원저자: 앤드류 강, 메카니즘 캐피털 설립자
작성자: Ken, Chaincatcher
적어도 한 번의 완전한 시장 사이클을 경험해 본 사람이라면 누구나 과거 성장률을 훨씬 뛰어넘는 가격 상승을 경계하는 본능이 있습니다. 닷컴 버블, 2008년 글로벌 금융 위기, 그리고 암호화폐의 등락을 목격하면서 머릿속에서 패턴 인식 경보가 울렸을 것입니다. 가격이 너무 높아서 시장 진입을 망설이면서도, 정점에 갇혀 버릴까 봐 자산을 팔고 싶어 하는 마음이 드는 것입니다.
하지만 우리가 역사상 가장 심오하고 독특한 비대칭의 순간에 처해 있다는 점을 인식하는 것이 중요합니다. 지금 우리가 할 수 있는 유일한 일은 시간의 지평을 넓히고 근시안적인 생각을 완전히 버리는 것입니다.
거품에 대해 지나치게 걱정하는 것은 어리석은 일입니다. 시장 타이밍을 맞추려고 애쓰는 것 또한 어리석은 짓입니다. 단기적인 변동과 조정은 언제나 발생하겠지만, 우리가 '특이점'에 매우 가까워진 지금, 이러한 변동은 그저 잡음에 불과합니다. 인공지능, 로봇공학, 에너지, 그리고 혁신은 폭발적이고 통제 불가능한 성장을 앞두고 있습니다.
향후 10년 안에 우리는 수십억 명(혹은 그 이상)의 AI 기반 지능형 에이전트, 휴머노이드 로봇, 우주 데이터 센터, 다행성 식민지, 그리고 획기적으로 개선된 의료 기술을 보유하게 될 것입니다. 모든 분야에서 기술 혁신의 속도와 결과물이 근본적으로 달라질 것입니다. 앞으로 20년 동안 우리가 이뤄낼 기술 발전과 경제 성장은 인류 문명 전체 역사를 통틀어 이룬 것보다 더 클 것입니다.
우리는 이미 매우 가파른 J자형 곡선에 도달했지만, 일일 또는 주간 진행 상황과 같은 미시적인 수준에 초점을 맞추면 이를 감지하기 어렵습니다. 앤트로픽에서는 이제 제품 코드의 100%를 클로드(Claude)가 작성합니다. 제품 관리자들은 마치 시간을 조작하는 것처럼 효율적인 소프트웨어 엔지니어들로 구성된 가상 팀을 운영하고 있습니다. AI를 효과적으로 활용하는 기업들은 제품 반복 속도가 한 자릿수, 두 자릿수가 아닌 세 자릿수로 증가하는 것을 경험하고 있습니다.
더욱이 이러한 도구들의 기능은 훨씬 더 빠른 속도로 발전하고 있습니다. 인공 초지능(ASI)이 공식적으로 2027년에 실현되든 2029년에 실현되든 사실 중요하지 않습니다. 어차피 실현될 것이기 때문입니다. 공식 발표가 나올 즈음에는 여러분이 투자하고 싶어하는 자산의 가치가 이미 몇 배로 상승해 있을 것입니다.
향후 3~10년간 실질 경제 성장률은 어떤 역사적 분포 모델을 적용하더라도 20표준편차(20시그마)에 도달할 가능성이 매우 높습니다. 과거에는 거의 불가능하다고 여겨졌던 이러한 성장은 전례 없는 2차 및 3차 변화에 의해 주도될 것입니다. 전통적인 가치 평가 모델로는 더 이상 이러한 변화를 가격에 반영할 수 없습니다. 잠재적 상승 여력이 너무나 커서 전통적인 현재 가치 계산 방식으로는 이를 포착하기 어렵습니다.
부의 축적 속도는 경이로울 것입니다. 마치 암호화폐가 처음 등장했을 때 단기간에 수많은 억만장자와 백만장자를 탄생시켰던 것처럼 말입니다. 다만 그 규모는 훨씬 더 극단적일 것입니다. 위험을 감수하지 않는다면 이렇게 수직적으로 상승하는 자산 가격에 투자하기는 어려울 것입니다. 하지만 과거의 거품과는 달리, 실질적인 경제적 가치 창출은 자산 가격의 수직적 상승 속도를 훨씬 더 잘 따라갈 것입니다. 지난 3년간 "기하급수적 성장"이라는 관점을 가지고 시장에 투자해 온 사람들은 이미 막대한 이익을 얻었습니다. 아직 이러한 관점을 갖지 못했다면, 지금이라도 늦지 않았습니다.
하락 위험을 지속적으로 감시하는 것이 중요하지만, 이는 세계 역사상 가장 큰 상승 위험을 의미합니다. 우리는 장기적인 관점에서 위험을 감내하는 법을 배워야 합니다. 지금은 단기 매매를 할 때가 아닙니다. 대부분의 사람들에게 장기 투자는 일반적으로 단기 매매보다 높은 수익률을 제공하지만, "매매"와 "투자" 사이의 기대 가치 격차는 그 어느 때보다 커질 것입니다. 그렇다면 문제는 특이점에 내재된 콜옵션의 진정한 가치는 무엇인가 하는 것입니다.
