Meteoraの背景

Meteoraの前身は、Solanaエコシステムのステーブルコイン自動マーケットメーカー（AMM）プロトコルであるMercurial Financeでした。ピーク時には、その総ロック額（TVL）は2億ドルを超えました。しかし、2022年のFTXの崩壊により、そのトークンであるMERは流動性と信頼性の危機に直面しました。この課題に直面し、チームはMeteoraを大胆に変革し、立ち上げました。ダイナミック流動性マーケットメーカー（DLMM）メカニズムに重点を置き、「コミュニティ・コンセンサス・ネットワーク」という中核コンセプトを提案しました。

この変革における主要な取り組みは以下の通りです。

• 技術アップグレード：DLMMメカニズムは資本効率を最適化し、動的な価格帯設定をサポートすることで、流動性プロバイダーの収益性を大幅に向上させます。

• コミュニティ再構築：LP Army BootcampとMETトークンインセンティブを通じて、ユーザーを受動的な参加者から能動的な共同構築者へと変革します。

• エコシステム統合：Jupiter、Orca、Candleなどのプロジェクトと連携し、取引量とユーザーベースを拡大します。

• グローバリゼーション：多言語サポートと地域チームを通じて、世界中のLPコミュニティにリーチします。2024年初頭までに、Meteoraはポイントシステムとコミュニティ活動を通じて、TVLを4,000万ドルから1億6,000万ドルに増加させ、日次取引量においてSolanaエコシステムのトップに躍り出ました。現在のTVLは8億ドルに達しています。

  

  Meteoraは、優れたコンセンサス構築システムが、この強気相場におけるDeFiの成長を促進できることを、実践的な行動を通して実証しました。

  LP Army：教育主導型コンセンサスエンジン

  MeteoraのLP Armyブートキャンプは、コミュニティ運営の中核を成すものです。この無料の2日間の月例教育ワークショップは、実践的なオンチェーントレーニングを通じて、新規ユーザーを質の高い流動性プロバイダーへと育成することを目的としています。 2025年現在、このブートキャンプは16回のセッションを開催し、初心者から上級者まで、15,000人以上の認定LPを輩出しています。コースは経験豊富なLP（HeavyMetalCook、GeekLad、OttoCatalyticなど）が指導し、DLMM運用、流動性戦略、変動損失管理、手数料最適化といったトピックを網羅しています。ライブセッションと録画セッションが用意されており、世界中のユーザーが柔軟に参加できます。 シードユーザーの出身地： Meteoraは主に、Solana上の流動性プロバイダーとミームコイン発行者をターゲットにしています。このプラットフォームのツールは、資本効率を求める利回り追求者や、インフラの公正な立ち上げを求めるプロジェクトにとって特に魅力的です。ある記事では、「Meteoraは、短期的および長期的にプラットフォームとSolanaをサポートすることにコミットしている流動性プロバイダーとの提携を目指している」と述べられています。これは、初期のLP愛好家（ミームコイントレーダーなど）や、MoonshotやJupiterなどのローンチプラットフォームのコミュニティを惹きつけました。 初期のシードユーザーは、アクティブなLPと初期のSolanaトレーダーでした。2025年の$TRUMPミームコインローンチ時の爆発的な成長は、ミームコミュニティが重要な原動力であったことを証明しました。2024年2月から3月の間に、MeteoraのTVLは約4,000万ドルから1億6,000万ドルに急増しました。チームはこの偉業をLP Armyの功績だとし、「皆さんなしでは成し遂げられませんでした！」と述べています。これは、何千人もの熱心なLPが初期コミュニティの基盤を形成したことを示しています。暗号通貨関連のTwitterパーソナリティやLP戦略教育者の0xSojuやHeavyMetalCookといった初期のコンテンツクリエイターも、知識の普及に貢献しました。LP Armyとブートキャンプの正式ローンチ後、これらの熱心なファンはさらに熱心な支持者へと成長しました。

  ブートキャンプのプロセス

  ブートキャンプでは、参加者がLPスキルを真に習得できるよう、厳格な実践的な評価プロセスを採用しています。

  • 1日目：参加者は、ステーブルコイン以外の取引ペアに少なくとも100ドルの流動性を入金し、ポジションを1時間以上保持することで、「ブートキャンプ研修生」のDiscordロールを獲得します。

  • 2日目：プラスのリターンを証明する試験に合格し、保有資産のスクリーンショットを提出し、手動によるレビューを通過します。合格者にはNFT卒業証書が授与され、「LP陸軍二等兵」ロールに昇格します。

  要件：

  • 少なくとも1時間、継続してコースに参加すること。

  • ステーブルコイン以外の取引ペアを選択し、少なくとも100ドルの流動性を提供すること。

  • コース終了までにプラスのリターンを達成すること。

  コース修了者は、NFT認定証とコミュニティステータスを取得するだけでなく、高度なトレーニングコース、専用のDiscordチャンネル、利益トラッカーやDune Analyticsダッシュボードなどのコミュニティツールへのアクセスも得られます。この「学習 + 実践 + 認定」モデルは、プロトコルに長期的に貢献する意思のあるユーザーを効果的に特定します。 効果的な役割昇格 MeteoraのLPアーミーは、ゆるやかなコミュニティではなく、貢献度に応じて役割が昇格する組織化されたネットワークです。アイデンティティシステムは4つの階層に分かれており、コミュニティメンバーが参加からエンパワーメント、そしてメリットを享受するまでの循環を確保しています。

  

  コミュニティ運営においては、トレーニングインストラクター（GeekLadやOttoなど）、コミュニティ教育者（NarkoやTuuxxのようなコンテンツクリエイターなど）、地域アンバサダー／キャプテン（LPアーミー地域分隊長の設置が計画されています）など、いくつかの中核的な役割が生まれています。ブートキャンプ卒業生は「LP Army Private（二等兵）」などの特別なステータスを取得でき、将来的にはLP Armyのシニアメンバーに昇格できます。Meteora公式ライジングインキュベーターもサポートされており、経験豊富な専門家やサブDAO（GooseDAOやDED LP Armyなど）を募集し、エコシステム開発に参加してもらいます。 インセンティブメカニズム：製品、ガバナンス、そして表彰の三位一体 Meteoraのインセンティブシステムは、経済的報酬、ガバナンス参加、そして表彰インセンティブという三位一体のアプローチを通じて、ユーザーの行動とプロトコルのメリットを深く結び付けます。ガバナンス機能はLP Armyを通じて実現されます。 インセンティブ：手数料分配とMETポイント 固定流動性手数料分配 Meteoraの初期流動性はMoonshotを通じて永久にロックされ、すべての取引手数料は流動性プロバイダー（LP）、初期デプロイヤー、パートナー、そしてDAOに分配されます。通常取引は33%/33%/33%で分配され、紹介取引は25%/25%/25%/25%で分配されます。M3M3メカニズムはさらに革新的で、プロジェクトは「スプリントステーキング」報酬を設計できます。スプリントステーキングでは、上位N名のステーカーがSOLとトークン報酬を比例配分します。報酬は、償還可能なSOL報酬と自動的に再投資されるトークン報酬に分割され、長期的なステーキングを促進します。例えば、Memecoinプールの手数料分配提案は、手数料のバーンを防止し、PumpFunなどのパートナープロトコルがMeteoraを使用するよう促しています。

  

  METポイントシステム

  ユーザーは流動性を提供したり、友人を招待したりすることでポイントを獲得できます。ポイントは、将来のMETトークンのエアドロップや特典と交換できます。コミュニティが構築した「METリーダーボード」には、リアルタイムのランキングが表示され、競争を刺激します。2024年初頭にポイントシステムが導入されて以来、TVLは4,000万ドルから1億6,000万ドルに急増し、取引量はSolanaで最高水準に達し、そのインセンティブ効果が実証されています。

  • ポイント獲得ルール: 1日あたりのTVL 1ドルごとに1ポイント、1日あたりの手数料1ドルごとに1000ポイント。

  • ポイントプラットフォーム: コミュニティが構築したツール（METリーダーボードなど）を使用して、ポイントランキングを計算および視覚化します。

  • ポイントの使用: ポイントは、METトークンの配布またはインセンティブプログラム（詳細はDAOによって決定されます）に交換される予定です。

  ガバナンスインセンティブ：METトークンとDAOエンパワーメント

  METトークンはMeteoraのガバナンスの中核です。総発行枚数は1億枚で、80%はDAOによって管理され、20%は初期のMET保有者と貢献者に割り当てられます（コア貢献者向けの2%の準備金を含み、権利確定期間は6年間です）。DAOは、ve-METロックアップ投票メカニズムを通じてコミュニティに意思決定権を与え、手数料カーブ、レンディングプロトコルの統合、トークン発行スケジュールといった主要なパラメータを決定します。ガバナンスに関する提案は公式フォーラムで公開的に議論されており、中小規模の保有者の参加を確保するために、オンチェーン投票の導入が計画されています。

  チームと財団は、プロジェクトの長期目標に沿って、6年間のリニアベスティング期間を持つマルチシグウォレットにトークンの20%を保有しています。コミュニティ提案には、コンテンツクリエイターとグローバルモデレーターへのインセンティブ付与計画も含まれており、分散型ガバナンスへのコミットメントを示しています。 栄誉インセンティブ：NFTとコミュニティ表彰 • NFTとバッジ：ブートキャンプ修了者にはNFT証明書が授与され、Galxeタスクを完了した人には限定OAT（オンチェーン達成トークン）が授与されます。LP Armyは、暗号通貨Twitterの有名人である0xSojuやHeavyMetalCookなど、年間貢献者を表彰するために「LP殿堂」を設立しました。

  •役割の昇格：研修生からコア貢献者に昇格すると、ユーザーにはより多くの権限（限定チャンネルアクセスや提案の優先権など）と名誉が付与され、帰属意識が高まります。

  この多層的なインセンティブは、ユーザーの行動（流動性の提供、コンテンツ作成、コミュニティ管理）と報酬（ポイント、トークン、名誉）を直接結び付け、「ただ乗り」現象を防ぎ、長期的な貢献者に報酬が確実に行き渡るようにします。

  戦略実行を支援する外部ツールの活用

  システム全体をより適切に実装するために、LP Armyは以下のツールも活用しました

  • Galxeコミュニティクエスト：Galxeに公式LP Armyクエストページが開設され、ユーザーがコミュニティ構築に参加して報酬を獲得できるようにしています。Galxeクエストを通じて、ユーザーはステーキングやシェアなどのタスクを完了することでNFT、ポイント、Discord権限を獲得でき、低コストで新規ユーザーをMeteoraに効果的に導入できます。

  • データと分析ツール：Dune Analyticsコミュニティメンバーによって、DLMM収益、TVL、ユーザー数の増加といった主要な指標を追跡するためのダッシュボードが開発されました。例としては、Geekladの「Fee/TVL Dashboard」やkagren0のPnL Leaderboardなどが挙げられ、LPが戦略を最適化するのに役立ちます。

  

  • コミュニティコラボレーションツール：Meteoraチームは、Discordに加えて、Twitter/X、YouTube、その他のチャンネルでAMAやブートキャンプのライブストリームを主催し、GitBookやNotionなどのプラットフォームを使用してドキュメントやチュートリアルを管理しています。コミュニティの提案に基づき、活動に関する情報を広めるためにTelegramコミュニティグループとTwitter Spacesも設立しました。

  グローバリゼーション戦略：異文化コンセンサスネットワークの構築

  Meteoraは設立当初から、グローバルコミュニティコンセンサスネットワークとしての地位を確立し、多言語サポートとローカライズされた運用を通じて幅広いユーザーベースにリーチしてきました。

  • 多言語ブートキャンプ：中国語、スペイン語、トルコ語、マレー語などの言語をサポートし、2025年6月に最初の中国語ブートキャンプを成功裏に開催しました。中国語コミュニティアカウント@MeteoraCNがコンテンツ配信を担当し、Binance TechFlowなどの中国の暗号資産メディアで取り上げられています。

  • 地域チーム：2025年までに、アジア太平洋、ヨーロッパ、ラテンアメリカ、アフリカ、インド、北米の地域チームを設立する予定です。各チームには独自のDiscordロール、アクティビティ、地域リーダーが配置され、参加を促すリーダーボードも設置されます。例えば、マレーシアのMeteoraMYは既に活発な地域コミュニティを構築しています。

  • グローバルコラボレーション：Jupiter（流動性アグリゲーター）、Orca（AIアービトラージボット開発）、Sanctum、SharkyなどのSolanaエコシステムプロジェクトと連携し、共同でイベントを開催し、ユーザーベースを拡大します。毎週開催されるコミュニティコールでは、開発の進捗状況やガバナンスに関する決定事項を公開し、透明性を高めます。

  グローバルマーケティング戦略に関して、MeteoraのアプローチはGo2Marsと基本的に同じです。

  

  • ユーザーベースを地域ごとに差別化し、各地域に特化した差別化施策を実施します。

  • コアユーザーとクリエイティブユーザーは、役割開発システムを用いて選考と教育を受けます。

  運用のクローズドループ：選考 → 育成 → 強化された成長エンジン

  MeteoraのLP Armyの運用ロジックは、3層構造のコラボレーションとして要約できます。

  1.真の参加者の選定： ブートキャンプは投機家を排除し、オンチェーンタスク（最低100ドルの流動性とプラスのリターン）と手動レビューを通じて真のLPを誘致します。 Galxeのタスクプラットフォーム（「Solana Safari」など）は、ソーシャルタスク（フォロー、ツイート、流動性提供）を通じてアクティブユーザーをさらに選別します。 2. コミュニティのコンセンサス醸成：Discordサブチャンネル、ステータスプロモーション、ローカライズされた管理は、ユーザーエンゲージメントを促進します。コミュニティツール（Duneダッシュボード、利益トラッカー、IL計算機など）はLP（リザーブドファンド）の戦略最適化を支援し、毎週の戦略共有セッションやコミュニティライブストリームはエンゲージメントを促進します。 3. 長期的な貢献の強化：METポイント、M3M3ステーキング、DAOガバナンスは、ユーザーの行動とトークン報酬を結び付け、コミュニティメンバーがプロトコルの長期的なステークホルダーとなることを保証します。例えば、M3M3メカニズムは「レースステーキング」を通じてミームコインの売却圧力を軽減し、長期保有を促進します。

  このクローズドループは、教育、インセンティブ、ガバナンスを統合し、行動主導型のコンセンサスネットワークを構築し、「エアドロップ＆リーブ」による短期的なユーザー離脱を回避します。

  他者の経験から学び、翡翠を磨く方法

  Go2MarsはMeteoraのコンセンサス戦略を分析した後、現在この戦略システムの実装を試行しています。実践的な投資家であれば、以下の重要なポイントに留意してください。

  1. 製品の専門性を確保：MeteoraがLPアーミーを構築できるのは、その運用戦略のみに起因しています。その根本的な理由は、その製品がプロの投資家にとって魅力的であることにあります。市場操作を成功させる鍵は、自己認識です。製品が凡庸な場合、あるいは単なるシェルアプリである場合は、ユーザー獲得と取引所への上場に注力しましょう。

  2. シードユーザーがランディングパスを決定します。コミュニティが既にプロフェッショナルな暗号通貨コミュニティである場合は、上記のパスをそのままコピーできます。コミュニティが利益追求者で溢れている場合は、アクティブだが質の低いトラフィックを除外し、外部マーケティング活動を取り入れる必要があります。そうしないと、大きな障害に直面することになります。

  3. コミュニティ活動は、パス実行の重要な前提条件です。パスを実行する前に、まずコミュニティ活動を活性化させる必要があります。コアビルダーを動員して支援を求めることも、外部マーケティングを行うこともできます。つまり、活動は不可欠です。そうでなければ、キャンペーンをどれだけ綿密に設計しても、ユーザーの参加がなければ無駄になってしまいます。

  4. コミュニティのインセンティブを製品と強く結び付ける：コミュニティのインセンティブを製品とのインタラクションの強度と結び付ける方法を見つけることが重要です。そうでなければ、誤った繁栄感を得るだけになってしまいます。同時に、インセンティブシステムは明確に確立されている必要があります。ユーザーが賛同しなければ、プロモーションは困難になります。

  この調査が皆様のお役に立てば幸いです。