在Euler Finance最新一次的信息更新中，团队透露了其内部量化分析师正在对Euler的风险框架进行近一步的完善。

与此同时，Euler的第五次审计也正在进行中。

能看出来为了防止被2021年下半年频频发生的大额黑客攻击事件影响，Euler对自身安全一直秉持着严谨负责的态度。

接下来我们延续第一部分的内容，为大家介绍Euler其他方面的创新点。

最近一次更新的协议开发进度表

全新的清算机制

清算方面Euler也做了许多创新，在其清算模型中Euler将借款人负债资产的价值加入其中，把抵押率与借款率一同考虑结合来定制其专属的清算门槛。

此外，在抵抗MEV方面，Euler利用经典的荷兰式拍卖与为lp们（流动性提供者）设置“折扣加速机制”来增强护盾。

Euler其内部也同时建立了“多抵押稳定池”来供清算人可以以低成本进行清算。

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清算附加费

在进行清算的过程中，清算人需要提供比违规人偿还资产略多的借入资产，这笔超出的额外金额将作为费用算入清算人借入资产的准备金。

基本清算折扣从该费用的水平开始，因此最终由违规者支付。

在这种基础之上，通常会导致更多清算的波动性更大的资产，往往会比波动性较小的资产可以以更快的速度进行累积储备，这有助于保护此类资产的贷款人。

此外，这笔费用可确保“自我清算”始终为净负值，这增加了一些不合规不道德的操纵策略原本可以达到的盈利界限点。

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抵抗MEV

基础知识：

在介绍该方法之前我们先补充一点关于矿工可提取价值（MEV）的知识。

MEV是指矿工通过在其生产的区块使用任意包含、排除或重排序交易等能力所获得利润的一种度量。

正是基于以太坊网络中每笔交易都是公开透明的原则，网络中将会出现以下几种影响正常交易者交易的“攻击”：

抢跑（front-running）：指在同一个区块中，通过让某笔交易排在目标交易（被攻击交易）前而获利；在清算和套利交易中常发生。

尾随（back-running）：指在同一个区块中，通过让特定交易排在目标交易后而获利；在Oracle交易或大额交易中常发生。

三明治夹击（sandwich Attacks）：该方式是以上两种形式的结合，让被攻击的交易夹在两笔矿工“伪造”的特定交易中间而获利。

三明治攻击通过“前后夹击”的方式极大地拓宽了矿工凭借其对交易顺序的熟悉度而可进行攻击的范围，哪怕是一笔普通的去中心化交易所的AMM交易，都有可能成为被攻击对象。

方式是：攻击者先开启第一笔“前”交易以便制造巨大的token价格波动，待被攻击交易执行完之后紧接着执行第二笔“后”交易，换回发动攻击的token而获取利润。

解决手段：

所以Euler的荷兰式拍卖是怎么操作的？Euler在借款人达到清算线后，使得清算人的抵押资产清算折扣价从最低点位逐渐上升（即收益逐渐下降），从而创造一场借贷清算领域的荷兰式拍卖。

举例如下：

清算人Bob如果可以在一次清算中以4%的收益获利，但清算人Alice可能通过各种手段能够以更低的折扣价（如：3%）的收益从Bob手中抢下这次拍卖。

先接受较低折扣价者，优先取得清算权。

除此之外，Euler还为清算者们提供了另外一种保障措施：

为LP提供折扣加速机制（discount booster），这使得他们能够在矿工抢跑之前，可以以更低的价格进行荷兰式拍卖来套利。

关于坏账预警的压力测试

模拟环境：

为确保在极端情况下最大限度地减少协议坏账，Euler团队将通过模拟单个资产和资产组合的长尾风险事件来对清算情景进行压力测试，以估计坏账风险。

示例如下：

单个资产

如果协议的指数列表显示token从第250位跃升至第30位并且能够在足够长的时间内保持该位置，团队将会模拟活动，检查坏账在不同借款因子下占总贷款的份额，从而团队可能会将借用因子从0.28提高到0.35。

资产组合

同样也可以模拟一个更复杂的环境，使用来自四分位数之下的50种token作为借入资产，在高波动性情况下由4个抵押资产（其中3个经过时间测试和1个提议的新抵押）统一支持。

通过模拟尾部风险场景，团队可以评估协议的最坏情况并决定包含抵押资产是否合适。

协议治理

在Euler的白皮书中对于token经济模型与社区治理还尚未完成补充，根据现有的资料我们目前可以知道如下的内容：

关于EUL token

Euler协议也是依据传统的DAO治理方式，由Euler (EUL) 的协议原生token的持有者构成的社区进行长期管理。

EUL作为投票权益，可用于提议升级协议或对他人的提议进行投票；EUL持有者可以直接对提案进行投票，也可以将投票委托给第三方。

EUL持有者最终可以对以下事项进行投票：

1. 设置隔离层借用的计算因子

2. 设置特定资产抵押和借款的计算因子

3. 将何种资产纳入交叉层和抵押层

4. 风险参数选择和普适借贷方式的更改

协议金库（Euler Treasury）

Euler金库也将由EUL持有者管理。

金库的其中一部分最初将被锁定，并用于在协议出现资金困难等问题时来为协议提供帮助。

剩余的资金将分配给协议用户（贷方和借款人）、为协议提供担保的人（质押者）以及Euler生态系统的其他贡献者（赠款接受者）。

Euler Treasury的终极目标是将协议的控制权移交给所有利益相关者。

协议赠款（Euler Grants）

为了鼓励开发人员在Euler之上构建并帮助将其整合到更广泛的DeFi生态系统中，一部分Euler资金将分配给Euler Grants计划。

赠款的目的是通过建立社区驱动的DAO文化来促进Euler的发展。

关于第一部分的文章链接：

Euler Finance（一）：开放性才是DeFi 2.0的最终想象力