解读Liquidity Book自动做市商协议OtterHome：独特定价机制Bin Pricing如何解决流动性问题？

最近在刷推特时看见 Gate 发布相关推文讯息与一个名叫 Otterhome 的项目，且不只一次发布相关推文，本着调研项目的精神去对 Otterhome 这个产品做了一些研究，以下是关于这个协议产品的基本面观察，包括协议产品本身的创新、社区活跃、推特互动、宣传运营方面等多个维度数据来进行剖析介绍（仅代表作者观点，非投资建议）

一、Otterhome 项目概述

Otterhome 推特：

https://twitter.com/Otter_home

Otterhome 官网：

https://otterhome.finance/

查阅了 Otterhome 的白皮书里的相关资料可知，OtterHome 要做的是在 Arbitrum 上原生的一个去中心化交易所 (DEX) 平台，优先考虑简单性和效率，为用户提供无缝且用户友好的令牌交换体验。该平台基于一个叫 Liquidity Book 协议运行，这是一种独创的自动做市商 (AMM)，可通过调用路由器并指定一对代币的所需输入或输出，或使用 ETH 等本地货币来实现代币交换，目的就是为了提高交易吞吐量，降低交易费用。

Liquidity Book 是一种创新的自动做市商（AMM）协议，优先考虑高资本效率。该协议包括以下功能：

零滑 - 流动性允许交易员交换零滑移的代币，提供平稳无缝的交易体验。
动态费用 - 流动性提供商可以在市场波动大期间通过飙升定价赚取额外费用，为流动性供应提供额外的激励.
高资本效率 - 流动性簿支持低流动性需求的大批量交易，使其成为交易员和流动性提供商都有吸引力的选择。
灵活的流动性 - 流动性提供商可以根据其个人策略建立灵活的流动性分配，使他们能够更好地控制其流动性供应。

总而言之，在 Swap 这一功能板块，OtterHome 主打的是对简单性和效率的关注，然后结合 Liquidity Book 这个协议的高级功能，使其成为一个重视无缝且用户友好的 DEX 平台的用户的一个有吸引力的选择。通过利用 AMM 和路由器合约的力量，OtterHome 可以提供比传统中心化交易所更快、更安全、更灵活的代币兑换，同时还可以保证自身的去中心化和透明的核心原则。

OtterHome 相对来说算是一个有创新的 DeFi 项目，旨在为交易者和流动性提供者提供简单、高效的互换体验。OtterHome 实现这一目标的一种方式是通过集中流动性，它允许流动性提供者将其流动性集中在特定价格范围内，有人看见这里可能就会有点疑惑：这个技术在这里听起来有点像 Uniswap V3 独创的创新机制了，Otterhome 顶多算是把这个机制搬到自己的协议上去使用并在 Arbitrum 上面进行部署罢了，谈何创新呢？其实 Uniswap 和 Otterhome 对于集中流动性的处理方式，他们从技术角度上出发是有本质区别的。

在之前，Uniswap V2 和 Joe-V1 等 AMM 协议中的流动性在整个价格范围内均匀分布。然而，这可能会导致在狭窄的交易范围之外出现未使用的流动性，从而导致资本效率降低。

OtterHome 的 Concentrated Liquidity 通过使流动性提供者能够为其流动性供应选择特定的价格范围来解决这个问题，从而提高资本效率。

OtterHome 的本质创新–流动性簿上的 Bin 定价

为了实现集中的流动性，OtterHome 在其流动性簿中使用了一种称为 bin pricing 的独特定价机制。流动性分布在具有固定宽度的离散容器中，允许在每个容器内以固定价格交换流动性。每个 bin 代表一个价格点，两个连续 bin 之间的差异是 bin step，这是池创建者设置的可配置参数。

例如，让我们考虑 USDC/USDT 对。如果当前价格为 1 美元并且分档步长设置为 1 个基点（即 0.0001 或 0.01%），则下一个连续分档为 1 * 1.0001 = 1.0001 美元、1.0001 * 1.0001 = 1.00020001 美元，依此类推。OtterHome 的 Liquidity Book 中的流动性池或市场由合并资产 X、Y 和 bin step s 的元组 (X, Y, s) 唯一标识。

Otterhome 与 Uniswap V3 的本质区别就在于: 虽然 Uniswap V3 也将流动性集中在固定范围内，但它使用连续的 X * Y = k 曲线。相比之下，OtterHome 的 Liquidity Book 将流动性离散化为固定宽度的 bin，每个 bin 内的价格固定为 X + Y = k。总之，Uniswap V3 在报价之间使用常数乘积，而 OtterHome 的 Liquidity Book 使用区间内的常数和。

** 不仅如此，OtterHome DEX 还有另一个创新的功能 - 动态费用。** 他们的交易费用是高度可定制的，可以根据市场条件或社区的偏好进行调整。

动态收费系统有四个方面:

1 .可变费用我们的可变费用允许根据不同的池模式和特定的流动性池单独调整费用。每个池模型都有默认费用，如果没有设置，流动性池将继承其池模型的默认费用。此功能不仅适用于交易费，也适用于协议费。
2.定向费用我们的定向费用功能，每个流动性池都可以在不同方向上自定义交易费用等级，例如买卖代币。这允许更灵活的费用结构，并且可以根据社区和代币发行人的要求进行设置。
3.费用折扣我们提供费用折扣，就像传统的集中式交易所一样。将来，代币赌注者将能够享受不同的费用折扣等级，赌注更多代币可享受更高的折扣。
4.费用代表我们的费用委托功能是围绕费用的终极创新之一。它使特定池的交易费用能够以民主的方式动态地委托给合作伙伴生态系统项目。根据相应生态系统项目的要求，可以将特定池的交易费用的决定完全转移到外部来源。

二、Otterhome 运营情况

文章开头我也说过注意到 Otterhome 这个项目也是源于 Gate 交易所给予的曝光，从最近的官方推特日常更新的推文中我们也不难发现，项目团队除了在技术领域的创新之外还非常注重于项目运营以及产品本身流量的曝光，这相较于其他那些闷声搞技术、不管社区不管运营的项目来说，我还是更喜欢这类两条腿走路的项目，因为我在太多号称“搞好技术才是硬道理”然后埋头苦干中的项目中栽过跟头了，一问就是：别慌拿住，团队在做事，一看币价跌的四不像。Otterhome 给我的感觉从技术角度上不算是有特别大的创新，仅仅是针对 Uni V3 模型做了一些改变，但是从营销运营角度上来说这个项目是拉满了预期。

截止目前，Otterhome 已经先后与 Gate、HyperPay、Galxe、Mises、Maxprotocol、LFGswap 达成了合作伙伴的关系，以下附上部分合作截图。

不仅如此，作为 Arbitrum 上面的新兴 Defi 项目，Otterhome 在筹备初期就已经在 Arbtirum 获得了大量的关注度，已经与不少 Arbitrum 上面的项目在为后期的深度合作建立良好的关系了，Arbitrum 上面的一些媒体号也已经开始在为 Otterhome 项目进行大量的曝光。

Otterhome 在与 Galxe 银河活动合作所推出的 OAT 已经有上万人次参与，我在最开始发现这个活动并在推特进行说明的时候，那时候去参与银河活动的人数也仅有区区 600 人次，短短一周时间参与人数已经破万，不难想象这个 Otterhome 这个项目的火爆程度以及社区凝聚力。

据悉，参与人数增速如此之快的原因之一还是在于 OAT 的空投预期，做任务获取 OAT 这是众多散户无成本参与早期优质项目、博取空投的重要途经之一，如果你现在还没有去做银河的 OAT 任务建议去做几个号防身，毕竟空投这玩意儿的价值也说不清，可能当时空投几 U，然后随着市场的推进以及币价的上升，几 U 的空投代币也可能值几百 U，在 Crypto 的世界里暴涨 100 倍或是暴跌 100 倍这些一切都皆有可能（参考 AIDOGE、Cheems 等空投项目的暴涨）

附上银河任务链接，有时间的可以去做做：

https://galxe.com/otterhome/campaign/GCU45UXe9i

然后再从推文互动以及社区活跃度来分析一下这个项目的热度。

我们可以从官推的粉丝量以及日常的推文互动数据中去进行对比，目前官推粉丝量在 45K，日常推文的平均点赞、转推、浏览量分别是在 50、20、5K 左右这样子的数据，如果是和一些项目号进行联合抽奖的话，数据大概是在 300、200、30K 左右这样子的一组数据，这个数据对应其粉丝量其实差不多，Otterhome 官推的粉丝除开抽奖拿奖品的机器号，应该至少能保证 80％的真实粉丝，那么按照 0.8×45K 来计算，其推特粉丝约有 36K 的真实粉丝。

我们再进入 Otterhome 的 dc 社区和 TG 社区去看看社区人数以及活跃度，考究了下 Dc 基本面的情况：Discord 人数 2W，在线人数 2K 左右，General 频道活跃、中文区频道活跃、印度尼西亚频道较活跃、土耳其频道不活跃、日本频道不活跃及其他小语种频道不太活跃，TG 社区活跃人数与 dc 相当，以欧美、中文人群为主，小语种地区的频道不太活跃。

由此可见该项目辐射到的人群以欧美、中文区为主，暂未深度开拓到的市场有韩国、日本等地区的用户，社区基本面还行、活跃人数也不少。如果该项目能够在之后继续深度拓展到日韩地区，那么有了这部分用户的加入我相信社区将会更加庞大，一个庞大而又活跃的社区对于一个早期的项目来说是至关重要的，这是多年经历的累积告诉我的经验。

三、Otterhome 代币经济模型（即将 IDO）

我们来看看代币经济模型的细则：

初始 Dex 产品 (IDO) ：总代币供应量的 30% 将分配给初始 DEX 产品 (IDO)，为社区提供参与项目早期阶段的机会。
团队分配：总代币供应量的 5% 将分配给团队，并有 3 年的归属时间表，以确保与项目目标长期保持一致。
机构投资者：总代币供应量的 10% 将分配给机构投资者，他们可以为项目的发展提供战略合作伙伴关系、资金和支持。
质押奖励：代币总供应量的 10% 将用于质押奖励，以激励代币持有者通过质押其代币为网络的安全性和稳定性做出贡献。
发展：总代币供应量的 15% 将分配给生态系统发展，包括营销、社区建设、合作伙伴关系和其他促进项目采用和发展的举措。
Launchpad 奖励：总代币供应量的 10% 将专门用于奖励在我们平台上启动的项目。我们相信支持创新和有前途的项目，并且通过分配我们的一部分代币作为启动板奖励，我们可以帮助这些项目在 OtterHome 生态系统中蓬勃发展。
宝藏：总代币供应量的 15% 将分配给 OtterHome Treasure。Treasure 是一项储备基金，将用于战略性地支持项目的长期可持续性和发展。这些资金将得到谨慎管理，以确保它们得到有效利用，造福整个社区。
初期营销：总代币供应量的 5% 将分配给营销工作。我们了解宣传 OtterHome 和吸引更多受众使用我们平台的重要性。这些资金将用于实施战略营销活动、创建引人入胜的内容并接触潜在用户和合作伙伴，最终推动 OtterHome 的知名度和采用率

Otterhome 初始代币总量是 1B，其中 30％将拿出来以 0.0005 美元一枚的价格进行 IDO，我们按照 IDO 价格去算一下项目 IDO 总金额是在 150 万美元，项目初始 FDV 是在 500 万美元，团队的份额将会以三年时间来进行线性释放，算上其他营销流通的代币等等，初始项目市值大概是在 250 万美元左右，如果这个市值放一般的项目上来说，初始市值是稍微偏高的，可是如果 OtterhomeIDO 一结束如果上 Gate 交易所的话，（Gate 官方推特已经发布多条与 Otterhome 合作的相关推文）那么这个市值就不算高，甚至在短期看来还有几倍的上涨空间，如果是上线其他交易所如抹茶之类的三线交易所，那么涨幅相较于现市值，可能就不会有太多上涨空间，我也有在 DC 联系过 Otterhome 官方团队人员询问 IDO 一事，在目前的市场状况下如果 IDO 结果不如预期剩下的代币将会如何处置，官方给我的回应是将会把 IDO 剩余的所有代币全部进行销毁，那么这个燃烧对代币上涨是相当有利的，当然我也不确定 IDO 是否会有剩，毕竟按照目前的情况来看 IDO 的份额是非常有可能被抢完的。

IDO 的收益将用于进一步开发和扩展 OtterHome 平台，包括实施新功能和在 DeFi 生态系统内发展新的伙伴关系。Otterhome 的目标是创建一个高质量、用户友好的平台，为用户提供高效、低成本的交易和流动性。

参与 IDO 的投资者将获得 $Home 代币以换取他们的投资，这些代币可以存储在个人钱包中，也可以用于在 OtterHome 平台上参与流动性提供和交易。通过参与 IDO，投资者成为 OtterHome 社区的一部分，并与该平台的成功息息相关。

总体而言，IDO 为投资者提供了一个独特的机会，可以进入一个有前途的 DeFi 项目的底层，并有可能从未来的增长和成功中受益。期待在不久的将来，官方可以分享更多关于 IDO 和 OtterHome 平台的细节。

目前 IDO 日期还未公布，可以先关注官方推特等消息，预计就是在最近这段时间了。如果 Otterhome 能够按照路线图走下去，以及营销不断跟上，

对 Otterhome 感兴趣的朋友，希望这篇文章对你了解 Otterhome 有所帮助。