeFi：Advanced》：一文讀懂多鏈協議和跨鏈協議
儘管交易所通常為用戶提供了在各種區塊鍊網絡之間輕鬆轉換資產的服務，但這種方式還存在著限制用戶資金移動的問題。
巴比特资讯
DeFi安全事件頻發，你我如何規避風險
How to DeFi Advanced，安全篇。
DeFi之道
一文了解預言機和數據聚合器
How to DeFi：Advanced？預言機和數據聚合器構成了許多DeFi協議的主幹。
DeFi之道