連邦準備制度理事会（FRB）の理事が辞任し、労働統計局長が解任されました。これは市場にとって何を意味するのでしょうか？

トランプ大統領は労働統計局長を解任し、ほぼ同時に連邦準備制度理事会（FRB）理事の辞任を発表しました。この一連の人事異動は市場の懸念を引き起こし、FRBの独立性と経済指標の信頼性はかつてないほど疑問視されています。

建文の報道によると、トランプ大統領は7月の非農業部門雇用統計発表の数時間後に、雇用統計が「操作された」と主張し、マケンターファー労働統計局長が「共和党と私の評判を落とすために」数字を改ざんしたと非難して、同局長の解任を命じたという。

ほぼ同時に、連邦準備制度理事会（FRB）理事のアドリアナ・クーグラー氏も、任期満了の数ヶ月前となる8月8日に辞任すると発表した。トランプ氏はソーシャルメディアに、「『遅すぎた』パウエル氏も、バイデン氏によって任命されたクーグラー氏が辞任したように辞任すべきだ」と投稿した。

アナリストらは、トランプ大統領が新たな候補者を任命した後、連邦準備制度の独立性と米経済データの信憑性が疑問視されることになるだろうと指摘した。

投資家やアナリストは一般的に、経済データの客観性と連邦準備制度の独立性が政治的干渉を受けると、米国の「例外主義」の地位が影響を受け、ひいては米国市場に対する世界の資本の信頼に影響を及ぼすのではないかと懸念している。

トランプ氏は証拠を示さずに「重要なデータは公正かつ正確でなければならず、政治目的で操作されてはならない」と述べ、マケンターファー氏は「より有能で資格のある人物」に交代されるだろうと語った。

アナリストらは、トランプ大統領が労働統計局長を解任した決定は経済界に衝撃を与えたと述べた。同局は、世界の資産価格の基礎となる雇用とインフレに関するデータを公表する責任を負っている。

米国労働省は金曜日の夜、マッケンターファー氏が解任され、ウィリアム・ウィアトロフスキー副長官が長官代行に就任すると発表した。連邦経済統計諮問委員会の元委員長、デビッド・ウィルコックス氏は次のように述べた。

「BLS局長の解任は、米国の統計システムの健全性に対する重大な打撃だ。」

元政府機関長官らのグループである労働統計局の友の会は、「他国の指導者らが経済データを政治利用し、自国データ基盤に対する国民の信頼を損なうと、結果は悲惨なものになる」と警告した。

インタラクティブ・ブローカーズのチーフ市場アナリスト、スティーブ・ソスニック氏は次のように述べた。

「データを収集する人々が大統領の政治的意思に影響されているとすれば、今後のデータの正確性と公平性に疑問が生じる可能性がある」

金曜日に発表された非農業部門雇用統計は、過去3か月間の雇用の伸びが急激に鈍化し、5月と6月の雇用統計が異例の大幅な下方修正となったことを示した。

アナリストらは、この規模のデータ修正は確かに稀だが、大統領が理由を調査せずに職員を解雇するのは前例がないと指摘している。

クーグラー氏の突然の辞任は、2026年5月に任期満了を迎えるパウエルFRB議長の後任をトランプ大統領が任命する道を開くものと報じられている。

トランプ氏は自身のソーシャルメディアプラットフォームに、「彼女（クーグラー氏）は彼（パウエル氏）が金利問題で間違っていたことを知っている。彼（パウエル氏）も辞任すべきだ！」と投稿した。

投資銀行エバーコアのクリシュナ・グハ氏は次のように指摘した。

クーグラー氏の辞任の直接的な影響は、次期FRB議長の選出プロセスを加速させることになりそうだ。そうした人物は、パウエル氏の後任となるまでは、事実上、影のFRB議長としての役割を担うことになるだろう。

ハリス・ファイナンシャル・グループのマネージング・パートナー、ジェイミー・コックスは次のように述べています。

「クグラー氏が今週の会合を欠席し、投票も行わなかったことは注目に値する。そして、その理由が今や明らかになった。クグラー氏の辞任により、大統領はFOMCを自身の思い通りにさらに形作ることができるようになる。」

先週、トランプ大統領は連邦準備制度理事会（FRB）のワシントン本部を訪れ、金融政策と25億ドルの改修プロジェクトの費用超過についてパウエル議長を激しく非難した。大統領とFRB議長の間で公の場で意見の相違が生じるのは珍しいことだ。

投資機関は一連の人事異動について広く懸念を表明している。

ＣＦＲＡリサーチのチーフ投資ストラテジスト、サム・ストーバル氏は、トランプ大統領が極めてハト派的な統計局長を任命した場合、「ウォール街は、データが政権の立場を支持するために操作されていると感じれば、データに注目しなくなるだろう」と述べた。

AFL-CIOの広報ディレクター、ジョディ・カレマイン氏は次のように述べた。

「今日は、私たちが目にする最後の信頼できる雇用統計になるかもしれない。これは、経済状況を理解しようとするすべての人にとって、労働者だけでなく、ビジネス界全体にとっても良いニュースではない。」

ナティクシスの米国チーフエコノミスト、クリストファー・ホッジ氏は次のように指摘した。

「データの正確性が損なわれれば、市場とFRBは非常に危険な立場に立たされるだろう。FRBはベージュブックから得られる断片的な情報にますます依存するようになると予想する。」

Monex USAのトレーディング担当シニアディレクター、フアン・ペレス氏は次のように述べています。

「米国の経済状況に関わらず、世界から見たドル高を支える要因の一つは、連邦準備制度の権威と独立性です。もしそれが脅かされれば、ドルは下落の一途を辿るでしょう。」