见微知著杂谈
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低確率、高衝撃：シティグループが2026年下半期のコモディティに関する9つの極端リスク警告を発表
シティグループの報告書は地政学、気候、技術の衝撃が常態化していることを明らかにし、原油価格は150ドルに急騰、銅価格は2万ドルを突破、金は下落後倍増する可能性があり、極端なシナリオがコモディティ市場を試している。
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JPモルガンの貴金属見通し：ETFが価格決定権を再び握り、金は「忍耐の時」に
FRBのタカ派が主導し、ETFが金の価格決定権を再び握り、金価格は短期的にレンジ内で推移。銀の太陽光発電需要が崩壊し、プラチナはコストサポートが堅固。長期的には金は強気で、金利の転換を注意深く見守る。
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ゴールドマン・サックスの最新コモディティ手法：ポートフォリオマネージャーのためのコモディティ入門ガイド
あらゆる商品を分析する際には、まず「先物アンカーがどれだけ変動したか」と「現物価格がアンカーからどれだけ乖離したか」を区別する必要があります。
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モルガン・スタンレー2026年半導体レポート：パッケージング、テスト、中国製チップに投資し、従来型セクターは避ける
未来のAIインフラを構築する ― CPU、GPU、ASIC、光モジュール、そして中国製チップ。
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イランがドルに与える影響：ペトロダラーのパーフェクトストーム
イランとの紛争はペトロダラー体制の基盤を揺るがし、原油価格と米国債利回りの相互作用を激化させている。本稿では、ドル覇権の根底にある論理、ペトロダラー・サイクルのメカニズム、そしてドルが直面する3つの構造的圧力について詳細な分析を行い、地政学的紛争が世界の資産価格と準備通貨の状況をどのように変えているかを明らかにする。
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海峡の混乱：金属市場における安全資産売りと供給ショックの駆け引き
JPMの最新の金属週間レポートによると、アルミニウムは最も有望な強気相場銘柄であり、金は短期的には「売られ過ぎ」の状態にあるものの、長期的には強気相場となる見込み。銅とニッケルはリスクが高いものの、それぞれ異なる緩衝期間が設けられる。
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イラン情勢下における原油市場の4つのシナリオ分析
米イラン紛争は原油のリスクプレミアムを押し上げています。MSは、リスクの軽減から輸送の混乱まで、4つのシナリオを分析し、原油価格の動向を明らかにしています。コア予測によると、供給混乱がなければ、ブレント原油価格は60ドル台半ばから前半まで下落する可能性があります。
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鉱業 OG ジェレミーへのインタビュー: 金、銀、タングステンに強気。コンセッション モデルを通じて鉱物に投資。
ジェレミー・グレイ氏は、金とタングステンが現在なぜ重要なのか、従来の採掘にはない採掘権モデルの利点は何か、そして採掘サイクルの次の段階がどのように展開していくと考えているかについて考察します。
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JPモルガン・チェース：金と銅は強気、エネルギーは弱気。暴落後、市場は2つの世界に分裂した。
商品価格の急落はトレンドの反転ではなく、むしろ健全な「大規模な淘汰」である。
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