벤 스트랙 지음

AididiaoJP, Foresight News에서 편집

연방준비제도이사회(Fed) 의장 제롬 파월의 비둘기파적 발언에 따라, 지금은 전략을 펼치기에 좋은 시점으로 보입니다. 특히 거시경제적 요인이 시간이 지남에 따라 암호화폐 시장에 미치는 영향이 점점 커지고 있기 때문입니다.

연준이 9월 17일 회의에서 어떤 결정을 내릴지는 아직 알 수 없습니다. 하지만 많은 사람들은 파월 의장의 발언이 비둘기파적인 시각을 보이며 다음 달 금리 인하 가능성을 열어두었다고 생각합니다.

월요일 정오 현재 30일 연방 기금 선물 가격을 기반으로 한 CME 그룹의 FedWatch 도구를 살펴보면 많은 사람이 25베이시스포인트의 금리 인하가 가능하다고 믿고 있습니다. 이는 한 달 전보다 훨씬 높은 예상치입니다.

금리 인하는 비트코인과 같은 위험 자산에 일반적으로 강세를 가져오지만, 현실은 더욱 미묘합니다. 비트코인은 금요일 11만 7천 달러를 돌파한 후 11만 1천 달러 아래로 떨어졌습니다. 동부시간 기준 오후 1시 30분 현재 11만 2천 6백 달러 선에서 거래되고 있던 비트코인은 현재 11만 달러 아래로 떨어졌습니다.

YouHodler의 시장 책임자인 루슬란 리엔카는 암호화폐 시장의 전반적인 방향은 여전히 ​​거시적 배경에 달려 있다고 생각합니다.

"인플레이션 압력이 지속될 경우 연준은 일시 중단 기간을 다시 연장해야 할 수도 있으며, 이는 단일 금리 인하의 지속적인 영향을 제한할 것입니다."라고 그는 제게 말했습니다. "또한 금리 인하가 경기 침체에 대한 긴급 대응으로 간주될 경우, 암호화폐와 기타 위험 자산의 가치를 떨어뜨릴 수 있습니다."

가장 좋은 시나리오는? 연준이 연착륙을 위한 성공적인 노력의 일환으로 금리를 인하하는 것입니다.

리엔카는 "이러한 환경에서 비트코인은 가장 확고한 입지를 갖춘 디지털 자산이라는 점에서 대부분의 기관 자금 유입을 유치할 가능성이 높습니다."라고 말했습니다. "일부 알트코인은 높은 변동성과 낮은 유동성으로 인해 시장 대비 높은 수익률을 기록할 수 있으며, 이는 비트코인을 넘어 자금 흐름이 확대될 경우 알트코인의 상승세를 더욱 증폭시킬 수 있습니다."

기관 자금 흐름으로 눈을 돌리면, 코인셰어즈(CoinShares) 데이터에 따르면 지난주 암호화폐 투자 상품에서 14억 달러 이상의 자금이 유출되었는데, 이는 3월 이후 가장 높은 주간 순유출액입니다. 이 데이터를 보면, 주초 연준의 정책 기조에 대한 비관적인 전망이 자금 유출을 주도한 것으로 보이며, 파월 의장의 발언 이후 자금이 회복(주로 이더리움 상품으로)된 것으로 보입니다.

미국 ETH ETF는 목요일과 금요일에 총 6억 2,500만 달러의 유입을 기록한 반면, BTC 펀드는 이틀 동안 2억 1,700만 달러의 유출을 기록했습니다. 코인셰어스의 제임스 버터필은 이번 달 ETH와 BTC ETF의 순유입이 각각 25억 달러와 10억 달러 감소했다고 지적하며, "두 자산에 대한 투자 심리가 눈에 띄게 변화했음을 시사한다"고 분석했습니다.

투자자들은 금요일에 어떤 신호를 받았나요?

암호화폐 헤지펀드 ZX 스퀘어드 캐피털의 공동 창립자인 CK 정은 파월이 금리 인하를 시작할 가능성으로 전환한 것은 위험한 자산 클래스에 "엄청난 의미"를 지닌다고 말했습니다.

그의 연말 비트코인 ​​목표 가격은 12만 5천 달러에서 15만 달러 사이입니다. 그는 이더리움이 연말에 6천 달러에서 7천 달러 사이로 마감할 것으로 예상합니다. (월요일 오후 기준 이더리움 가격은 4,600달러 선이었습니다.)

Globe 3 Capital의 최고투자책임자(CIO)인 맷 레이슨은 금리 인하 신호가 나타나면 암호화폐에 유동성 공급이 필수적이기 때문에 헤지펀드의 강세 전략이 유효하다고 말했습니다. 그는 현재 암호화폐 강세장이 4분기에 정점을 찍을 것으로 예상합니다.

Lason은 "예상된 금리 인하로 인해 Globe 3 Capital은 보유 자산을 소형 토큰으로 더 많이 옮겼습니다. 오랫동안 기다려온 알트코인 시즌의 초기 징후가 보이기 때문입니다."라고 덧붙였습니다.

4분기 이후에는 어떤 결과가 예상될까요? 50T Funds의 설립자 댄 타피에로는 주말에 X에 대해 모건 스탠리 리서치를 인용하며 다음과 같이 말했습니다.

정은 GENIUS 법안이 서명된 후에도 비트코인의 지배력이 계속 약화될 것으로 예상하며, 향후 몇 년 안에 스테이블코인 시장이 약 2,700억 달러에서 10배 성장할 것으로 예상했습니다. 코인베이스의 최신 시뮬레이션에 따르면 스테이블코인 시가총액은 2028년 말까지 1조 2,000억 달러에 이를 수 있습니다.

우리는 암호화폐 시장이 빠르게 움직인다는 것을 알고 있지만, 몇 주, 며칠 또는 몇 시간 만에 모든 것이 바뀐다고 하더라도 지금 우리가 어디에 있는지 되돌아보는 것이 가치 있다고 생각합니다.