Token2049の7つの重要な洞察：永続型DEXとステーブルコインが基盤を築き、市場の強気なセンチメントは予想をはるかに上回る

ティム（PANews）編集

2回目のKBWと3回目のシンガポールToken2049に参加して帰ってきましたが、今年の雰囲気が明らかに違っていることをはっきりと感じています。人々はより成熟しているだけでなく、暗号通貨関連のTwitterで一般的に見られるよりもはるかに楽観的だと言えるでしょう。

暗号通貨業界のトレンドに関する考察をいくつかご紹介します。

重要なポイント:

現在、暗号通貨業界の焦点は、永続的なDEXとステーブルコインにあります。
リアルタイム取引 + e スポーツ + ライブストリーミングは、第 4 四半期のダークホースになりつつあります。
予測市場は重要な金融インフラへと進化しています。
AIの誇大宣伝は下火になり、分散型AI（DeAI）が次の波です。
アジア、特に韓国は、消費者側の暗号化の導入をリードしています。
トレンドを追う投資に代わって合理的な意思決定が主流になりつつあり、VC はより慎重になりながらも意思決定においてより多くのことを考慮するようになっています。
オフラインの暗号通貨コミュニティにおける強気な感情は、暗号通貨関連の Twitter コミュニティの認識をはるかに上回っています。

永続的なDEXとステーブルコインが新たな標準になる

さまざまな周辺活動やプライベートディナーの中で、最も中心的な話題は、永久DEXとステーブルコインの2つです。

これら2つのセクターは、投機的な熱狂から既に脱却し、本格的なインフラ整備の段階へと移行しています。企業はこれらの分野において、急速に構築、統合、あるいは投資を行っています。流動性の利点と世界的なアクセス性を備えた永久スワップは、これらの分野を暗号資産ネイティブ資本市場の「マネーレイヤー」として確立しました。

同時に、ステーブルコインは世界中で大きな需要を集めており、特に東南アジアやラテンアメリカなどの地域では、「デジタル通貨」についてはほとんど知られていないものの、「暗号通貨」への関心が高まっている。

リアルタイム取引 + eスポーツ + ライブストリーミング

これは私にとって驚きであり、おそらく最も過小評価されている物語です。

ライブの永久スワップ取引を、Twitch のライブインタラクション、Robinhood の手数料ゼロの取引、Binance の暗号通貨取引を組み合わせた一種の競争的なエンターテイメントとして捉える人が増えていることに気づき始めています。

関連するインフラはすでに整備され、オンチェーンのリーダーボードも実装されています。このエコシステムは2025年第4四半期に爆発的な成長を遂げると予想しています。

Pumpfunがライブストリーミング経済に参入

PUMP とその派生商品の爆発的な成長は、人々が取引をしたいだけでなく、他の人の取引を見たいとも思っていることを世界に証明しました。

ライブストリーミングは、コンバージョンパスが最も短く、最も効率的なメディアです。視聴→インタラクション→購入までのプロセスは、ほぼ途切れることなくスムーズに進み、コンバージョン率も向上します。

Pumpfun は、ミームコイン文化に参加型の観客モデルを導入しました。作成者がコインを発行し、観客が賭けを行い、全員が一緒にこのソーシャルカーニバルを追いかけるのです。

これを永久契約取引と組み合わせるとどうなるか想像してみてください。

ストリーマーが Hyperliquid でロング SOL 取引をライブストリーミングしていました。
視聴者は命令に従い、報酬を与えたり、マイクロトランザクションを通じてサポートしたりします。
取引実績はオンチェーンのリーダーボードにランク付けされ、PnLはソーシャルキャピタルになりました。
スマートコントラクトファンディングプールにより、ファンは e スポーツチームと同じようにトレーダーに賭けることができます。

まさにこれが、現在実現しつつある「SpecFi + StreamFi」の組み合わせです。

パーペチュアルDEX後の予測市場

最も賢明な創業者たちは、「ギャンブルアプリ」から、選挙結果、経済データ、インターネットセレブの影響力、さらには企業の KPI など、多様な分野を網羅する、より幅広い構造化された市場インフラモジュールへと焦点を移しています。

これは永久DEXの次の開発段階です。

永久契約によって資産を投機できるようになるとすれば、予測市場では現実世界の出来事に賭けることができるようになる。
流動性、構成可能性、裁定取引のメカニズムは、特に AI エージェントが現実世界のシグナルを解釈し、それに応じて取引できるようになるにつれて、常に改善されています。

AIの誇大宣伝が後退するにつれ、強い者だけが生き残るだろう

AIの誇大宣伝は下火になりましたが、これはむしろ良いことです。投機家たちは去り、インフラ、相互運用性、そして具体的なメリットに真に重点を置いたプロジェクトが残されました。

新たなトレンドとして、DeFiとAIの融合、いわゆるDeAIまたはDeFAIが注目されています。インテリジェントエージェントは、財務戦略の最適化、取引ロジックの実行、さらには契約の監査まで、自律的に行うことができます。

機関投資家と個人投資家、そして東西の分断

印象的な観察:

西側諸国がトークン化、コンプライアンス、資本市場インフラに重点を置いている一方で、東側諸国は消費者向けアプリケーションを推進しています。

特に韓国は、個人投資家にとって新たな「磁石」となりつつあります。Upbit Exchangeは2021年にBinanceに代わり、新規コインの流動性と上場のデフォルトプラットフォームとなりました。

大規模導入の次の波は、もはやウォール街の機関投資家が「暗号通貨に参入する」というものではないだろう。

これは次のように現れます。ユーザーエクスペリエンスと信頼の確保を前提として、Web2 と従来の金融資本は、コンプライアンスを考慮したハイブリッドチャネルを通じて Web3 インフラストラクチャに流入します。

VCの現状：合理的な意思決定、少数だが正確な動き

今年の VC 投資の傾向: 投資を削減し、意思決定を改善する。

VCファンドには依然として十分な武器がありますが、「ナラティブトークン」に期待を寄せ、広範囲に投資網を広げる時代は明らかに終わりました。市場が成熟するにつれて、デューデリジェンスの重要性が再び高まっています。

現在の資本市場は、実ユーザー、実収益、そして実リテンション指標を重視しています。単に「いいね！」やリツイートを集めるだけでなく、持続可能な成長と確かなデータを示すことができる起業家だけが、投資家の支持を獲得できるのです。

現在の雰囲気は、2021年のDeFiにおける投機熱の高まりとは異なり、むしろ2016年の黎明期SaaSの段階に近い。慎重な楽観主義とファンダメンタルズへの再焦点化だ。これは、Web3がついにプロフェッショナル化の時代に入ったことを示している。

そのシーンはポジティブなエネルギーに満ちていた

暗号通貨関連のソーシャルメディアは絶え間なく騒がしい状況でしたが、Token2049カンファレンスの雰囲気はポジティブなエネルギーに満ちていました。会場での議論はより深く掘り下げられ、サイドイベントもより洗練され、溢れんばかりの楽観的な雰囲気は、非常に伝染力がありました。

仮想通貨関連のツイッターでは終末論的な言説が蔓延しているが、シンガポールの建設業者や投資家は長期的な視点に立っている。

結論

2023-24シーズンが「人工知能＋ミームコイン」のカーニバルだったとすれば、2025年は「インフラ＋AI」という新たなサイクルへと移行する。

暗号通貨開発の次の段階は、もはやミームやマクロ触媒に依存せず、実績のある製品、継続的に複利で増える資本、そして高度に保持されたユーザーによって推進されるでしょう。

誇大宣伝から現実へと移行しつつあり、本当に素晴らしいと思います。