著名な空売り投資家のジェームス・チャノス氏は、Strategy Inc. ($MSTR) におけるビットコインに対する11か月間のヘッジを正式に終了し、ビットコイン関連株とベンチマーク銘柄であるStrategy Inc.に対する注目度の高い空売り操作に終止符を打った。

機関投資家のショートポジションの解消はトレンド反転のシグナルであり、ビットコイン準備金企業にとって最も暗い時期が終わったことを示している可能性がある。

ここ数週間、ビットコイン準備会社のエコシステムは深刻な影響を受けています。

関連企業の株価は、今年初めの高値から大幅に下落しています。アナリストは以前、投資家に対しStrategyなどの銘柄の空売りを推奨し、ビットコイン準備企業セクターにバブルが形成されており、いつ何時警告なく崩壊する可能性があると警告していました。

しかし、空売り圧力がピークに達したまさにその時、転換点が近づいているかもしれない。先週土曜日、ビットコイン・ボンド・カンパニーのCEOであり、仮想通貨準備金のベテラン専門家であるピエール・ロシャール氏は、ビットコイン準備金の弱気相場は「徐々に終焉に向かっている」と宣言した。

同氏の見解では、機関投資家のショートポジションの解消は業界で最も明確なシグナルの一つであり、市場心理が変化しつつある可能性を示している。「市場は今後も変動を続けると予想されるが、このシグナルはトレンドの反転に必要な重要なシグナルだ。」

これは決して祝うべきことではないが、ネガティブな感情に苦しみ、調整後純資産価値（mNAV）の問題に悩まされてきた投資家にとって、この希望は長い干ばつの後の雨のように貴重なものだ。

ジェームズ・チェイノスは、これらの空売り筋の重要人物です。この著名な投資家は、ビットコインに関連するあらゆる資産に常に反対してきました。

11か月に及ぶ戦略とビットコインのヘッジ取引の終了は、この「企業によるビットコイン貯蔵のベンチマーク企業」に対する彼の注目を浴びた空売りの正式な終焉を意味するものでもある。

注目すべきは、マイクロストラテジーが現在64万ビットコイン以上を保有しており、下落局面でも買い増しを続けていることです。この行動は、創業者のマイケル・セイラー氏が「リスク管理」という概念を聞いたことすらなかったことを示唆しています。

チャノス氏はXプラットフォーム上でこの動きを確認し、仮想通貨関連のTwitterコミュニティでは即座に白熱した議論が巻き起こり、市場が底を打ったかどうかを議論する投稿が多数寄せられた。

同氏は「多数の問い合わせをいただいたため、昨日の取引開始時点で、メストレとビットコインのヘッジポジションを決済したことを確認させていただきます」と投稿した。

同時に、仮想通貨に対する機関投資家の姿勢も静かに変化しつつある。伝統的な大手金融機関は、もはや悲観論者ではなく、ステークホルダーおよび市場参加者として市場に参入しつつある。さらに重要なのは、彼らが仮想通貨準備金の革新者としても名乗りを上げつつあることだ。

JPモルガン・チェースによるブラックロックのスポット・ビットコイン上場投資信託（ETF）事業における最近の動きや、最近明らかになった一連の保管および決済協力協定は、企業によるビットコインの採用がもはや「無秩序で無謀な探究」ではなく、徐々に企業取締役会レベルでの戦略的決定になりつつあることを示している。

上場投資商品への資本流入を促進したり、準備利回り戦略を調整したり、デジタル資産に現実世界の証券と同じ格付けを割り当てたりと、この変革は静かに進行中です。

もちろん、これはビットコイン準備金会社がすぐにボラティリティから解放されることを意味するわけではありません。マクロ経済の不確実性と変動する規制政策は、ビットコインにとって依然としてダモクレスの剣であり続けています。

しかし、チャノス氏のような著名な懐疑論者による大量の空売りポジションの解消は、単に資本の流れの問題ではなく、市場心理の重大な転換点を表しています。

ビットコインの価格と機関投資家の見解の両方において、シグナルは明確だ。最も暗い時代は過ぎたかもしれない。そして、業界の次の章は、あの馴染みのある顔ぶれによって書かれることになるだろう。