ティム（PANews）編集
暗号通貨市場の現在の動向は、新たな高値を更新する前の変動なのか、それとも市場がピークに達したことのシグナルなのか、疑問に思う人は多いのではないでしょうか。
現実には、それほど単純ではありません。短期、中期、長期のシナリオはそれぞれ大きく異なる可能性があります。
BTC、ETH、アルトコインが各段階に入る前に、包括的な分析を提供します。
さて、早速本題に入りましょう。今後数か月でこのサイクルがどのように展開するかが決まりますが、このツイートは再検討する価値があると思います。
まずは今何が起こっているかから始めましょう。
先週金曜日のデータによれば、失業率は2021年以来の最高水準となる4.3％に上昇した。
非農業部門雇用者数は、予想の3倍以上に対し、わずか2万2000人の増加にとどまった。
米国の雇用市場は長年にわたり驚くほど好調を保っている。
成長が鈍化する中でも、雇用は依然として堅調です。
このレポートはその傾向を変えます。
失業率と雇用率が同時に赤字になったのは、感染拡大以来初めてだ。
市場はそのニュースに即座に反応した。
先物市場の価格設定は、市場が9月の利下げの確率が100％に達したと考えていることを示している。
大半は25ベーシスポイントの利下げを予想しているが、FRBは依然として50ベーシスポイントの利下げを選択する可能性がある。
さらに、トレーダーは2025年に3回以上の利下げが行われる確率が75％以上であると見ています。
ついに転機が訪れた。
しかし、一つ理解しておかなければならないことがあります。それは、金利引き下げは、すべてがすぐに下がるのではなく上がるということを意味するわけではないということです。
その理由は、金利引き下げが一夜にしてすべてに影響を及ぼすわけではないからだ。
暗号通貨の場合、短期、中期、長期の見通しは大きく異なります。
短期的な影響
短期的な影響は弱気になる可能性が高い。
失業率が上昇すると、まず市場で景気後退への懸念が引き起こされます。
リスク資産のパフォーマンスが低迷する一方で、金が史上最高値を更新しているのはこのためです。
次のようなことが起こる可能性があります:
- ビットコインは最近の安値を再テストするかもしれない。
- イーサリアムとアルトコインは10～20％以上下落する可能性があります。
しかし、それはサイクルが終わったことを意味するわけではありません。
これは、経済データが初めて発表された際にトレーダーがどのように行動するかを反映しています。つまり、トレーダーはリスクの高い資産を売却し、安全な資産に移行します。
中期的な影響
連邦準備制度理事会による利下げが差し迫っているため、債券市場は調整し、利回りは低下するだろう。
利回りが低いということは、借入と貸出が増え、支出が増加することを意味します。
また、企業が事業を拡大したり自社株買いを行ったりするために借入を増やすのにも役立つだろう。
支出の増加は企業の利益の増加を意味し、株価は急騰するでしょう。
株価が上昇すると、ビットコインやアルトコインもさらに上昇する傾向があります。
このサイクルでは、機関投資家の参入という新たな変化が生まれました。
スポットビットコインおよびイーサリアムETFは年金基金や資産運用会社に直接的なチャネルを開設しており、アルトコインETFの承認も間近に迫っています。
さらに、マネー・マーケット・ファンドには7.2兆ドルの資金が預けられているが、国債利回りが低下し始めると流出が見込まれる。
資金のわずか1%が暗号通貨に流入したとしても、ビットコインやアルトコインを新たな高値に押し上げるには十分だろう。
だからこそ、2025 年第 4 四半期は非常に重要になると思われます。
流動性が回復し始めるでしょう。
この株はさらに買われた。
そして、暗号通貨はすべてのリスク資産の中で最大の勝者となるかもしれない。
ビットコインは通常、トレンドをリードし、アルトコインは遅れをとるが、過去のサイクルでは、ビットコインの最大の利益は終わり近くにもたらされた。
歴史が繰り返されるならば、2026 年初頭にはビットコインがより高いレベルで安定し、アルトコインにとって狂乱の時期となる可能性がある。
長期的な影響
中期的な反発の後、リスクは再び出現する。
今年初めに導入された関税がインフレデータに完全に反映されるまでには、さらに6～8カ月かかるだろう。
これは、2026 年初頭にインフレが再び上昇し始める可能性があることを示唆しています。
失業率が高いままインフレが上昇すれば、FRBはスタグフレーションへの懸念から利下げを一時停止、あるいは再度利上げせざるを得なくなるかもしれない。
歴史的に見て、弱い雇用市場と物価上昇の組み合わせは、典型的には経済サイクルの終焉を示すものであった。
株式市場の暴落と暗号通貨の弱気相場を引き起こす可能性があるのは、環境要因です。
スクリプトは次のようになります。
- 短期的（今後 3 ～ 4 週間）：市場のボラティリティ、反落、パニック取引。
- 中期（2025年第4四半期～2026年1月）：流動性が回復し、ビットコインが新たな高値を記録し、アルトコインが熱狂期に入ります。
- 長期的（2026年第1四半期以降）：インフレリスクが高まり、FRBの対応によって景気サイクルがピークを迎える可能性がある。
最後に
先週金曜日の弱い雇用統計は、あることを示唆している。FRBが方向転換しようとしているということだ。
通常、FRBの政策転換は経済状況の悪化を示すため、短期的な調整が行われる可能性が高いと思われます。
しかし、事態が進展するにつれて、暗号通貨市場は2025年第4四半期までに最大の勝者になると思います。
