BNBの長期保有者は、BNBが1,000ドルを突破した後もなぜ手放さなかったのでしょうか?

著者: momo、ChainCatcher

BNBが重要な1,000ドルの節目を突破したことで、BNB Chainのオンチェーン活動は急増しました。9月21日には、1日あたりの取引量が30日間で最高となる1,650万件を超えました。また、BNB ChainとopBNBは、1日あたりのアクティブユーザー数で最多のパブリックチェーンとなりました。

BNBチェーンは徐々に市場心理を増幅させる存在となりつつあります。Jobless、Aster、Giggle、Signといったブランドは、CZの支援を受け、「富のコード」から「富のコード」製造マシンへと進化を遂げています。

さらに、BNB Chainは鉄が熱いうちに基盤を強化し、ネットワークのアップグレードを通じて1取引あたりのコストを約0.005ドルに引き下げる計画です。ウォール街の資産運用大手Franklinも、独自のトークン化プラットフォーム「Benji」をBNB Chainに拡張することを正式に発表しました。

しかし、価格が高騰し活気のある雰囲気の中、BNBを長期保有していた人の中には、大量に売却して時間内に市場から撤退することを選択しなかった人もいました。

選択肢があまりない

BNBが最近1,000ドルを突破した後も、バイナンスアルファのマーケットメイカーであるKun氏は売却をしませんでした。彼は2021年からBNBを保有しており、保有資産の90%がBNBです。

クン氏は、他の非主流アルトコインにはほとんど参加していない。「今のところどこで売却すればいいのか分からないので、まずはBNBを保有して金利引き下げの恩恵を吸収するつもりです。」

しかし、ステーキングのロックアップ期間が解除されると、クンは保有資産の一部を引き出すことを検討するかもしれない。これは、バイナンスアルファのローンチ後、ローンチプールの収入が減少し、クン氏の受動的な収入も減少したためだ。

もう一人のBNB大物、チェン氏はすでに保有BNBの20%を売却し、その一部を他のプラットフォームコインに投資している。また、BNBチェーンで話題のミームにも少額を賭けている。

2024年初頭、BNB価格が300ドルから500ドルの間だった頃から、Chen氏は保有資産の50%を徐々にBNBに投資してきました。CZ氏の釈放後も、Chen氏は保有資産を増やし続けました。最近、保有資産の20%を売却したため、現在、BNBは総保有資産の30%を占めています。

今年5月から現在に至るまで、BNBは500ドル前後から5ヶ月近く着実に上昇しています。チェン氏にとって、高値で利益確定するのは常套手段です。彼が大幅な売りを回避したのは、第一にBNBチェーンが依然としてトレンドにあると確信していること、第二に他に良い選択肢がないためです。「ビットコインとイーサリアムの成長は遅すぎるので、他のアルトコインとドージコインで少量のポジションを取って様子見するだけにしています。」

暗号通貨KOLのBigFang氏はYouTubeで、1,000ドルは重要な心理的閾値であり、これを突破した後には従来のOTCファンドが市場に参入することが予想されると語った。

9月初旬、香港の規制対象取引所OSLは、BNBの取引をプロ投資家に開放しました。これにより、BNBは同取引所に上場する6番目の仮想通貨となりました。さらに、複数の上場企業が戦略的にBNBを保有しており、VanEckとREX Shares & Osprey Fundsは米国証券取引委員会（SEC）にBNB ETFの申請を提出しました。

仮想通貨インフルエンサーのDaDaDaOrange氏は、ICO以来BNBを保有しており、BNBが最高値の990ドルに達した際にさらに1,000BNBを追加保有していることをTwitterで明らかにした。最高値更新後も、BNBはイーサリアムとビットコインに次ぐ3番目に大きな保有量を維持している。

彼はBNBを保有し続けるだけでなく、BNBチェーンエコシステムにも投資し、140万のAsterトークンを購入して「8年前にBNBを保有していたようにAsterを保有する」と宣言した。

なぜそんなに長い間そのポジションを維持できるのですか?

今回インタビューを受けたBNBの長期保有者は、CZがBinanceの経営陣に復帰する可能性などの市場心理要因よりも、BNBのトークン経済モデル、チームのリーダーシップ能力やその他の基礎、そして将来の増分スペースについてより懸念している可能性がある。

1. BNBはBNBの実質的な収入を獲得する

「トークン経済モデルの観点から見ると、BNBはBNBシステムの実質的な収入を獲得している」これがクン氏の保有の最も重要な理由だ。

クン氏によると、BNBは四半期ごとに買い戻され、消滅する。このデフレメカニズムにより、取引所の利益がトークン価値に直接還元される。継続的なトークン消滅により、BNBの初期供給量は2億枚から約1億枚に減少し、希少性と価値が高まっている。

クン氏は、CZ氏と彼のチームがいくらかのBNBを保有しており、これらのトークンは市場に流入しないため、BNBの流通市場価値は表面上見えるデータよりも低いことを意味していると述べた。

一方、BNBは、Binance Alphaを通じてプロジェクトがBNBチェーン上に資金プールを設立することを可能にします。これらのプールはBNBを使用して構築されるため、大量のBNBがロックアップされます。このメカニズムは、トークンをロックアップすることで流通供給量を減らし、トークンの価値を高めるSolanaのスプリットステーク原理に似ています。

BNBを保有することで、Launchpool、HODLerエアドロップ、MegaDropといった追加のメリットが得られ、非常に魅力的です。これが、BNB保有者のChen氏がBNBを長期保有する主な理由です。Chen氏はまた、Binanceエコシステムの中核資産であるBNBは、取引手数料、ステーキング、エアドロップなどの新しいアクティビティ、そしてBNB Chainエコシステムアプリケーションに使用できるため、強力な価値獲得能力を備えていると述べています。

2. 「強気」CZ

CZ と BNB システムの戦略性と実行能力も、一般的に誰もがそれらを長期保有したいと考える重要な理由です。

チェン氏は、イーサリアムは成長ペースが遅く外部資本に依存する大企業に近いのに対し、BNBチェーンは積極的なスタートアップ企業だと考えている。特にCZ氏の復帰後、チームは絶えず新しいプロジェクトやゲームプレイをローンチしており、市場の注目と資金をBNBエコシステムに向ける手段は常に存在する。

2月にCZが「テストコイン」TSTを呼びかけたことから始まり、その後CZの愛犬ムバラクまで、もともとミームが好きではないと言っていたCZは、ミームコインの取引に対するコミュニティの熱意をSolanaからBNB Chainへとうまく移しました。

ミームブームが一時的に沈静化した後、Binance AlphaはBinanceの新規プロジェクトのコミュニティトレードを活性化させました。それ以来、プラットフォームコインFour.memeやBNB準備金戦略に関する話題が続いています。先週、CZはXアカウントのプロフィールを「ex-@binance」から「@binance」に戻し、Perp DEXをターゲットにしました。その結果、Asterの価格が数十倍に上昇しました。CZ効果はコミュニティにも波及し始めており、YZi Labsが投資したプロジェクトを含むCZが関与するプロジェクトが、コミュニティの新しいパスワードとなっています。

暗号資産インフルエンサーの@yuyue_chris Yuyue氏もXプラットフォームに、CZが正式に「復帰」した後、彼と一緒にお金を稼げるように感じると書き、「Binanceは今回、資産の本質を本当に理解した」と書いた。

技術者であるクン氏にとって、仮想通貨の世界では技術革新など様々な手段を使って人々を騙す無数のポンジスキームを目の当たりにしてきたが、CZは善意に溢れていると感じられる数少ない人物の一人だ。「CZは長年経済的に自立しているので、彼の動機は決してお金ではありません。理系として、そしてエンジニアとして、彼は最前線で活躍し、興味深いコンテンツに注力しています。バイナンスの地位を確固たるものにすることに、より強い意欲を持っているように感じます。」

3. 伝統的な分野がもたらす新たな空間

BNB保有者への信頼は、コミュニティの活力だけでなく、伝統的なセクターにおけるBNBの段階的な認知と採用からも生まれています。こうした外部からの評価により、BNBの活用シーンは広がり、多額の新規資本が流入しています。

応用シナリオの観点から見ると、ウォール街の金融大手は、RWA事業をBNBチェーンに徐々に拡大しています。最近では、運用資産1.6兆ドルを誇る資産運用大手のフランクリン・テンプルトンが、トークン化商品をBNBチェーンに拡大しました。同じく資産運用大手のヴァンエックも、Securitizeと提携し、トークン化国債ファンドVBILLをBNBチェーン上で立ち上げました。オンド・ファイナンスとxStockも、トークン化国債とストラクチャード商品をBNBチェーンに導入する計画を発表しました。

一方、Binance Payは従来型商取引への導入も積極的に推進しており、最近ではZapperとの提携を通じて南アフリカの3万店舗での導入を実現した。

新規ファンドの面では、伝統的な上場企業のBNB戦略財務も構造的な買いをもたらした。

BNB Network Company (BNC) は現在、BNB 準備金を持つ世界最大の上場企業であり、9 月 10 日時点で 410,000 BNB 以上を保有しています。
ナノラボ（NA）は、今後3年間で10億ドルをBNBに投資し、流通量全体の5～10%を保有することを目指しています。上半期の財務報告によると、同社はすでに12万8000BNBを保有しています。
Windtree Therapeutics (WINT)は、暗号通貨の資金調達戦略を強化するために、調達資金の99%をBNBの買収に使用する契約を締結しました。
華興キャピタルはBNB資産の特別配分に約1億米ドルを投資した。
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さらに、ブータン王国のゲレプ・マインドフル・シティ（GMC）特別経済区は、BNBを公式の戦略的準備資産リストに含めており、これはBNBの価値と安全性が国家レベルで注目され、認められていることを意味します。

4. バイナンスは政策リスクの軽減に直面

今年3月、バイナンスはアブダビの国営資本であるMGXから20億ドルの投資を受けたと発表しました。これはクン氏にとって非常に前向きなシグナルでした。バイナンスが強力な「保護傘」を確保したことを意味するからです。

今年、米国の仮想通貨環境がますます友好的になるにつれ、バイナンスが直面する政策リスクは徐々に軽減されつつある。

5月、SECはBinance、Binance US、CZに対する訴訟を却下する申し立てを行いました。9月16日、ブルームバーグはBinanceが2023年に開始されたコンプライアンス監視期間を早期に終了させる可能性について、米国司法省と協議していると報じました。この動きは、市場における長年の最大の懸念をある程度和らげました。

世界的なコンプライアンスの潮流を受け、バイナンスはドバイ、日本、欧州連合、東南アジアなど約21の国と地域から規制ライセンスを取得し、よりコンプライアンスに準拠した事業の構築を可能にしています。

結論

現在の不確実な市場環境において、BNB を長期保有することは、選択肢が限られている中での投資家の実際的な傾向を反映するだけでなく、継続的に進化するエコシステムへの信頼の投票も表します。

BNBの成長は、複数の価値基盤によって支えられています。デフレモデルは、Binanceプラットフォームからの実質収益をトークン価値に還元し、その本質的価値の基盤を形成しています。CZの復帰後、エコシステムの活動とプロジェクトの反復が大幅に増加し、開発者とユーザーの参加を継続的に呼び込み、好循環を促進しています。一方、従来の金融機関や上場企業は、BNBを資産配分やオンチェーン投資に徐々に組み入れており、構造的な資本流入を促進しています。グローバルコンプライアンスプロセスの進化は、長期保有のためのより安定した政策環境を提供しています。さらに、技術面では、BNBチェーンネットワークのパフォーマンスの継続的な最適化と取引コストの削減により、オンチェーンエクスペリエンスがさらに向上しています。

しかし、BNBの投資リスクは無視できません。BNBは依然として価格変動の激しい暗号通貨であり、特定の企業やエコシステムのパフォーマンスに左右され、世界的なマクロ経済センチメントに非常に敏感です。

全体として、BNBは従来のプラットフォーム通貨の特性を徐々に超越し、独立した経済モデルとエコシステムを備えたデジタル資産へと変貌を遂げています。その継続的な価値は、チームの戦略的な能力と実行力、エコシステムプロジェクトの継続的な成長、技術アップグレードの有効性、そして進化する世界的な規制環境への適応能力にかかっています。