팟캐스트: a16z

작성자: 딥 씽킹 서클

누군가 지금의 AI 열풍이 그저 거품일 뿐이라고 말한다면 믿으시겠습니까? 치솟는 기업 가치, 쏟아지는 투자금, 모두가 AI에 대해 이야기하는 모습, 마치 역사가 되풀이되는 것처럼 보입니다. 하지만 최근 벤 호로위츠의 발표를 듣고 생각이 완전히 바뀌었습니다. 앤드리슨 호로위츠의 공동 창립자인 그는 최고의 벤처 캐피털 회사를 16년간 운영하며 쌓은 경험과 기술 산업에 대한 깊은 이해를 바탕으로, 이번에는 다르다는 흥미로운 답변을 내놓았습니다. 기술 자체가 특별히 뛰어나서가 아니라, 수요가 그 어느 때보다 현실적이기 때문이라는 것입니다.

저는 늘 이런 질문을 생각해 왔습니다. 왜 어떤 투자자들은 꾸준히 훌륭한 기업을 찾아내는 반면, 대부분은 운에 의존하는 걸까요? 이번 발표에서 벤은 제가 미처 생각해보지 못했던 관점들을 제시해 주었습니다. 그는 자신보다 똑똑한 사람들로 구성된 팀을 관리하는 방법, 불확실성 속에서 올바른 판단을 내리는 방법, 그리고 현재의 AI 시장이 이전의 어떤 기술 주기와도 다른 이유에 대해 이야기했습니다. 이러한 통찰력은 투자자뿐만 아니라 급변하는 환경 속에서 의사결정을 내리려는 모든 사람에게 매우 유용할 것입니다.

경영 천재의 기술: 일반의는 왜 평범한 직원이 아닌가

벤이 제게 깊은 인상을 남긴 이야기를 했습니다. 바로 GP(제너럴 파트너)를 관리하는 것과 회사를 관리하는 것은 완전히 다르다는 것이었습니다. 그는 "우리 회사는 다른 어떤 회사보다 지능지수(IQ)가 높은 인재들이 밀집해 있습니다. 크리스 딕슨, 마틴 카사도, 알렉스 램펠 같은 사람들을 보세요. 모두 회사를 경영해 본 경험이 있죠. 이렇게 뛰어난 인재들을 한 경영진에 모으는 건 정말 어려운 일입니다."라고 말했습니다. 이 말을 듣고 저는 진정한 인재 관리란 무엇인지 다시 생각해 보게 되었습니다.

이 부분은 좀처럼 논의되지 않는 진실을 짚고 있다고 생각합니다. 각 분야에서 세계적인 전문가들로 구성된 팀을 관리할 때는 전통적인 관리 방식이 완전히 통하지 않는다는 것입니다. 마틴 카사도는 지난 20년간 웹 소프트웨어 분야에서 최고의 아키텍트 중 한 명이었으며, 뛰어난 투자자이기도 합니다. 벤은 마틴에게 직접적인 지시를 많이 내리기보다는 투자 의사 결정 과정과 대화 과정이 투자 과정에 미치는 영향을 이해하도록 돕는다고 말했습니다.

이것을 계기로 저는 더 심오한 질문을 생각해 보게 되었습니다. 지식 노동에서 관리자의 가치는 정확히 무엇일까요? 만약 당신이 관리하는 사람들이 당신보다 자신의 분야를 더 잘 이해하고 있다면, 당신의 역할은 더 이상 그들에게 무엇을 해야 할지 지시하는 것이 아니라, 적절한 틀 안에서 그들이 자신의 가치를 극대화할 수 있도록 돕는 것입니다. 벤이 언급한 핵심은 투자에서 가장 큰 실수는 회사의 약점에 너무 얽매이는 대신 회사가 진정으로 잘하는 부분에 집중해야 한다는 것입니다. 이 아이디어는 간단해 보이지만, 실제로 적용하기는 매우 어렵습니다.

제 업무에서도 이런 현상을 자주 봅니다. 프로젝트나 파트너를 평가할 때, '문제 찾기' 모드에 빠지기 쉽죠. 발생 가능한 모든 위험 요소와 잘못될 수 있는 모든 지점을 나열하고는, 그런 걱정들 속에서 주저하게 됩니다. 하지만 벤은 다른 방향을 제시합니다. 바로 '이 팀이 특정 분야에서 세계 최고인가?'라는 질문을 스스로에게 던져야 한다는 것입니다. 만약 그렇다면 투자할 가치가 있습니다. 그렇지 않다면, 여러 면에서 뛰어나더라도 반드시 좋은 투자 대상은 아닐 수 있습니다.

이러한 사고방식의 변화는 사실 상당히 급진적입니다. 이는 "전반적인 탁월함"이라는 기준을 버리고 "특정 분야에서의 극도의 탁월함"이라는 기준을 추구하는 것을 의미합니다. 불확실성으로 가득 찬 세상에서 세계 최고 수준의 기술 하나를 갖는 것이 그럭저럭 괜찮은 기술 열 개를 갖는 것보다 훨씬 더 가치 있습니다.

판단력의 본질: 지식과 지혜가 합쳐지면 올바른 의사결정이 나온다.

의사결정에 대해 이야기하면서 벤은 제가 매우 정확하다고 생각하는 공식을 제시했습니다. 의사결정 능력은 지혜와 지식의 합이라는 것인데, 지식은 관리자가 아닌 실제 업무를 수행하는 사람들에게 있는 경우가 많다는 것입니다. 그는 이렇게 말했습니다. "의사결정이란 무엇인지, 그리고 무엇이 당신을 의사결정에 능숙하게 만드는지 생각해 보세요. 그것은 지능과 판단력의 조합입니다. 아니, 오히려 판단력은 지능과 지식의 조합이라고 할 수 있겠죠. 결국 당신이 무엇을 알고 있느냐, 그리고 그 지식을 얼마나 현명하게 건전한 판단으로 전환하느냐에 달려 있습니다."

이 경험을 통해 저는 조직 내 정보 흐름 방식에 대해 다시 생각해 보게 되었습니다. 대부분의 회사에서는 정보가 의사 결정권자에게 도달하기 전에 여러 단계의 필터링 과정을 거칩니다. 각 필터링 단계를 거칠 때마다 세부적인 내용이 손실되고 해석이 덧붙여지기 때문에 최종 의사 결정권자는 종종 매우 단순화된 정보를 접하게 됩니다. 하지만 벤의 접근 방식은 완전히 다릅니다. 그는 팀 회의에 자주 참석하고, 거래 파트너들과 직접 대화하며 회계팀과 IT팀의 업무 진행 상황을 파악하고, 심지어는 유한책임투자자(LP)를 직접 방문하여 현장 상황을 자세히 파악하는 데 많은 시간을 투자합니다.

그는 제게 깊은 인상을 준 한 가지 세부 사항을 언급했습니다. 직원들이 문제가 생기면 아무리 사소해 보이더라도 즉시 자신에게 알려주기를 바란다는 것이었습니다. 이러한 문제를 해결하는 데는 단 14초밖에 걸리지 않을 수 있지만, 직원들이 "괜찮아야 하니까 말하지 말아야겠다"라고 생각하고 침묵한다면 문제는 더욱 커질 수 있다는 것입니다. 이러한 세심한 배려는 마이크로매니지먼트가 아니라, 직원들이 올바른 판단을 내릴 수 있도록 충분한 지식을 갖추도록 지원하는 것입니다.

저는 여기에 더 깊은 통찰이 있다고 생각합니다. 급변하는 환경에서 의사결정의 질은 현실을 얼마나 정확하게 이해하는가에 달려 있습니다. 정보가 간접적이고, 걸러지고, 지연된다면, 그 결정은 마치 흐릿한 백미러로 운전하는 것과 같습니다. 벤은 리더에게 필요한 것은 종종 "정확성"이 아니라 "명확성"이라고 강조합니다. 조직은 명확한 방향이 필요합니다. 비록 그 방향이 100% 완벽하지 않더라도 말입니다. 방향만 명확하다면 팀은 행동할 수 있습니다.

수직적 통합의 지혜: 농구팀이 50명의 선수를 가질 수 없는 이유

앤드리슨 호로위츠의 수직적 전략에 관해 벤은 중요한 통찰을 공유했습니다. 그는 2009년 고(故) 데이브 스웬슨과 나눴던 대화를 떠올리며, 데이브가 투자팀은 농구팀보다 규모가 작아야 한다고 말했다는 이야기를 했습니다. 농구팀에 주전 선수가 다섯 명 정도 있는 이유는 투자에 대한 논의가 진정한 대화가 되어야 하기 때문이라는 것입니다. 이 비유를 통해 저는 팀 규모와 효율성의 관계에 대해 다시 생각해 보게 되었습니다.

벤은 "저는 항상 투자팀 규모가 지금보다 훨씬 커지는 것을 원하지 않았습니다. 그렇다면 어떻게 그 원칙을 지킬 수 있을까요? 유일한 방법은 수직적 구조화였습니다."라고 말했습니다. 동시에 소프트웨어 산업이 세상을 집어삼키고 있었고, 시장에 대처하기 위해 규모를 키워야 했지만, 농구팀보다 더 큰 규모는 원치 않았습니다. 이러한 모순이 수직적 구조 형성을 이끌었습니다.

저는 이 통찰력이 매우 심오하다고 생각합니다. 많은 조직에서 사업이 성장함에 따라 팀 규모도 자연스럽게 커집니다. 하지만 확장의 문제점은 진정한 소통이 불가능해진다는 것입니다. 회의실에 20명이 모이면 토론은 마치 연극처럼 변질되어, 모두가 진정으로 경청하고 생각하기보다는 자기 차례를 기다리게 됩니다. 안드레센 호로위츠는 수직적 구조화를 통해 각 투자 회사별로 소규모 팀을 유지함으로써 수준 높은 소통과 의사결정을 보장해 왔습니다.

더욱 흥미로운 점은 수직적 팀 간의 협업을 다루는 방식입니다. AI 인프라 팀과 AI 앱 팀처럼 매우 밀접한 팀 간의 경우, 각 팀 구성원이 상대 팀 회의에 참석하여 직접적인 관계를 구축합니다. 또한, 모든 GP(General Partner)를 대상으로 연 2회 정기 회의를 개최하는데, 회의 안건은 많지 않고 모두가 네트워킹할 수 있는 기회를 제공합니다.

벤은 문화적 관점에 대해서도 언급했는데, 그 부분이 특히 인상적이었습니다. 그는 다른 회사 사람들이 앤드리슨 호로위츠처럼 규모가 큰 회사조차도 직원 10~11명 정도의 작은 회사보다 내부 정치가 덜하다고 말하는 경우가 많다고 했습니다. 이는 문화의 결과라고 설명했습니다. 정치적인 행동을 장려하면 쿠데타, 내부 갈등, 상호 반감 등이 발생하고, 반대로 정치적인 행동을 억제하면 앤드리슨 호로위츠는 정치적인 문제를 최소화한다는 것입니다.

저는 이것이 조직 설계의 핵심 원칙을 드러낸다고 생각합니다. 즉, 구조는 원하는 행동을 뒷받침해야지, 그 반대가 되어서는 안 된다는 것입니다. 진정한 협업과 수준 높은 대화를 원한다면, 이러한 행동이 자연스럽게 일어날 수 있도록 구조를 설계해야 합니다. 수직적 통합은 단순히 조직도를 바꾸는 것이 아니라, 대규모 시장을 공략하면서도 소규모 팀의 유연성과 수준 높은 의사결정 능력을 유지하기 위한 신중한 선택입니다.

시장 선택의 기술: 너무 이르지도, 너무 늦지도 않게

수직적 시장 선택 방법에 대해 논의하던 중, 벤은 흥미로운 사례를 하나 언급했습니다. 바로 ESG(환경, 사회, 지배구조) 관련 투자는 거부한다는 것이었습니다. 그는 "투자는 그 자체로 충분히 어렵습니다. '이 기업이 거대 기업으로 성장해서 막대한 수익을 낼 것이다'라는 기준 외에 다른 기준을 추가할 필요는 없습니다."라고 말했습니다. 그의 관점은 투자 결정의 핵심 요소들을 다시 한번 생각해 보게 했습니다.

벤은 팀이 아메리칸 다이내미즘이라는 개념을 떠올렸을 때 가장 먼저 던진 질문이 "이게 마케팅 아이디어인가, 아니면 펀드 아이디어인가?"였다고 설명했습니다. "펀드 아이디어인지 알고 싶었어요. 제가 돈을 버는 방식이니까요. 투자자들이 있고, 수익을 내야 하잖아요. 마케팅 측면에서는 좋은 소재지만, 그렇게까지 할 수는 없죠. 펀드의 초점은 마케팅보다 훨씬 좁으니까요." 결국 그들은 실제로 기술적 변화를 겪고 있는 세 가지 핵심 분야를 찾아냈습니다.

저는 이러한 사고방식을 배우는 것이 매우 가치 있다고 생각합니다. 사람들은 종종 매력적인 이야기나 아이디어에 끌리지만, 그 이면에 실질적인 경제적 기회가 있는지 확인하는 것을 잊어버립니다. 아메리칸 다이내미즘은 멋있게 들리지만, 정말 중요한 것은 이 분야에 진정한 기술적 변화가 있는가? 뛰어난 기업가가 있는가? 그리고 상당한 경제적 수익을 창출할 수 있는가 하는 점입니다.

벤은 시장 선택은 너무 이르거나 너무 늦으면 안 된다고 강조했습니다. 일종의 예술과도 같다고 했습니다. 그는 모든 시장에서 매우 흥미로운 움직임이 많았기 때문에 자신들이 올바른 시장을 선택했다고 확신한다고 말했습니다. 하지만 단순히 그곳에 진출했고 앤드리슨 호로위츠라는 회사라고 해서 그 시장에서 승리할 수 있는 것은 아니라고 했습니다. 승리하기 위해서는 팀과 사고방식을 끊임없이 발전시켜야 한다고 강조했습니다.

제 생각에 여기서 중요한 통찰은 시장 기회와 실행 능력은 별개의 문제라는 것입니다. 완벽한 시장을 찾았다 하더라도 팀, 제품, 전략이 조화를 이루지 못하면 실패할 수밖에 없습니다. 벤이 성공했다고 생각하기보다는 끊임없이 진화해야 한다고 말한 이유가 바로 그것입니다.

AI는 거품이 아니다: 전례 없는 수요 집중

AI 거품에 대한 논의 중 벤은 제게 깊은 인상을 주는 관점을 제시했습니다. 그는 "AI 거품에 대한 질문을 많이 받는데, 사람들이 그토록 걱정하는 이유 중 하나는 기업 가치가 너무 빠르게 상승했기 때문이라고 생각합니다. 하지만 바닥을 치고 고객 채택률, 매출 성장률 등을 살펴보면, 이처럼 높은 수요는 전례가 없습니다. 기업 가치가 이렇게까지 상승한 적도 없지만, 수요가 이렇게까지 급증한 적도 없었던 거죠."라고 말했습니다.

이러한 관점을 통해 저는 거품이 무엇인지 다시 생각해 보게 되었습니다. 거품은 단순히 급격한 가격 상승으로 정의될 것이 아니라, 가격이 펀더멘털에서 벗어난 현상으로 정의되어야 합니다. 수요 증가와 가격 상승이 일치한다면, 그것은 거품이 아니라 시장의 진정한 가치에 대한 반응일 뿐입니다. 벤은 엔비디아의 주가수익비율(PER)조차도 성장률, 수익 규모 등을 고려했을 때 지나치게 높지 않다는 예를 들었습니다.

제 생각에는 여기에 더 심오한 통찰이 있습니다. 많은 사람들이 AI를 2000년의 닷컴 버블과 같은 과거의 기술 버블과 비교하지만, 결정적인 차이점을 간과합니다. 당시에는 많은 기업들이 수익도 없고, 명확한 사업 모델도 없었으며, 기업 가치는 전적으로 미래의 가능성에 기반했습니다. 하지만 오늘날의 AI 기업들은 실제 고객, 실제 수익, 그리고 실제 성장을 보유하고 있습니다.

벤은 자신의 경력에서 이 시장이 가장 큰 기술 시장이라고 언급했습니다. 가장 유망하거나 가장 과대광고된 시장은 아니지만, 규모는 가장 크다는 것입니다. 이러한 판단은 고객 채택 속도, 매출 성장률, 시장 수요 강도 등 그들이 관찰한 바에 근거합니다. 이는 허황된 이야기가 아니라 측정 가능한 실제 지표입니다.

저는 이러한 관점이 현재의 AI 열풍을 이해하는 데 매우 중요하다고 생각합니다. 많은 사람들이 높은 기업 가치 때문에 AI 시장을 거품으로 보지만, 수요 측면에서 무슨 일이 일어나고 있는지 깊이 있게 살펴보지 않았습니다. 만약 수요가 실제로 이처럼 강하다면, 높은 기업 가치는 단순히 시장이 그 수요를 합리적으로 반영한 가격일 수 있습니다. 물론 모든 AI 기업에 투자할 가치가 있다는 뜻은 아니지만, AI 시장 전체가 거품은 아니라는 것을 의미합니다.

기본 모델의 한계: 애플리케이션 계층 복잡성이 더 중요한 이유

벤은 발표에서 제가 생각하기에 매우 중요하지만 종종 간과되는 점을 언급했습니다. 3~4년 전만 해도 사람들은 대규모 기반 모델이 누구보다 무엇이든 잘 해낼 수 있는 거대한 두뇌와 같다고 생각했습니다. 하지만 현실은 그렇지 않습니다. 그는 "대규모 모델은 매우 중요한 인프라를 제공하며, 우리 회사들은 어느 정도 그 위에 구축되어 있습니다. 하지만 특정 사용 사례, 즉 시나리오의 장기적인 측면뿐만 아니라 인간 행동의 극단적인 측면까지 모두 고려하려면 궁극적으로 매우 정교하게 모델링하고 이해해야 합니다."라고 말했습니다.

그는 Cursor를 예로 들었습니다. Cursor에는 13개의 서로 다른 AI 모델이 포함되어 있는데, 이 모델들은 프로그래밍 방식, 프로그래머와의 소통 방식 등 프로그래밍의 다양한 측면을 모델링합니다. 이 모델들은 매우 중요하기 때문에 프로그래밍 및 코딩에 특화된 자체 기본 모델을 출시했습니다. 따라서 원한다면 Anthropic이나 OpenAI 모델로 교체할 수 있는 코딩 모델이 있으며, 또는 OpenAI나 Anthropic 모델을 다른 모델들과 함께 사용할 수도 있습니다.

이 사례를 통해 애플리케이션 레이어의 중요성을 깊이 이해하게 되었습니다. 많은 사람들이 가장 크고 강력한 기본 모델을 가진 기업이 AI 시장 전체를 장악할 것이라고 생각하지만, 현실은 애플리케이션의 복잡성이 본질적으로 매우 높아서 기본 모델만으로는 해결할 수 없다는 것입니다. Cursor의 성공은 단순히 훌륭한 기본 모델을 사용했기 때문만이 아니라, 프로그래머의 워크플로우를 이해하고 다양한 시나리오를 처리할 수 있도록 13개의 특화된 모델을 구축했기 때문이기도 합니다.

벤은 또한 팀원인 저스틴 무어가 쓴, 왜 신과 같은 비디오 모델이 존재하지 않는지에 대한 훌륭한 기사를 언급했습니다. 이 기사는 다양한 사용 사례에 따라 궁극적으로 다른 모델이 필요하다는 점을 심층적으로 다루고 있는데, 이는 4년 전의 예상과는 또 다른 점입니다. 저는 이것이 중요한 기술적 트렌드, 즉 다재다능함과 전문성 사이의 균형을 보여준다고 생각합니다.

제 생각에는 기초 모델은 강력한 출발점을 제공하지만, 진정한 가치 창출은 응용 프로그램 계층에서 이루어집니다. 인터넷이 인프라를 제공하지만, 그 위에 구축하는 기업들이 진정한 가치를 창출하는 것과 같습니다. AI 시대에 기초 모델은 인프라이지만, 응용 프로그램 계층의 혁신 가능성은 무궁무진합니다. 벤이 앞으로 더 많은 승자가 나올 것이라고 믿는 이유도 바로 여기에 있습니다. 설계 공간이 기술 분야에서 지금까지 보아온 그 어떤 것보다 훨씬 더 방대하기 때문입니다.

새로운 소유권 균형: 마법의 숫자 20%

소유권에 대해 이야기하던 중 벤은 흥미로운 통계를 언급했습니다. 최근 투자한 많은 기업에서 20% 이상의 지분을 확보했다는 것입니다. 일부 기업에서는 그 수준에 도달하지 못했지만, 해당 기업들의 가치가 빠르게 상승하여 결과적으로 매우 좋은 성과를 거두었다고 설명했습니다. 그는 "물론 매우 특별한 창업자들이 있는 경우도 있지만, 핵심 인프라나 핵심 애플리케이션 등에 있어서는 지분 비율이 항상 상당히 적절했습니다."라고 말했습니다.

이것을 계기로 벤처 캐피털에서 소유권의 진정한 의미에 대해 생각해 보게 되었습니다. 많은 사람들이 벤처 캐피털은 가능한 한 높은 지분율을 추구하는 데만 집중한다고 생각하지만, 벤의 관점은 훨씬 더 미묘합니다. 정말 뛰어난 기업과 창업자의 경우, 지분율이 희석될 수도 있지만, 회사가 충분히 빠르게 성장한다면 100억 달러 규모 기업의 20% 지분이 10억 달러 규모 기업의 40% 지분보다 더 가치 있을 수 있다는 것입니다.

벤은 벤처캐피탈(VC) 산업의 미래에 대해서도 논의했습니다. 그는 현재 3,000개가 넘는 VC 회사가 있지만, 실제로 기업의 성공을 도울 수 있는 회사는 극소수에 불과하다고 말했습니다. "기업을 설립하는 것은 여전히 ​​매우 어렵습니다. 엔지니어든 AI 연구원이든, 무언가를 발명하고 이 경쟁적인 시장에 뛰어들면 엄청난 어려움에 직면하게 됩니다. 이때 기업 성장을 도울 수 있는 재정적 파트너가 필요합니다. 초기 기업 가치 평가가 더 중요할까요, 아니면 파트너가 더 중요할까요? 대부분의 똑똑한 기업가들은 파트너가 더 중요하다는 것을 알고 있을 겁니다."

저는 이러한 관점이 현재 상황에서 특히 중요하다고 생각합니다. AI 도구의 발전으로 아이디어에서 제품으로의 전환이 훨씬 쉬워졌습니다. 이것이 바로 안드레센 호로위츠가 스피드런 액셀러레이터에 대한 투자를 늘린 이유입니다. 그들은 이제 막 시작 단계이고 아직 벤처 캐피털 투자를 받을 자격을 완전히 갖추지 못한 스타트업들을 면밀히 모니터링하고자 합니다.

제 생각에는 소유권에 관한 게임 규칙이 바뀌고 있습니다. 과거에는 벤처캐피탈리스트들이 더 큰 지분을 확보하는 데 관심이 있었을지 모르지만, 이제는 정말 뛰어난 기업을 찾아내고 그 기업과 함께 일할 기회를 얻는 것이 더 중요해졌습니다. 비록 더 적은 지분을 확보하더라도, 기업이 충분히 훌륭하다면 그 보상은 여전히 ​​엄청날 수 있습니다.

인공지능이 더 많은 승자를 만들어낼 이유: 새로운 컴퓨팅 플랫폼의 규모

인공지능이 이전 기술 주기보다 더 많은 성공 사례를 만들어낼 것이라는 질문에 벤은 흥미로운 비유를 제시했습니다. 그는 "인공지능은 새로운 컴퓨팅 플랫폼입니다. 따라서 컴퓨터를 기반으로 얼마나 많은 성공 사례가 탄생했는지 생각해 봐야 합니다. 그것이 바로 규모입니다."라고 말했습니다. 그는 인터넷 시대에 얼마나 많은 기업이 탄생했는지 묻는다면, 메타, 넷플릭스, 아마존, 구글 등 엄청나게 많은 기업들이 그 예라고 지적했습니다.

그는 인공지능 분야의 제품들이 경제에 미치는 영향이 점점 커지고 있다고 믿습니다. 따라서 앞으로 10억 달러, 100억 달러 이상의 가치를 지닌 기업들이 더 많이 등장하여 이전 시대를 뛰어넘을 것으로 예상합니다. 하지만 이는 기술 분야에서 전례 없는 거대한 성장 가능성을 의미합니다.

이러한 관점 덕분에 저는 인공지능의 본질에 대해 다시 생각하게 되었습니다. 많은 사람들이 인공지능을 도구나 기술로 보지만, 벤은 인공지능을 새로운 컴퓨팅 플랫폼으로 정의합니다. 즉, 인공지능은 기존 컴퓨팅 플랫폼의 응용 프로그램이 아니라 개인용 컴퓨터나 인터넷처럼 완전히 새로운 차원의 기술이라는 것입니다. 이 새로운 플랫폼에서는 가능성이 무궁무진합니다.

저는 이러한 관점이 경쟁 구도에 대한 우리의 이해를 바꿔놓기 때문에 매우 중요하다고 생각합니다. AI가 단순히 도구에 불과하다면, 소수의 기업만이 이 도구를 완벽하게 활용하여 시장을 장악할 수 있을 것입니다. 하지만 AI가 플랫폼이라면, 수천 개의 기업이 이 플랫폼을 기반으로 다양한 애플리케이션을 개발하고, 각기 다른 문제를 해결하며, 다양한 시장에 서비스를 제공할 수 있을 것입니다.

벤은 이처럼 높은 수요는 전례가 없다고 언급했습니다. 이는 단순한 과장이 아니라 실제 고객 도입과 매출 성장을 보여주는 것입니다. 이러한 강력한 수요는 AI가 실질적인 문제를 해결하고 실질적인 가치를 창출하고 있음을 시사합니다. 기술이 실질적인 가치를 창출할 수 있다면, 가치 창출의 여지가 충분히 크기 때문에 시장은 자연스럽게 여러 성공 사례를 만들어낼 것입니다.

사람들에게 기회를 주는 것: 기술의 궁극적인 사명

벤은 제게 깊은 감명을 준 심오한 통찰을 공유했습니다. 그와 마크 앤드리슨은 사회가 개인에게 해줄 수 있는 가장 좋은 일은 기회를 주는 것이라고 믿습니다. 삶의 기회, 세상에 기여할 기회, 자신이 해낸 것보다 더 큰 일을 하고 세상을 더 나은 곳으로 만들 기회를 주는 것. 그것이 사회가 해줄 수 있는 가장 좋은 일이라는 것입니다.

그는 "인류 역사의 좋은 점, 인류에게 유익한 점을 살펴보면, 사람들이 자신보다 더 큰 일을 하고 기여할 기회를 가질 때 비로소 좋은 결과가 나타납니다. 유토피아를 만들거나 모두를 평등하게 만들겠다는 등의 체계적인 이상은 많지만, 공산주의 등의 역사를 보면 결국 정반대의 결과를 낳습니다. 모두에게 동등한 기회가 주어진다고 하지만, 실제로 그 기회를 누리지 못하는 경우가 대부분입니다."라고 말했습니다.

저는 이러한 관점이 기술 투자와 기업가 정신의 본질을 꿰뚫고 있다고 생각합니다. 우리는 단순히 금전적 수익만을 쫓는 것이 아니라, 기회를 창출하고 있습니다. 모든 성공적인 기업은 일자리를 창출하고, 제품을 개발하고, 문제를 해결하며, 궁극적으로 더 많은 사람들이 잠재력을 발휘할 기회를 제공합니다. 미국의 부상이 자유 시장, 자본주의, 그리고 법치주의의 발전과 시기적으로 일치하는 것은 결코 우연이 아닙니다.

벤은 인류 역사를 살펴보면 지난 250년 동안 부, 기대 수명, 세계 인구 규모가 모두 놀라울 정도로 증가했다고 지적합니다. 미국은 이러한 성장에 결정적인 역할을 해왔습니다. 그리고 오늘날 미국은 여전히 ​​사람들이 진정한 삶의 기회를 얻을 가능성이 가장 높은 국가이자 체제입니다. 미국이 세계에서 중요한 위치를 유지하기 위해서는 경제적으로, 기술적으로, 그리고 군사적으로 승리해야 하며, 이는 곧 기술적 승리로 이어집니다.

그들의 임무는 국가의 기술적 승리를 돕는 것입니다. 이는 그들 자신과 국가뿐 아니라 인류 전체에게도 중요한 일입니다. 저는 이러한 관점이 투자를 더 높은 차원으로 끌어올린다고 생각합니다. 단순히 돈을 버는 것이 아니라 인류 발전이라는 거대한 흐름에 동참하는 것이기 때문입니다.

벤은 이러한 철학이 어떻게 행동으로 이어지는지 구체적인 예를 들었습니다. 그와 젠은 최근 멕시코에 다녀왔는데, 그 이유는 팀의 한 젊은 멤버가 "우리가 하는 일은 정말 중요합니다. 이 동맹을 도와야 하고, 국경을 보호해야 하며, 우리 방위산업을 지원해야 합니다. 에너지 문제 해결에도 힘써야 합니다. 제가 이 회의를 성사시키겠습니다."라고 말했기 때문입니다. 그리고 실제로 그들은 회의를 성사시켰습니다.

저는 이것이 심오한 진실을 드러낸다고 생각합니다. 세상을 바꾸고 싶다면, 세상을 바꿀 수 있다고 믿어야 합니다. 이것은 오만함이 아니라 필수적인 믿음입니다. 이러한 믿음이 없다면, 불가능해 보이는 행동들을 감행할 수 없을 것입니다. 그리고 궁극적으로 진정한 변화를 만들어내는 것은 바로 이러한 행동들입니다.

인수합병의 귀환: AI가 모두의 사고방식을 재고하게 만든다

벤은 인수합병(M&A) 시장에 대해 흥미로운 관점을 제시했습니다. 그는 "인공지능(AI)은 모든 기업, 모든 기존 사업이 위협받을 정도로 파괴적인 현상입니다. 따라서 이러한 위협에 대처하는 많은 방법 중 하나는 미래의 핵심 기술을 확보하는 것입니다. 저는 앞으로 인수합병이 활발해질 것이라고 생각합니다. 사람들이 생존하기 위해서는 업무 방식을 재편해야 하기 때문입니다."라고 말했습니다.

이러한 관점을 통해 저는 AI가 기존 기업에 미치는 영향에 대해 다시 생각해 보게 되었습니다. 많은 사람들이 AI 스타트업에만 집중하지만, 벤은 기존 대기업 또한 막대한 압력에 직면하고 있다고 지적합니다. AI에 빠르게 적응하지 못하면 AI 기반 기업에 밀려날 수 있습니다. 그리고 가장 빠른 적응 방법 중 하나는 이미 AI 기술과 사고방식을 완벽하게 갖춘 기업을 인수하는 것입니다.

이것이 바로 기술 기업 인수합병(M&A) 시장이 다시 활기를 띠는 이유라고 생각합니다. 지난 몇 년간 규제 및 기타 이유로 대규모 인수합병은 상대적으로 드물었습니다. 하지만 인공지능(AI)의 등장으로 상황이 완전히 바뀌었습니다. 기존 기업들은 더 이상 느리게 배우고 적응할 수 없습니다. 신속하게 필요한 역량을 확보해야 하며, 인수합병이 가장 직접적인 방법입니다.

이것이 스타트업에게 어떤 의미일까요? 저는 이것이 새로운 출구 전략을 만들어낸다고 생각합니다. 강력한 AI 역량을 구축했지만 독립적인 거대 기업으로 성장하지 못할 수도 있는 회사들에게는 인수되는 것이 좋은 결과가 될 수 있습니다. 대기업에게도 이는 생존 전략이 될 수 있습니다.

저는 이러한 인수합병 활동의 증가는 오히려 긍정적인 현상이라고 생각합니다. 이는 시장이 효율적으로 기능하고 있으며 자원이 가치 창출이 가장 활발한 곳으로 흐르고 있음을 보여줍니다. 동시에 기업가들에게 더 많은 선택권을 제공하기도 합니다. 모든 사람이 수십억 달러 규모의 독립 기업을 설립할 필요성을 느끼거나 원하는 것은 아니니까요.

제 생각에는 판단력은 희소한 자원입니다.

벤의 이야기를 듣고 나서 제가 가장 크게 느낀 점은 정보 과잉과 급변하는 시대에 진정으로 부족한 것은 정보도, 자본도, 심지어 기술도 아닌 바로 판단력이라는 것입니다. 판단력이란 지식과 지혜의 결합이며, 불확실성 속에서도 올바른 선택을 내릴 수 있는 능력입니다.

벤이 안드레센 호로위츠를 경영하는 방식은 정말 고무적입니다. 그는 세부적인 규칙과 절차를 정하는 방식으로 경영하는 것이 아니라, 건전한 판단력을 기르는 방식으로 경영합니다. 그는 세부 사항을 이해하는 데 많은 시간을 투자하는데, 이는 세세한 부분까지 관리하려는 것이 아니라, 올바른 판단을 내리는 데 필요한 충분한 지식을 확보하기 위해서입니다. 그는 10년 후의 결과를 기다리는 대신, 투자 결정 시점의 GP(투자 파트너) 성과에 집중합니다. 10년은 너무 긴 시간이기 때문입니다.

AI 시장이 거품인지 아닌지에 대한 논쟁에 대해 이제 좀 더 명확한 관점을 갖게 되었습니다. 거품의 정의는 단순히 가격에만 초점을 맞춰서는 안 되며, 가격과 가치의 관계를 고려해야 합니다. 수요가 실제로 존재하고, 성장이 실제로 일어나고, 가치 창출이 실제로 이루어진다면, 높은 기업 가치는 이러한 현실에 대한 시장의 반응일 뿐일 수도 있습니다. 물론 모든 기업이 그 가격만큼의 가치가 있다는 뜻은 아니지만, 전체적으로 볼 때 AI 시장은 진정한 기술 변화와 사업 기회를 반영하고 있다고 볼 수 있습니다.

또한 기본 모델이 전부가 아니라는 점을 더 깊이 이해하게 되었습니다. 기술의 가치는 궁극적으로 어떻게 적용되는지, 어떻게 실제 문제를 해결하는지, 그리고 어떻게 사용자에게 도움이 되는지에 달려 있습니다. 기본 모델은 가능성을 제시하지만, 응용 분야에서의 혁신이 시장을 진정으로 장악할 기업을 결정할 것입니다. 응용 프로그램의 설계 공간이 엄청나게 크기 때문에 여러 기업이 승자가 될 수밖에 없는 것입니다.

마지막으로, 벤의 "사람들에게 기회를 주는 것"이라는 철학은 저에게 기술과 투자의 의미를 다시 생각하게 했습니다. 우리는 단순히 수익만을 쫓는 것이 아니라, 기회를 창출하고, 사람들이 잠재력을 발휘하도록 돕고, 인류의 발전을 이끌어야 합니다. 이러한 사명감은 공허한 구호가 아니라, 행동을 이끄는 진정한 원동력입니다. 세상을 바꿀 수 있다고 믿을 때 비로소 세상을 변화시키는 행동을 할 수 있습니다.