Grolia 案例拆解1：Plasma 如何通过品牌叙事与传播机制完成市场教育

这是 Grolia Brand Decode 系列的首篇，我们研究那些在混沌中创造秩序的项目。Plasma 不是最“创新”的链，却是最值得被研究的结构。

在过去几个月，Plasma 频繁出现在行业媒体、TGE 数据榜和社交舆论中。
它不是技术上最激进的项目，却成功引发了最广泛的关注。
短短数周内，它完成融资、TGE、主网上线和生态激励，一气呵成。

对 Grolia 而言，Plasma 的市场传播案例具有典型性。

我们选择拆解 Plasma，不是为了评判它的技术或价格表现，
而是要回答三个更本质的问题：

1️⃣ 为什么一个稳定币发行方要自建链？
→ 权力与收益的再分配。

2️⃣ 它在市场和传播上是怎么玩的？
→ 从机制设计到认知工程的系统化操作。

3️⃣ 这套“品牌 + 策略 + 节奏”的体系，对其他项目意味着什么？
→ 一种可复用的信任构建与流量转化模型。

Plasma 的诞生，并非源于对基础设施的创新野心，而是出于一种战略防御逻辑。

长期以来，Tether（USDT 发行方）运行在 Ethereum、Tron、TON 等网络之上。
每一次稳定币转账，都意味着要为 Gas、算力、生态激励支付成本。

这种结构性的“过路费”导致了三个问题：

最主要的是，每年在 ETH、TON 等链上的让利金额惊人。
Plasma 的出现，正是为了结束这种被动依附。

它代表的是从“被抽税者”到“抽税者”的角色转变。
因此，Plasma 不是“为稳定币而生”的链，
而是 Tether 为了重塑稳定币收益权与结算权而建立的链。

它更接近一种“脱链”行为：
让稳定币不再依赖外部公链生态，而拥有自己的结算轨道与分配体系。

Plasma 的 TGE （Token Generation Event）并非单纯的融资，而是一场精心的设计。

Plasma 年中推出的“先存后申”认购活动，是其市场启动的核心实验。
该机制通过 USDT 锁仓 + 资格申领的双重门槛，筛选出高意愿、高资金量的早期参与者。

活动 30 分钟内吸引约 10 亿美元锁仓，为主网尚未上线就建立了强共识的资金信号。
随后，Plasma 与 Binance Earn 推出联名锁仓产品，进一步扩大零售覆盖。
首批 2.5 亿 USDT 一小时售罄，后续增发至 10 亿上限。

产品采用“双重收益结构” ——
每日 USDT 收益 + TGE 后 XPL 代币奖励，
实现了短期收益与长期激励的平衡，推动市场从高净值群体向大众层扩散。

TGE 阶段，Plasma 采用了“普惠型高价值空投模型”：
每位合格用户最低获得 9,300 XPL （约 15,700 美元），
在高强度锁仓的背景下成功构建了“高价值 + 高覆盖”的品牌信任。

TGE 结束后，链上稳定币存款从 15 亿美元回落至约 5 亿，
主要源于早期套利资金退出，这种资金回流被视为阶段性正常现象。

第一层：数据传播（截图、榜单、Vault 地址） → 塑造“规模感”；
第二层：媒体解读（PANews、Blockworks、The Block） → 赋予叙事逻辑；
第三层：社区传播（推文、KOL 复盘） → 形成“群众验证感”。

这是一种典型的 Controlled Scarcity（受控稀缺） 模型：
通过供应端制造稀缺，传播端制造透明，认知端制造“早知道者的优越感”。

在机制背后，Plasma 的核心逻辑是重新定义“谁从稳定币赚钱”。

传统模式：收益流向宿主链。
Plasma 模式：收益回流发行方。

用一个公式总结：

收益归属 = 结算控制权 × 流动性绑定度

Plasma 的本质，是把价值捕获的主导权从公链迁回发行方。下篇预告：《从机制到信任：品牌如何在结构中生长》