執筆者: Mach 、Foresight News
2月28日、米国とイスラエルはイランへの共同空爆を開始し、イランの最高指導者アリー・ハメネイ師が死亡しました。この攻撃は中東の地政学を揺るがし、21世紀に入っても戦争の火種は広がり続け、その影響は暗号通貨世界の予測市場にも大きな波紋を広げています。
ポリマーケットとカルシは主戦場外のもう一つの「戦場」となり、トレーダーらは攻撃のタイミング、政権交代、停戦の日付を賭け、取引量は天文学的な数字に達した。
戦争では、ひっそりと財を成す人々が必ず存在する。
ポリマーケットは紛争の「バロメーター」となっている。昨年12月から、同社は「米国はいつイランを攻撃するのか」という様々な日付の選択肢を網羅したマーケットプレイスを立ち上げている。
「ハメネイ師は2月28日までに退任するか？」という予測市場は、2月28日に1日あたり9,593万ドルの取引高を記録し、プラットフォーム史上最大級の地政学的市場の一つとなった。3月31日には取引高は5,415万ドルに達した。
攻撃が確認された後、市場はすぐに「はい」と結論付けた（現在も最終論争中）。なぜなら、ハメネイ師の死は直接的に彼の「辞任」につながったからだ。
ポリマーケットは現在、プラットフォーム上の従来の市場の大部分（政治、地政学、大衆文化、長期的なマクロ経済イベントなど）で取引手数料を請求していませんが、2026年初頭に特定の高頻度取引市場に対して手数料を導入しました。このブランド影響力の拡大は、収益の成長に大きなプラスの影響を与えています。
さらに、Polymarket Global Editionは利益ベースの手数料モデルを採用しています。その基本的な考え方は、ユーザーは注文時に取引手数料を支払う必要はありませんが、ユーザーが利益を出したポジションを決済すると、プラットフォームが純利益の2%の手数料を請求するというものです。このモデルでは、「勝者」のみが課税されます。
チャートを例にとると、優勝者の合計純利益が 1,000 万ドルの場合、単一の予測市場からの収益は 20 万ドルに達することになります。
トレーダーたちがこれらの市場に殺到したのは、興奮のためだけでなく、従来のメディアよりもはるかに速いリアルタイムのニュースを反映するためでもありました。攻撃のニュースが報じられると、契約価格は瞬時に急騰し、市場の「効率性」を証明しました。
戦争には必ず勝者がいる。かつて紛争で利益を上げていたのは、武器商人、石油王、諜報ブローカーなどが多かった。第二次世界大戦中のロッキードや、契約や資源の独占で財を成した冷戦時代の石油王たちを思い浮かべてみよう。一般の人々はどうだろうか？せいぜい傍観者でしかなかった。彼らにとって戦争は損失と不確実性を意味していた。しかし今、暗号資産予測市場がこの状況を覆した。Polymarketのようなプラットフォームでは、米イラン空爆の日程から政権交代の可能性まで、地政学的イベントに個人投資家が数回のクリックだけで賭けることができる。
しかし、このゲームへの参加によって道徳的な境界線は曖昧になっている。この変化は顕著だ。戦争の「利益」は、物理的なサプライチェーンからデジタルギャンブルのテーブルへと広がっている。武器商人は依然として利益を上げているが、予測市場は一般ユーザーを新たなプレイヤーへと変えている。彼らはミサイルを製造していないにもかかわらず、ブロックチェーン上で爆発を「予測」し、莫大な利益を得ることができるのだ。
紛争が激化するにつれ、プラットフォームの取引量は急増し、戦争経済のデジタル化を実証しています。
しかし、これによって多くの疑問も生じています。お金を稼ぐスリルによって、本当の苦しみに対する思いやりが薄れてしまうのではないか、という疑問です。
もう一人のプレイヤー、カルシ氏も利益を得た。彼らの「ハメネイは退陣するのか？」という市場では、数千万ドル（情報源によって多少異なる）に及ぶ取引が行われた。攻撃当日、市場では取引が急増し、1日で数千万ドルに達した。
しかし、カルシ氏の対応は物議を醸した。プラットフォームの規約には「死亡による退職金支払いなし」という条項があり、退職理由が死亡の場合、「退職金支払いあり」の契約金全額は支払われないという内容だった。
攻撃後、カルシはマーケットプレイスを停止した。CEOのタレク・マンスール氏はXに投稿し、個々の死者から利益を得ることに反対しているため、決済は死者発生前の最終取引価格に基づいて行われ、手数料は全額返金されると説明した。マンスール氏は、これは「倫理原則」を守り、プラットフォームが「死の賭け」となるのを防ぐためだと強調した。一部のユーザーからは、これは土壇場でのルール変更だとの批判もあったが、カルシはこれは事前に定められた条項であり、詳細は攻撃前日にようやく明らかにされただけだと主張した。
その結果、プラットフォームは損失を被ったものの、「死者から金を儲けない」という評判を得た。
ポリマーケットはユーザーの匿名性が高いため、世界中から資金を集めている。カルシはより従順だが、市場は戦争と暗殺関連の話題に限定されている。
しかし、ほとんどのプレイヤーが直感に基づいて賭けている一方で、一部のインサイダープレイヤーはひっそりと大金を稼いでいます。
ポリマーケットでは、一部のアカウントが非常に正確な賭けを行っていたため、インサイダー取引の疑いが浮上しました。ブロックチェーン分析会社Bubblemapsは、新たに作成された6つのウォレットが2月28日の米国によるイラン攻撃の数時間前に賭けを行い、総額約100万ドルの利益を上げていたことを発見しました。
これら6つのウォレットはすべて今年2月に作成され、ほぼすべての取引が米軍の攻撃時期を予測する契約に集中していました。テヘランで最初の爆発が報じられる数時間前にポジションが設定されたケースもあり、契約購入価格は約0.10ドルと非常に低かった。アナリストは、主要な地政学的イベントを前にしたこのような集中的な賭け行為は、過去の予測市場における「インサイダー取引の疑い」に似ていると指摘しています。
しかし、報告書では、問題の口座は以前にも他の予測で損失を出しており、米国政府は数週間前に軍事行動の可能性について公に警告していたため、取引のタイミングだけでは違法行為があったことを直接証明するには不十分であるとも指摘している。
これらは単発的な事件ではありません。ポリマーケットは過去にも、2024年のスーパーボウルやベネズエラ危機といった同様の調査に直面してきました。しかし、今回のケースは国家安全保障に関わるものであり、より大規模なものです。CFTC（米国商品先物取引委員会）は過去にもインサイダー取引について警告を発しており、カルシ氏は最近、有名YouTuberのミスタービーストの編集者であるアルテム・カプトゥル氏をインサイダー取引で処罰しました。ポリマーケットは規制が緩い海外で事業を展開しており、グレーゾーンとなっています。
リッチー・トレス米国下院議員は、「2026年金融予測市場公衆健全性法」と呼ばれる法案の成立を推進しています。この法案は、非公開情報にアクセスできる政府関係者が関連する予測市場取引に参加することを制限することを目的としています。一方、ポリマーケットは近年、オランダ、フランス、イタリア、シンガポールなど、いくつかの国で規制上の制限や禁止に直面しています。
もちろん、誰もが勝てるわけではありません。間違った日付に賭けて大きな損失を被った人も少なくありません。Polymarketはウェブサイトのトップ画面を更新し、イラン情勢に関する予測を最前面に表示しています。
全体的に見て、この「戦争不当利得」は予測市場の諸刃の剣を露呈した。一方では、予測市場はリアルタイムのデータ・インテリジェンスと洞察を提供するが、他方では、簡単に操作され、内部情報を得るために悪用される可能性がある。
あらゆるものに賭けるというトレンドの中で、未来予測市場にはより厳格な規制と明確なルールが必要になるかもしれません。結局のところ、賭けられているのは現実のお金であり、その背後には現実の命がかかっているのですから。
