高度なDeFiへの道

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29件の記事

Ethena × FalconX ：稳定币储备的私募信贷化

稳定币的上半场比拼锚定与流动性,下半场比拼资产端。这笔 $10 亿额度按单季收益率计价接近中性,按周期计价则是必要投入:它给 sUSDe 装上独立于行情的收益地板,给储备构成补上机构通道所要求的"多元、可审计、有稳定现金流"叙事,并让稳定币发行方第一次以资金批发商的身份站进 $1.5–2 万亿的私募信贷市场。

2026/09/01 11:32

ENA急騰の裏で、Ethena財団が四重の自己救済シナリオを展開

プロトコル収入がついにトークンENAと連動することに。

2026/08/28 05:34

Uniswapトークンジャー：焼却でプロトコル収益を解放、11チェーンで新たな仕組みが稼働開始

Uniswapのトークンジャー仕組みは常識を破る：UNIを焼却しないとプロトコル手数料収入を受け取れない。UNIficationの投票可決後、11のチェーンに展開され、Robinhood Chainでの1日の取引高3.75億ドルが焼却量を18.6万UNIに急増させ過去最高を記録。トークノミクスに大きな変革をもたらす。

2026/07/24 12:04

Stable VaultsはAaveの大衆商業化への最後のピース

AaveはStable Vaults（安定金庫）を開始。ユーザーは固定利回りを得て意思決定の負担を省けるが、収益には上限がある。本稿ではその仕組み、リスクと人間性の駆け引きを分析し、DeFi商業化の新たな傾向を明らかにする。

2026/07/17 10:19

Aave創業者の野望：V4アーキテクチャでウォール街の12兆ドルレポ市場を「飲み込む」

Aave V4のハブアンドスポークアーキテクチャは、数兆ドル規模の証券ファイナンス市場を標的にし、オンチェーンで証券担保貸付とレポ取引を移行させ、従来の仲介手数料を圧縮する。

2026/06/22 08:21

Tiger Research：DeFi借贷走向模块化，Morpho、Euler和Aave的风险管理之战

传统金融史表明，经纪业务等基础设施的成熟是推动对冲基金行业发展的条件之一。

2026/06/18 13:37

エテナの変貌とウォール街の不安

Ethenaは、資産運用大手Janus Hendersonと戦略的パートナーシップを締結し、ガバナンストークンENAを取得し、USDeを財務・準備資産に組み込み、ETP商品を共同開発することで、DeFiが伝統的な金融の中核に正式に参入したことを示すものとなった。

2026/06/12 10:06

Morpho Midnightの包括的なガイド：オンチェーン融資と固定金利および期間市場が出会うとき

Morpho Midnightのホワイトペーパーでは、固定金利融資プロトコルがオンチェーンクレジットのパズルをどのように完成させ、イールドカーブとスケーラブルなRWA実装を可能にするかを解説しています。

菠菜菠菜！

2026/06/10 11:05

DeFi Vault 2026年年次報告書：8つの主要セクター、成長しているのは誰か、衰退しているのは誰か？

Vaultの分類と詳細なTVL分析：DeFi Vaultの進化、レンディング、流動性ステーキング、RWAなどのカテゴリ間のパフォーマンスの差異、RWA Vaultがトレンドに逆行して37.8%の成長を示す、キュレーションされたモデルの出現、主要なトレンドのすべてを網羅。

链捕手 ChainCatcher

2026/05/27 00:53

DeFi債務解決への新たな解決策：救済と損失の社会化を超えて

Aaveは三角債務を分配し、Staniはコーディネーターになりすまし、Kelpの衝撃波の後、DeFiはどのようにして生き残ることができるのか？債務再編、Curveの債務トークン化、エージェントベースのリアルタイムリスク管理と早期警告：社会化された損失か、それとも効率的な金融システムか？

佐爷歪脖山

2026/05/04 06:00

5%のリターンと100%のリスク：あなたのDeFi預金は「ミスマッチ」していませんか？

現在のDeFiの預金金利は著しく過小評価されている。

2026/04/27 10:03

Aave的真实处境：业务依然强悍，但“大协议病”已成估值天花板

本文从数据、事件、治理与估值四个层面，系统分析Aave当前的真实处境。通过与Maker（Sky）、Morpho、Spark的横向对比，进一步拆解了AAVE代币“为何仍有龙头溢价、却难以进一步抬升”的底层原因，并尝试将Aave放回整个DeFi借贷行业的阶段性转折中进行理解。

2026/04/09 05:40

Aave V4を理解する：製品から「銀行」への変革

Aave V4メインネットが正式にローンチされました。ハブアンドスポークアーキテクチャに基づく統合流動性プールへのコアアップグレード、リスクプレミアムレートの導入、最適化された清算エンジンなどにより、DeFiレンディングプロトコルは銀行のような金融インフラという新たな段階へと移行します。

2026/03/31 09:17

2025年までにDeFi利回りが80億ドルに達するという偽りのブーム：融資の半分は単なる「資金移動」に過ぎない

オンチェーン収益は2025年までに80億ドルに達すると予測されているが、その分布は偏っており、融資需要のほぼ半分は裁定取引によるものだ。現在、ステーブルコインの利回りは概ね3%を下回っており、その持続可能性に課題が生じている。

2026/03/27 00:22

静かに富を築く（Sky/Spark）：資産運用プールを通じたDeFiの再考

Sparkプロトコルが$SPKトークンを通じてAPYをどのように規制し、USDSステーブルコインの流動性分配ネットワークを構築し、RWAとオンチェーン資産管理におけるDeFiトークンエコノミクスの革新的な応用を明らかにするのかを探ります。

佐爷歪脖山

2026/03/21 02:22

DeFi史上最昂贵的一键确认：5000万美元链上瞬间蒸发

3月12日，一位匿名巨鲸投资者在 Aave 协议前端尝试用约5043万美元的 USDT 购买 AAVE 治理代币，却因极端滑点最终仅获得价值约3.6万美元的代币，瞬间损失接近5000万美元。这起事件迅速在加密社区和主流媒体传播，成为 DeFi 领域的典型警示案例。本文通过链上数据与事件时间线还原事故经过，并分析滑点风险、流动性不足以及 MEV 机器人套利等因素如何放大损失。同时也探讨 DeFi 生态中用户责任、协议设计与交易安全之间的关系，并总结避免类似事故的实用建议，例如分批交易、使用限价单及检查流动性等。事件提醒所有参与者，在去中心化金融中，每一次交易确认都可能带来巨大的风险与代价。

2026/03/16 14:55

IOSG: DeFi は上昇傾向にあり、ユーザーは下降傾向にありますが、そのギャップを埋める「新種」のキュレーターは誰でしょうか?

テクノロジーが進歩するほど、ユーザーの混乱は増す。この壁を打ち破るのは誰か？

2026/02/25 10:04

オンチェーンレンディング市場の構造、リスク、そして新たなサイクル

オンチェーンレンディングはDeFiの中核となり、TVLは643億ドルに達し、全体の53.54%を占めています。Aaveが市場を席巻する一方、RWAは新たな成長エンジンとして台頭していますが、清算や信用リスクといったリスクに直面しています。DeFiは暗号資産ツールから主流の金融インフラへと移行しつつあり、機関投資家向け融資とコンプライアンス資産がその発展を牽引しています。

CoinW研究院专栏

2026/01/28 00:30

クジラの遊び場：個人投資家がDeFiから逃げる理由

DeFiの4つの原罪：すべての「オンチェーン労働者」への血と涙の告発

2026/01/27 03:30

DefiLlamaのDeFiメトリクスを使用して暗号プロジェクトを評価する方法は？

オンチェーンのファンダメンタルズは、DeFi投資における重要なフィルターであり、リアルタイムデータによる優位性をもたらします。この記事では、TVL、収益、取引量といったコア指標を分析し、継続的な成長、既存資産、トラフィックといった指標を組み合わせてプロトコルの価値を評価する方法を説明します。

2026/01/09 00:30