Token2049의 7가지 핵심 통찰력: 영구 DEX와 스테이블코인이 기반을 마련하고, 시장의 강세 심리가 예상을 훨씬 뛰어넘습니다.

Tim, PANews가 편집

KBW에 두 번째 참석하고 싱가포르 토큰2049에 세 번째 참석하고 돌아온 지금, 올해 분위기가 확연히 다르다는 것을 확실히 느낄 수 있습니다. 사람들이 더 성숙해졌을 뿐만 아니라, Crypto Twitter의 일반적인 견해보다 훨씬 더 낙관적이라고 할 수 있습니다.

암호화폐 산업 동향에 대한 몇 가지 생각은 다음과 같습니다.

주요 내용:

현재 암호화폐 산업의 관심은 영구 DEX와 스테이블코인에 집중되어 있습니다.
실시간 거래 + e스포츠 + 라이브 스트리밍이 4분기의 다크호스 트랙이 되고 있습니다.
예측 시장은 중요한 금융 인프라로 진화하고 있습니다.
AI에 대한 과대광고는 가라앉았고, 분산형 AI(DeAI)가 다음 물결이 될 것입니다.
아시아, 특히 한국은 소비자 측 암호화 도입을 선도하고 있습니다.
합리적인 의사결정이 추세 추종 투자를 대체하고 있으며, VC들은 더 신중해졌지만 의사결정에서 더 많은 것을 고려합니다.
오프라인 암호화폐 커뮤니티의 강세적 분위기는 암호화폐 트위터 커뮤니티의 인식을 훨씬 뛰어넘습니다.

영구 DEX와 스테이블코인이 새로운 표준이 됩니다.

다양한 주변 활동과 사적인 만찬 중에서 가장 핵심이 되는 두 가지 주제는 영구 DEX와 스테이블코인입니다.

이 두 분야는 이미 오래전부터 투기 열풍을 넘어 대규모 인프라 개발 단계에 접어들었습니다. 기업들은 이러한 분야에 빠르게 투자, 통합, 구축하고 있습니다. 유동성과 글로벌 접근성을 갖춘 무기한 스왑은 암호화폐 기반 자본 시장의 "자금층"으로 자리매김했습니다.

동시에 스테이블코인은 전 세계적으로 엄청난 수요를 끌어들이고 있으며, 특히 동남아시아와 라틴 아메리카와 같은 지역에서 수요가 급증하고 있습니다. 이 지역 사람들은 "암호화폐"에 대한 관심이 급증하는 반면 "디지털 화폐"에 대해서는 거의 무지한 상태입니다.

실시간 거래 + e스포츠 + 라이브 스트리밍

이건 저를 놀라게 한 이야기이고, 아마도 가장 과소평가된 이야기일 겁니다.

사람들이 실시간 영구 스왑 거래를 일종의 경쟁적 엔터테인먼트로 보는 경향이 눈에 띄기 시작했습니다. 이는 Twitch의 실시간 상호작용, Robinhood의 수수료 없는 거래, Binance의 암호화폐 거래가 결합된 형태입니다.

관련 인프라가 구축되었고, 온체인 리더보드도 구현되었습니다. 이 생태계는 2025년 4분기에 폭발적인 성장을 경험할 것으로 예상합니다.

Pumpfun이 라이브 스트리밍 경제로 전환합니다

PUMP와 그 파생상품의 폭발적인 성장은 사람들이 단순히 거래하는 것을 원하는 것이 아니라, 다른 사람들이 거래하는 것을 지켜보고 싶어한다는 사실을 세상에 증명했습니다.

라이브 스트리밍은 가장 효율적인 매체이며 전환 경로도 가장 짧습니다. 시청 → 상호작용 → 구매 경로가 거의 방해받지 않습니다.

Pumpfun은 참여형 구경꾼 모델을 Meme 코인 문화에 주입했습니다. 창작자가 코인을 발행하고, 구경꾼이 베팅을 하고, 모두가 함께 이러한 사회적 축제를 즐깁니다.

이제 이것을 영구 계약 거래와 결합한다고 상상해보세요.

스트리머가 Hyperliquid에서 SOL 장기 거래를 라이브 스트리밍하고 있었습니다.
청중은 명령을 따르고, 보상을 주거나, 마이크로트랜잭션을 통해 지원을 제공합니다.
거래 성과는 온체인 리더보드에 순위가 매겨졌고, PnL은 사회적 자본이 되었습니다.
스마트 계약 펀딩 풀을 통해 팬들은 마치 e스포츠 팀에 베팅하는 것처럼 트레이더에 베팅할 수 있습니다.

이것이 바로 현재 구체화되고 있는 "SpecFi + StreamFi" 조합입니다.

Perpetual DEX 이후의 예측 시장

가장 현명한 창업자들은 "도박 앱"에서 벗어나 다양한 분야를 포괄하는 구조화된 시장 인프라 모듈로 초점을 옮기고 있습니다. 여기에는 선거 결과, 경제 데이터, 인터넷 유명인의 영향력, 심지어 기업 KPI도 포함됩니다.

이는 영구 DEX 이후의 다음 개발 단계입니다.

영구 계약이 사람들이 자산에 투자할 수 있게 해준다면, 예측 시장은 사람들이 현실 세계의 사건에 베팅할 수 있게 해줍니다.
유동성, 결합성, 차익거래 메커니즘은 끊임없이 개선되고 있으며, 특히 AI 에이전트가 실제 신호를 해석하고 이에 따라 거래할 수 있게 되면서 더욱 그렇습니다.

AI에 대한 열광이 가라앉으면서 강자만이 살아남을 것입니다.

AI에 대한 열풍이 가라앉았는데, 이는 오히려 좋은 현상입니다. 투자가들이 떠나면서 인프라, 상호운용성, 그리고 실질적인 이점에 집중하는 프로젝트들이 남게 되었습니다.

새로운 트렌드는 DeFi와 AI의 융합으로, DeAI 또는 DeFAI라고 불립니다. 지능형 에이전트는 재무 전략을 자율적으로 최적화하고, 거래 로직을 실행하며, 심지어 계약 감사까지 수행할 수 있습니다.

기관 투자자와 개인 투자자, 그리고 동서 격차

주목할 만한 관찰:

서양이 토큰화, 규정 준수, 자본 시장 인프라에 집중하는 반면, 동양은 소비자 애플리케이션을 주도하고 있습니다.

특히 한국은 개인 투자자들에게 새로운 "자석"이 되고 있습니다. 업비트 거래소는 2021년에 바이낸스를 대체하여 신규 코인의 기본 유동성 및 상장 플랫폼으로 자리매김했습니다.

다음 대규모 도입의 물결은 더 이상 월가 기관들이 "암호화폐 시장에 진입"하는 것이 아닐 것입니다.

이는 다음과 같이 나타납니다. 사용자 경험과 신뢰 보장이라는 전제 하에, Web2와 전통적인 금융 자본은 규정 준수를 고려한 하이브리드 채널을 통해 Web3 인프라로 유입됩니다.

VC의 현재 상태: 합리적인 의사결정, 정확하지만 적은 움직임

올해의 VC 투자 트렌드: 투자를 줄이고 의사결정을 개선하세요.

VC 펀드는 여전히 풍부한 투자 기회를 보유하고 있지만, "서사 토큰"에 대한 광범위한 투자 기회를 기대하며 넓은 그물을 던지는 시대는 분명히 끝났습니다. 시장이 성숙해짐에 따라 실사(due diligence)가 다시 주목받고 있습니다.

현재 자본 시장은 실사용자, 실수익, 그리고 실질적 유지율 지표를 우선시합니다. 지속 가능한 성장과 탄탄한 데이터를 입증할 수 있는 기업가만이 투자자의 호감을 얻을 수 있으며, 단순히 '좋아요'와 리트윗을 얻는 데 그치지 않습니다.

현재 분위기는 2021년 DeFi의 투기 열풍과는 거리가 멀지만, 2016년 초 SaaS 초기 단계에 더 가깝습니다. 즉, 신중한 낙관론과 펀더멘털에 대한 재집중이 이루어지고 있습니다. 이는 Web3가 마침내 전문화 시대에 접어들었음을 시사합니다.

현장은 긍정적인 에너지로 가득 차 있었습니다.

암호화폐 소셜 미디어의 끊임없는 잡음에도 불구하고, Token2049 컨퍼런스 분위기는 긍정적인 에너지로 가득했습니다. 현장 토론은 더욱 심도 있었고, 부대 행사는 더욱 정교해졌으며, 넘치는 낙관론은 매우 전염성이 강했습니다.

암호화폐 트위터에서 널리 퍼진 종말론적 이야기에도 불구하고, 싱가포르의 건설업자와 투자자들은 장기적인 관점을 취하고 있습니다.

결론

2023-24 시즌이 '인공지능+밈코인'의 카니발이었다면, 2025년은 '인프라+AI'의 새로운 사이클로 전환되고 있습니다.

암호화폐 개발의 다음 단계는 더 이상 밈이나 거시적 촉매에 의존하지 않고, 검증된 제품, 지속적으로 복리되는 자본, 높은 유지율의 사용자에 의해 주도될 것입니다.

우리는 과대광고에서 현실로 옮겨가고 있으며, 정말 좋은 것 같습니다.